Лекции по "Экономике"

Товары продаются по рыночным ценам, которые колеблются вокруг цены производства. Цена производства включает издержки производства и среднюю прибыль на авансируемый капитал. На цену производства и рыночную цену существенно влияют качество товара, его потребительские свойства. Стоимость товара определяется затратами труда, цена – затратами капитала. Владельцы капитала в разных отраслях ведут постоянную борьбу за получение наиболее высокой нормы прибыли. Прилив новых капиталов в более доходные отрасли приводит к расширению производства, увеличению предложения товаров, к падению цены на них. Соответственно снижается и норма прибыли. Утечка капитала из низкоприбыльных отраслей ведет к сокращению объема производства. Спрос на их товары начинает превышать предложение. В результате цена поднимается, и норма прибыли возрастает вместе с ценой.

В итоге межотраслевая  конкуренция создает условие  для получения равной прибыли на равный капитал. Если в обществе возникают отношения, ограничивающие конкуренцию, то нарушается принцип «равная прибыль на равный капитал». Монополии, затрудняя межотраслевой перелив капитала, воздействуют на механизм формирования и распределения созданной в обществе прибыли.

 

 

9. ВИДЫ КАПИТАЛОВ И ДОХОДОВ

 

9.1. Торговый  капитал. Издержки обращения и  торговая прибыль

 

Торговая деятельность заключается в перепродаже товаров. Выделение торгового капитала способствовало ускорению оборота промышленного капитала, снижению издержек обращения в результате специализации сферы обращения. Целью торгового капитала является получение прибыли. В конкурентной экономике работает принцип: равная прибыль на равный капитал.  Торговый капитал участвует в процессе межотраслевого перелива капитала и уравновешивании средней нормы прибыли. Торговцы закупают товар у промышленников по оптовым ценам, а продают по более высоким – розничным. Надбавка к оптовой цене возмещает торговцам издержки обращения и обеспечивает прибыль.

Марксистская трактовка источника торговой прибыли. Торговый капитал состоит:

– капитала, авансированного  на приобретение товара у промышленника (капитал обращения);

– средств, авансированных на организацию реализации закупленных  товаров. Эти расходы называют издержками обращения. Выделяют два вида данных издержек: дополнительные и чистые.

Дополнительные  издержки обращения – это затраты по продолжению производственных процессов в сфере обращения: расходы на транспортировку, хранение, сортировку, фасовку, упаковку товаров. Они увеличивают стоимость товара, а, следовательно, и цену реализуемой продукции. За счет дополнительных издержек обращения создается прибавочная стоимость. Именно она и служит источником прибыли на данный вид капитала.

Чистые издержки обращения – это расходы на ведение процесса купли-продажи товара, не создающие новой стоимости, но необходимые для реализации товаров: оплата труда торговых работников, содержание торговых помещений, реклама и т.д.

Торговая прибыль, приходящаяся на капитал обращения и капитал, авансированный на чистые издержки обращения, создается в процессе промышленного производства как часть совокупной прибавочной стоимости, которая в процессе межотраслевой конкуренции в ходе образования средней нормы прибыли перераспределяется и присваивается торговым капиталом.

 

9.2. Ссудный  капитал. Ссудный процент и  предпринимательский доход

 

Ссудный капитал – это денежные средства, предоставляемые их владельцем под проценты во временное пользование (в ссуду) другим предпринимателям.

В ходе кругооборота промышленного капитала образуются временно свободные денежные средства, которые сразу не используются в  собственном производстве. Это часть оборотного капитала, предназначенная для закупки предметов труда и выплаты заработной платы; часть прибыли, которая предназначена для расширения производства, временно остается свободной, пока предприятие не найдет достаточно средств для расширения производства; амортизационный фонд, который возмещает затраченные денежные средства на покупку средств труда. Поэтому часть денежной выручки от продажи продукции остается некоторое время свободной. Временно свободные денежные средства предприятия – главный источник ссудного капитала. Сюда также относятся: денежные доходы и сбережения населения в кредитных учреждениях; капиталы рантье, живущих на проценты по банковской ссуде; временно неиспользуемые средства центральных и местных бюджетов, профсоюзов, страховых компаний и различных обществ и фондов.

