Разработка плана мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия или бизнес-плана

 

 

1.3 Анализ ликвидности баланса

 

Для обеспечения абсолютной ликвидности необходимо, чтобы:

        А1 >= П1 ;А2 >= П2 ; А3 >= П3 ; А4 <= П4

     Таблица  3 - Анализ ликвидности баланса

Показатели	На начало 2002 г.	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.	На  конец 2004 г.
Активы
1. Наиболее ликвидные	424	5576	6639	2587
2.Быстро реализуемые	17714	25051	70649	74188
3. Медленно реализуемые	48092	72810	99468	131927
4. Трудно реализуемые	164587	240386	212298	232533
Итого	234159	356622	412237	510859
Пассивы
1. Наиболее срочные	117857	142467	87444	114929
2. Краткосрочные	-	8500	43776	3125
3. Долгосрочные	-	-	-	-
4. Постоянные	116302	205655	281017	392805
Итого	234159	356622	412237	510859

 

Из приведённой выше таблицы становиться ясно, что  рекомендуемое соотношение не выполняется, что свидетельствует об отсутствии абсолютной ликвидности. На протяжении всего анализируемого периода сумма наиболее ликвидных активов была гораздо меньше суммы наиболее срочных пассивов. Так, в 2002 году А1 равнялись 424 тыс.р., что на 117433 тыс.р. больше П1, наблюдается постепенное увеличение данных показателей, и к концу 2004 года А1 составили 2587 тыс.р., а П1 114929 тыс.р. Таким образом, можно сказать, что предприятия не в состоянии покрыть наиболее срочные обязательства.

Но при этом предприятие может покрывать свои краткосрочные обязательства. Поскольку сумма быстро реализуемых активов на много превышает сумму краткосрочных обязательств. Так, в 2003 году А2 равнялись 25051 тыс. р., что на 16551 тыс. р. больше суммы П2. Наблюдается тенденция к увеличению данных показателей, к 2004 году А2 составляли 74188 тыс.р., а сумма П2 равнялась 3125 тыс.р., что на 71063 тыс.р. меньше суммы А2.

Необходимо так же отметить, что в начале 2002 года трудно реализуемые активы составляли 164587 тыс.р., что на 48285 тыс.р. больше постоянных пассивов и к концу периода наблюдается увеличение этой разницы до 160272 тыс. р., то есть происходит увеличение трудно реализуемых активов до 232533 тыс. р. и большее увеличение постоянных пассивов до 392805 тыс. р. Что является положительным моментом.

Таким образом, можно  сделать вывод о том, что предприятие  не возможно считать платёжеспособным в полном объёме.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Расчёт показателей  деятельности предприятия

 

Расчёт показателей  в данном разделе проводится в соответствии с методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организации при выполнении экспертизы для получения объективной оценки платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности в соответствии с Приказом ФСФО России от 23 января 2001г. № 16.

По данным в представленной таблице 4 видно, что складывается тенденция  увеличение объёма доходов организации. Доля денежных средств в выручке  предприятия составляет 100%, что характеризует  деятельность предприятия как конкурентоспособную. Предприятие имеет возможность своевременно исполнять свои обязательства.

Наблюдается перекос  структуры долгов в сторону задолженности  другим организациям, что отрицательно характеризует хозяйственную деятельность предприятия.

 

      Таблица  4 – Показатели финансового состояния  предприятия

Показатели	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.	На конец 2004 г.
К1 – среднемесячная выручка, тыс.р.	27366	38764,92	60059,17
К2 – доля денежных средств  в выручке, %	100	100	100
К3 – среднесписочная численность работников	1594	1715	1846
К4 – степень платёжеспособности	0,46	0,28	0,17
К5 – коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам	0,03	0,04	0,01
К6 - коэффициент задолженности  другим организациям	0,23	0,21	0,05
К7 - коэффициент задолженности фискальной системе	0,18	0,02	0,09
К8 – коэффициент внутреннего  долга	0,02	0,01	0,02
К9 – степень платёжеспособности по текущим обязательствам	0,46	0,28	0,16
К10 – коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными средствами	0,76	1,36	1,92
К11 – собственный капитал  в обороте	-36804	47550	108277
К12 – доля собственного капитала в оборотных средствах	-0,32	0,27	0,48
К13 – коэффициент автономии	0,58	0,68	0,77
К14 – коэффициент обеспеченности оборотными средствами	0,32	0,27	0,48
К15 – коэффициент оборотных средств в производстве	0,25	0,23	0,21
К16 – коэффициент оборотных  средств в расчётах	0,16	0,19	0,16
К17 – рентабельность оборотного капитала	14,61	51,45	55,17
К18 – рентабельность продаж	4,58	19,83	20,79
К19 – среднемесячная выработка на 1 работника	17,17	22,60	32,53
К20 – эффективность  внеоборотного капитала	1,62	2,06	3,24
К21 – коэффициент инвестиционной активности	0,01	0,09	0,19
К22 – коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным  бюджетом	-	-	-
К23- коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетом субъекта РФ	-	-	-
К24 - коэффициент исполнения текущих обязательств перед местным  бюджетом	-	-	-
К25 - коэффициент исполнения текущих обязательств перед гос. внебюд-ми фондами	-	-	-
К26 - коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ	-	-	-

 

Динамика значений коэффициента свидетельствует о том, что  АК «Корвет» обладает достаточными оборотными активами для покрытия текущих обязательств, предприятие удовлетворяет все срочные требования. Но складывается тенденция уменьшения значения данного показателя, что говорит о снижении уровня ликвидности активов предприятия.

Увеличение значения собственного капитала в обороте  свидетельствует о том, что складывается тенденция к росту собственных средств в составе  внеоборотных активов предприятия.

