Управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия (на примере ООО "Автодор")

2. Снижение дебиторской задолженности за счёт применения факторинга.

 

За 2011 год дебиторской задолженности (ДЗ) ООО «Автодор» составляет 1, 191 млн. руб.,  под факторинг организация продаст ДЗ заказчиков, а именно 0,942 млн. руб. или 79%.

 

Алгоритм  факторинга следующий.

1.   В результате продажи ДЗ финансовому агенту, на расчетный счет организация поступят денежные средства в сумме 0,848 млн. руб.

(90% от 0,942), или 90% ДЗ.

2. Комиссионные финансовому агенту максимально - в размере 4% составят 0,037 млн. руб.
3. Через оговоренный в договоре факторинга срок, на расчетный счет организации будет зачислен остаток суммы от финансового агента в размере 10% от ДЗ за вычетом комиссионного вознаграждения 0,056 млн.  руб.
4. Итого, дополнительна выручка от продажи будет равна - 0,904 млн. руб.

 

Рассмотрим: как факторинг повлияет на финансовые показатели.  Для чего выполним соответствующие расчеты в таблице 2.4.3.

 

Таблица 2.4.3

Финансовые  показатели с учётом их изменений  после внедрения факторинга

Показатели	До	после	Изменение, %
1. Выручка  от продажи услуг, млн. руб. 2. Себестоимость  услуг, млн. руб. 3.Прибыль  от продаж, млн. руб. 4. Оборачиваемость  ДЗ, раз 5. Время  обращения ДЗ, дней	10, 290  7, 707 2, 583 8,6 42	11, 195 7, 746 3, 450 44,9 8	+8,8 +0,5 +34 +522 -81

 

 

Из таблицы 2.4.3 видно, что после внедрение факторинга промежуток времени, который потребуется для того, чтобы ООО «Автодор», реализовав работы, получило деньги равен - 8 дней.

 

Экономический эффект от реализации мероприятий

 

1. Рассчитаем общий экономический эффект от реализации рассмотренных выше мероприятий в таблице 2.4.4.

 

Таблица 2.4.4

Общий экономический эффект от реализации  мероприятий

Показатели	до	после	Изменение,%
1. Выручка  от продажи услуг, млн. руб. 2. Себестоимость  услуг, млн. руб. 3.Прибыль  от продаж, млн. руб. 4. Чистая  прибыль 4. Оборачиваемость  ДЗ, раз 5. Время  обращения ДЗ, дней 6.Коэффициент  автономии 7.Коэффициент  текущей ликвидности 8.Коэффициент  платежеспособности 9.Коэффициент  деловой активности	10, 290 7, 707 2, 583 0,760 9 42 0,39 0,44 0,06 0,69	12, 224 7, 899 4, 324 2,423* 49 7 0,43 0,62 0,07 0,76	+18,8 +2,5 +67,4 3,1 раза +544,4 -83,3 +10,3 +40,9 +16,7 +10,1

 

 

Согласно  данным таблицы 2.4.4, от предложенных мероприятий, а именно: наращивание собственного капитала за счёт увеличения объёма продаж, факторинга, ООО «Автодор» получит на 18,8% больше выручки от продаж, себестоимость увеличится на 3%, темпы роста доходов превосходят темпы роста затрат. При изменении структуры капитала до 1,3 увеличиваются  все коэффициенты, что положительно влияет на деятельность организации.

2. Произведем  расчет уровня ЭФР после увеличения  прибыли на 33,2% и уменьшения заемного капитала до 56,8%(уровень прошлого года):

ЭР= (2, 162+ 0,369 )/ 14, 880=17%;   

ЭФР= 0,86 ×(17%-9,5%)×1,30=6,5%;

ЭФР= 38% ЭР (оптимальный ЭФР – в пределах от 30 до 50%).

 

Таким образом,  ООО «Автодор» имеет возможности наращивать объёмы продаж  не менее чем на 10%,  и увеличить собственные средства. При этом уровень эффекта финансового рычага достигнет оптимального значения и будут компенсироваться налоговые платежи.   При снижении заёмного капитала до 56,8%, будут повышаться показатели групп ликвидности, платёжеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости.

 

3. В целях совершенствования управления финансовой деятельностью  выполним прогнозный баланс (таблица 2.4.5) с учетом эффекта от увеличения объема работ и от факторинга.

