Управління грошовими потоками

 

У 2010 році порівняно з 2009 роком спостерігаються зміни у структурі витрачання грошових коштів в управлінні фінансовими ресурсами: збільшилась частка придбаних товарів на 13,92 пункти  структури, але зменшились інші витрати на 7,64 пункти структури. Зменшення на 1,64 пункти виплат працівникам може бути зумовлено вдосконаленням автоматизації виробництва. По структурі надходжень необхідно відмітити зменшення частки реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) на 15,1 пункти, що може бути зумовлене неплатоспроможністю споживачів. Але спостерігається повернення авансів на 0,29 пункти та інших надходжень на 7,48 пункти, що свідчать про збільшення фінансових ресурсів.

 

2.2.Аналіз впливу  факторів на грошові потоки  підприємства

Розрахуємо вплив прямих і непрямих факторів на кінцевий залишок  грошових коштів підприємства, з урахуванням  можливого їх укрупнення (деталізації), за допомогою показників зі «Звіту про рух грошових коштів», надавши їм певних умовних позначень (табл.2.4.).  

Таблиця 2.4.

Показники	Умовні позначення	2009-й рік (тис.грн.)	2010-й рік (тис.грн.)
I. Рух коштів у результаті  операційної діяльності:
Надходження грошових коштів у т.ч.:	Н	480139	490468
Реалізації продукції (товарів, робіт,послуг)		463946	464716
Покупців і замовників авансів		758	839
Повернення авансів		3198	4831
Установ банків відсотків  за поточними рахунками		56	18
Отримання субсидій, дотацій		13	16
Боржників неустойки (штрафів, пені)	ш	8	0
Інші надходження		55567	20048
Показники	Умовні позначення	2009-й рік (тис.грн.)	2010-й рік (тис.грн.)
Витрачено грошових коштів у т.ч.:	В	526076	569985
оплата придбаних товарів (робіт, послуг)		284270	387303
Авансів	А	4935	5088
Повернення авансів		191	331
Працівникам		34401	27930
Витрат на відрядження		1967	1647
Зобов'язань з податку  на додану вартість		9849	1371
Відрахувань на соціальні  заходи		14744	11440
Зобов'язань з інших  податків і зборів (обов'язкових  платежів)		9296	6460
Цільових внесків		106	126
Інші витрачання		66317	28289
Чистий рух коштів до надзвичайних подій		2530	79517
Чистий потік грошових коштіввід операційної діяльності		2530	79517
II. Рух коштів у результаті  інвестиційної діяльності:
Реалізація:
- необоротних активів		1105	468
Отримані:
Інші надходження		353	3505
Придбання:
фінансових інвестицій		41572	1
- необоротних активів		21487	11896
Інші платежі		0	19550
Чистий рух коштів до надзвичайних подій		61601	27474
Рух коштів від надзвичайних подій	НП	0	50
Чистий рух коштів від  інвестиційної діяльності		60601	27424
III. Рух коштів у результаті  фінансової діяльності
Надходження власного капіталу		76230	0
Отримані позики		966214	2888976
Погашення позик		967686	2773380
Інші платежі		8198	7261
Чистий рух коштів до надзвичайних подій		66560	108335
Чистий рух коштів від  фінансової діяльності		66560	108335
Чистий рух коштів за звітній  період		2429	1394
Залишок коштів на початок  року		2210	4408
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів		231	9
Залишок коштів на кінець року		4408	5811

 

Таблиця 2.5.

Аналіз грошових та не грошових факторів на залишок грошових коштів на підприємстві ПАТ «Бель Шостка Україна»

№п/п	Показники та фактори	Умовні позначення	Порядок розрахунку	Розрахунок (тис.грн.)	результат (тис.грн.)
1	Зміна початкового залишку  грошових коштів	(		4408-2210	2198
2	Зміна кінцевого залишку  грошових коштів			5811-4408	1403
3	Зміна чистого потоку грошових коштів	()		1394-2429	-1035
3.1	Зміна надходження грошових коштів	()		490468-480139	10329
	Зміна виручки від продажу  продукції ( товарів, робіт, послуг)	()		464716-463946	770
	Покупців і замовників  авансів	()		839-758	81
	Повернення авансів	()		4831-3198	1633
	Установ банків відсотків  за поточними рахунками	()		18-56	-38
	Отримання субсидій, дотацій	()		16-13	3
	Боржників неустойки (штрафів, пені)	()		0-8	-8
	Зміна інших надходжень	()		20048-55567	-35519
3.2	Зміна витрачань грошових коштів	()		-(569985-526076)	-43909
№п/п	Показники та фактори	Умовні позначення	Порядок розрахунку	Розрахунок (тис.грн.)	результат (тис.грн.)
	Зміна оплати товарів, робіт, послуг	()		-(387303-284270)	-103033
	Зміна виплати працівникам	()		-(27930-34401)	6471
	Зміна витрат на відрядження	()		-(1647-1967)	320
	Зміна зобов'язань з податку на додану вартість	()		-(1371-9849)	8478
	Зміна відрахувань на соціальні заходи	()		-(11440-14744)	3304
	Зміна зобов'язань з інших податків і зборів (обов'язкових платежів)	()		-(6460-9296)	2836
	Зміна цільових внесків	()		-(126-106)	-20
	Зміна інші витрачання	()		-(28289-66317)	38028

