Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Декабря 2012 в 05:56, курсовая работа
В соответствии с договором № 1-Б/08/11 от 16.11.2011 г. специалистами ООО «Оценка», произведена оценка рыночной стоимости бизнеса ООО «Зодчий» (ОГРН 1356400981504 от 12.12.2001 г.), находящегося по адресу: Россия, 660011, Красноярский край, г.Красноярск, ул. Телевизорная, 4Б.
Оценка проведена с целью определения рыночной стоимости предприятия для информирования заказчика.
Сопроводительное письмо 4
1. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И ФАКТЫ 5
2. ЗАДАНИЕ НА ОЦЕНКУ 5
3. СВЕДЕНИЯ О ЗАКАЗЧИКЕ 5
4. СВЕДЕНИЯ ОБ ОЦЕНЩИКЕ 6
5. ДОПУЩЕНИЯ И ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ, ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ
ОЦЕНЩИКОМ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ОЦЕНКИ 6
6. ПРИМЕНЯЕМЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 7
7. ОБЪЕМ И ГЛУБИНА ИССЛЕДОВАНИЯ 8
8. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОЦЕНИВАЕМОЙ СТОИМОСТИ 8
9. ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ 8
10. КРАТКОЕ ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ 10
11. ИСХОДНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОЦЕНКИ 11
12. АНАЛИЗ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ И ЕГО МАКРООКРУЖЕНИЯ 11
13. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ БИЗНЕСАООО лПЗ«СЕГАЛ» Затратным подходом 30
14. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ БИЗНЕСа оОО ЛПЗ«СЕГАЛ» сравнительным ПОДХОДОМ 44
15. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ БИЗНЕСАООО лПЗ«СЕГАЛ» доходным подходом 46
16. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ 51
17. ПОДПИСЬ ОЦЕНЩИКА 52
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ источников 53
Таблица 3
Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.
Наименование позиций |
Годы | |
2009 |
2010 | |
Выручка от реализации (без НДС) |
308 966 |
316 055 |
Себестоимость проданных товаров,работ,услуг |
(304 641) |
(292 718) |
Валовая прибыль |
4 325 |
23 337 |
Коммерческие расходы |
(-) |
( -) |
Управленческие расходы |
(-) |
(-) |
Прибыль (убыток) от продаж |
4 325 |
23 337 |
Проценты к получению |
6 |
0 |
Проценты к уплате |
(9 807) |
(12 287) |
Доходы от участия в других организациях |
- |
- |
Прочие операционные доходы |
24 793 |
61 874 |
Прочие операционные расходы |
(9 926) |
(12 911) |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
9 391 |
60 013 |
Отложенные налоговые обязательства |
- |
- |
Текущий налог на прибыль |
(2 633) |
(11 590) |
Иные аналогичные платежи |
- |
- |
Чистая прибыль |
6 758 |
48 423 |
Таблица 4
Состав финансовых показателей предприятия
Показатель |
Формула расчета |
2009год |
2010год |
1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,006 |
0,05 | |
1.2. Коэффициент срочной ликвидности |
(с260ф1+с250ф1+с240ф1)/690ф1 |
0,37 |
0,25 |
1.2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) |
0,25 |
0,28 | |
1.3.Коэффициент текущей ликвидности |
0,85 |
1,03 | |
2.1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) ОЗ 0, |
= |
0,83 |
0,64 |
2.3. Коэффициент финансовой зависимости ОЗ 0,5 |
0,9 |
0,89 | |
2.4.Коэффициент финансирования ОЗ > 1 |
0,1 |
0,11 | |
2.5. Финансовый леверидж (рычаг) ОЗ < 1 |
9,9 |
8,7 | |
2.7.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ОЗ = 0,1 |
0,8 |
0,6 | |
3.1. Коэффициент оборачиваемости активов |
0,7 |
0,5 | |
3.2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
0,8 |
0,6 | |
3.3.Коэффициент оборачиваемости ЗК, привлеченных средств |
0,73 |
0,53 | |
3.4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
7 |
2 | |
3.5.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
7,6 |
2,2 | |
3.6.Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности) |
1,1 |
0,65 | |
4.1. Рентабельность продаж |
(Прибыль от реализации продукции ф2.с050нг*100%) / Выручка(ф2с010нг) |
1,4 |
7,4 |
4.2. Рентабельность затрат на продукцию |
(Прибыль от реализации продукции ф2.с050нг *100%) / Полная себестоимость.(ф2с020к) |
1,4 |
8 |
4.3. Рентабельность активов |
Ra - рентабельность активов |
0,9 |
1,8 |
4.4.Фондорентабельность |
0,07 |
0,4 | |
4.5. Общая рентабельность |
Чистая прибыль.с.190.ф2*100% / (ОС(с120кг.ф1)+оборотные активы(ф1.с290)) |
1 |
7,9 |
ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Оценка финансовой устойчивости по модели, предусмотренной российским законодательством
Таблица 5
Исходные данные для оценки финансовой устойчивости по модели, предусмотренной законодательством
Показатель |
2009г. |
2010г. |
Текущие активы (ф.№1 стр. 290) |
232 542 |
543 777 |
Текущие пассивы (ф.№1 стр.690) |
199 515 |
642 839 |
Расходы будущих периодов (ф.№1 стр.216) |
707 |
4 220 |
Доходы будущих периодов (ф.№1 стр.640) |
158 686 |
397 457 |
Резервы предстоящих платежей (ф.№1 стр.650) |
0 |
0 |
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного;
(1)
где ТА - текущие активы; РБП - расходы будущих периодов; ТП - текущие пассивы; ДБП - доходы будущих периодов; ФП - фонд потребления; РПП - резервы предстоящих платежей.
