Лекции по "Операциям банков с ценными бумагами"

• финансовое положение эмитента ценных бумаг;
• степень выполнения договора (факты невыполнения или ненадлежащего выполнения условий договора);
• степень вероятности банкротства или реорганизации эмитента ценных бумаг;
• состояние биржевых и внебиржевых котировок (падение котировок, отсутствие рыночной стоимости по ранее котировавшимся ценным бумагам (рыночная стоимость определяется в соответствии с требованиями нормативного акта Банка России о порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков));
• результат ретроспективного анализа сроков погашения дебиторской задолженности эмитента, показывающий, что всю сумму основного долга (номинальная сумма дебиторской задолженности) взыскать не удастся (для долговых обязательств);
• изменение уровня доходности.

 

Под условными обязательствами  кредитного характера понимаются условные обязательства кредитной организации произвести выплаты в случае невыполнения контр-агентами своих обязательств перед другими кредиторами, а также условные обязательства кредитной организации предоставить денежные средства на возвратной основе.

Залог (обеспечение) по условным обязательствам кредитного характера представляет собой:

• котируемые ценные бумаги государств, которые имеют инвестиционный рейтинг (не ниже «ВВВ» по классификации S&P (Standard & Poor's) и/или не ниже аналогичного по классификациям «Thomson Bank Watch», «Fitch IBCA», «Moody's»), и центральных банков этих государств;
• котируемые ценные бумаги, эмитированные Правительством Российской Федерации;
• облигации Банка России;
• векселя Минфина России;
• собственные векселя банка, срок исполнения которых превышает срок исполнения условного обязательства кредитного характера, либо сроком по предъявлении, если указанные векселя находятся в закладе в кредитной организации;
• гарантийный депозит (вклад) – депозит (вклад) юридического лица, перед которым банк имеет условное обязательство кредитного характера, при условии, что срок размещения депозита (вклада) превышает срок исполнения условного обязательства кредитного характера.

Под суммой обеспечения понимается:

• для ценных бумаг – сумма возможной выручки от их реализации с учетом рыночных цен;
• для собственных векселей кредитной организации и депозита (вклада) – балансовая стоимость, отраженная на соответствующих счетах бухгалтерского учета.

 

Во внутренних документах банка, указанных в пункте 1.7 настоящего Положения, должны быть предусмотрены порядок и периодичность оценки текущей стоимости принятого в качестве обеспечения залога, а также его ликвидности.

Текущая стоимость  залога определяется банком на постоянной основе, но не реже одного раза в месяц. Текущая стоимость залога определяется на основе консервативных оценок, то есть наиболее осторожных оценок в отношении перспектив его реализации, а также в отношении суммы денежной выручки при реализации залога.

 

Элементами расчетной базы резерва  на возможные потери по срочным сделкам являются:

• по сделкам на покупку – положительная разница между номинальной контрактной стоимостью финансового инструмента и его текущей рыночной стоимостью;
• по сделкам на продажу – положительная разница между текущей рыночной стоимостью финансового инструмента и его номинальной контрактной стоимостью.

 

Расчетная база резерва определяется в разрезе  отдельных сделок. При этом:

• под номинальной контрактной стоимостью понимается стоимость ценной бумаги, по которой она отражена на дату заключения сделки на соответствующих счетах бухгалтерского учета;
• под рыночной стоимостью понимается стоимость, определенная на основании данных биржевых и внебиржевых организаторов торгов срочными сделками, имеющих соответствующую лицензию уполномоченного органа.

 

В целях определения  величины резервов на возможные потери банки классифицируют отдельные элементы расчетной базы резерва в одну из пяти групп риска:

I группа  риска – анализ деятельности контрагента и/или функционирования рынка (рынков) не выявил реальной и потенциальной угрозы потерь. В том числе, есть все основания полагать, что контрагент полностью и своевременно выполнит свои обязательства;

II группа  риска – анализ деятельности контрагента и/или функционирования рынка (рынков) позволяет констатировать существование умеренной потенциальной угрозы потерь (например, наличие в деятельности контрагента известных кредитной организации недостатков в управлении, системе внутреннего контроля или других отрицательных аспектов деятельности контрагента, а также неблагоприятное развитие ситуации на рынках, на которых работает контрагент);

III группа  риска – анализ деятельности контрагента и/или функционирования рынка (рынков) выявил существование серьезной потенциальной или умеренной реальной угрозы потерь (например, кризисное состояние рынков или ухудшение финансового положения контрагента);

IV группа  риска – анализ деятельности контрагента и/или функционирования рынка (рынков) выявил одновременно существование потенциальных и умеренных реальных угроз (например, указанных выше) либо существенных реальных угроз частичных потерь (например, затруднения в выполнении контрагентом своих обязательств при их недостаточном обеспечении);

V группа  риска – есть достаточные основания полагать, что стоимость отдельного элемента расчетной базы резерва будет полностью потеряна в связи с невыполнением контрагентом договорных обязательств и/или отсутствием обеспечения выполнения указанных обязательств.

Размер резерва  определяется в соответствии с показателями нижеприведенной таблицы (табл. 10.1):

 

Классификация	Размер  резерва в процентах от элементов  расчетной базы
Группа риска I	0
Группа риска II	от 1 – до 20%
Группа риска III	от 21 – до 50%
Группа риска IV	от 51 – до 100%
Группа риска V	100%

 

 

Тема 11. Банк России на рынке ценных бумаг

 

Вопросы для рассмотрения на лекции

• Регулятивная роль Банка России на рынке ценных бумаг.
• Кредитные операции Банка России с использованием ценных бумаг.
• Банк России как эмитент ценных бумаг.

