Разработка предварительного ТЭО инвестиционного проекта по производству строительных материалов из твердых бытовых отходов г.Пензы

Как известно, действующее законодательство предполагает достаточно сложную взаимосвязь процесса выплаты процентов по кредитам и правил налогообложения. Частично или полностью выплата процентов может быть отнесена на себестоимость. Оставшаяся часть выплат осуществляется за счет прибыли. Таким образом, при конкретизации схемы финансирования и обслуживания долга необходимо проследить влияние на финансовое состояние предприятия всех этих правил во взаимодействии.

Еще одним важным моментом при анализе является учет динамики развития проекта и динамики подключения к проекту различных компонентов, различных участников. При этом следует иметь ввиду, что для каждого "подпроекта" имеется своя динамика развития.

Особенно важен учет таких взаимодействий для финансирующих организаций (например, для банков, использующих поступление средств от одних клиентов, для передачи их другим клиентам), а также для административных органов, располагающих некоторым бюджетом и ответственным за его наполнение и использование.

2.2 Анализ финансового состояния участников проекта

Участниками проекта являются организации ООО "Пензавторсырье" и МУП По Очистке города.  Рассмотрим финансовое состояние основного участника проекта ООО «Пензавторсырье».

Финансовое положение предприятия его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Анализ оборотных средств позволяет оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия, определить возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства, выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла. Целью управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения эффективной производственной и финансовой деятельности предприятия.

Текущие активы организации должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия. ООО «Пензавторсырье» периодически оценивает свою потребность в оборотных средствах и стремится удерживать их на минимально необходимом уровне.

Уменьшить потребность в краткосрочном финансировании можно за счет оптимального управления оборотными средствами, например, совершенствуя управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Финансирование основных средств осуществляется за счет краткосрочных обязательств и за счет собственного капитала.

Основным источником финансирования оборотных активов являются уставный капитал и собственный капитал. Основным источником финансирования дебиторской задолженности является уставной капитал. Денежные средства финансируются за счет уставного капитала и собственного капитала, т.е. для предприятия низок риск неплатежеспособности.

Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления денежных средств на предприятие.

Основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния ООО «Пензавторсырье» являются: баланс предприятия – форма №1 (см. Приложение 1), отчет о прибылях и убытках – форма №2(см. Приложение 2).

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств находящихся в распоряжении предприятия.

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные активы и внеоборотные активы, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.

Общая оценка финансового состояния предприятия основана на целой системе показателей, характеризующих структуру источников финансирования капитала и его размещение, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективности использования капитала, платежеспособности, ликвидности, рентабельности и т.д.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении  аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Далее приведен горизонтальный анализ актива и пассива баланса ООО «Пензавторсырье» за 2007-2009 годы (см. таблицы 1-2).

 

Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ актива баланса ООО «Пензавторсырье»

за 2007-2009 г.г., тыс.руб.

АКТИВ	Код строки	2007 год	2008 год	2009 год	Абсолютное изменение имущества за  период
I. Внеоборотные активы Основные средства	120	4008	3424	30223	+26225
Незавершенное строительство	130	-	217	233	+233
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-	231667	+231667
Отложенные налоговые активы	145	53	65	46	-7
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-
Итого по разделу I	190	4061	3706	262169	+258108
II. Оборотные активы
Запасы	210	529	62183	113443	+112914
Сырье и материалы	211	1	1	19	+18
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	61896	113119	+113119
Расходы будущих периодов	216	528	286	305	-223
Дебиторская задолженность(в течение 12 мес.)	240	25809	10076	87702	+61893
покупатели и заказчики	241	580	804	929	+349
Краткосрочные финансовые вложения	250	260521	255744	20094	-240427
Денежные средства	260	55003	52696	73973	+18970
Итого по разделу II	290	341862	380699	295212	-46650
Баланс	300	345923	384405	557381	+211458

 

Таблица 2.2 - Горизонтальный анализ пассива баланса ООО «Пензавторсырье» за 2007-2009 г.г., тыс.руб.

