Анализ финансового состояния организации

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Блок-схема определения рейтинговой оценки финансового состояния организации.

Для формирования итоговой оценки финансового состояния организации и вероятности наступления банкротства зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z₅) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования (1968 год) совокупности из 33 компаний:

 

        (22)

 

где ТА – текущие активы;

ТО – текущие обязательства;

ВО – все обязательства;

Пнп – нераспределенная прибыль;

ВА – все активы;

Ппн – прибыль до уплаты процентов и налогов;

ОПАр – рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций;

В – объем продаж.

 

В зависимости от значений данной функции различают:

а) Z₅ < 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;

б) 1,81 < Z₅ <2,7 – вероятность банкротства средняя;

в) 2,8 < Z₅ <3,0 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;

г) Z₅ >3,0 – очень малая вероятность банкротства.

 

 

2. Анализ финансового состояния организации.

 

2.1. Общая оценка баланса

 

Анализ имущественного положения  предприятия начинается с построения аналитического баланса. По данным таблицы 10 построим агрегированный (аналитический) баланс. Далее проведем анализ его валюты и стоимости его мобильных активов и пассивов, а также анализ темпов их их изменения (горизонтальный анализ).

Таблица 2.1. – Бухгалтерский баланс (форма № 1) ООО «УМГШО», на 2011 год.

 

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного  периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	1110	-	-
Результаты исследований и разработок	1120	-	-
Основные средства	1130	43746	39395
Доходные вложения в материальные ценности	1140	-	-
Финансовые вложения	1150	-	-
Отложенные налоговые  активы	1160	228	117
Прочие внеоборотные активы	1170	30	20
ИТОГО по разделу I	1100	44064	39662
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	1210	187	280
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	1220	0	0
Дебиторская задолженность	1230	36499	35555
Финансовые вложения	1240	-	-
Денежные средства	1250	375	266
Прочие оборотные активы	1260	0	0
Итого по разделу  II	1200	37061	36101
БАЛАНС	1600	81125	75723
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	49229	49229
Собственные акции, выкупленные  у акционеров	1320	0	0
Переоценка внеоборотных активов	1340	0	0
Добавочный капитал (без  переоценки)	1350	0	0
Резервный капитал	1360	602	602
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	9874	10635
ИТОГО по разделу III	1300	59705	60446
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1410	0	0
Отложенные налоговые  обязательства	1420	133	241
Резервы под условные обязательства	1430	-	-
Прочие обязательства	1450	-	-
ИТОГО по разделу IV	1400	133	241
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	0
Кредиторская задолженность	1520	30996	30493
Доходы будущих периодов	1530	0	0
Резервы предстоящих расходов	1540	10039	5793
Прочие обязательства	1550
ИТОГО по разделу V	1500	41035	36286
БАЛАНС	1700	81125	75723

 

 

Как видно из таблицы 2.1. валюта баланса на начало года (81125 т.р.) претерпела снижение к концу анализируемого периода (75723 т.р.), как и доля собственных средств в оборотных активах, что является отрицательной тенденцией. Отсюда, организация находится в неустойчивом финансовом состоянии.

 

 

2.2. Оценка динамики и уровня отдельных статей баланса.

 

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Таблица 2.2. - Анализ динамики и структуры активов ООО «УМГШО»  на 2011г.

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного периода (в тыс. руб.)	На конец отчетного  периода (в тыс. руб.)	Абсолютный прирост (в тыс. руб.)			Темп роста, %
1	2	3	4	5			6
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		-	-
Основные средства	1130	43746	39395	-4351		90,05
ИТОГО по разделу I	1100	43746	39395	-4351		90,05
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ   Запасы	1210	187	280	93		149,73
Дебиторская задолженность	1230	36499	35555	-944		97,41
Денежные средства	1250	375	266	-109		70,93
Прочие оборотные активы	1260
Итого по разделу  II	1200	37061	36101	-966		97,4
БАЛАНС	1600	81125	75723	-5402		93,3
ПАССИВ   III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	49229	49229	0		1
Добавочный капитал (без  переоценки)	1350
Резервный капитал	1360	602	602	0				1
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	9874	10635	761	107,7
ИТОГО по разделу III	1300	59705	60446	741	101,2
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность	1520	30996	30493	-503	98,38
Прочие обязательства	1550	10039	5793	-4246	57,7
ИТОГО по разделу V	1500	41035	36286	-4749	88,4
БАЛАНС	1700	81125	75723	-5402	93,3

 

 

В результате анализа из таблицы 2.2. выявлено уменьшение имущества по организации, что составило 6,7% абсолютное приращение 5402 т.р. Уменьшение активов является отрицательным фактором, который произошел как за счет уменьшения иммобилизованных активов, так и за счет мобильных активов (2,6%) или 960 т.р. Сокращение оборотных активов происходит оп статьям ДЗ и ДС ЦБ соответственно 6,7% (944 т.р.) и 29,1% (109 т.р.), причем большая доля снижения произошла за счет уменьшения денежных средств на предприятии (29,1%).

Анализ пассива показал, как видно из таблицы 2.3., что доля собственного капитала в структуре приведенного баланса сократилась на 761 т.р. или 1,9%. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения нераспределенной прибыли, т.е. с (9874) т.р. до (10635) т.р. В то же время происходит и снижение заемного капитала на 4659 т.р. или 11,31%, в основном за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 4246 т.р. или 42,3%. Пассив баланса, так же как и актив, характеризуется уменьшением источников средств на 5429 т.р. или 6,7%.