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного.
(2)
где ТА - текущие активы; ТП - текущие пассивы.
Если оба рассматриваемые показатели имеют значения ниже своих нормативных, но наметилась тенденция их роста, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (КВ.П.) за период, равный шести месяцам:
где КЛИКВ1, КЛИКВ0 - фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода, соответственно; КЛИКВ(НОРМАТИВ)- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.
Если КВ.П. больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; наоборот, если Кв.п. меньше 1, это означает, что предприятие не способно восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Если фактический уровень коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственным оборотным капиталом равны или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (КУ.П.) за период, равный трем месяцам:
Если КУ.П. больше 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
Таблица 6
Результаты оценки финансовой устойчивости предприятия по модели, предусмотренной законодательством
Показатель |
Значение |
Отклонение от нормативного значения |
Нормативное значение | ||
2009 |
2010 |
+/- |
+/- | ||
Коэффициент текущей ликвидности |
5,6 |
2,1 |
3,6 |
0,1 |
2 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,14 |
-0,18 |
0,04 |
-0,28 |
0,1 |
Коэффициент утраты платежеспособности |
0,62 |
- |
-0,38 |
- |
1 |
Коэффициент восстановления платежеспособности |
- |
0,14 |
- |
0,86 |
1 |
Согласно приведенным в таблице расчетам коэффициент утраты и восстановления платежеспособности за 2009-20010гг. ниже нормативного значения, что говорит о неплатежеспособности предприятия.
Модель интегральной бальной оценки
Сущность методики интегральной балльной оценки заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Согласно этой методике все предприятия можно разбить на шесть классов:
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное представление процентов представляется сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;
VI класс - безнадежные предприятия.
Таблица 7 - Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния
Показатель |
Границы классов согласно критериям | ||||||
I кл. |
II кл. |
III кл. |
IV кл. |
V кл. |
VI кл. | ||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Значение |
≥0,25 |
0,2 |
0,15 |
0,1 |
0,05 |
<0,05 |
Кол-во баллов |
20 |
16 |
12 |
8 |
4 |
0 | |
Коэффициент быстрой ликвидности |
Значение |
≥1,0 |
0,9 |
0,8 |
0,7 |
0,6 |
<0,5 |
Кол-во баллов |
18 |
15 |
12 |
9 |
6 |
0 | |
Коэффициент текущей ликвидности |
Значение |
≥2,0 |
1,9-1,7 |
1,6- 1,4 |
1,3- 1,1 |
1,0 |
<1,0 |
Кол-во баллов |
16,5 |
15- 12 |
10,5- 7,5 |
6-3 |
1,5 |
0 | |
Коэффициент финансовой независимости |
Значение |
≥0,6 |
0,59- 0,54 |
0,53-0,43 |
0,42- 0,41 |
0,4 |
<0,4 |
Кол-во баллов |
17 |
15-12 |
11,4-7,4 |
6,6-1,8 |
1 |
0 | |
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом |
Значение |
≥0,5 |
0,4 |
0,3 |
0,2 |
0,1 |
<0,1 |
Кол-во баллов |
15 |
12 |
9 |
6 |
3 |
0 | |
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом |
Значение |
≥1,0 |
0,9 |
0,8 |
0,7 |
0,6 |
<0,5 |
Кол-во баллов |
15 |
12 |
9,0 |
6 |
3 |
0 | |
Минимальное значение границы (баллов) |
100 |
85- 64 |
63,9- 56,9 |
41,6- 28,3 |
18 |
- | |
Таблица 8
Исходные данные для расчета финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной балльной оценки
Показатель |
2009 |
2010 |
Активы, имеющие абсолютную ликвидность и приравненные к ним средства (ф.№1 стр.250 +стр.260) |
30 629 |
4 017 |
Быстро реализуемые активы (ф.№1 стр.230 +стр.214 +стр.215) |
0 |
33 777 |
Медленно реализуемые активы (ф.№1 стр.211 +стр.213 +стр.216 +стр.240 +стр.220) |
67 367 |
178 636 |
Текущие активы (ф.№1 стр.290) |
232 542 |
543 777 |
Текущие пассивы (ф.№1 стр.690) |
199 515 |
642 839 |
Собственный капитал предприятия (ф.№1 стр. 490) |
40 233 |
44 786 |
Собственный оборотный капитал предприятия (текущие активы минус текущие пассивы) |
33 027 |
- 99 062 |
Запасы сырья, материалов (ф.№1 стр. 211) |
14 804 |
18 818 |
Сумма актива баланса |
239 748 |
687 625 |
Таблица 9
Результаты оценки финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной балльной оценки
Показатель |
2009г. |
2010г. | ||
значение |
балл |
значение |
балл | |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,006 |
0 |
0,05 |
4 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,37 |
0 |
0,25 |
0 |
Коэффициент текущей ликвидности |
5,6 |
16,5 |
2,1 |
16,5 |
Коэффициент финансовой независимости |
0,83 |
17 |
0,64 |
17 |
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами |
0,8 |
15 |
0,6 |
15 |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами |
0,7 |
6 |
0,5 |
0 |
Сумма баллов |
54,5 |
52,5 | ||
Класс |
3 |
3 | ||