 

За даними таблиці 2.2. з’ясовано що, у 2010 році зміна залишку грошових коштів відбулася за рахунок збільшення початкового залишку грошових коштів на 2198 тис. грн. та інших показників та факторів.

На збільшення кінцевого  залишку грошових коштів вплинули наступні фактори:

1.Зміна надходжень грошових  коштів за рахунок:

• збільшення виручки від  продажу  продукції  (товарів, робіт, послуг) на 770 тис. грн..

• збільшення надходжень від покупців і замовників авансів на 81 тис. грн.

• збільшення повернення авансів на 1633 тис. грн..

• зменшення надходжень від установ банків відсотків за поточними рахунками на38 тис.грн.

• збільшення отримання субсидій, дотацій на 3 тис грн..

• зменшення надходжень від Боржників неустойки (штрафів, пені) на 8 тис.грн

• зменшення інших надходжень на 35519тис. грн..

2.Зміна витрачання грошових  коштів за рахунок:

• збільшення оплати  товарів, робіт, послуг на 103033 тис. грн..

• зменшення оплати працівникам на 6471тис. грн..

• зменшення Витрат на відрядження на 320 тис.грн.

• зменшення Зобов'язань з податку на додану вартість 8478 тис. грн..

• зменшення Відрахувань на соціальні заходи на 3304 тис, грн..

• зменшення зобов'язань  з інших податків і зборів (обов'язкових  платежів) на 2836 тис. грн..

• збільшення Цільових внесків на 20 тис. грн..

• зменшення інших витрат на 38028  тис. грн..

Аналізуючи «Звіт про грошові потоки»  підприємства за 2010 рік (Додаток В), можна сказати, що на збільшення чистого потоку  грошових коштів за звітній період вплинув чистий рух коштів від фінансової діяльності. Цей факт свідчить проте, що підприємство має негативну величину грошового потоку від операційної діяльності, це означає, що результатом операційної діяльності є витрачання грошових коштів, а приріст коштів за період забезпечується за рахунок фінансової діяльності. Подібна ситуація у довгостроковому періоді може призвести до того, що підприємство буде не в змозі погашати свої зобов’язання оскільки, основним стабільним джерелом їх погашення є надходження грошових коштів від операційної діяльності.

 

2.3. Аналіз достатності грошових коштів

 

Фінансовий стан підприємств  визнається стійким , якщо забезпечується збалансованість надходження грошових коштів та їх витрат, яка визначається через показник рівня достатності  надходження грошових коштів. 

Показником рівня достатності  надходження грошових коштів є коефіцієнт ліквідності грошових коштів (КЛ), який характеризує здатність підприємства покривати необхідні витрати грошових коштів позитивним грошовим потоком у звітному періоді:

 

(2.1)

                                            

Де КЛ- рівень достатності надходжень грошових коштів; ПГП- валовий позитивний потік грошових коштів у звітному періоді; ВГП- валовий від’ємний потік грошових коштів у звітному періоді.

Проведемо розрахунок коефіцієнта ліквідності грошових коштів на

ПАТ «Бель Шостка Україна» за 2009 та 2010 звітні роки, згідно «Звіту про грошові потоки».

 

 

 

 

Розрахуємо коефіцієнт покриття грошових коштів на ПАТ «Бель Шостка Україна» за 2009 та 2010 звітні роки, згідно «Балансу».

 

                                   (2.2.)

 

Де, Кп - Коефіцієнт покриття; ОА - Оборотні активи; ПЗ - Поточні  зобов’язання

 

1,6 ;

 

=0,97

 

Таблиця. 2.3.

