Финансовый анализ банка

• Основное балансовое уравнение, общеизвестное как теория «приоритета предприятия», в основе которой лежит основное балансовое уравнение:

Активы = Собственный капитал +

+ Платные привлеченные пассивы.

В основе данного балансового  уравнения лежит принцип владения и распоряжения всеми активами, принадлежащими анализируемому субъекту: в нашем случае — банку. Наиболее приемлемое направление использования модели анализа по данному балансовому обобщению — анализ банка-гаранта и предварительный мониторинг для выявления возможности осуществления каких-либо операций, например, оценка возможностей капитальной базы банка по привлечению и размещению ресурсов, а также оценка деловой активности, ликвидности, финансовой устойчивости и эффективности управления собственного банка.

Исходя из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что идеального или универсального способа анализа деятельности и финансового состояния банка не существует. В зависимости от поставленной задачи в области анализа и мониторинга банка необходимо выбирать конкретную модель, наилучшим образом отвечающую выполняемым функциям. Модель капитального уравнения баланса

В основе данной модели лежит  подход, позволяющий определить качество управления совокупным капиталом банка с позиций его приращения или создания добавочного продукта. Экономическая отдача собственного капитала

Экономическая отдача капитала представляет собой отношение посленалоговой прибыли к собственному капиталу банка.

 

535

 

Формулу экономической  отдачи собственного капитала можно  записать в виде:

N =Е х H1 х Н2 х НЗ,

где N —экономическая отдача на собственный капитал, которая рассчитывается как Посленалоговая прибыль : Собственный капитал,

Е — прибыльность, которая рассчитывается как Посленалоговая прибыль :  Доналоговая прибыль;

H1 —маржа прибыли, которая рассчитывается как Доналоговая прибыль : Операционные доходы,

Н2 —уровень эффективности  использования активов, который рассчитывается как Операционные доходы: Активы,

НЗ — мультипликатор капитала, который рассчитывается как Активы: Собственный капитал.

Экономическое содержание экономической отдачи собственного капитала:

Эффективность управления налогами х  Эффективность 

контроля за расходами  х Эффективность управления активами х

х Эффективность управления ресурсами.

При сравнении изменений  параметров, входящих в состав модели расчета экономической отдачи на собственный капитал по структуре изменений (вертикальный анализ) и в динамике (горизонтальный анализ), выясняется, за счет каких факторов изменялся результирующий факторный признак — экономической отдачи — и какой именно из нижеприведенных факторов привел к изменению соотношения экономической отдачи на собственный капитал:

изменение размеров прибыльности или эффективность управления налогами;

маржа прибыли или  эффективность управления расходами; изменение эффективности управления активами; изменение финансовой структуры  капитала банка, т. е. управление ресурсами.

Факторный анализ экономической  отдачи собственного капитала Расчет факторных влияний на экономическую отдачу капитала:

1. Общее изменение экономической отдачи капитала = N- N₀,

где N —экономическая отдача капитала отчетного (текущего) года;

N₀ — экономическая отдача капитала предыдущего периода.

 

536

 

2. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения прибыльности =

= (Е-Е₀) H1х Н2 х НЗ.

где Е — прибыльность отчетного (текущего) периода;

Е₀ — прибыльность предыдущего периода;

H1 —маржа прибыли отчетного (текущего) периода;

Н2 —уровень эффективности использования активов отчетного (текущего) периода;

НЗ —мультипликатор  капитала отчетного (текущего) периода.

3. Влияние на экономическую отдачу капитала размера маржи прибыли =

= (H1 - Н1₀) х E₀ х Н2 х НЗ,

где Н1₀— маржа прибыли предыдущего периода.

4. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения эффективности использования активов = (Н2 - Н2₀) х Е₀ х Н1₀ х НЗ,

где Н2₀—эффективность использования предыдущего периода.

5. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения мультипликатора капитала =

= (НЗ – НЗ₀) х Е₀ х Н1₀ х Н2₀,

где НЗ₀—мультипликатор собственного капитала предыдущего периода. Мультипликатор капитала

Мультипликатор капитала (для целей настоящей модели) — это способность банка реализовать возможность привлечения максимальных объемов депозитов и выдачи кредитов или расширение цепи «депозит-ссуда» в расчете на одну денежную единицу капитала банка. Другими словами, это способность капитала банка привлекать денежные ресурсы, не нарушая устойчивой и доходной работы банка. Мультипликативный эффект капитала банка заключается в привлечении и эффективном использовании платных денежных ресурсов. Бесперебойное функционирование банка требует поступления в хозяйственный оборот дополнительных денежных ресурсов. Искусственный «зажим» поступления денежных ресурсов приведет к кризису привлечения средств, инвестиционному голоду и нарушит стимулы расширенного воспроизводства банковской деятельности.

Для оценки мультипликативного эффекта капитала банка можно  использовать следующую модель расчета:

Мультипликативный эффект капитала = {{[(Прибыль +

+ Процентные расходы) : Активы] • 100} — (Стоимость платных

привлеченных средств)} • (Активы : Капитал)

 

537

 

или в агрегированной форме:

{[(П +ПР) /А] х 100- УС} х МК,

где ((П + ПР)/А] х 100— экономическая рентабельность (ЭР) банка или его способность создавать добавочную стоимость в процессе своей деятельности, выраженная в процентах.

Агрегаты, входящие в  формулы экономической рентабельности:

П — прибыль;

ПР —процентные расходы;

А — совокупные активы;

УС — уровень процентной ставки по привлеченным платным средствам банка, который равен отношению процентных расходов (ПР) к платным привлеченным средствам (ПС) и выражен в процентах;

МК—мультипликатор капитала, или отношение совокупных активов  банка к его собственному капиталу.

Мультипликативный эффект капитала позволяет определить: качество исходящих и входящих финансовых процентных потоков, или степень эффективности управления спредом (управление разницей между процентными ставками по размещению активов и привлечению платных денежных ресурсов);

эффективность структуры  собственного и заемного капитала банка.

Мультипликатор капитала занимает срединное положение в  модели капитального балансового уравнения, выполняя роль стержневого регулятора между экономической отдачей собственного капитала и добавленной стоимостью (см. ниже «Оценка добавленной стоимости»). По своему экономическому содержанию мультипликатор капитала можно отнести к категории «финансовый рычаг». Но если финансовый рычаг представляет собой индикатор оценки приращения рентабельности собственных средств, получаемых благодаря использованию кредита, то мультипликатор капитала — это рычаг управления структурой собственного и привлеченного капитала банка. Другими словами, мультипликатор капитала — это инструмент, который должен обеспечивать банку выбор структуры капитала (соотношение собственного и заемного капиталов), т. е. балансир между капитальной базой банка (собственным капиталом) и ее возможностями по дальнейшему привлечению дополнительных денежных и финансовых ресурсов.

 

538

 

Регулируя структуру собственного и заемного капитала, банк управляет  приращением собственного капитала, который, в свою очередь, обеспечивает дополнительные возможности по привлечению денежных и финансовых ресурсов. Но для того, чтобы определить, как работает мультипликатор капитала, необходимо провести оценку качества управления совокупным капиталом банка (см. выше «Экономическая отдача на собственный капитал»). А чтобы определить не только возможности дополнительного привлечения ресурсов, но и оценить эффективность их использования по приращению собственного капитала, необходимо провести оценку добавленной стоимости, которую создает собственный капитал банка в результате использования его возможности по аккумулированию дополнительных ресурсов.

Оценка добавленной стоимости

Добавленная стоимость (ДС) — общий оценочный показатель рентабельности и качественных изменений деятельности банковского учреждения. ДС является критерием по оценке управленческой деятельности банка, т. е. уровня и качества банковского менеджмента по управлению активами и пассивами финансово-кредитного учреждения.

Добавленная стоимость рассчитывается по следующей формуле:

ДС = (Процент дохода на собственный капитал — Норма процента на привлеченный капитал) х Собственный капитал или в агрегированной форме: ДС = (н-к) • К,

где К —собственный капитал банка;

н — отношение прибыли к собственному капиталу банка;

к —отношение процентных расходов банка  к платному привлеченному капиталу (платные привлеченные средства банка).

