Анализ финансового состояния предприятия по материалам ОАО «Ливгидромаш»

 

Для предварительной  оценки финансово-экономического состояния  предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и  второй классы, имеющие между собой  качественные различия (рис. 2).

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом следует выделить несколько состояний показателей первого класса, которые представлены в табл.2.

 

Таблица 2. Состояние показателей первого класса

 

Приведенные в табл. 2 возможные  состояния могут характеризоваться  следующим образом:

состояние 1.1- значение показателей находится  в пределах рекомендуемого диапазона  нормативных значений(далее именуется  “коридор”), но у его границ. Анализ динамики изменения показателей  показывает, что он движется в сторону  наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру “коридора”). Если группа показателей данного класса находится в состоянии 1.1, то соответствующему аспекту финансово-экономического положения можно дать оценку “отлично”;

состояние 1.2- значения показателей находятся  в рекомендуемых границах, а анализ показателей показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей  финансово-экономическое состояние  предприятия можно определить как  “отличное” (значения устойчиво находятся  в середине “коридора”), “хорошее” (значение у одной из границ “коридора”);

состояние 1.3- значения показателей находятся  в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины “коридора” к  его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния- “хорошо”;

состояние 2.1- значения показателей находятся  за пределами рекомендуемых, но наблюдается  тенденция к улучшению, В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней  финансово-экономическое состояние может быть охарактеризовано как “хорошее” или “удовлетворительное”;

состояние 2.2- значения показателей устойчиво  находятся вне рекомендуемого “коридора”. Оценка – “удовлетворительно”  или “неудовлетворительно”. Выбор  оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-экономического состояния;

состояние 2.3 – значения показателей за пределами  нормы и все время ухудшаются. Оценка – “неудовлетворительно”.

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденции изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей целесообразно  опираться на анализ тенденций изменения  показателей и выявлять ухудшение  или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

“улучшение” – 1;

“стабильность”  – 2;

“ухудшение” - 3.

Для рядя показателей могут быть определены “коридоры” оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования предприятий.

Разделение  групп показателей на два класса в значительной мере условно и  является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной  оценки финансово-экономического состояния предприятия целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в табл.3.

 

Таблица 3. Сопоставление состояний показателей первого и второго класса

Состояние показателей первого класса	Состояние показателей второго класса	Оценка
1.1	1	Отлично
1.2		Отлично, хорошо
1.3	2	Хорошо
2.1		Хорошо, удовлетворительно
2.2	3	Удовлетворительно, неудовлетворительно
2.3		Неудовлетворительно

 

Используя такое сопоставление, можно получить и среднюю интегральную оценку, и  сопоставление экспресс-оценки финансово-экономического состояния предприятия по отдельным  группам показателей. Вместе с тем  данные оценки, являясь индикаторами экономической экспресс-диагностики  финансового состояния предприятия, не указывают руководству предприятия  направлений совершенствования  организации управления им.

1.5 Прогнозирование и разработка  моделей финансового состояния  объекта хозяйствования

финансовый состояние анализ прогнозирование

Разработка  прогнозных моделей финансового  состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия  финансовыми ресурсами, оценки его  возможностей в перспективе. Она  должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и  охватывать такие вопросы , как оптимизация  основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение  прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Методы прогнозирования финансовой устойчивости

Обычно  выделяют четыре метода прогнозирования  финансовой устойчивости субъекта хозяйствования:

• экстрополяцию;
• метод сроков оборачиваемости;
• метод бюджетирования;
• метод предварительных (прогнозных) балансов.

Экстрополяция

При использовании  первого метода исходят из предположения  о существовании прямой зависимости  между оборотным капиталом и  объемом продаж, которая может  быть выражена с помощью простого коэффициента (отношение чистого  оборотного капитала к объему продаж). Либо с помощью уравнения связи:

 

Y=a+bx ,

 

Где a- постоянная величина чистого оборотного капитала;

b- коэффициент регрессии, отражающий степень зависимости оборотного капитала от объема продаж.

Зная  величину этих коэффициентов и прогнозируемый объемов продаж, можно определить потребность в чистом оборотном  капитале (финансово-эксплуатационную потребность в оборотных средствах).

Однако  этот метод достаточно упрощен, так  как учитывает единственный фактор- объем продаж, тогда как уровень  потребности в краткосрочном финансировании во многом зависит от срока оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.

Метод сроков оборачиваемости

Второй  метод определения чистого оборотного капитала основан на изучении продолжительности производственно-коммерческого цикла: период оборачиваемости запасов плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации.

Однако  этот метод имеет свои недостатки, так как сроки оборачиваемости не являются нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтому в свою очередь требуют прогнозирования и уточнении.

Метод бюджетирования

Основан на планировании поступления и расходования денежных средств, в том числе от основной, инвестиционной и финансовой деятельности, подробно описанный О.Ф.Ефимовой "Финансовый анализ". Расчет отклонений между поступлением и выплатами показывает планируемое изменение денежных средств и создает основу для принятия соответствующих управленческих решений. Прогнозирование денежных потоков позволяет определить размеры избытка и недостатка денежной наличности в обороте предприятия. Реальность прогнозов поступления и расходования денежных средств зависит от степени их неопределенности.