Скорости оборота  у индивидуальных капиталов различны. Временное высвобождение денежных средств у одних предпринимателей и появление потребности в дополнительном капитале у других создают условия для предоставления и получения денежных ссуд под определенные проценты.

Ссудный капитал  выступает лишь в денежной форме, являясь и капиталом и товаром одновременно. Его потребительная стоимость заключается в возможности быть использованным с прибылью. Его функция – восполнить временный недостаток денежных средств у других предпринимателей. Цель – приносить доход владельцу.

Ссудный процент служит платой за пользование ссудным капиталом. Прибыль производственника является порождением собственного и заемного капиталов. В качестве платы за использование ссудного капитала производственник уступает часть полученной прибыли банкиру. Предпринимательский доход – это часть прибыли, остающаяся в распоряжении предпринимателя-производственника после уплаты процента за взятую им ссуду. Предпринимательский доход и ссудный процент – конкретные формы проявления прибыли.

Ставка  ссудного процента (r) – это отношение прибыли, полученной ссудным капиталистом (R), к величине ссужаемого капитала (K), выраженная в процентах:

r = R _* 100% / К.

Верхней границей процента выступает средняя норма прибыли, а нижней – величина, близкая к нулю, но еще приносящая доход. Ставка процента колеблется в зависимости от изменения спроса и предложения ссудного капитала.

Номинальная ставка процента – фактическая ставка в определенный период времени. Реальная ставка процента – номинальная ставка, скорректированная с учетом уровня инфляции. Если номинальная ставка 9%, а инфляция 8%, тогда реальная ставка будет (9 – 8)% = 1%.

Форма движения ссудного капитала – это кредит, предоставляемый кредитором заемщику в виде ссуды на определенный срок под определенный процент.

 

9.3. Акционерное  общество и акционерный капитал

 

Акционерная или  корпоративная форма хозяйствования предполагает объединение капиталов. Акционерное общество (АО) дает возможность  концентрировать капиталы, привлекая инвесторов через покупку акций. Акционерный капитал используют для осуществления масштабных проектов (строительство железных дорог, каналов, морских судов и т.п.), где индивидуальных капиталов не хватает даже при возможности использования банковских кредитов. Акционерное общество (корпорация) привлекает денежные средства различных вкладчиков, что оформляется в виде ценных бумаг. Первоначальный капитал АО формируется из капитала учредителей и путем продажи ценных бумаг (акций и облигаций) населению.

Высший орган  управления АО – собрание акционеров. Созывается не реже одного раза в год. Участник АО обладает количеством голосов, пропорциональным количеству обыкновенных акций, которое у него имеется. Принцип голосования: одна акция – один голос. Контрольный пакет акций обеспечивает большинство голосов его владельцам на собрании акционеров и дает контроль над деятельностью акционерного общества. Голосуют только обыкновенные акции. Риск владельцев акций ограничен пределами внесенного ими пая в акционерное общество. Приобретая контрольные пакеты акций дочерних компаний, материнские общества существенно расширяют сферу господства над чужими капиталами. При проведении рискованных операций в дочерних компаниях риск материнских обществ ограничивается только принадлежащим им пакетом акций.  Акционерные общества являются ведущим звеном экономики развитых стран.

Влияние на деятельность общества начинается с приобретения 25%-ой доли акционерного капитала, которая  называется блокирующим меньшинством. Формально собственность крупных предприятий принадлежит всем акционерам, владеющим акциями данного предприятия. Фактически роль мелких акционеров незначительна. Все решения принимают только крупные собственники и управляющие. Мелкие собственники лишены возможности влиять на процессы, происходящие в акционерном обществе, и могут рассчитывать только на дополнительный доход в виде дивидендов.

Большое количество владельцев у АО приводит к необходимости  нанимать управляющего обществом. Поэтому возникает разграничение права собственности и права управления собственностью, делегируемого акционерами руководству обществом.  Между собраниями акционеров управление текущими делами общества возлагается на совет директоров, избираемый на общих собраниях. Совет директоров определяет структуру корпорации и назначает штат управляющих. Таким образом, владение собственностью и распоряжение ею в акционерном обществе разделены между руководством (управляющими) общества и его собственниками (акционерами).