Экономическое содержание ДС — разница между уровнем дохода, получаемым банком на собственный капитал, и уровнем доходов, выплачиваемых по привлеченному капиталу, который обеспечивает компенсацию риска вложений для инвесторов (клиентов банка). Когда процент, уплаченный за привлеченные средства, превышает доход на собственный капитал, управление капиталом не добавляет банку никакой экономической ценности. Наоборот, когда доход больше, чем процент, ценность капитала возрастает. При равенстве дохода и процента стоимость инвести-

 

539

 

рованного капитала доведена до предела, и ДС равна нулю. Отсюда следует, что минимальное допустимое значение ДС — также ноль. При росте нормы прибыли и использования ДС как критерия качества по управлению капиталом банк подталкивается к расширению своих финансовых операций, т. е. банку следует принимать все прибыльные проекты, пока они приносят больший доход, чем процентные издержки на привлечение капитала. При ДС = 0 банку следует остановить рост до тех пор, пока не будут созданы новые более прибыльные проекты. С помощью ДС можно сфокусировать внимание управления деловым оборотом банка на критических проблемах размещения и управления общего капитала банка (управление пассивами, их диверсификация), например:

а) управление нормой прибыли на капитал, которая включает в себя основные параметры, определяющие эффективность  финансовых потоков банка: доходность активов, маржу прибыли и мультипликатор капитала;

б) реструктуризация активов и пассивов по объемам и стоимости исходящих и входящих потоков денежных средств.

Оценка банка на основе модели капитального уравнения позволяет оценить качество управления собственным капиталом банка или выявить деловую активность банка по использованию первоначального вложения капитала, который должен приносить новый добавленный капитал или что то же самое — оценить приращение собственного капитала банка.

Уравнение динамического бухгалтерского баланса

Динамика объема и структуры  прибыли по видам деятельности Используемая структура прибыли предназначена для выявления изменений в структуре и объеме совокупной прибыли и прибыли по основным видам деятельности банка.

При оценке прибыли банка использовано деление совокупной прибыли на три  направления ее получения:

1. Операционная прибыль (убыток) — прибыль (убыток), создаваемая на основе процентных доходов по кредитам за вычетом процентов уплаченных.

2. Прибыль (убыток) от операций с ценными бумагами — разница между доходами от операций с ценными бумагами и расходами на осуществление этих операций.

3. Прибыль (убыток) от неоперационной деятельности — разница между прибылью, получаемой в результате формирования доходов по комиссии, плате за доставку ценностей и дивидендов,

 

540

 

полученным штрафам  и т.д., и расходами по обеспечению  функциональной деятельности (расходы на содержание АУП, хозяйственные расходы, амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных фондов ), а также прочими расходами (уплаченная комиссия, уплаченные штрафы, почтовые и телеграфные расходы, прочие расходы и убытки).

Прибыль (убытки) от неоперационной деятельности, как правило, имеет отри отельный результат и сленговое наименование «бремя».

Оценка прибыли по видам деятельности производится: а) по горизонтали — в динамике по исследуемым периодам, что позволяет оценить текущие изменения совокупной прибыли и прибыли по видам деятельности;

б) по вертикали — изменения динамики структуры прибыли по видам деятельности банка.

Сопоставление темпов роста  всех указанных компонетов позволяет выявить, какой из факторов оказал позитивное (негативное) влияние в абсолютных величинах на совокупную прибыль.

Динамика и структура  нормы прибыли на капитал

Норма прибыли на капитал  банка — обобщающий показатель результативности деятельности банка, который включает компоненты, позволяющие выяснить зависимость размера нормы прибыли на капитал от влияния каждого из компонентов.

Норма прибыли на капитал — результирующий фактор коммерческой деятельности банка, это отношение прибыли к капиталу.

Маржа прибыли — факторный показатель, отражающий влияние на результирующий фактор изменения размера прибыли на каждую денежную единицу совокупного дохода, измеряется отношением прибыли к совокупному доходу.

Использование активов — факторный показатель, отражающий общую эффективность использования активов банка, определяется как отношение совокупного дохода ко всей сумме активов.

Мультипликатор капитала — факторный показатель, оказывающий влияние на результирующий фактор за счет изменения структуры капитала, определяется как отношение всего совокупного капитала к собственному капиталу. Модель расчета нормы прибыли на капитал: