Разработка предварительного ТЭО инвестиционного проекта по производству строительных материалов из твердых бытовых отходов г.Пензы

Очевидно, что наблюдается рост внеоборотных активов к концу 2009 года, если в 2007-2008 году их доля составляла около 1%,  то к концу 2009 года она возросла до 47,1 % за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений и основных средств.

Доля  оборотных активов снижается, в основном это снижение обусловлено сокращением краткосрочных финансовых вложений.

Таблица 2.4 - Вертикальный анализ пассива баланса ООО «Пензавторсырье» за 2007- 2009 гг., тыс.руб.

		Конец 2007 года		Конец 2008 года		Конец 2009 года
		Абсол.	%	Абсол.	%	Абсол.	%
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	265300	76,77	265300	69	445063	79,8
Добавочный капитал	420	-	-	-		-
Резервный капитал	430	111	0,03	483	0,2	892	0,2
Нераспределенная прибыль	470	7563	2,2	14127	3,7	10823	1,9
Итого по разделу III	490	272974	79	279910	72,9	456778	81,9
IV. Долгосрочные обязательства	510	-	-	-	-	99269	17,8
Отложенные налоговые обязательства	55	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-	-	-	99269	17,8
V.   Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	17164	4,9	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	620	8404	2,4	4371	1,13	1276	0,23
В том числе:
поставщики и подрядчики	621	14	менее 0,01	110	0,01	139	0,01
задолженность перед персоналом организации	622	-	-	-	-	-	-
задолженность перед внебюджетными фондами	623	-	-	126	0,01	111	0,01
задолженность по налогам и сборам	624	140	0,04	1062	0,28	1010	0,18
прочие кредиторы	625	8250	2,36	3073	0,8	16	менее 0,01
Доходы будущих периодов	630	47381	13,7	100124	26	58	менее 0,01
Итого по разделу V	690	72949	21	104495	27,1	1334	0,24
Баланс	700	345923	100	384405	100	557381	100

Динамика изменений структуры имущества графически представлена на рисунке 2.4.

Рисунок 2.4 – Структура имущества ООО «Пензавторсырье» в 2007-2009 г.г.

Дебиторская задолженность за последние три года увеличилась, ее удельный вес в балансе на конец 2009 года составил 15,7 % при норме 4-6%. Такой значительный рост обусловлен несвоевременной оплатой контрагентов и отсутствием четкой системы управления дебиторской задолженностью. Значительная доля дебиторской задолженности в оборотных активах позволяет судить о том, что из оборота отвлечено большое количество денежных средств.

В анализируемом периоде наблюдается снижение доли кредиторской задолженности с 2,4% до 0,23%, в основном тот факт обусловлен сокращением суммы доходов будущих периодов.

В структуре заемных средств в 2007 году преобладают краткосрочные кредиты и займы, в 2008 году – задолженность по займам была полностью погашена на конец года, в 2009 году преобладают краткосрочные кредиты и займы.

Анализируя табличные данные можно сделать следующие выводы: в течение анализируемого периода в общей массе пассивов преобладает собственный капитал, причем его доля в структуре пассивов постепенно увеличивается, в основном за счет увеличения доли уставного капитала.

Динамика изменений структуры имущества графически представлена на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 – Структура пассивов ООО «Пензавторсырье» в 2007-2009 г.г.

Соотношение собственного и заемного капиталов говорит об относительной независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, под которой понимается способность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Важное значение при этом имеет анализ ликвидности баланса. Он заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени их погашения.

Проведем оценку ликвидности баланса, главная задача которой - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности организации:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр.210+стр.220-стр.216) и статьи «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).

А4 – труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр. 216 + стр. 230).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620+стр. 670).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и  другие статьи разд. III баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 ³ П1;  А2 ³ П2;  А3 ³ П3; А4 £ П4.

Рассчитаем показатели и внесем их в таблицу 2.5.

Таблица 2.5 – Оценка ликвидности баланса

						Платежный излишек или недостаток
						01.01.2009	01.01.2010
А1	308440	94067	П1	4371	1276	+304069	+92791
А2	10076	87702	П2	100124	58	-90048	+87644
А3	61897	113138	П3	-	99269	+61897	+13869
А4	3927	30771	П4	279910	456778	-275983	-426007

Анализ ликвидности и платежеспособности показал, что баланс предприятия за анализируемый 2009 год не соответствует полностью критериям абсолютной ликвидности.

Так, характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что за анализируемый год наблюдается платежный излишек наиболее ликвидных активов – денежных средств – для покрытия наиболее срочных обязательств в начале года – 304069 тыс. руб., а в конце года – 92791 тыс.руб. Эти цифры говорят о том, что и на начало, и на конец 2009 года 100% срочных обязательств было покрыто срочными активами. Таким образом, наблюдается положительная тенденция, у предприятия есть в достаточном количестве наиболее ликвидные активы.

Ожидаемые поступления от дебиторов меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на начало года на 90048 тыс. руб., а на конец года – больше на 87644 тыс. руб., что является положительной динамикой.

Из сравнения медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами видно, что у предприятия недостаточно средств для покрытия обязательств.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, а также другим организациям, фискальной системе, внутреннего долга. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого  кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует деятельность организации.

Рассчитаем ряд коэффициентов, которые определяют степень платежеспособности предприятия:

1 Коэффициент общей платежеспособности;

2 Коэффициент платежеспособности за период;

3 Коэффициент (степень) платежеспособности по текущим обязательствам;

4 Степень (коэффициент) платежеспособности общая.

Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «Пензавторсырье» представлена ниже (см. таблицу 2.6).

На основе табличных данных можно сделать вывод, что в течение  анализируемого периода платежеспособность предприятия изменялалась, однако ее уровень остается достаточно высоким.

 

Таблица 2.6 – Коэффициенты платежеспособности

Наименование коэффициента	Значение коэффициента
	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент общей платежеспособности	3,83	3,67	5,54
Коэффициент платежеспособности за период	1,51	1,63	1,54
Коэффициент (степень) платежеспособности по текущим обязательствам	0,83	0,34	2,37
Степень (коэффициент) платежеспособности общая	2,66	3,29	2,79

 

В России законодательно установлены критерии, по которым можно судить о вероятности  наступления банкротства. Эти критерии определены в Постановлении Правительства РФ от 20.05.1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

1. коэффициент текущей ликвидности;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами;
3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если на конец периода будет выполняться одно из условий: К тек.лик. < 2 ; К осс < 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

                                 III раздел - I раздел , (2.1)

                                           II раздел

В 2007 году К осс  составил 0,78, в 2008 году –0,72 , а к концу 2009 года- 0,66.

В 2007 году К тек.лик  составил 13,3, в 2008 году – 87, а к концу 2009 года- 231.

Очевидно, что выполняется необходимое и достаточное условие, по которому ООО «Пензавторсырье» не является на данный момент банкротом, К тек.лик. значительно больше нормативного значения в течение всего анализируемого периода, также как и К осс превышает нормативное значение.