Метод предварительных  прогнозных балансов

Одним из методов финансового прогнозирования  является составление прогнозного  отчета о прибылях и убытках и  прогнозного баланса, наиболее полно  освещенного Д.А Панковым "Бухгалтерский  учет и анализ в зарубежных странах." Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и  оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.

Прогнозный  баланс может составляться на основании  системы плановых расчетов всех показателей  производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Большую помощь при  разработке прогнозной финансовой отчетности и моделей финансового состояния  предприятия могут оказать компьютерные программы по финансовому моделированию.

Сопоставление прогнозных значений статей баланса  с фактическими на конец отчетного  периода позволит установить, какие  изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия, что даст возможность внести коррективы в  его производственную и финансовую стратегию.

 

2. Методика анализа финансового состояния ОАО “Ливгидромаш”

2.1 Общая характеристика ОАО “Завод металлоконструкций”

 

ОАО «Ливгидромаш»  является лидирующей российской организацией в области насосостроения. Днем рождения завода принято считать 9 марта 1947 года. Местонахождение: г. Ливны, Орловская область, ул. Мира 231. Численность работников – 2602 чел.

ОАО «Ливгидромаш»  является одним из крупнейших в России и странах СНГ разработчиком, производителем и поставщиком насосного  оборудования, используемого практически  во всех отраслях народного хозяйства: для перекачивания нефти и  нефтепродуктов, воды и паровых конденсатов, многофазных и взрывоопасных  смесей, щелочных и кислотных сред, пластовых жидкостей и многого  другого. Предприятие выпускает  более 500 различных видов насосов  и постоянно увеличивает перечень производимого оборудования. Кроме  того, оно является ведущим российским производителем одно-, двух- и трехвинтовых насосов (насосы этого типа широко применяются  при добыче нефти и в судостроении). Производственная инфраструктура ОАО  «Ливгидромаш» в сочетании с  заготовительным производством (холодной и горячей штамповкой, свободной  ковкой и т. д.), развитой инструментальной базой обеспечивает замкнутый цикл производства при минимальных технологических  сроках от разработки КД до законченного изделия. Технологическое оборудование представляет собой производственный комплекс, позволяющий 

Интегрированная система менеджмента, действующая  на предприятии, сертифицирована и  признана соответствующей требованиям  международных стандартов ISO 9001:2000, ИСО 14001:2004, SA 8000:2001 и ГОСТ РВ 15.002-2003 в отношении проектирования, разработки, производства, монтажа и обслуживания насосов и электронасосных агрегатов. Сертификационный аудит проводился Ассоциацией по сертификации «Русский Регистр», который сегодня является признанным лидером на рынке услуг по сертификации системы менеджмента качества и является центральным органом по сертификации систем менеджмента ФГУ «Российский морской регистр судоходства». Благодаря членству Ассоциации по сертификации «Русский Регистр» в Международной Сети Сертификации IQNet (международная сеть сертификации, объединяющая органы по сертификации систем менеджмента из 34 стран мира), полученные ОАО «Ливгидромаш» сертификаты соответствия ISO:9001:2000, ИСО 14001:2004, SA 8000:2001 имеют международное признание.

Многолетний опыт исследований, разработок, изготовления и эксплуатации оборудования обеспечивают предприятию надёжную репутацию  и позволяют уверенно предлагать продукцию широкому кругу потребителей в России и за её пределами.

Высокое качество продукции ОАО «Ливгидромаша», надежность и конкурентоспособная, по сравнению с зарубежными производителями, цена позволяют до 20% всех продаж осуществлять иностранным потребителям.

Среди его  постоянных иностранных партнеров: Индия, Иран, Ирак, Китай, Пакистан, Египет. Разовые партии приобретаются фирмами: Германии, Швеции, Испании, Италии, Португалии.

Потребителями ОАО «Ливгидромаш»  являются производственные предприятия  машиностроительной, оборонной, нефтегазовой, строительной, судостроительной и др. отраслей.

К числу постоянных заказчиков относится:

- ОАО «Роснефть»;

- ОАО «Сургутнефтегаз»;

- ОАО «ТНК-ВР»; 

- ОАО «ТАТНЕФТЬ»;

- НК «Юкос»;

- НК «Лукойл»;

- ОАО «Сибирская нефтяная компания»;

- ОАО «НГК «Славнефть»;

- АНК «Башнефть»;

- ОАО «Русснефть»; 

- ОАО АК «ТРАНСНЕФТЬ»;

- ОАО АК «ТРАНСНЕФТЕПРОДУКТ»;

- ОАО АК «АЛРОСА»;

- ОАО «Мосэнерго»; 

- ОАО «Красноярскэнерго»;

- ОАО «Якутскэнерго»;

- Волгодонская АЭС; 

- РАО «Норильский никель»;

- ОАО «Новолипецкий меткомбинат»;

- ОАО «Северсталь»;