Оценка эффективности и анализ риска инвестиционного проекта

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Июня 2013 в 17:15, курсовая работа

Описание работы

Рассматривается инвестиционный проект организации производства новой продукции. Если будет принято решение о реализации инвестиционного проекта, то выпуск продукции можно будет начать уже в первый год.
Реализация такого проекта потребует инвестиций:
На приобретение и монтаж оборудование – Коб;
В оборотный капитал – Коб.к;
В нематериальные активы – Кн.а.
Приобретение и монтаж технологического оборудования , а также инвестиции в оборотный капитал и нематериальные активы осуществляются в первый год реализации проекта.

Содержание работы

Постановка задачи и исходные данные…………………………………….…3
Расчет коммерческой эффективности проекта…………………………...….6
Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности………...…….6
Расчет денежного потока от операционной (производственной) деятельности…………………………………………………………..….7
Расчет показателей коммерческой эффективности……………….……9
Оценка финансовой реализуемости проекта………………………...…….15
Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности…….......15
Расчет денежного потока от операционной деятельности……….......15
Расчет денежного потока от финансовой деятельности………….......18
Расчет показателей финансовой реализуемости проекта…………….19
Оценка риска проекта…………………………………………………….....21
Расчет точки безубыточности………………………………….…...….21
Анализ чувствительности…………………………………………...…22
Список литературы………………………………

Скачать архив (117.90 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

инвестиции.docx

— 123.04 Кб (Скачать файл)

Таблица 11

Расчет процентов  за пользование кредитом

показатели

Шаг расчета

1

2

3

4

5

6

  1. Кредит, т.р.

5887

          
  1. Погашение основной суммы кредита, т.р.
  

1177,4

1177,4

1177,4

1177,4

1177,4

  1. Выплата процентов за кредит (22%) всего, т.р.

1295,14

1295,14

1036,11

777,08

518,06

259,03

В том числе

            
    1. Выплата процентов в пределах ставки ЦБ * 1,1

(8,25%*1,1= 9,08%), т.р.

534,54

534,54

427,63

320,72

213,82

106,91

    1. Выплата процентов за кредит, превышающих ставку ЦБ * 1,1

(22% - 9,08% = 12,92%), т.р.

760,6

760,6

608,48

456,36

304,24

152,12


  Расчет выплаты процентов п.3 на первом и втором шаге – 5887*0,22= 1295,14

На 3 шаге – (5887 – 1177,4) * 0,22 = 1036,11т.р

На 4 шаге – (5887 – 1177,4 – 1177,4) * 0,22 = 777,08 т.р.

На 5 шаге – (5887 – 1177,4 – 1177,4 – 1177,4)*0,22 = 518,06 т.р.

На 6 шаге – (5887 – 1177,4 – 1177,4 – 1177,4 – 1177,4)*0,22 = 259,03 т.р.

Расчет выплаты процентов  п.3.1 на первом и втором шаге – 5887*9,08% = 534,54

На 3 шаге – (5887 – 1177,4) * 9,08% = 427,63 т.р

На 4 шаге – (5887 – 1177,4 – 1177,4) * 9,08% = 320,72  т.р.

На 5 шаге – (5887 – 1177,4 – 1177,4 – 1177,4)* 9,08% = 213,82 т.р.

На 6 шаге – (5887 – 1177,4 – 1177,4 – 1177,4 – 1177,4)* 9,08% = 106,91 т.р.

Пункт 3.2 = п.3 – п.3.1.

Таблица 12

Расчет денежного  потока от операционной (производственной) деятельности (Фо)

показатели

Шаг расчета

1

2

3

4

5

6

  1. Объем продаж, т.шт.

220

220

250

270

290

300

  1. Цена за единицу, р

65

65

65

65

65

65

  1. Выручка, т.р.(п.1*п.2)

14300

14300

16250

17550

18850

19500

  1. Затраты на производство и реализацию продукции всего, т.р.

11700

11700

12918

13711,44

14461,24

14805,08

В том числе:

            
    1. Постоянные затраты

3000

3000

3000

3000

3000

3000

Из них амортизация

765

765

765

765

765

765

    1. Переменные затраты

8700

8700

9918

10711,44

11461,24

11805,08

  1. Финансовый результат (прибыль) (п.3 – п.4)

2600

2600

3332

3838,56

4388,76

4694,92

  1. Налог на имущество, т.р.

137,7

122,4

107,1

91,8

76,5

61,2

  1. Проценты за кредит в пределах ставки ЦБ * 1,1, т.р.

534,54

534,54

427,63

320,72

213,82

106,91

  1. Прибыль налогооблагаемая, т.р.

