Анализ финансового состояния организации

Исследование изменения  структуры активов организации  позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных  средств в имуществе может  свидетельствовать о:

• формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств и производственного процесса;
• сворачивании производственной базы;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и другое.

При анализе первого раздела  актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 150), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Упитывая, что удельный вес  основных средств (строки 120-122) может  изменяться и вследствие воздействия  внешних факторов (например, порядок  их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости  основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов  организации нематериальных активов (строки 110-113) косвенно характеризует  избранную организацией стратегию  как инновационную, так как она  вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности  использования нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов  основное внимание целесообразно уделить  выявлению тенденций изменения  таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211), затраты  в незавершенном производстве (строка 213), готовая продукция и товары перепродажи (строка 214), товары отгруженные (строка 215).

Увеличение удельного  веса производственных запасов может  свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция  к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности ухудшению финансового состояния.

1.3. Методика анализа ликвидности баланса.

 

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия, обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем меньше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы организации разделяются группы, представленные в таблице 1.1.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

                             

 (1)

 

Таблица 1.1 - Схема построения аналитического баланса-нетто

Код группы	Наименование группа активов   или пассивов	Расчет в кодах строк   формы №1 «Бухгалтерский баланс»
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы	А1 = стр. 250 + стр. 260
А2	Быстро реализуемые активы	А2 = стр. 240
А3	Медленно реализуемые  активы	А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4	Внеоборотные активы	А4 = стр. 190
Продолжение таблицы 1.1 - Схема построения аналитического баланса-нетто
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства	П1 = стр. 620
П2	Краткосрочные пассивы	П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
П3	Долгосрочные пассивы	П3 = стр. 590
П4	Постоянные (устойчивые) пассивы	П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650

 

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

 

 (2)

 

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов.

• перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

 

 (3)

 

Для анализа ликвидности  баланса составляется таблица. В  графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного  периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Анализ ликвидности баланса  сводится к проверке того, покрываются  ли обязательства в пассиве баланса  активами, срок превращения которых  в денежные средства равен сроку  погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II труппы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

 

 

 

Для комплексной оценки ликвидности  баланса организации в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

 

. (4)

 

Общий показатель ликвидности  баланса показывает отношение суммы  всех ликвидных средств организации  к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разной степени учета ликвидности  средств, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

В целом можно отнести  организацию, используя данные коэффициенты, к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:

а) не установлены нормативные  значения коэффициентов ликвидности  для организаций различной отраслевой принадлежности;

б) не определена относительная  значимость оценочных показателей  и нет алгоритма расчета обобщающего  критерия.

Коэффициент текущей ликвидности (L₄) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 2 до 3. В настоящее время в условиях нестабильности его минимальную величину стали оценивать свыше 3-4. Однако именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного организации, по его учетным данным. 

 

Таблица 1.2 - Финансовые коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Способ расчета в кодах  строк формы №1	Нормальное ограничение		Пояснения
1. Общий показатель платежеспособности		L1 ≥ 1		–
2. Коэффициент абсолютной ликвидности		L2 ≥ 0,1÷0,7  (зависит от отраслевой принадлежности организации)		Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
Продолжение таблицы 1.2 - Финансовые коэффициенты ликвидности
3. Коэффициент «критической оценки»			Допустимое 0,7¸0,8; желательно L3 = 1		16 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности			Необходимое значение 1,5; оптимальное  L4=2,0¸3,5		Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Продолжение таблицы 1.2 - Финансовые коэффициенты ликвидности
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала			Уменьшение показателя в динамике – положительный факт		Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах			L6 ≥ 0,5		Зависит от отраслевой принадлежности организации
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами			L7 ≥ 0,1  (чем больше, тем лучше)		Характеризует наличие  собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности