Анализ финансового состояния ООО «Заря»

состояния ООО «Заря»

 

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Наиболее весомыми факторами, определяющими возможности увеличения собственных средств организации, а соответственно и возможности большего их реинвестирования в производство, являются:

- соотношение прибыли  и выручки от реализации продукции  (услуг). Однако стремление к увеличению рентабельности наталкивается на ограничения, определяемые спросом, вызывающие тенденцию снижения цены;

- скорость оборота  собственных средств. Чем больше  число оборотов совершают собственные средства, тем меньшая их величина нужна для обслуживания процесса производства и реализации продукции, а следовательно, меньшим их объемом может быть обеспечена доходность хозяйствующего субъекта. Но и здесь нельзя абстрагироваться от колебании конъюнктуры на рынке материальных ресурсов;

- оптимальное соотношение собственных и заемных средств. Слишком большое привлечение заемных средств для формирования активов уменьшает финансовую устойчивость, хотя рентабельность собственного капитала может возрасти;

- увеличение доли прибыли,  направляемой на развитие производства. Чем большая доля прибыли идет на развитие, тем выше устойчивость, но текущие выплаты по дивидендам могут падать. Все это следует учитывать при оценке финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

При формировании решения  по выбору стратегии ООО «Заря» рекомендуется руководствоваться следующей структурой стратегических целей деятельности на перспективу 1-3 года (рисунок 8).

 

 

 

 

 

Рисунок 8 - Структура (дерево) целей ООО «Заря»

 

Построим модель реструктуризации баланса ООО «Заря», позволяющую оценить реальные возможности достижения поставленных целей.

Баланс ООО «Заря» на 1 января 2011 г. характеризуется низкой быстрой ликвидностью и высокой долей кредиторской задолженности. При этом в структуре актива баланса есть возможность увеличить размер дебиторской задолженности, денежных средств или других наиболее ликвидных активов. В этом случае организации предпочтительнее использовать следующую схему перехода на удовлетворительную структуру баланса (таблица 16).

Таблица 16 - Схема изменения структуры баланса

ВА = 17559 тыс. руб.	КР = 32495 тыс. руб. + х1
ОА = 32947 тыс. руб. + (х1  - х2)	КЗ = 18013 тыс. руб. – х2 (из них 4158 тыс. руб. – долгосрочная задолженность)
А = 50506 тыс. руб. + (х1  – х2)

 

Выше приняты следующие  условные обозначения: ВА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы; КР – капитал и резервы; КЗ – краткосрочная  и долгосрочная задолженность; х₁ и х₂ – искомые объемы уменьшения или увеличения в течение краткосрочного периода средств по соответствующему разделу баланса (х₁ и х₂ ≥ 0).

Согласно схеме в  таблице 15, в предстоящем периоде ООО «Заря» должна стремиться:

1) к увеличению собственного  капитала не менее чем на  х₁;

2) уменьшению (погашению)  краткосрочной задолженности (кредиторской) на величину, не меньшую, чем х₂;

3) уменьшению или увеличению  оборотных средств на величину, не менее, чем (х₁ – х₂). Ограничения для такой схемы реструктуризации баланса представляют собой систему уравнений:

min (δ₁х₁ + δ₂х₂)

(х₁  + х₂) ≥ 2 * 18013 – 32947                               (х₁  + х₂) ≥ 3079

0,9х₁ + 0,1х₂ ≥ 17559 – 32495 + 0,1 * 32947        0,9х₁ + 0,1х₂ ≥ -11641,3

х₂  – х₁ ≤ 0,2 * 32947                                              х₂  – х₁ ≤ 6589,4

х₁  ≥ 17559 – 32495                                                 х₁  ≥ -14936

х₁  – х₂ ≤ 0,1 * 50506                                            х₁  – х₂ ≤ 5050,6

0 ≤ х₁ ≤ 0,5 * 32495                                                0 ≤ х₁ ≤ 16247,5

0 ≤ х₂ ≤ 0,2 * 18013                                                 0 ≤ х₂ ≤ 3602,6

Где

1-е условие задает  условие минимальности воздействия  на составляющие баланса (условие  оптимальности);

2-е условие – требование  нормативного уровня текущей  ликвидности;

3-е условие – требование  нормативного уровня обеспеченности собственными средствами;

4-е условие – предельно  допустимые объемы продаж оборотных  активов, при которых сохраняется  статус организации (не более  20 %);

5-е условие – соблюдение  необходимого условия финансовой  устойчивости;

6-е условие – обеспечение рентабельности деятельности на уровне средне расчетной ставки процента для организации (не менее 10 %);

7-е условие – допустимый  предел увеличения собственного  капитала организации (не более 50 %);

8-е условие – допустимый  предел погашения краткосрочной задолженности (не более 20 %).