 

Таблица 2.4.5

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ  ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС ООО «АВТОДОР» НА 2012 ГОД

СТАТЬИ БАЛАНСА  ФИРМЫ	НА КОНЕЦ 2011 г.	% ОТ ПРОДАЖ (2011 г.  – 10,290)	НА КОНЕЦ  ПЛАНИРУЕМОГО ГОДА (ОБЪЕМ ПРОДАЖ В 2012 г. – 12,224)
А	1	2	3
АКТИВЫ	8,3	80,6	9,8
1. Основные средства  и нематериальные активы
2. Незавершенное строительство	-	-	-
3. Долгосрочные вложения  и  прочие внеоборотные активы	4,4	н.п.	4,4
4. Итого по разделу  I	12,7	-	14,2
5. Запасы и затраты	0,7	6,8	0,8
6. Дебиторская задолженность,  прочие оборотные активы	1,2	11,7	1,3
7. Краткосрочные финансовые вложения	0,1	1,0	0,1
8. Денежные средства	0,2	1,9	0,2
Продолжение таблицы 2.4.5
А	1	2	3
9. Итого по разделу  II	2,2	-	2,4
10. БАЛАНС	14,9	-	16,6
ПАССИВЫ
1. Уставный капитал  и добавочный капитал	2,5	н.п.	2,5
2. Резервный капитал	0,1	н.п.	0,1
3. Фонды накопления, нераспределенная  прибыль, прочие собственные средства	3,3	примечание	5,7*
4. Итого по разделу  I	5,9	-	8,3
5. Долгосрочные кредиты  и займы	4,3	н.п.	4,3
6. Краткосрочные кредиты  и займы	2,3	22,3	2,7
7. Расчеты с кредиторами и авансы полученные:	1,5	14,5	1,7
8. Резервы  и прочие  краткосрочные пассивы	0,9	8,7	1,0
9. Итого по разделу II	9,0	-	9,7
10. БАЛАНС	14,9	-	18
Примечания: 1.     Дивиденды фирма не планирует. Потребность (+), излишек (-) финансирования в 2011 г., рассчитанные методом «пробки»:       16,6-18 =-1,4

 

* Расчет: 3,3 + 2,4 = 5.7 (млн. руб.)

 

Согласно  данным таблицы 2.4.5, от предложенных мероприятий: наращивание собственного капитала за счёт увеличения объёма продаж и факторинга, организация получит на 20,8% больше выручки, себестоимость возрастет на 12,6%.

 

Будет получен излишек финансирования в сумме 1,4 млн. руб. (18-16,6).

 

Принимая  во внимание тот факт, что по итогам 2011 года организация находилась в кризисном финансовом состоянии, ей представилась возможность изменить финансовую ситуацию к лучшему.

Предлагается излишек финансирования в сумме 1,4 млн. руб. направить в краткосрочные финансовые вложения (актив баланса), тогда прогнозный баланс имеет следующий вид (таблица 2.4.6).

 

Таблица 2.4.6

ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС ООО «АВТОДОР» НА 2012 ГОД

СТАТЬИ БАЛАНСА	на начало года	на конец  планируемого года
А	1	3
АКТИВЫ	8,3	9,8
1. Основные средства  и нематериальные активы
2. Незавершенное строительство	-	-
3. Долгосрочные вложения  и  прочие внеоборотные активы	4,4	4,4
4. Итого по разделу  I	12,7	14,2
5. Запасы и затраты	0,7	0,8
6. Дебиторская задолженность,  прочие оборотные активы	1,2	1,3
7. Краткосрочные финансовые  вложения	0,1	1,5
8. Денежные средства	0,2	0,2
9. Итого по разделу  II	2,2	3,8
10. БАЛАНС	14,9	18
ПАССИВЫ
1. Уставный капитал  и добавочный капитал	2,5	2,5
2. Резервный капитал	0,1	0,1
3. Фонды накопления, нераспределенная  прибыль, прочие собственные средства	3,3	5,7
4. Итого по разделу  I	5,9	8,3
5. Долгосрочные кредиты  и займы	4,3	4,3
6. Краткосрочные кредиты  и займы	2,3	2,7
7. Расчеты с кредиторами  и авансы полученные:	1,5	1,7
8. Резервы  и прочие  краткосрочные пассивы	0,9	1,0
9. Итого по разделу II	9,0	9,7
10. БАЛАНС	14,9	18

 

Исходя  из данных таблицы 2.4.6, рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (КТЛк) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСк) и сравним их с нормативными:

КТЛк = 3,8/(2,7+1,7+1,0) = 0,7 -  норма  ≥ 2;                                                       (1)

КОСк = (8,3-14,2)/3,8 = (-1,55) - норма ≥ 0,1.                                                      (2)

Из сравнения  следует, что система критериев для диагностики банкротства, предложенная ФУДН, является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств.