1927,76

1943,06

2797,27

3426,04

4098,44

4526,81

  1. Налог на прибыль (20%)

385,55

388,61

559,45

685,21

819,69

905,36

  1. Чистая прибыль, т.р. (п.8 – п.9)

1542,21

1554,45

2237,82

2740,83

3278,75

3621,45

  1. Денежный поток от операционной деятельности, т.р. (п.10 + амортизация)

2307,21

2319,45

3002,82

3505,83

4043,75

4386,45


 

      1. Расчет денежного потока от финансовой деятельности.

Таблица 13

Расчет денежного  потока от финансовой деятельности (Фф)

показатели

Шаг расчета

1

2

3

4

5

6

  1. Собственный капитал, т.р.

+2523

          
  1. Заемные средства (кредит), т.р.

+5887

          
  1. Погашение основной суммы кредита, т.р.
  

-1177,4

-1177,4

-1177,4

-1177,4

-1177,4

  1. Выплата процентов за кредит, превышающих ставку ЦБ * 1,1, т.р.

-760,6

-760,6

-608,48

-456,36

-304,24

-152,12

  1. Денежный поток от финансовой деятельности, т.р.

+7649,4

-1938

-1785,88

-1633,76

-1481,64

-1329,52


При расчете денежного  потока от финансовой деятельности величину собственного капитала определим из условия задачи. Общая потребность  в инвестициях составила 8410 т.р., из них 5887 т.р. финансируется за счет привлечения кредитных ресурсов. Следовательно, собственного капитала необходимо 2523 т.р.

 

 

      1. Расчет показателей финансовой реализуемости проекта.

По результатам выполненных  расчетов составляется сводный отчет  о движении денежных средств.

Таблица 14

Показатели финансовой реализуемости проекта

Показатели

Шаг расчета

1

2

3

4

5

6

  1. Денежный поток от инвестиционной деятельности, т.р.

-8410

        

+6701,4

  1. Денежный поток от операционной деятельности, т.р. (п.10 + амортизация)

+2307,21

+2319,45

+3002,82

+3505,83

+4043,75

+4386,45

  1. Денежный поток от финансовой деятельности, т.р.

+7649,4

-1938

-1785,88

-1633,76

-1481,64

-1329,52

  1. Сальдо денежного потока по проекту
  2. (Фи + Фо + Фф), т.р.

+1546,61

+381,45

+1216,94

+1872,07

+2562,11

+3056,93

  1. Накопленное сальдо Ст. т.р.

+1546,61

+1928,06

+3145

+5017,07

+7579,18

+10636,11


Как видно из расчетов, сальдо денежного потока на каждом шаге имеет  положительное значение. Накопленное  сальдо также положительно, что свидетельствует  о финансовой реализуемости проекта. Накопленное сальдо за расчетный период составило 10636,11 т.р. Свободные денежные средства могут быть использованы для инвестирования, например, в ценные бумаги. В таком случае в расчетах денежных потоков по данному проекту следует учесть возможные доходы по ценным бумагам.

Рисунок 5. Динамика текущего сальдо и накопленного сальдо проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    1. Оценка риска проекта
      1. Расчет точки безубыточности

Рассчитаем точку безубыточности и запас прочности применительно  к нашему примеру.

Таблица 15

Точка безубыточности и запас прочности

Показатели

Шаг расчета

1

2

3

4

5

6

  1. Объем производство и продаж, т.шт.

220

220

250

270

290

300

  1. Затраты на производство и реализацию продукции, т.р.

11700

11700

12918

13711,44

14461,24

14805,08

  1. В т.ч. постоянные затраты, т.р.

3000

3000

3000

3000

3000

3000

  1. Переменные затраты, т.р.

8700

8700

9918

10711,44

11461,24

11805,08

  1. Переменные затраты на единицу продукции, р.

39,55

39,55

39,67

39,67

39,52

39,35

  1. Цена единицы продукции, р.

65

65

65

65

65

65

  1. Точка безубыточности, т.шт.

117,88

117,88

118,44

118,44

117,74

117

  1. Запас прочности, %

46,42

46,42

52,62

56,13

59,4

61


 Рассчитаем точку безубыточности (ТБ)

ТБ =

ТБ =

ТБ =

ТБ =

ТБ =

 

Рассчитаем запас прочности (ЗП)

ЗП =

ЗП =

ЗП =

ЗП =

ЗП =

ЗП =

Расчеты показали, что данный проект имеет высокий запас прочности  на протяжении расчетного периода (от 46,42% до 61%). Так, если объем производства снизится на шестом шаге более чем  на 61%, то предприятие будет работать убыточно.

      1. Анализ чувствительности

Проанализируем чувствительность показателей коммерческой эффективности  проекта к изменению отдельных  параметров проекта.

Рассмотрим чувствительность проекта к показателю ЧДД.

Выделим для анализа наиболее значимые факторы:

  1. Объем производства (продаж)
  2. Цена за единицу
  3. Инвестиции
  4. Перемен<span class="List_0020Paragraph__Char" style=" font-family: 'Times New Roman', 'Arial'; font-size

Информация о работе Оценка эффективности и анализ риска инвестиционного проекта