В результате использования  такой политики реорганизации структуры  активов и источников их финансирования ООО «Заря» может быть составлен проектируемый баланс, структура которого будет удовлетворять условиям финансовой устойчивости и состоятельности. Расчет показывает, что изменения баланса позволят достичь достаточного уровня финансовой устойчивости:

Коэффициент быстрой  ликвидности = 13776 / 10252 = 1,3 > 0,7

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (48742,5 – 17559) / 45591,9 = 0,7 > 0,1

Коэффициент автономии = 48742,5 / 63150,9 = 0,8 > 0,5

Таблица 17 - Прогнозный укрупненный баланс ООО «Заря» в результате реорганизации

ВА =17559 тыс. руб.	КР =32495 + 16247,5 = 48742,5  тыс. руб.
ОА = 32947 + 16247,5 – 3602,6 = 45591,9 тыс. руб.	КЗ = 18013 – 3602,6 = 14410,4 тыс. руб. (из них 4158 тыс. руб. – долгосрочная задолженность)
А = 50506 + 16247,5 – 3602,6 = 63150,9 тыс. руб.

 

Осуществление данной схемы  реорганизации структуры баланса ООО «Заря» возможно только за счет подбора и осуществления комплекса организационно-технических мероприятий, обеспечивающих определенные изменения составляющих баланса предприятия. Представим в таблице 16 связь между рассчитанными изменениями пропорций баланса организации и намеченными стратегическими целями его деятельности.

Таблица 18  - Взаимосвязь направлений реструктуризации баланса ООО «Заря» со стратегическими целями его деятельности

Статьи баланса	Факт 2010 г.	Проект	Изменение (+;-), %	Связь с реализацией стратегических целей
Внеоборотные активы, тыс. руб.	17559	17559	Без изменений	Возможности инвестирования крайне ограничены из-за низкой экономической и финансовой устойчивости бизнеса. Планируется как стратегическая цель на долгосрочную перспективу.
Оборотные активы, тыс. руб.	32947	45591,9	+38,38%	Развитие организации через  поиск новых рынков сбыта, расширение ассортимента, открытие новых направлений  деятельности.
Капитал и резервы, тыс. руб.	32495	48742,5	+50 %	Увеличение устойчивости бизнеса  за счет формирования стабильного финансового результата (прибыли). Обеспечение рентабельности деятельности.
Краткосрочная задолженность	13855	10252	-26 %	Синхронизация денежных потоков организации. Ускорение расчетов с поставщиками.

 

На основании установленных взаимосвязей можно отметить, что сформированная выше структура целей полностью соответствует тем проектируемым изменениям пропорций имущества и источников финансирования деятельности организации, которые необходимы для удовлетворения ООО «Заря» требованиям финансовой устойчивости.

При проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия предполагается, что имеется особый инструментарий, который позволяет давать оценку финансовой устойчивости в данный момент времени — внутренние формы отчетности, анализа и аудита.

Основная задача этих документов — получить наглядную  и объективную картину финансово-экономического состояния предприятия за определенный период, а приводимую информацию представить в читабельном, понятном и доступном виде.

Несмотря на то, что в настоящее время на ООО «Заря» ощущается объективная потребность в таком анализе, оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия не проводится в полном объеме в силу ряда обстоятельств:

• несовершенства сложившегося на предприятии документооборота:

1) принятая на  предприятии внутренняя отчетность  является больше бухгалтерской, чем управленческой, поэтому круг пользователей этой информации существенно сужается;

2) экономист  в силу субъективных причин  порой ограничен в доступе  к бухгалтерской базе данных и поэтому вынужден вести параллельную базу, которая существенно отличается от бухгалтерской базы;

3) актуальность  принятия управленческих решений  руководством предприятия теряет всякий смысл в данный момент времени из-за запаздывания и несвоевременности внесения и обработки исходной информации;

• несоответствия действующей отчетности потребностям аналитики:

1) дебиторская  и кредиторская задолженность,  а также задолженность подотчетных  и материально ответственных  лиц дается укрупненно и без расшифровки, при этом длительность этой задолженности не раскрывается;

3) разным руководителям  обработанная информация требуется  с разным уровнем детализации.  Если руководителю предприятия  необходима информация в максимально сжатом виде, то линейному или функциональному руководителю — более подробная, но не такая детальная, как, скажем, бухгалтеру материальной части, кладовщику или менеджеру по продажам или закупкам;

4) в целом отсутствует единая система справочников (по материалам, объектам, контрагентам, подразделениям, материально ответственным и подотчетным лицам), что препятствует получению полного представления о движении материальных, финансовых и документарных потоков;

• отсутствия взаимосвязи и дублирования полномочий между структурными подразделениями внутри финансово-экономической службы:

1) отсутствует  схема внутреннего документооборота  и взаимодействия как в самой  финансово-экономической службе, так  и между другими службами;

2) отсутствуют  стандарты на внутренние документы  и порядок их перемещения;

3) не установлены  права доступа, порядок внесения  и передачи исходной и обработанной  информации.

Эти и другие причины частичного применения или  полного отсутствия управления финансовой устойчивостью предприятия в  режиме реального времени могут быть сняты, если будет внедрен и объективно заработает оперативный учет финансовой устойчивости предприятия.