Тем не менее, необходимо провести более детальную оценку финансового состояния организации с целью выявления причин возникновения негативных явлений и поиска резервов улучшения положения организации.

 

Должны соблюдаться следующие  условия.

1. Условие эффективности  использования капитала:

    К_П > К_В > К_ВБ;

    К_П = (60789 - 28646) / 28646 = 1,12;

    К_В = (223943 - 185273) / 185273 = - 0,21;

    К_ВБ = (75723 - 81125) / 81125 = - 0,07;

    1,12 > - 0,21 < - 0,07.

Означает, эффективное использование  капитала на предприятии, но за счет роста  цены.

 

2. Условие стабильности  баланса:

а) Доля СОС в ВБ должна увеличиваться:

    d^б_СОС = = 0,073 (7,31%);

    d^о_СОС = = 0,07 (7,09%);

    ∆d = 0,07 – 0,073 = - 0,002 (0,22%).

б) Типы прироста СК должна превышать  займы капитала:

    ∆СК > ∆ЗК;

   * 100% > * 100%;

     - 1,905% > 81,203% - условие не выполнено.

 

 

в) Темп роста ДЗ должен уравняться с темпом роста КЗ:

     < ;

    - 2,59 < - 1,62.

г) Условие финансовой независимости:

    ТА ≤ 2СК  – ВнА;

    н.г.: 37061 ≤ 2 * 39957 – 44064 → 37061 ≤ 35850 – не соблюдено;

    к.г.: 36101 ≤ 2 * 39196 – 39622 → 36101 ≤ 38770.

 

2.3. Анализ ликвидности организации.

 

2.3.1. Анализ ликвидности организации на основе абсолютных показателей.

 

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

 

 

 

 

 

Таблица 2.4. – Уплотненный аналитический баланс (активы).

Код группы	Группа активов	Начало года	Конец года
А1	наиболее ликвидные активы (250 + 260)	375	266
А2	быстро реализуемые активы (240)	36499	35555
А3	медленно реализуемые активы (210 + 220 + 230 + 270)	187	280
А4	внеоборотные активы (190)	44064	39622

 

Таблица 2.5. – Уплотненный аналитический баланс (пассивы).

Код группы	Группа пассивов	Начало года	Конец года
П1	наиболее срочные обязательства (620)	30996	30493
П2	краткосрочные пассивы (610 + 630 + 660)	0	0
П3	долгосрочные пассивы (590)	133	241
П4	постоянные (устойчивые) пассивы (490 + 640 + 650)	49996	44989

 

 

 

 

Таблица 2.6. – Расчет излишка (недостатка) денежных средств.

Абсолютно ликвидный баланс	Платежный излишек (недостаток) денежных средств
	Расчет	н.г.	расчет	к.г.
А1 ≥ П1	375 – 30996	- 30621	266 - 30493	-30227
А2 ≥ П2	36499 – 0	36499	35555 - 0	35555
А3 ≥ П3	187 – 133	54	280 - 241	39
А4 ≤ П4	44064 – 49996	- 5932	39622 - 44989	- 5367

 

 

Таблица 2.7. – Итог приведенных групп по активу и пассиву.

Абсолютно ликвидный баланс	Баланс ООО «УМГШО»  за 2011 г.
	начало года	конец года
А1 ≥ П1	А1 ≤ П1	А1 ≤ П1
А2 ≥ П2	А2 ≥ П2	А2 ≥ П2
А3 ≥ П3	А3 ≥ П3	А3 ≥ П3
А4 ≤ П4	А4 ≤ П4	А4 ≤ П4

 

Оценка текущей ликвидности:

ТЛ н.г. = (375 + 36499) – (30996 + 0) = 5878 т.р.

ТЛ к.г. = (266 + 35555) – (30493 + 0) = 5328 т.р.

Оценка плановой ликвидности:

ПЛ н.г. = 187 – 133 = 54 т.р.

ПЛ к.г. = 280 – 241 = 39 т.р.

 

Экономический смысл:

у организации на расчетном  счете недостаточно денежных средств  для покрытия кредиторской задолженности (А1 ≤ П1) как в начале года, так  и в конце;

в результате возврата дебиторской  задолженности у организации  появляется возможность покрыть краткосрочные обязательства (А2 ≥ П2);

в перспективе (на 12 месяцев) у организации появляются денежные средства, появляется возможность покрывать  долгосрочные обязательства в течение 12 месяцев (А3 ≥ П3) в виду их отсутствия;

у данной организации есть собственные оборотные средства как на начало, так и на конец  года, и выполняется условие min финансовой устойчивости (А4 ≤ П4).

 

2.3.2. Анализ ликвидности организации на основе относительных показателей.

 

1. Общий показатель платежеспособности (L1):

L1 н.г. = = 0,602 (60,19%);

L1 к.г. = = 0,593 (59,3%).

 

2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (L2):

L2 н.г. = = 0,012 (1,21%);

L2 к.г. = = 0,009 (0,87%).

3. Коэффициент критической  оценки (L3):

L3 н.г. = = 1,19 (118,96%);

L3 к.г. = = 1,175 (117,47%).

 

4. Коэффициент текущей  ликвидности (L4):

L4 н.г. = = 1,196 (119,57%);

L4 к.г. = = 1,184 (118,39%).

 

5. Коэффициент маневренности  функционирующего капитала (L5):

L5 н.г. = = 0,03 (3,08%);

L5к.г. = = 0,05 (4,99%).

 

6. Доля оборотных средств  в активах (L6):