Кроме того, нормативное  значение принятых критериев не может  быть одинаковым для разных отраслей экономики ввиду различной структуры  капитала. Они должны быть разработаны  для каждой отрасли и подотрасли.

 

Вывод:   Собственных оборотных средств по объективным причинам не имеется, это связано с обновлением строительной техники за счет долгосрочного кредита. Вместе с тем, в случае реализации основных средств организация способна полностью рассчитаться по своим  долгам. Наличие задолженности по расчетам с заказчиками характерно для строительных организаций, так как  в основном производственный цикл  является длительным, а расчеты осуществляются за этап, объект  строительства и для осуществления производственной деятельности требуется кредитование. В этой связи практика диагностики финансового состояния предприятия по трем показателям (КТЛ, КОС, КВП), предлагаемая Федеральным управлением по делам о несостоятельности, не может в строительстве быть применена.   Отраслевой методики  диагностики финансовой деятельности убыточных и низко рентабельных строительных организаций не существует в РФ.

 Экспресс анализ возможности банкротства в 2012 году с применением двухфакторной модели (модель Эдварда Олтмена – «Z – счет»):

 

Z = -0,3877 +(-1,0736) * Ктл +0,579 * У зс,

 

где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Узс – удельный вес заемных средств в общей  сумме пассивов.

 

Z = -0,3877 +(-1,0736) * 0,7 +0,579 * 0,57 = -0,3877 - 0,665632 + 0,33003 = -0,7233<0.

 

Вывод: так как «Z – счет» меньше нуля, то наиболее вероятно, что организация останется платежеспособной в 2012 году.

 

Заключение

 

Цель  выпускной квалификационной работы  - использование методов диагностики для выработки оперативных решений по предотвращению банкротства и совершенствованию управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Для достижения цели в настоящей работе были рассмотрены наиболее важные моменты диагностики финансового состояния как важнейшей характеристики финансовой деятельности, как в теоретическом, так и в практическом плане. Предложены мероприятия по оптимизации финансового состояния организации. 

Общество продемонстрировало улучшение качества контроля над расходами. В 2011 году существенный рост прибыли (+50,7%) связан, прежде всего, с опережающим темпом сокращения расходов (минус 12,4%) над темпом снижения доходов (минус 2,1%), что говорит об усилении менеджмента организации. Снижение доходов связано с кризисными явлениями: снижением платежеспособности потенциальных заказчиков. Рост активов в 2009,2010 и 2011гг.  был обеспечен, в основном, за счет внеоборотных активов. Существенный рост внеоборотных активов в 2011 году на 34% объясняется большой материальностью сделки по приобретению строительной техники - 2, 295 млн. руб. Также надо отметить, что значительная доля внеоборотных активов характерна для предприятий строительной отрасли.

Высокая доля заёмных средств, а именно в 2011 году 60,6%, была привлечена для рефинансирования задолженности Общества по ранее привлечённым заемным средствам. В 2011 году Общество находилось в кризисном финансовом состоянии в связи с тем, у него наблюдается нехватка собственных средств на покрытие задолженности. Общество привлекает новые кредиты на погашение полученных ранее краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов. Оцененное неудовлетворительно по этим критериям Общество не является фактическим банкротом. Общество получает оплату за полностью законченный этап работ или объект, а сроки их выполнения, как правило, длительные. Авансы незначительны. Поэтому для осуществления своевременных расчетов  организация вынуждена брать кредит. Наличие большой кредиторской задолженности является нормальным явлением для строительных организаций.

Исследования  показали: баланс ООО «Автодор» неликвиден, а организация не платежеспособна. Труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы на 5, 641 млн. руб., наблюдается платежный недостаток денежных средств на начало года минус 1, 307 млн. руб. Медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов в конце 2011 года на 3, 220 млн. руб.,  этот платёжный недостаток не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. В ООО «Автодор» существует проблема о взыскании просроченной дебиторской задолженности. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает предыдущее заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Анализ  проводился с помощью вертикального  и горизонтального способа. Проведенные расчеты оборачиваемости всех элементов актива привели к выводу, что она низкая. Неумелое управление организацией выражается в следующем:

• наличие большой дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, а именно 55%;
• большая доля заемных средств в структуре капитала, а именно 60,6%;