Оценка финансовой устойчивости предприятия на примере анализа ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" за 2010-11 гг

Одной из задач  предприятия является усиление контроля качества выпускаемой продукции  с целью обеспечения конкурентных преимуществ  производимой продукции.

Управление  предприятием осуществляется корпоративно – советом директоров, в который входят все директоры дочерних предприятий корпорации. Функции единоличного исполнительного органа исполняет генеральный директор.

Основные экономические  показатели, необходимые для анализа  финансовой устойчивости предприятия, представлены в Приложении №3 (Основные экономические показатели ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" за 2010-2011 гг.), в основе которого – данные балансов за 2010-2011 г.г. (Приложение №1, Приложении №2).

 

2.2. Анализ степени финансовой устойчивости предприятия ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ".

Для выявления соответствия или несоответствие (излишек или недостаток)  состояния запасов источникам их формирования на предприятии ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" рассчитаем абсолютные показатели:

1. Наличие собственных средств в обороте предприятия определяется ( формула 1.1) как разница  величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Собственные средства в обороте на начало 2011 г.:

Собственные средства в обороте на конец 2011 г.:

где Е_С – наличие собственных средств в обороте;

И_С – источники собственных средств (итог III раздела баланса);

F – основные средства и вложения  (итог I раздела баланса).

2. Наличие собственных средств в обороте и долгосрочных источников для формирования запасов рассчитывается как сумма собственных средств в обороте и долгосрочных кредитов и займов (формула 1.2):

Собственные средства в обороте и долгосрочные заемные  источники  на начало 2011 г.:

Собственные средства в обороте и долгосрочные заемные  источники  на конец 2011 г.:

где Е_С – наличие собственных средств в обороте;

К_Т – долгосрочные кредиты и заемные средства (IV радел баланса).

3. Общая величина основных источников средств формирования запасов определяется как сума собственных средств в обороте, долго- и краткосрочных кредитов и займов (формула 1.3):

Общая величина основных источников средств формирования запасов на начало 2011 г.:

  

Общая величина основных источников средств формирования запасов на конец 2011 г.:

  

где Е_Т – наличие собственных средств в обороте и долгосрочных заемных источников;

∑Е – общая величина основных источников средств формирования запасов;

К_t – краткосрочные кредиты и заемные средства (V радел баланса).

На основе этих показателей определяем отклонения в оценки достаточности источников для их покрытия и для наглядности заносим данные на начало2011 г. в таблицу:

_{Таблица 2.1.}

_{Определение излишка / недостатка запасов на начало 2011 г.}

показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная  финансовая устойчивость	Нормальная  финансовая устойчивость	Неустойчивое  финансовое положение	Кризисное финансовое состояние
Собств. средства в обороте  ±ЕС = ЕС – Z	146421- 552742³ 0 неверно	146421- 552742 < 0 верно	146421- 552742 < 0 верно	146421- 552742 < 0 верно
Собств. средства в обороте + долгос.займы ±ЕТ = ЕТ - Z	216716 - 552742³ 0 неверно	216716 - 552742³ 0 неверно	216716 - 552742 < 0 верно	216716 - 552742 < 0 верно
Общ. величина осн. источников формир-ия запасов  ±∑Е = ∑Е - Z	865615-552742 ³ 0 верно	865615-552742 ³ 0 верно	865615-552742 ³ 0 верно	865615-552742 <0 неверно

 

На основе данных показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Е_С , ±Е_Т , ±∑Е) можно сделать выводы о степени устойчивости финансового положения ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ".

В 2010 г. предприятие ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" находилось в неустойчивом финансовом положении, при котором запасы и затраты были меньше суммы показателей собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

На начало 2011 г.: 552 742 < 146 421 + 70 295 + 648 899

Для анализа  степени финансовой устойчивости ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" в 2011 г. произведем следующие расчеты:

Рассчитаем  сумму устойчивых источников покрытия запасов и затрат.

Так как данный показатель < суммы запасов (213 152), следовательно, финансовое состояние предприятия нельзя назвать устойчивым.

Рассчитаем  сумму минимальных источников покрытия затрат:

Следовательно, на конец 2011 г. степень финансовой устойчивости ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" можно оценить как неустойчивое:

сумма запасов (213 152) £ суммы всех минимальных источников покрытия запасов и затрата (218 036).

Выводы подтверждаются данными сводной таблицы системы абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" в разрезе 2010-2011 гг.:

_{Таблица 2.2.}

Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости  ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" в  разрезе 2010-2011 гг.

Показатели	начало 2011 г.	конец 2011 г.	абсол. прирост	темп роста,%
Собственные средства в обороте	146 421	-61 965	-208 386	-0,42
ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ	380 905	366 372	-14 533	0,96
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	1 359 954	491 239	-868 715	0,36
Капитал и резервы	527 326	304 407	-222 919	0,58
Краткосрочные кредиты и займы	648 899	280 000	-368 899	0,43
Долгосрочные кредиты и займы	70 295		-70 295	0,00
Общ.величина осн.источников формирования запасов и затрат	865 615	218 035	-647 580	0,25
Величина запасов  и затрат	552 742	213 152	-339 590	0,39
Излишек/недостаток собств.обор.средств	-406 321	-275 117	131 204	0,68
Излишек/недостаток средств для уст.обеспеч-ти запасов	312 873	4 883	-307 990	0,02

 

Рис. 2.1

Изменение основных показателей баланса ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" за 2010-2011 гг.

 

Таким образом, из таблицы 2.2 и гистограммы, представленной на рисунке 2.1, следует явное снижение основных показателей баланса ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" в течение 2010-2011 гг., что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

 

2.3. Анализ  основных относительных показателей  финансовой устойчивости предприятия ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ".

Более детальный  анализ финансовой устойчивости дает расчет относительных показателей финансовой устойчивости и анализ их приближенности к рекомендованным значениям. Для удобства расчетов занесем данные баланса ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" за 2010-2011 гг. в Сводную таблицу (Приложение №4):

1. Коэффициент финансовой активности предприятия рассчитывается как отношение заемных средств к собственным средствам предприятия (формула 1.11):

На начало 2011 г.:

    

где И_С – источники собственных средств (итог III раздела баланса);

К_Т – долгосрочные кредиты и заемные средства (IV радел баланса);

К_t – краткосрочные кредиты и заемные средства (V радел баланса).

На конец 2011 г.:

    

 Несмотря на то, что к концу 2011 г. заметно снизились суммы займов (долгосрочных обязательств не осталось вообще, краткосрочные снизились в на 57% с 648 899 тыс.руб. до 280 000 тыс. руб.), коэффициент финансовой активности остался практически на прежнем уровне ~ 1,3 вследствие снижения запасов на 60% (с 552 742 тыс.руб. до 213 152тыс. руб. ). То есть на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекает 1,3 рубля заемного капитала, что в свою очередь снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (формула 1.12)

На начало 2011 Г.:

   

где Е_С – собственные средства в обороте (итог III раздела – итог I раздела баланса);

 Е_А – оборотные средства  (итог II раздела баланса).

На конец 2011 Г.:

   

За 2010-2011 гг. значение коэффициента обеспеченности оборотных активов  собственными оборотными средствами практически не изменилось на фоне снижения внеоборотных активов на 4% и значительного снижения оборотных активов на 64%. Таким образом, при достаточно фондоемком производстве ОАО "Завод ЭЛЕКТРОПУЛЬТ" к концу 2011 г. всего 13 % источников собственных средств финансирует оборотные средства.

3. Коэффициент финансовой автономии, определяющий рассчитывается по формуле 1.13:

На начало 2011 Г.:

      

где И_С – источники собственных средств (итог III раздела баланса);

В_Б – валюта баланса.

На конец 2011 Г.:

      

Таким образом, удельный вес собственных средств в  общей сумме источников финансирования на конец 2011 г. вырос на 0,1 долю и приблизился к рекомендуемому значению, равному 0,5. Однако это произошло за счет снижения капиталов и резервов на 35% на фоне значительного снижения валюты баланса – на 50%.

4. Коэффициент маневренности собственных средств, указывающий на степень гибкости использования собственных средств, рассчитывается по формуле 1.14:

На начало 2011 г.:

    

где Е_С – собственные средства в обороте (итог III раздела – итог I раздела баланса);

И_С – источники собственных средств (итог III раздела баланса);

На конец 2011 г.:

    

Расчет данного  показателя свидетельствует о том, что всего 20 %  (на конец 2011 г.) собственного оборотного капитала находится в обороте.

5. Коэффициент финансовой устойчивости определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия (формула 1.15):

На начало 2011 г.:

   

где И_С – источники собственных средств (итог III раздела баланса);

К_Т – долгосрочные кредиты и заемные средства (IV радел баланса);

В_Б – валюта баланса.

На конец 2011 г.:

   

Коэффициент показывает, что только 35% активов финансируется за счет устойчивых источников финансирования, что вызывает угрозу для финансовой устойчивости предприятия.

6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (формула 1.16):

На начало 2011 г.:

    

где Е_С – собственные средства в обороте (итог III раздела – итог I раздела баланса);

Z – запасы предприятия (II раздел баланса)

На конец 2011 г.:

    

Несмотря на незначительный рост коэффициента к  концу 2011 г. (на 3%) всего 29 % запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, что явно недостаточно. Однако уже незначительный рост коэффициента может говорить о положительном влиянии на финансовую устойчивость предприятия.