Комплексный анализ эффективности хозяйственной деятельности организации

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы);

П₃ – среднесрочные и долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей);

П₄ – постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал).

Логика представленных соотношений такова:

1. Бессрочные источники  (собственный капитал) соответствуют  в балансе внеоборотным активам  и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал.

2.Долгосрочные обязательства  соответствуют в балансе запасам  и в соответствии с логикой  этой методики служат источником  их финансирования. При этом величина  запасов должна превышать обязательства,  чтобы по мере естественного  преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.

3.Краткосрочные кредиты  и займы соответствуют дебиторской  задолженности и служат источником  их финансирования, при этом для  признания баланса ликвидным  необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами.

4.Кредиторская задолженность  соответствует в балансе наиболее  ликвидным активам, т.е. денежным  средствам и краткосрочным финансовым  вложениям. При этом необходимо  превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Анализ ликвидности  баланса выполняется с использованием двух подходов – имущественного и функционального. Суть первого подхода заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам, второго – в установлении функционального соответствия между источниками финансирования и их использованием в инвестиционном, операционном и денежном циклах компании [1, с. 377 – 378].

Суть первой методики анализа ликвидности баланса  можно представить как соотношение  активов, сгруппированных по степени  ликвидности с пассивами, сгруппированными по степени востребованности.

Таблица 13.2

Анализ ликвидности  баланса (имущественный подход).

Таблица 13.2

Анализ ликвидности  баланса (имущественный подход).

Актив баланса	Соотношение	Пассив баланса	Излишек/Дефицит
А4 (внеоборотные активы)	А4 < П4	П4 (капитал и резервы)	П4 – А4
А3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям)	А3 > П3	П3 (долгосрочные пассивы)	А3 – П3
А2 (дебиторская задолженность и  прочие оборотные активы)	А2 > П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А2 – П2
А1 (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения)	А1 > П1	П1 (кредиторская задолженность)	А1 – П1

 

Данная методика в  большей степени отражает интересы кредиторов, так как демонстрирует  возможности компании ответить по своим  обязательствам [8, с.379].

А эта методика отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы).

Таблица 13.3

Анализ ликвидности  баланса (функциональный подход).

Актив баланса	Соотношение	Пассив баланса	Излишек/Дефицит
А4 (внеоборотные активы)	А4 < П4 + П3	П4 (капитал и резервы) + П3 (долгосрочные пассивы)	П4 + П3 – А4
А3 (запасы и НДС по приобретенным  ценностям)	А3 > П1	П1 (кредиторская задолженность)	А3 – П1
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) + А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	А2 + А1 > П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А2 + А1 – П2

В целом вторая методика представляется более подходящей для  анализа российских организаций, поскольку  учитывает их специфику [1, с. 380 – 381].

Оценим ликвидность баланса:                                                                               Таблица 13.5

Условие ликвидности  баланса	На начало года			Выполнение условий
А1 > П1	254958	<	604556	условие не выполняется
А2 > П2	317482	<	749740	условие не выполняется
А3 > П3	907684	>	208036	условие выполняется
А4 < П4	1139190	<	1661538	условие выполняется
Условие ликвидности  баланса	На конец года			Выполнение условий
А1 > П1	132911	<	675195	условие не выполняется
А2 > П2	478506	<	826763	условие не выполняется
А3 > П3	963293	>	351791	условие выполняется
А4 < П4	1270019	<	1666175	условие выполняется

Можно сделать вывод  о том, что баланс не абсолютно  ликвидный, так как существует небольшой  дисбаланс в размещении средств:

1. А1  не >  П1
2. А2 не > П2

И сравнив тенденцию, можно сказать, что дисбаланс  сохраняется. Далее для более  полного анализа рассчитаем коэффициенты ликвидности 

• коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса.

Он показывает, какая  часть текущей задолженности  может быть погашена в ближайшее  к моменту составления баланса  время.

К_а.л = (ДС+КФВ) / КО

К_а.л ^{нач г} = (98989+155969)/749740 = 0,34

К_а.л ^{кон г} = (73172+59739)/826763 = 0,161

В прошлом году у предприятия  величина этого показателя была выше чем в отчетном, но в пределах нормы [0,2-0,3].

• коэффициент текущей ликвидности - показывает степень общего покрытия всеми активами предприятия краткосрочных обязательств.

К_тл =( ДС + КФВ + ДЗ)/КО

К_тл ^нач.г = (98989 + 155969 + 254654) / 749740 = 0,68

К_тл ^кон.г = (73172 + 59739 +383677) / 826763 = 0,625

(рекомендуемое значение 0,5 - 0,8). Предприятие может своевременно  погашать кредиторскую задолженность

• коэффициент общей ликвидности - показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств:

К_ОЛ = ОА/КО

К_ОЛ = 1574710 / 826763 = 1,905

Так как рекомендуемое  значение [1 - 2], то можно сказать, что оборотных средств у предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования [2, 143 - 149].

1. Коэффициент автономии дает наглядное представление о доле собственных источников средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия.

К_авт = СК/ВБ = 1666175 / 2844729 = 0,586 - за отчетный период

К_авт = СК/ВБ = 1666538 / 2619314 = 0,636 - за предшествующий

где ВБ – валюта баланса

   Так как норма  [> 0,6], значит предприятие имеет  некоторую зависимость от кредиторов. Чем ближе его значение к  1, тем предприятие более независимо.

2. Коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования.

К_{фин.уст.}= (СК + ДКЗ)/ВБ = (1666175 + 351791) / 2844729 = 0,709 - за отчетный период

К_{фин.уст.}= (СК + ДКЗ)/ВБ = (1666538 + 208036) / 2619314 = 0,716 — за предыдущий

  Исходя из нормы  [> 0,8], можно сказать, что предприятие  имеет не достаточную часть  активов, которая финансируется  за счет устойчивых источников.

3. Коэффициент финансового левериджа характеризует отношение между заемными и собственными средствами предприятия.

К_ФЛ = ЗК/СК = 1178554 / 1666175 = 0,707 -отчетный

   К_ФЛ = ЗК/СК = 909888 / 1666538= 0,546 - предыдущий

  Данный коэффициент  показывает риск потери финансовой  устойчивости предприятия, так как в нашем случае он равен 0,707, а норма [<1,5], то риск есть, но небольшой.

4. Коэффициент финансовой маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

К_{ман-ти СК} = СОС/СК = 1574710 / 1666175 = 0,945 - отчетный

    К_{ман-ти СК} = СОС/СК = 1480124 / 1666538 = 0,888 - предыдущий

  Рекомендуемое значение [≥ 0,5], поэтому в можно говорить, что у предприятия достаточно оборотных средств находящихся в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать ими.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 23

Цель: анализ соотношения  дебиторской и кредиторской задолженностей.

Источники: Бухгалтерский  баланс – ф.№1

Дебиторская задолженность  – важный компонент оборотного капитала. Отгрузка товаров и оказание услуг  покупателям не всегда предполагает немедленную оплату. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

№ п/п	Показатели	код	на начало года	на конец  года	отклонение
					абсолютное(+/-)	в %
						(гр.4 : гр3
						*100% - 100%)
1	2	к	3	4	5	6
1	Дебиторская задолженность:	610
	Краткосрочная - всего		254654	383677	129023	50,666
	В том числе:	611
	Расчеты с покупателями и заказчиками		206063	324204	118141	57,332
	Авансы выданные	612
	прочая	613	48591	59473	10882	22,395
	Долгосрочная - всего	620	62828	94829	32001	50,934
	Итого		317482	478506	161024	50,719
2	Кредиторская  задолженность	640
	Краткосрочная - всего		604556	675195	70639	11,684
	В том числе:	641
	Расчеты с поставщиками и подрядчиками		464107	521760	57653	12,422
	Авансы полученные	642
	Расчеты по налогам  и сборам	643	60501	63939	3438	5,683
	кредиты	644
	займы	645
	прочая	646	79948	89496	9548	11,943
	Долгосрочная - всего	650	208036	351791	143755	69,101
	В том числе:	651
	кредиты		208036	351791	143755	69,101
	займы	652
	Итого	660	812592	1026986	214394	26,384