Анализ финансового состояния организации

 

На основе таблицы 1.7 возможно четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости S={1, 1, 1}.
2. Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность S={0, 1, 1}.
3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при нем все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности S={0, 0, 1}.
4. Кризисное финансовое состояние означает, что предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности S={0, 0, 0}.

1.5.2. Расчет относительных показателей.

 

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 1.8).

 

Таблица 1.8 - Показатели рыночной устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета в кодах  строк формы №1	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)		Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		Нижняя граница 0,1; opt. U2 ≥ 0,5	Показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)		0,4 ≤ U3 ≤ 0,6	Показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования		U4 ≥ 0,7;  opt. U4 = 1,5	29 Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая часть – за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости		U5 ≥ 0,6	Показывает, какая часть финансируется  за счет устойчивых источников

 

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято  считать финансово независимой  фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.

Установление критической  точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Коэффициент капитализации (U1) дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2>1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Текущие финансовые потребности  представляют собой разницу между  средствами, авансируемыми в оборотные  активы (без денежных средств), и  суммой кредиторской задолженности  по товарным операциям или общей  ее величиной.

Она определяется по формуле:

 

ТФП = ОА-ДС-КЗ                              (6)

 

Где ОА – оборотные активы;

ДС – денежные средства;

КЗ – кредиторская задолженность.

1.5.3. Методика проведения бальной оценки финансового состояния организации.

 

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

 

Сущность такой методики заключается в классификации  организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости (таблица 1.9).

 

Таблица 1.9 - Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации

Показатели финансового  состояния	Условия снижения критерия	Границы классов согласно критериям
		1-ый класс	2-ой класс		3-ий класс			4-ый класс	5-ый класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,70 и более присваиваем 14 баллов	0,69¸0,50 присваиваем от 13,8 до 10 баллов		0,49¸0,30 присваиваем от 9,8 до 6 баллов			0,29¸0,10 присваиваем от 5,8 до 2 баллов	Менее 0,10 присваиваем от 1,8 до 0 баллов
Коэффициент критической оценки	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла	1 и более → 11 баллов	0,99¸0,80 → 10,8¸7 баллов		0,79¸0,70 → 6,8¸5 баллов			0,69¸0,60 → 4,8¸3 балла	0,59 и менее → от 2,8 до 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла	2 и более → 20 баллов, 1,70¸2,0 → 19 баллов	1,69¸1,50 → от 18,7 до 13 баллов		1,49¸1,30 → от 12,7 до 7 баллов			1,29¸1,00 → от 6,7 до 1 балла	0,99 и менее → от 0,7 до 0 баллов
Продолжение таблицы 1.9 - Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации
Доля оборотных средств в активах	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла	0,5 и более → 10 баллов		0,49¸0,40 → от 9 до 7 баллов		0,39¸0,30 → от 6,5 до 4 баллов	0,29¸0,20 → от 3,5 до 1 балла		31 Менее 0,20 → от 0,5 до 0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	За каждые 0,01 пункта снижение снимается по 0,3 балла	0,5 и более → 12,5 баллов		0,49¸0,40 → от 12,2 до 9,5 балла		0,39¸0,20 → от 9,2 до 3,5 баллов	0,19¸0,10 → от 3,2 до 0,5 балла		Менее 0,10 → 0,2 балла
Коэффициент капитализации	За каждые 0,01 пункта повышения снимается по 0,3 балла	Меньше 0,70 → 17,5 балла, 1,0¸0,7 → от 17,1 до 17,4 балла		1,01¸1,22 → от 17,0 до 10,7 балла		1,23¸1,44 → от 10,4 до 4,1 балла	1,45¸1,56 → от 3,8 до 0,5 балла		1,57 и более → от 0,2 до 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,4 балла	0,50¸0,60 и более → от 9 до 10 баллов		0,49¸0,45 → от 8 до 6,4 балла		0,44¸0,40 → от 6 до 4,4 балла	0,39¸0,31 → от 4 до 0,8 балла		0,30 и менее → от 0,4 до 0 баллов
Коэффициент финансовой устойчивости	За каждые 0,1 пункта снижения снимается по 1 балла	0,80 и более → 5 баллов		0,79¸0,70 → 4 балла		0,69¸0,60 → 3 балла	0,59¸0,50 → 2 балла		0,49 и менее → от 1 до 0 баллов
Границы классов	–	100¸97,6 балла		93,5¸67,6 балла		64,4¸37 баллов	33,8¸10,8 баллов		7,6¸0 баллов

1.6. Платежеспособность организации.

 

В п. 2 ст. 3 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) указано: «Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены». Условием возбуждения дела о банкротстве в соответствии с п. 2 ст. 6 этого же Закона является наличие долга не менее 100 тыс. руб.

В соответствии с текстом  Закона в редакции 1994, 1998, 2001 гг. и  приказом ФСФО РФ [6, 7] степень платежеспособности по текущим обязательствам (К₉) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке (таблица 1.11).

Среднемесячная выручка  вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации (масштаб бизнеса), который используется для ведения хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. В форме № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках» по строке 010 приводится выручка-нетто.

Доля денежных средств  в выручке (К₂) организации рассчитывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки (ДС – денежные средства в выручке).

Данный показатель дополнительно  характеризует финансовый ресурс организации  с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень  бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление  о конкурентоспособности и степени  ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента  и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Среднесписочная численность  работников (К₃). Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников в формах статистической отчетности.

 

Таблица 1.11 - Показатели платежеспособности

Показатель	Расчетная формула
Среднемесячная выручка (К1)
Доля денежных средств  в выручке (К2)
Степень платежеспособности общая (К4)
Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам (К5)
Коэффициент задолженности  другим организациям (К6)
Продолжение таблицы 1.11 - Показатели платежеспособности
Коэффициент задолженности  фискальной системе (К7)
Коэффициент внутреннего  долга (К8)
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)
Коэффициент покрытия текущих  обязательств оборотными активами (К10)
Примечания – NВО – валовая выручка организации по оплате; Т – количество месяцев в рассматриваемом периоде.

 

Степень платежеспособности общая (К₄) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку. Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и срока ми возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы  кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам (К₅) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку.

Коэффициент задолженности  другим организациям (К₆) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», включая векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами