Разработка предварительного ТЭО инвестиционного проекта по производству строительных материалов из твердых бытовых отходов г.Пензы

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по формуле :

, (2.2)

Коэффициент утраты платежеспособности вычисляется по формуле:

, (2.3)

Нормативное значение данного коэффициента – 1, если при расчетах получится величина больше 1, то банкротство предприятию не грозит.

Расчет для предприятия ООО «Пензавторсырье» на конец 2009 года:

Расчет показал, что коэффициент больше 1, значит, значит  предприятию не грозит утрата платежеспособности.

Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. В таблице 7 представлен расчет показателей ликвидности предприятия в 2007-2009годах.

Как следует из данных таблицы, в течение анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 12,3 до 73,7, он намного больше нормативное значение (0,2), значит предприятие  получило достаточное количество денежных средств для покрытия текущей задолженности. Коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности в 2007-2009 годах также значительно превышали пороговые значения, предприятие можно считать высоколиквидным.

Таблица 2.7 -  Показатели ликвидности ООО «Пензавторсырье»

Наименование	Формула подсчета	Значение показателя
		2007г	2008г	2009г
Коэффициент абсолютной ликвидности	с.260   +    с.250 Сумма краткосрочных обязательств	4,32	2,95	70,5	0,5 - норма
Коэффициент промежуточ-ной ликвидности	с.260+с.250+с.240+с.270 Сумма краткосрочных обязательств	4,68	3,05	136,2	0,9-1 - норма
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты и займы	13,3	87	231,1	2 - норма

Долгосрочность финансовой устойчивости предприятия зависит от структуры источников финансирования.

Для оценки уровня финансовой устойчивости ООО «Пензавторсырье» был произведен расчет соответствующих показателей (см. таблицу 2.8).

Анализируя данные таблицы 8, можно сделать следующие выводы: 

 – коэффициент финансовой зависимости в течение всего анализируемого периода  оставался  значительно выше порогового критерия 0,5;

– коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в 2007-2009 годах был ниже порогового критерия 1, в структуре капитала преобладали собственные средства.

– Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Коэффициент маневренности собственного капитала в течение всего исследуемого периода оставался выше порогового критерия 0,5;

 

Таблица 2.8 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Пензавторсырье» в 2007-2009 гг

Показатели	2007год	2008год	2009год	Критерий
Коэффициент финансовой зависимости	3,74	2,67	4,54	>0,5
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	0,26	0,37	0,22	<1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,98	0,99	0,64	>0,5
Коэффициент соотношения текущих активов и основных средств	84,2	103	9,76	-

– коэффициент соотношения текущих активов и основных средств снизился к концу 2009 года вследствие увеличения стоимости основных средств предприятия;

– в настоящий момент финансовое положение ООО «Пензавторсырье» можно считать устойчивым.

Для выявления степени эффективности использования активов ООО «Пензавторсырье» проведем расчет коэффициентов оборачиваемости, которые показывают, сколько оборотов делают активы предприятия за определенный период. Оборачиваемость показывает скорость превращения активов в денежную форму. Увеличение скорости оборота средств свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.

На предприятии постоянно происходит движение средств, оборотных активов. Оборотные активы обладают тем свойством, что способны быстро и полностью переносить всю свою стоимость на готовую продукцию. Чем быстрее происходит движение таких средств, тем эффективнее работает производство. Определить скорость движения оборотных активов можно с помощью коэффициента оборачиваемости равному отношению выручки к средней величине оборотных активов (стр. 010 отчета / стр. 290 баланса).

Можно также вычислить время оборота в днях:

Время оборота = Длина периода   (2.4)

К оборач

Рост коэффициентов оборачиваемости активов предприятия  уменьшает риск, связанный с привлечением заемных средств. Чем выше показатель оборачиваемости активов, тем выше финансовая устойчивость предприятия.  Рассчитаем  коэффициенты оборачиваемости ООО «Пензавторсырье» в 2007-2009 годах (см. таблицу 2.9).