 

Обзор ключевых категорий и положений

 

Рефинансирование – инструмент денежно-кредитной политики, посредством которого Банк России, во-первых, регулирует ликвидность банковской системы и, во-вторых, выполняет функция кредитора в последней инстанции.

Ломбардный кредит – кредит Банка России, предоставляемый коммерческим банкам под залог надежных, высоко ликвидных активов в валюте Российской Федерации.

Операция РЕПО (сделка РЕПО) – операция с ценными бумагами, включающая в себя одновременное заключение двух противоположных по направлению сделок (прямая и обратная сделки) о купле-продаже одинакового количества ценных бумаг с различными сроками исполнения.

Прямая сделка РЕПО – сделка о купле-продаже определенного количества ценных бумаг на определенную сумму, которые оговариваются при заключении сделки. Дата исполнения сделки совпадает с датой ее заключения.

Обратная сделка РЕПО – сделка о купле-продаже определенного количества ценных бумаг на определенную сумму, которые оговариваются при заключении сделки. Дата исполнения обратной сделки позже момента заключения сделки РЕПО (может состояться и в день заключения сделки РЕПО).

 

Основные  законодательные и правовые акты, регулирующие деятельность ЦБ РФ на рынке ценных бумаг.

• Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»;
• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
• Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков», № 110-И;
• Положение ЦБ РФ «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом государственных ценных бумаг», № 19-П;
• Положение ЦБ РФ «О порядке осуществления расчетов по операциям с финансовыми активами на ОРЦБ», №32-П.
• Положение Банка России № 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг"

 

11.1. Регулятивная  роль Банка России на рынке  ценных бумаг

 

Деятельность  Банка России как участника рынка  ценных бумаг осуществляется по двум основным направлениям:

• надзорная;
• проведение операций на фондовом рынке.

 

Надзорные функции  в области эмиссии ценных бумаг сводятся к контролю за соблюдением банками предписанных нормативными документами процедур эмиссии ценных бумаг. В Федеральном законе «О Центральном банке РФ (Банке России)» указано, что ЦБ «регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами».

 

Для установления процедуры государственной регистрации  выпуска в обращение акций коммерческих банков, созданных (создаваемых) в виде акционерных обществ, и облигаций банков, Банк России разработал Инструкцию № 102 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

 

Регулирование инвестиционной деятельности банков Банком России как органом банковского регулирования и надзора направлено на обеспечение стабильности банковской системы в целом, на защиту интересов инвесторов и эмитентов. В рамках данных ему полномочий Банк России устанавливает для банков ряд ограничений:

• устанавливает обязательные экономические нормативы, определяет порядок расчета кредитного и рыночного рисков кредитных организаций и ограничивает их размер;
• определяет правила проведения сделок с ценными бумагами, их отражения по счетам бухгалтерского учета, устанавливает периодичность и формы отчетности по ним с учетом действующего законодательства;
• устанавливает правила переоценки вложений в ценные бумаги и создания резервов под различные виды риска по операциям с ценными бумагами;
• устанавливает требования к организации банками службы внутреннего контроля.

 

Обязательные  экономические нормативы представляют собой количественные лимиты риска, принимаемого на себя кредитными организациями по различным типам рисковых активов, в том числе по ценным бумагам. Предельным случаем лимита риска является установление его на нулевом уровне, т.е. полный запрет на совершение некоторых видов операций кредитными организациями. Обязательные экономические нормативы ограничивают активность банков на рынках ценных бумаг следующим образом.

Во-первых, путем  установления требований к капиталу (норматива достаточности капитала) по различным видам ценных бумаг (ограничение рисков неплатежеспособности).

Во-вторых, прямым ограничением размера вложений в  ценные бумаги, в том числе одного эмитента (ограничение рисков концентрации).

В соответствии с Инструкцией Банка России 110-И, при расчете норматива достаточности капитала Н1 вложения в корпоративные акции и облигации, а также в депозитные сертификаты в случае, если они предназначены для перепродажи, учитываются в составе рисковых активов с коэффициентом риска 70%, во всех остальных случаях – с коэффициентом 100%.

При расчете  норматива достаточности капитала (Н1) банки также должны учитывать размер рыночного риска, т.е. риска возникновения у кредитной организации финансовых потерь (убытков) вследствие изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля.

Согласно Положению  Банка России «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков» № 89-П совокупный размер рыночного риска рассчитывается по следующей формуле:

РР = 12,5 × (ПР+ФР+ВР), где

РР – совокупный размер рыночных рисков;

ПР – размер рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменениям процентных ставок, за исключением балансовых инструментов, приобретенных для инвестирования, т.е. процентный риск;

ФР – размер рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменению рыночных цен на фондовые ценности, за исключением балансовых инструментов, приобретенных для инвестирования, т.е. фондовый риск;

ВР – размер рыночного риска по открытым позициям в иностранных валютах уполномоченным банком, т.е. валютный риск.

 

Следует отметить, что расчет показателей ПР и ФР производится в том случае, если совокупная балансовая стоимость торгового портфеля превышает 200% величины собственных средств (капитала) банка на дату составления отчетности.

Банк России кредитным организациям при расчете рыночных активов и их взвешивании предложил использовать методику, основанную на разделении процентных, фондовых и валютных рисков по финансовым инструментам. При определении своих подходов к ограничению рыночных рисков Банк России отказался от установления жестких методик их расчета, привязанных к счетам бухгалтерского баланса.