ПАССИВ	Код строки	2007 год	2008 год	2009  год	Абсолютное изменение пассивов за  период
1	2	3	4	5	6
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	265300	265300	445063	+179763
Добавочный капитал	420	-	-	-	-
Резервный капитал	430	111	483	892	+781
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	7563	14127	10823	+ 3260
Итого по разделу III	490	272974	279910	456778	+ 183804

Продолжение таблицы 2.2

1	2	3	4	5	6
IV. Долгосрочные обязательства	510	-	-	99269	+99269
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-	99269	+99269
V.   Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	17164	-	-	-17164
Кредиторская задолженность	620	8404	4371	1276	-7128
В том числе:
поставщики и подрядчики	621	14	110	139	+125
задолженность перед персоналом организации	622	-	-	-	-
задолженность перед внебюджетными фондами	623	-	126	111	+111
задолженность по налогам и сборам	624	140	1062	1010	+870
прочие кредиторы	625	8250	3073	16	-8234
Доходы будущих периодов	640	47381	100124	58	47323
Итого по разделу V	690	72949	104495	1334	-71615
Баланс	700	345923	384405	557381	+211458

Анализируя табличные данные, можно сделать вывод, что валюта баланса в течение анализируемого периода увеличилась на 211458 тысяч рублей, что является положительной тенденцией. Рост активов ООО «Пензавторсырье» за 2007-2009 г.г. произошел в основном за счет увеличения внеоборотных активов, они увеличились на 258108 тысяч рублей. К концу анализируемого периода основные средства организации увеличились на 26225 тысяч рублей, а также значительную сумму составили долгосрочные финансовые вложения -231667 тысяч рублей.

В составе оборотных активов самые значительные изменения произошли с суммой краткосрочных финансовых вложений, они уменьшились на 240427тысяч рублей. В тоже время запасы предприятия увеличились на 112914 тысяч рублей, а дебиторская задолженность увеличилась на 61893 тысяч рублей.

Организация получила к концу 2009 года на свой расчетный счет денежных средств на 18970 тысяч рублей больше, чем к концу 2007 года. Эти средства позволили организации оплачивать текущие обязательства, в частности полностью погасить краткосрочные кредиты и займы.

В течение анализируемого периода у организации существенно увеличился собственный капитал: за счет увеличения уставного капитала на 179763 тысячи рублей, резервного каптала на 781 тысячу рублей и нераспределенной прибыли на 3260 тысяч рублей

К концу анализируемого периода у ООО «Пензавторсырье» появилась задолженность по долгосрочным кредитам и займам в размере 99269 тысяч рублей.

К концу 2009 года сумма кредиторской задолженности снизилась на 7128 тысяч рублей. Задолженность по налогам и сборам составляет большую долю кредиторской задолженности и растет более интенсивно, чем другие составляющие кредиторской задолженности.

Анализируя табличные данные, можно сделать вывод, что имущественное положение предприятия улучшилось по сравнению с предыдущими периодами, поскольку наблюдается рост валюты баланса. Графически представим динамику стоимости активов ООО «Пензавторсырье» в 2007-2009 г.г. (см. рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 – Динамика стоимости активов ООО «Пензавторсырье»

На рисунке 2.2 представлена динамика дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Пензавторсырье» в 2007-2009годах.

Рисунок 2.2 - Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Пензавторсырье» в 2007-2009 г.г.

В анализируемом периоде наблюдался рост дебиторской задолженности, тогда как кредиторская задолженность предприятия последовательно снижалась.

Как видно из рисунка 8, в течение всего анализируемого периода, дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность, что является негативной тенденцией.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга.

Большое значение для оценки финансового состояния предприятия имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

В таблицах 2.3-2.4 дано структурное представление  (вертикальный  анализ) баланса ООО «Пензавторсырье» за 2007-2009 годы.

 

Таблица 2.3 - Вертикальный анализ актива баланса ООО «Пензавторсырье» за 2007-2009 г.г., тыс.руб.

		Конец 2007года		Конец		Конец
				2008года		2009года
		Абсол.	%	Абсол.	%	Абсол.	%
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	4008	1,1	3424	0,89	30223	5,4
Незавершенное строительство	130	-	-	217	0,09	233	0,09
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-	-	-	231667	41,6
Отложенные налоговые активы	145	53	0,1	65	0,01	46	менее 0,01
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу I	190	4061	1,2	3706	1	262169	47,1
II.Оборотные активы
Запасы:	210	529	0,15	62183	16,2	113443	20,3
Сырье и материалы	211	1	менее 0,01	1	менее 0,01	19	менее 0,01
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	-	61896	16,1	113119	20,3
Расходы будущих периодов	216	528	0,15	286	0,01	305	менее 0,01
Дебиторская задолженность(в течение 12 мес.)	240	25809	7,4	10076	2,5	87702	15,7
покупатели и заказчики	241	580	0,16	804	0,2	929	0,16
Краткосрочные финансовые вложения	250	260521	75,3	255744	66,4	20094	3,6
Денежные средства	260	55003	15,9	52696	13,7	73973	13,3
Итого по разделу II	290	341862	98,8	380700	99	295212	52,9
Баланс	300	345923	100	384405	100	557381	100