Таблица 2.9 - Коэффициенты оборачиваемости ООО «Пензавторсырье» 2007-2009 г.г.

Показатели	2007	Длительность оборота 2007, дни	2008	Длительность оборота 2008, дни	2009	Длительность оборота 2009, дни
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,19	306,7	1,13	323	1,29	283
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,49	245	1,54	237	0,83	439
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности	15,74	23,18	42,9	8,5	4,33	84,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	48,3	7,55	98,9	3,69	298	1,22

Из данных таблицы 2.9 очевидно, что с 2007 год по 2009 год движение оборотных активов ускорилось, что свидетельствует о повышении деловой активности организации. В то же время движение собственного капитала концу 2009 года замедлилось вследствие снижения выручки и увеличения суммы собственного капитала. Период оборачиваемости краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности уменьшился к концу анализируемого периода, что свидетельствует о том, что денежные средства организации не выводятся из оборота.

Организации необходимо стремиться к уменьшению времени оборота, для чего нужно, чтобы увеличивался коэффициент оборачиваемости. Это произойдет, если будет расти выручка от реализации, или, уменьшится объем оборотных активов.

Прибыль – это результат деятельности предприятия, иначе говоря – это полученный эффект. Эффективность работы предприятия характеризуется, прежде всего, тем, насколько его деятельность способна обеспечивать получение прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу потребленных или примененных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие  и тем эффективнее приложение (инвестирование) капитала.

Для подобных оценок существует особый экономический показатель – рентабельность или убыточность.

Рентабельность характеризует эффективность деятельности предприятия относительно авансированных средств, либо объема оборота по реализованной продукции. Рентабельность использование ресурсов имеет особое значение для обеспечения конкурентоспособности предприятия, поскольку отражает получение прибыли с каждого рубля функционирующего капитала.

Для проведения анализа следует определить коэффициенты рентабельности активов, общая и собственного капитала. Общая рентабельность определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции. Рентабельность оборотных активов определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Рентабельность собственного капитала определяется как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала организации.

В таблице 2.10 представлена динамика коэффициентов рентабельности ООО «Пензавторсырье» за 2007-2009 годы.

Таблица 2.10 - Расчет показателей рентабельности ООО «Пензавторсырье» за 2007-2009 гг

Показатель	2007год	2008год	2009год
Чистая прибыль, тыс.руб.	7453	8173	8538
Рентабельность общая	0,028	0,025	0,024
Рентабельность оборотных активов	0,021	0,021	0,028
Рентабельность собственного капитала	0,027	0,029	0,019

Анализируя данные таблицы 10, можно сделать вывод, что в 2007-2009 годах наблюдался  низкий уровень рентабельности организации, аналитические коэффициенты рентабельности не превысили пороговые значения.

Рентабельность (эффективность) активов – важный, но не единственный показатель, применяемый для анализа финансового состояния предприятия.

Одним из основных финансовых показателей, применяемых при оценке финансового состояния предприятия, является прибыль. Прибыль – это, с одной стороны, основной источник финансирования деятельности предприятий, а с другой – источник доходов государственного и местного бюджетов.

На предприятии возможно проведение итогового (ретроспективного) и прогнозного (перспективного) анализа прибыли.

Цель итогового анализа: дать количественную оценку причин, вызвавших изменение прибыли, налоговых платежей из прибыли в бюджет, выявить влияние издержек на изменение прибыли или влияние на прибыль изменения цен, вызванных рыночной конъюнктурой.

Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Анализ динамики показателей прибыли

Показатель	Период			Рост, %	Рост, %
	2007год	2008год	2009год	2008\2007	2009\2008
Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс.руб	406238	432333	380459	+6,4	-12
Себестоимость товаров, работ, услуг, тыс.руб.	388489	409562	350650	+5,4	-14,4
Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.	8557	12613	20721	+47,3	+52,2
Сальдо прочих доходов и расходов	484	632	1866	+30,5	+195
Чистая прибыль, тыс. руб.	7453	8173	8538	+9,6	+4,4