Анализ финансового состояния организации

 

Если соотношение текущих  активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а, следовательно, возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L₄ превышает 1 то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость  оборотных средств, тем меньше может  быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижение материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочно задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (L₄) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующие удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

 

1.4. Методика расчета несостоятельности организации.

 

С выходом в 1998 г. Закона о несостоятельности (банкротстве) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№ 31-р от 12 августа 1994 г.) не было отменено.

Согласно этому Методическому  положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

• коэффициента текущей ликвидности (L₄);
• коэффициента обеспеченности собственными средствами (L₇);
• коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности (L₈, L₉), расчет которых представлен в таблице 1.3.

 

Таблица 1.3 - Показатели для оценки структуры  баланса

Наименование показателя	Расчет показателя	Ограничение
Коэффициент восстановления платежеспособности		≥ 1,0
Коэффициент утраты платежеспособности		≥ 1,0

 

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности — на период 3 месяца. Если коэффициент L₈ принимает значение меньше 1 (как в нашем примере), то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности  и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (L₄ ≥ 2 и L₇ ≥ 0,1 соответственно), у организации убытки могут составлять до 40% от оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных обязательств).

Некоторые показатели, рекомендуемые  для аналитической работы представлены в табл.1.4.

 

Таблица 1.4 – Показатели для аналитической работы

Показатель	Норматив
Общий коэффициент покрытия (ТА/ТО)	От 1 до 2
Коэффициент срочной ликвидности ((ДС+ДЗ/)КО)	1 и выше
Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств (запасы/КО)	0,5-0,7
Соотношение заемных и  собственных средств (Обязаельства/капитал)	≤0,7
Коэффициент обеспеченности СОС (СОС/оборотные средства)	0,1 – 0,5
Коэффициент маневренности  СОС (СОС/капитал)	0,2-0,5

 

 Для предварительной  оценки финансово-экономического  состояния организации показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого организации.

Таким образом, следует выделить несколько состояний показателей  первого класса, которые подставлены  в нижеприведенной таблице 1.5.

 

Таблица 1.5 -  Состояние  показателей первого класса

Тенденция	Состояние показателей	Улучшение значений	Значения устойчивы	Ухудшение значений
Нормальные значения	1	1.1	1.2	1.3
Значения не соответствуют нормативным	2	2.1	2.2	2.3

 

Приведенные в таблице  возможные состояния могут характеризоваться  следующим образом:

Состояние 1.1. – значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений (далее именуется «коридор»), но у его границ. Анализ динамики изменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ коридора к центру). Если группа показателей данного класса находится в состоянии 1.1, то соответствующему аспекту финансово-экономического положения организации можно дать оценку «отлично»;

Состояние 1.2. – значения показателей находится в рекомендуемых  границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей финансово-экономическое  состояние организации можно определить как «отличное» (значения устойчиво находятся в середине «коридора»), хорошее (значения у одной из границ «коридора»);

Состояние 1.3. – значения показателей находятся в рекомендуемых  середины «коридора» к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния – «хорошо»;

Состояние 2.1. – значения показателе находится за пределами  рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово-экономическое состояние может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительно». 

Состояние 2.2 — значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка — «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-экономического состояния;

Состояние 2.3 — значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка — «неудовлетворительно».

Во второй класс показателей  входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и его финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на организациих, выпускающих продукцию, аналогичную продукции организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями организации, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей  целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями: «улучшение» — 1; «стабильность» — 2; «ухудшение» — 3.

Для ряда показателей могут  быть определены «коридоры» оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования предприятий. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для предприятий различных хозяйственных отраслей.

 

Разделение групп показателей  на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной оценки финансово-экономического состояния организации целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в табл. 1.6.

 

Таблица 1.6 – Сопоставление  состояний показателей 1го и 2го класса

Состояние показателя первого класса	Состояние показателя второго класса	Оценка
1.1	1	Отлично
1.2		Отлично, хорошо
1.3	2	Хорошо
2.1		Хорошо, удовлетворительно
2.2	3	Удовлетворительно, неудовлетворительно
2.3		Неудовлетворительно

 

Используя такое сопоставление, можно получить и среднюю интегральную оценку, и сопоставимые экспресс-оценки финансово-экономического состояния организации по отдельным группам показателей. Вместе с тем данные оценки, являясь индикаторами экономической экспресс-диагностики финансового состояния организации, не указывают руководству организации направлений совершенствования организации управления им.

 

 

 

1.5. Методика анализа финансовой устойчивости организации.

1.5.1. Расчет абсолютных показателей.

 

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, на какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы; насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

 

На практике следует соблюдать  следующее соотношение:

 

Оборотные активы < Собственный  капитал * 2 — Внеоборотные активы

 

Это самый простой и  приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. С помощью показателей, характеризующих наличие или дефицит источников, можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

 

 

 (5)

 

 

 

 

Расчет показателей, характеризующих  достаточность источников формирования запасов, выполняется по формулам, приведенным в таблице 1.7.

 

Таблица 1.7 - Сводная таблица показателей  по типам финансовых ситуаций

Показатель	Способ расчета в кодах  строк формы №1	Тип финансовой ситуации
		Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
±ΔЕС=СОС–ЗП	±ΔЕС=с.490–с.190–с.210	ΔЕС ≥ 0	ΔЕС < 0	ΔЕС < 0	ΔЕС < 0
±ΔЕТ=ЧОК-ЗП	±ΔЕТ=с.490+с.590–с.190–с.210	ΔЕТ ≥ 0	ΔЕТ ≥ 0	ΔЕТ < 0	ΔЕТ < 0
±ΔЕО=ЧОК+  +ТП’-ЗП	±ΔЕО=с.490+с.590+с.610–с.190–с.210	ΔЕО ≥ 0	ΔЕО ≥ 0	ΔЕО ≥ 0	ΔЕО < 0