Коэффициент автономии отражает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования и независимость от внешних источников финансирования, а так же степень формирования активов за счёт собственного капитала.

 Можно заметить, что  на протяжении всего периода  с 2002 года по начало 2004 года ограничение коэффициента автономии не выполнялся (>=0,5). Что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, а так же о сокращении его деловой активности. Но следует отметить, что в 2002 году данный показатель равнялся 0,50 у.ед. и к 2004 году увеличился до 0,77у.ед., то есть в общей сумме активов собственный капитал составляет 77%. Наблюдается постепенное увеличение значения показателя, и к концу 2004 года превысил рекомендуемое значение для оценки финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, предприятие стало иметь возможность покрыть свои обязательства собственными средствами. Выполнение данного ограничения является положительным моментом не только для предприятия в целом, но и выступает гарантией погашения задолженности для кредиторов. Увеличение значения коэффициента говорит об усилении финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов, а так же снижении риска финансовых затруднений в будущем.  

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

До середины анализируемого периода ограничение коэффициента не выполнялось. Наблюдался существенный недостаток собственных оборотных средств, то есть коэффициент в 2002 году равнялся -0,74 у.ед. Но к концу 2003 года данный показатель значительно возрос до 0,84 у.ед., то есть к концу анализируемого периода оборотные активы предприятия на 84% состояли из собственных оборотных активов. Подобное увеличение свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

На основе расчётов, можно  сделать вывод, что предприятие  является рентабельным на протяжении всего анализируемого периода, вследствие активного использования имущества. Наблюдается тенденция постепенного увеличения рентабельности оборотных активов. В 2002 году он составил 14,70%, что на 1 рубль, вложенный в оборотные активы, приходиться почти 15 рублей прибыли. К 2004 году он стал ровняться 55,17%.

Рентабельность продаж так же на протяжении всего изучаемого периода постепенно увеличивается. Это означает, что предприятие получает высокие доходы от реализации продукции и осуществляет эффективный контроль над затратами на её производство. В 2002 году предприятие получало 5 рублей 58 копеек прибыли в результате реализации продукции на 1 рубль выручки. А к 2004 году данный размер прибыли увеличился почти до 21 рубля.

Невысокие значения среднемесячной выработки на одного работника показывают, что на предприятии использование трудовых ресурсов осуществляется недостаточно эффективно. Трудовые ресурсы задействованы примерно на 20-30%.

 Фондоотдача показывает, какой объем реализации продукции приходится на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача к 2003 году увеличилась на 0,43 р./чел. по сравнению с 2002 годом. А в 2004 году данный показатель стал равняться 3,24 р./чел. Что говорит об эффективном использовании предприятием основных средств. Тем самым, показывая, насколько имеющийся объём машин и оборудования, зданий, сооружений и остальных основных средств соответствует масштабу деятельности предприятия.

Невысокое значение показателей  инвестиционной активности предприятия  свидетельствует о том, что АК «Корвет» вкладывает незначительный объём денежных средств на модификацию и усовершенствование собственности, а так же на вложения в другие организации. Но наблюдается постепенное увеличение данного показателя.

Подводя итог, необходимо отметить, что финансовое состояние предприятия за анализируемый период существенно изменилось. Это изменение проявляется, прежде всего, в том, что на начальном этапе изучаемого периода предприятия не обладало достаточной финансовой устойчивостью, хотя и имело возможность покрывать свои обязательства. Но к концу 2004 года можно сказать, что предприятие обладает финансовой независимостью, располагает достаточным размером собственных оборотных средств для ведения успешной экономической деятельности.

Так же следует отметить, что наблюдается тенденция  увеличения показателей рентабельности, что свидетельствует об увеличении доходности предприятия, об эффективном использовании активов.  Для дальнейшего роста необходимо сокращать расходы на производство продукции и дальнейшую её реализацию. Наибольшую прибыль предприятие получает за счёт инвестированного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Расчёт признаков  наличия (отсутствия) банкротства

 

Расчёт признаков наличия (отсутствия) банкротства осуществляется по методике, принятой ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», а так же по методикам оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия: Модель Альтмана, Модель Лиса, Модель Таффлера, российская пятифакторная Модель, российская двухфакторная Модель Фёдоровой.

 

 

 

3.1 Расчёт критериев по официальной методике РФ

 

В РФ показателями для  оценки удовлетворительности структуры  баланса предприятий являются коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности. Расчёт данных коэффициентов целесообразно представить в таблице 5.

 

Таблица 5 – Расчёт коэффициентов  за 2002-2004 годы

Показатели	На начало 2002 года	На конец 2002 года	На конец 2003 года	На конец 2004 года
1	3	4	7	9
1. Коэффициент текущей  ликвидности	0,49	0,58	0,88	1,08
2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	-0,74	-0,32	0,27	0,48
3. Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности	-	0,31	0,52	0,59

 

Как видно из расчётов таблицы структура баланса предприятия  является неудовлетворительной, поскольку значения коэффициента текущей ликвидности меньше 2, а так же коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1.

Следовательно, для проверки устойчивости финансового положения  рассчитывается коэффициент утраты платёжеспособности сроком на 6 месяцев. Значение данного коэффициента меньше 1. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

 

3.2 Расчёт критериев  банкротства по Модели Альтмана (Z-счёт Альтмана)

В условиях рыночной экономики  для прогнозирования возможного банкротства предприятия  рынка  может быть использована пятифакторная  модель «Z-счета» Э. Альтмана:

 

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0.995X5,       (1)

где       X1 – отношение собственных оборотных средств к сумме

        активов,

  Х2 – отношение  нераспределенной прибыли к сумме  активов

         (прибыль прошлых лет и отчетного  года к сумме активов),

  Х3 – отношение  прибыли до вычета процентов  и налогов