Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

4. Прибыль является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов фирмы, обеспечивающих его развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли фирмы в процессе ее хозяйственной деятельности, тем меньше ее потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и при прочих равных условиях – тем выше уровень самофинансирования ее развития, обеспечения реализации стратегических целей этого развития, повышения конкурентной позиции фирмы на рынке. При этом прибыль является постоянно воспроизводимым источником и ее воспроизводство в условиях успешного хозяйствования осуществляется на расширенной основе.

5. Прибыль является  главным источником возрастания  рыночной стоимости фирмы. Способность  самовозрастания стоимости капитала  обеспечивается путем капитализации части полученной прибыли фирмой, т.е. ее направления на рост ее активов. Чем выше сумма и уровень капитализации полученной фирмой прибыли, тем в большей степени возрастает стоимость ее чистых активов, сформированных за счет собственного капитала, а соответственно и рыночная стоимость фирмы в целом, определяемая при ее продаже, слиянии, поглощении и в других случаях

6. Прибыль фирмы является  важным источником удовлетворения  социальных потребностей общества. Социальная роль прибыли проявляется в том, что средства, перечисляемые в бюджеты разных уровней в процессе ее налогообложения, служат источником реализации разнообразных общегосударственных и местных социальных программ, обеспечивающих «выживание» отдельных социально незащищенных членов общества. За счет полученной прибыли фирмы удовлетворяют часть социальных потребностей ее персонала (социальные программы и индивидуальный подход).

7. Прибыль является  основным защитным механизмом, предохраняющим  фирму от угрозы банкротства.  Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной хозяйственной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов и др.), но при прочих равных условиях, фирма гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость), сформированы соответствующие резервные финансовые фонды.

Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. И, таким образом, сущность рассматриваемой категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли – это:

• основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;
• главный источник возрастания рыночной стоимости организации;
• индикатор кредитоспособности организации;
• главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
• индикатор конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
• гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальный потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности – объективная  закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса – одна из главных внутренних причин банкротства.

Для того чтобы более  полно рассмотреть сущность финансового результата, приведем его классификацию на основе источников информации, использованных в данной работе.

Н.Н. Селезнева и А.В. Ионова предлагают следующую классификацию прибыли фирмы (рис.1).

 

 

 

 

 

                             

 

 

 

Рис.1 Классификация прибыли

 

 

 

 

Рассмотрим более подробно каждый вид прибыли на основе табл.1,в которой представлена классификация И.А.Бланком [12, с.84]:

 

Таблица 1

Классификация прибыли  фирмы по Бланку И.А.

Признаки классификации прибыли  фирмы	Виды прибыли по соответствующим  признакам классификации
1	2
1. Характер отражения в учете	- Бухгалтерская прибыль - Экономическая прибыль
2. Характер деятельности фирмы	- Прибыль от обычной деятельности - Прибыль от чрезвычайных событий
3.Основные виды хозяйственных операций фирмы	- Прибыль от реализации продукции - Прибыль от внереализационных  операций
4. Основные виды деятельности  фирмы	- Прибыль от операционной деятельности - Прибыль от инвестиционной  деятельности - Прибыль от финансовой деятельности
5. Состав формирующих элементов	- Маржинальная прибыль - Валовая прибыль - Чистая прибыль
6. Характер налогообложения	- Налогооблагаемая прибыль -Прибыль,не подлежащая налогообложению
7.Характер инфляционной отчистки     8.Достаточность уровня формирования	-Прибыль номинальная  -Прибыль реальная   - Низкая прибыль - Нормальная прибыль - Высокая прибыль
9.Рассматриваемый период формирования	- Прибыль предшествующего периода - Прибыль отчетного периода - Прибыль планового периода
10. Характер использования	- Капитализируемая прибыль - Потребленная прибыль
11. Степень использования	- Нераспределенная прибыль - Распределенная прибыль
12.Значение итогового результата хозяйствования	- Положительная прибыль - Отрицательная прибыль

 

1. По характеру отражения в учете.

Бухгалтерская прибыль представляет собой разность между доходами фирмы и внешними его текущими затратами (издержками), отражаемыми бухгалтерским учетом.

Экономическая прибыль представляет собой разность между суммой доходов фирмы, с одной стороны, и суммой как внешних, так и внутренних его текущих затрат (издержек), с другой. При этом внутренние текущие затраты фирмы, не отражаемые в бухгалтерском учете, оцениваются по альтернативной стоимости. Экономическая прибыль фирмы всегда меньше бухгалтерской прибыли на величину внутренних текущих затрат (издержек).

2. По характеру деятельности фирмы.

Прибыль от обычной  деятельности характеризует финансовый результат от всех традиционных для данной фирмы видов деятельности и хозяйственных операций, формируемый на регулярной основе.

Прибыль от чрезвычайных событий характеризует необычный или очень редкий для данной фирмы источник ее формирования.

3. По основным видам.

Прибыль от реализации продукции – товаров, работ, услуг – является основным видом на предприятии, непосредственно связанным с отраслевой спецификой его деятельности. Аналогом этого термина выступает термин «прибыль по основной деятельности». В обоих случаях под этой прибылью понимается результат хозяйствования по основной производственно-сбытовой деятельности предприятия.