Значення показника	Характеристика ситуації	Необхідні заходи
<1	Підприємство не спроможне покривати  очікувані витраити грошових потоків наявними запасами грошових коштів та приростом грошових коштів у результаті проведення господарських операцій	Пошук резервів зростання обсягу чистого  грошового потоку та зменшення ступеню  коливання грошових потоків. 3 цією метою має бути задіяний механізм пошуку резервів підвищення доходності торговельної діяльності, що дозволить  підвищити обсяги надходжень та забезпечити  їх регулярність, здійснювати жорсткий контроль погашення дебіторської заборгованості. Для зменшення рівня коливання  грошових потоків необхідно підвищувати  точність прогнозування руху грошових коштів, його обґрунтований розподіл в часі, налагодження контролю за виплатами
=1	Наявний запас грошових коштів та їх приріст в результаті проведення господарської діяльності дозволяє покривати можливі витрати грошових потоків	Комплекс заходів щодо утримання  ситуації та пошук резервів зростання  чистого грошового потоку для  можливості його реінвестування
>1	Наявний запас грошових коштів та їх приріст у результаті господарської  діяльності дозволяє покривати можливі витрати грошових потоків, забезпечуючи при цьому резерв грошових коштів, який може бути вигідно реінвестований	Комплекс заходів щодо утримання  ситуації та пошук ефективних напрямів інвестування грошових коштів для підвищення ефективності діяльності підприємства

 

Оптимальне значення показника  дорівнює одиниці. Воно свідчить про  те, що у звітному періоді за 2009рік грошових коштів надходило стільки, скільки їх потрібно було для здійснення виплат.

Однак, рівень достатності надходження грошових коштів за 2010 рік менше одиниці (0,97), це  свідчить про незбалансованість грошових потоків підприємства в досліджуваний період часу. Однак таку ситуацію не можна оцінювати однозначно як незадовільну. При недостатності надходження грошових коштів, виплати проводяться за рахунок раніше накопиченого залишку (початкового залишку грошових коштів), що може й не мати негативних наслідків у короткостроковому періоді. Такий стан може погіршити результати діяльності підприємства у майбутньому, якщо перевищення виплат над надходженнями грошових коштів  буде зберігатися , то призведе до їх дефіциту. 

  Ефективними складовими управління грошовими потоками є розгляд збалансованості грошових потоків їх синхронності та ефективності. Згідно «Звіту про грошові потоки» підприємства за 2008-2010рр. розмір та склад чистого грошового потоку ПАТ «Бель Шостка Україна»  наведені  на рис.2.1.    

Рис.2.1. Динаміка грошових потоків ПАТ «Бель Шостка Україна»  за видами діяльності відповідно до даних 2008-2010рр.

Як видно з рис.2.1. розмір грошових потоків  за видами діяльності в 2008-2010рр.  немає чіткої тенденції. Однак варто зазначити, що враховуючи виробничі потреби, ПАТ «Бель Шостка Україна», незважаючи на нестабільність операційного чистого грошового потоку, має досить стабільні показники чистий грошовий потік від фінансової діяльності. Так за 2008 рік чистий грошовий потік від фінансової діяльності становив 21271тис. грн., а за 2010 рік склав 108335 тис. грн., тобто підприємство здійснює покриття потреб у капіталі за рахунок отримання фінансової допомоги від материнської компанії.

На основі звітних даних наведених у табл.. 2.2. проаналізуємо достатність надходження грошових коштів та ефективність їх використання (табл.2.6.).

                                                                                                      Таблиця 2.6.

Аналіз достатності грошових коштів та ефективності їх використання

 на підприємстві ПАТ «Бель Шостка Україна»

№ п\п	Показники	Умовні позначення	2009 рік		2010 рік		Відх. %
			Розрахунок	Результат%	Розрахунок	Результат%
1	Рівень достатності надходження  грошових коштів; %		(480139\526076)100	91,26	(490468\ 569985)100	86,05%	-5,21
2	Рентабельність залишку грошових коштів; %		(4408\2210) 100	199,45	(5811\4408) 100	131,8	-67,65
3	Рентабельність витрачених грошових коштів; %		(4408/526076) 100	0,84	(5811\569985) 100	1,02	+0,18
№ п\п	Показники	Умовні позначення	2009 рік		2010 рік		Відх. %
			Розрахунок	Результат%	Розрахунок	Результат%
4	Рентабельність грошових коштів отриманих; %		(4408/480139) 100	0,92	(5811\490468) 100	1,18	+0,26
5	Рентабельність чистого грошового  потоку; %		(4408/2429) 100	181,47	(5811\1394) 100	416,86	+235,39
6	Кофіціент ефіктивності грошових потоків		2429/526076	0,005	1394/569985	0,002	-0,003