 Уставный  капитал АО представлен определенным количеством ценных бумаг в виде облигаций и акций. Облигация – долговая ценная бумага, владелец которой ссудил ее эмитенту денежную сумму, указанную в номинале облигации. Облигация дает право ее владельцу на получение от эмитента фиксированного процентного дохода в течение предусмотренного срока и возврата ее номинальной стоимости в конце этого срока (называется гашение облигации). Владелец облигации является кредитором эмитента данной ценной бумаги с фиксированным доходом.

Акция – бессрочная долевая ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцем определенной денежной суммы в капитал АО и дающая право на получение дохода, называемого дивидендом. Владелец акции является совладельцем предприятия. Его доля в общем капитале определяется количеством имеющихся у него акций в денежном исчислении.

Дивиденд – часть чистой прибыли АО.

Акции делятся  на обыкновенные (рядовые) и привилегированные (преференциальные). Привилегированные акции не дают право голоса на собрании акционеров, но гарантируют фиксированные выплаты дивидендов. Обыкновенные акции не гарантируют величины и обязательности выплаты дивидендов, но дают право голоса их владельцам на собраниях акционеров.

По характеру  распоряжения акции делятся на именные  и предъявительские. Владелец именных акций регистрируется в общем реестре акционеров. Движение таких акций от одного лица к другому обязательно фиксируется в реестре и разрешается уставом АО не во всех случаях. Предъявительские акции обезличены, и обществу не известны их владельцы.

Средства, полученные обществом от акционеров в уплату за акции, становятся собственностью общества. Акционер не вправе требовать эти средства у общества назад. Для обращения акций в наличные деньги их надо продать на рынке ценных бумаг по рыночному курсу, который может быть выше или ниже первоначальной (номинальной) цены акции. Продавая акции, владелец продает свою долю собственности и право на ежегодный дивиденд. Курс акций определяется величиной дивиденда и нормой банковского процента:

Величина  дивиденда / Норма банковского процента = Цена акции

Определение рыночного  курса называется котировкой, которую  дает фондовая биржа. Вкладывать денежные средства в покупку акций АО людей привлекает надежда получить высокий доход. Однако колебания рыночного курса акций превращает их в рискованную форму вложения средств.

После уплаты налога на прибыль остается чистая прибыль, которая распределяется по решению совета директоров в следующем порядке:

– на расширение производства;

– на формирование резервного фонда;

– на выплату премий руководству АО;

– оставшаяся часть  предназначается для выплаты  по ценным бумагам в следующем  порядке:

а) проценты по облигациям;

б) фиксированные  дивиденды по привилегированным  акциям;

в) дивиденды  по обыкновенным акциям, величина которых  зависит от общей суммы прибыли и от распределяемой доли.

Распределение чистой прибыли утверждается на общем  собрании акционеров.

Учредительская  прибыль – это разница между полученной учредителями суммой от продажи акций при их выпусках и действительным капиталом, вложенным в АО учредителями. Это специфический вид прибыли существует только на базе акционерного капитала, а прибыль присваивается до начала функционирования общества. Суть ее состоит в том, что средства акционеров перераспределяются в пользу учредителей. Извлечение учредительской прибыли происходит за счет продажи акций выше их номинальной цены и увеличения объема продаж акций сверх установленного акционерного капитала.

Совокупность  ценных бумаг АО представляет собой  явление, называемое фиктивным капиталом. Величина фиктивного капитала обычно превышает объем реального капитала (здания, машины, оборудование, сырье, готовая продукция и т.д.) в несколько раз. Ценные бумаги продаются на фондовом рынке и здесь связь реального и фиктивного капитала утрачивается.

 

9.4. Финансовый  капитал и финансовая олигархия

 

Акционерная форма  хозяйствования открыла возможности  для сращивания капиталов различных отраслей экономики. Финансовый капитал возникает на основе соединения, переплетения, сращивания монополистического промышленного и монополистического банковского капиталов. Промышленные и банковские монополии в стремлении максимизировать собственную прибыль соединили свой бизнес. Два типа разных монополистических капиталов прочно срослись в единый капитал, с едиными интересами и едиными действиями, общей стратегией и средствами ее достижения.

Финансовый  капитал – это форма организации капитала, в которой соединились производство и обращение товаров и денег. Организационной формой финансового капитала выступают финансово-монополистические группы (ФМГ). Их называют финансово-промышленные группы (ФПГ).