Прибыль от внереализационных  операций формально характеризуется термином «доходы от внереализационных операций», однако по своему сущностному содержанию относится к категории прибыли, так как отражается в отчетности в виде сальдо между полученными доходами и понесенными расходами по этим операциям. К составу доходов, формирующих эту прибыль, относятся доходы от паевого участия данной фирмы в деятельности других совместных фирм с отечественными и зарубежными партнерами. Так же относятся к ним и доходы принадлежащих фирме облигаций, акций и других ценных бумаг, выпущенных сторонними эмитентами; доходы по депозитным вкладам фирмы в банках; полученные штрафы, пени и неустойки и некоторые другие.

4. По основным видам деятельности фирмы.

Прибыль от операционной деятельности представляет собой совокупный объем прибыли от реализации продукции и прибыли от других операций, не относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности.

Прибыль от инвестиционной деятельности характеризует итоговый финансовый результат от операций по приобретению (сооружению, изготовлению) и продаже амортизируемого имущества – основных фондов, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также краткосрочных финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств.

Прибыль от финансовой деятельности характеризует финансовый результат операций, которые приводят к изменению размера и состава собственного капитала и ссуд фирмы (привлечения дополнительного акционерного или паевого капитала, эмиссии облигаций и других ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, погашение обязательств по основному долгу и т.п.).

5. По составу элементов, формирующих прибыль, различают маржинальную, валовую (балансовую) и чистую прибыль фирмы. Под этими терминами понимают обычно различную степень «очистки» полученных фирмой чистых доходов от понесенных ею в процессе хозяйственной деятельности затрат.

Маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности (валового дохода фирмы от этой деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за вычетом суммы переменных затрат.

Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности за вычетом всех операционных расходов, как постоянных, так и переменных (балансовая прибыль соответственно представляет собой разницу между всей суммой чистого дохода фирмы и всей суммой ее текущих затрат).

Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой) прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее.

6. По характеру налогообложения прибыли выделяют налогооблагаемую и не облагаемую налогом ее части. Такое деление прибыли играет важную роль в формировании налоговой политики фирмы, так как позволяет оценивать альтернативные хозяйственные операции с позиции конечного их эффекта. Состав прибыли, не подлежащей налогообложению, регулируется соответствующим законодательством.
7. По характеру инфляционной «очистки» прибыли выделяют номинальную и реальную. Реальная прибыль характеризует размер номинально полученной ее суммы, скорректированной на темп инфляции в соответствующем периоде.
8. По достаточности уровня формирования выделяют низкую, нормальную и высокую прибыль фирмы (критерием такого деления выступает уровень нормальной прибыли).

Нормальная  прибыль характеризует такой уровень ее формирования, когда после покрытия внешних и внутренних текущих затрат (издержек), остается доход, равный минимальной ставке депозитного процента (по отношению к сумме используемого собственного капитала).

Низкая и  высокая прибыль характеризует уровень ее формирования, который соответственно ниже или выше уровня нормальной прибыли.

9. По рассматриваемому  периоду формирования выделяют прибыль предшествующего периода (т.е. периода, предшествующего отчетному), прибыль отчетного периода и прибыль планового периода (планируемую прибыль). Такое деление осуществляется в целях анализа и планирования для выявления соответствующих трендов ее динамики, построения соответствующего базиса расчетов.

10. По характеру использования  в составе прибыли остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистой прибыли), выделяют капитализируемую и потребляемую ее части.

Капитализированная  прибыль характеризует ту ее сумму, которая направлена на финансирование прироста активов фирмы.

Потребленная прибыль характеризует ту ее часть, которая израсходована на выплаты собеседникам (акционерам), персоналу или на социальные программы фирмы.

11. По степени использования.

Нераспределенная  прибыль характеризует часть сформированной прибыли фирмы, которая еще не распределена (а соответственно и не использована) на конкретные хозяйственные нужды.

Распределенная  прибыль характеризует часть сформированной прибыли, которая на рассматриваемую дату уже распределена и не использована в процессе хозяйственной деятельности.

12. По значению итогового  результата хозяйствования различают положительную прибыль (или собственно прибыль) и отрицательную прибыль (убыток).

Говоря о прибыли  как о финансовом результате фирмы  нельзя упустить из внимания такой  показатель как рентабельность. Рассмотрим сущность, роль и классификацию показателей рентабельности предложенную А.Д. Шереметом [50, с.143].

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы фирмы в целом, доходность различных  направлений деятельности, окупаемость затрат. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формировании прибыли фирмы. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния фирмы. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы (табл. 2).

Таблица 2

Показатели рентабельности

1 группа	Показатели рентабельности капитала (активов)
2 группа	Показатели рентабельности продукции
3 группа	Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств

 

Таким образом, важнейшим  финансовым показателем, определяющим способность фирмы обеспечивать необходимое для ее нормального  развития превышение доходов над  расходами, является прибыль. С целью выявления условий и возможностей для получения фирмой прибыли проводится анализ финансовых результатов, в ходе которого должны быть получены ответы на следующие вопросы: