Кредиторская, дебиторская задолженность

 

     1. Динамика изменения коэффициента  концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости)  отрицательная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 13% в 2008 г. до 10% в 2010 г. В случае ООО «Кардан» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что еще раз подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования.

     2. Коэффициент концентрации привлеченных  средств (финансовой напряженности)  – у данного показателя не  наблюдается тенденции к снижению, т.е. у предприятия велика зависимость  от внешних инвесторов. Доля задолженности  предприятия выросла до 90% от стоимости всего имущества к 2008 г., что отрицательно характеризует финансовое состояние ООО «Кардан» и говорит о возможной угрозе банкротства.

     3. Коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага). В 2008 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 6,48 руб. заемных, в 2009 г. и в 2010 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 4,88 и 9 руб. заемных. В случае ООО «Кардан» его значение очень велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов, хотя в 2009 г. и наблюдалась незначительная тенденция к его снижению.

     4. Коэффициент маневренности собственного  капитала. В 2008 г. 31% собственного капитала предприятия было вложено во внеоборотные активы, в 2009 г. 17%, в 2010 г. получена отрицательная величина. Снижение данного показателя в динамике в случае ООО «Кардан» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2008 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства.

     5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, к тому же наблюдается отрицательная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивости ООО «Кардан».

     6. Коэффициент финансирования (структуры  капитала). В случае «Кардан» его значение с 0,15 в 2008 г. уменьшилось до 0,11 в 2010 г. или на 0,04 пункта, т.е. намного ниже нормативного и наблюдается отрицательная динамика - предприятие все меньше использует собственные средства для формирования имущества.

     7. Коэффициент постоянства внеоборотных  активов в 2008 г. был равен 0,6911, в 2009 г. - 0,8308, в 2010 г. – 2. В случае исследуемого предприятия его значение можно признать удовлетворительным, а рост показателя объясняется приобретение основных средств в 2009-2010 гг.

     8. Коэффициент финансовой независимости.  В случае «Кардан» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств.

     9. Доля просроченной кредиторской  задолженности. В данном случае  ее доля незначительна и уменьшается с 0,6% в 2008 г. до 0% к 2010 г., в следствие погашения предприятием в 2010 г. большей части кредиторской задолженности, что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.

     10. Доля дебиторской задолженности.  В случае «Кардан» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2008 г. сумма дебиторской задолженности составляла 8,99% от суммы всего имущества ООО «Кардан», то к 2010 г. она выросла до 18,65%.

     11. Уровень финансового левериджа.  В виду отсутствия у предприятия  долгосрочных обязательств расчет  показателя невозможен.

     12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2008 г. у предприятия собственных оборотных средств было чуть больше 4%, тем не менее, в 2009 г. и 2010 г. значение этого показателя недопустимо уменьшилось до 3% и отрицательного значения соответственно. В случае ООО «Кардан» его значение ниже нормативного 0,5 и снижается до уровня ниже минимально допустимого 0,1. Это отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижает его ликвидность и платежеспособность.

     13. Коэффициент обеспеченности запасов.  В случае исследуемого предприятия  динамика данного показателя  отрицательная и значения за  весь период были ниже нормативного, что оказывает отрицательное  влияние на уровень финансовой  устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе имущества ООО «Кардан».

     В целом у предприятия ООО «Кардан» не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных оборотных средств.

     - рассчитаем изменение собственных  оборотных средств:

      СОС2008 = 156 – 3075 = -2919;

      СОС2009 = 111 – 2690 – 30 = -2609;

      СОС2010 = -492 - 2582 = -3074.

     В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов  и запасов с одновременным  уменьшением величины собственного капитала. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Изменение общих источников ОИ в случае ООО «Кардан» следующее:

     ОИ2008 = 156+3276 = 3432; ОИ2009 = 111+3205 = 3316; ОИ2010 = -492+4427 = 3935;

       ОИ 2008 = 156 + 3276 – 3075 = 357;

       ОИ 2009 = 111 + 3205 – 2690 – 30 = 596;

       ОИ 2010 = -492+4427 - 2582 = 1353.

     Значение  показателя излишек/недостача общих  источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную  величину (излишек) из-за введения в  расчет суммы краткосрочных обязательств.

     Таблица – Вспомогательные расчеты

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Абсолют. отклонение
				2009 г к 2008 г	2009 г к 2008 г
Запасы, тыс. руб.	3075	2690	2582	-385	-108
НДС, тыс. руб.	0	30	96	30	66
СОС, тыс. руб.	156	111	-492	-45	-603
СД = СОС+ДО, тыс. руб.	156	111	-492	-45	-603
ОИ = СД+КО, тыс. руб.	3432	3316	3935	-116	619
СОС, тыс. руб.	-2919	-2609	-3074	310	-465
СД, тыс. руб.	-2919	-2609	-3074	310	-465
ОИ, тыс. руб.	357	596	1353	239	757

 

     Определим тип финансовой ситуации предприятия  по следующей вспомогательной таблице (если «-», то 0; если «+» то 1)

     Таблица – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Кардан» в 2008 – 2010 гг.

Период	СОС	СД	ОИ	Тип фин. устойчивости	Характеристика
2008 г	0	0	1	Неустойчивое  финансовое состояние	Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования.
2009 г	0	0	1
2010 г	0	0	1

 
 

     Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры  пассивов баланса) и свидетельствуют  о неустойчивом финансовом состоянии  «Кардан». Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

     Задача  анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Расчет абсолютных показателей ликвидности.

     - сгруппируем активы предприятия  по степени убывающей ликвидности  и пассивы по степени срочности их погашения

     Таблица - Группировка активов ООО «Кардан» по степени ликвидности в 2008 – 2010 гг., тыс. руб.

Вид актива	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Абсолют. отклонение
				2009 г к 2008 г	2009 г к 2008 г
Денежные  средства	17	67	312	50	245
Краткосрочные финансовые вложения	0	14	5	14	-9
Итого А1 наиболее ликвидные активы	17	81	317	64	236
Дебиторская задолженность до 12 мес.	340	515	917	175	402
НДС по приобретенным ценностям	0	30	96	30	66
Итого А2 быстрореализуемые активы	340	545	1013	205	468
Готовая продукция	1183	2690	2582	1507	-108
Сырье и материалы	1892	0	0	-1892	0
Незавершенное производство	0	0	23	0	23
Итого А3 медленнореализуемые активы	3075	2690	2605	-385	-85
Внеоборотные  активы	349	545	984	196	439
Долгосрочная  дебиторская задолжен-ть	0	0	0	0	0
Итого А4 труднореализуемые активы	349	545	984	196	439
Всего активов	3781	3861	4919	80	1058

 

     - баланс считается абсолютно ликвидным,  если:

     А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

     В случае ООО «Кардан» соотношения следующие:

     - за 2008 г.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

     - за 2009 г.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

     - за 2010 г.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

     Жирным  шрифтом выделим несоответствие условиям ликвидности.

     Таблица - Группировка пассивов ООО «Кардан» по срочности погашения в 2008 – 2010 гг., тыс. руб.

Вид пассива	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Абсолют. отклонение
				2009 г к 2008 г	2009 г к 2008 г
Кредиторская  задолженность	2276	2995	407	719	-2588
Итого П1 наиболее срочные обязательства	2276	2995	407	719	-2588
Займы и кредиты в течение 12 мес.	1000	210	4020	-790	3810
Итого П2 краткосрочные	1000	210	4020	-790	3810
Долгосрочные  кредиты и займы	0	0	0	0	0
Итого П3 долгосрочные	0	0	0	0	0
Капитал и резервы	505	656	492	151	-164
Итого П4 постоянные пассивы	505	656	492	151	-164
Всего пассивов	3781	3861	4919	80	1058