Анализ финансовой устойчивости предприятия

В числителе рассмотренных  ранее показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организаций тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В связи с этим рассматривать  уровень и динамику данных коэффициентов  необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Состояние основных средств

При оценке финансовой устойчивости организации не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного  потенциала организаций, т. е. состояния  его основных средств.

Состояние основных средств  анализируется с помощью следующих  коэффициентов:

1) Индекс постоянного актива - коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности  и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств: 

В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного  актива и наоборот. Как только в  составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

2) В этом случае рассчитывается коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств - отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива.           

Значение данного коэффициента состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Он также оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства, если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразно.

3) Коэффициент износа - соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств. Коэффициент измеряет, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен двумя факторами: либо старением основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации. Поэтому рост этого показателя требует:

• факторного анализа подобного роста;
• определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организаций.

4) Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организаций). Он определяет, какую долю в стоимости имущества организаций составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости) и производственных запасов на стоимость активов организаций (валюту баланса). Норматив — 0,5.

Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала организаций, обеспеченность производственного процесса средствами производства. [5, c.88-91]

Показатели  рыночной устойчивости

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала). Рассчитывается как отношение источников собственных средств к валюте баланса. Характеризует независимость от заемных источников средств. Показывает долю собственного капитала во всем капитале. Коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное значение этого показателя — 0,5. Значение 0,5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организаций от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятную структуру его финансовых источников и низкий уровень финансового риска для его кредиторов. Такое положение является защитой от потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений у организаций возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация кредитоспособна.

Анализ коэффициента автономии  проводят путем оценки:

• его динамики за ряд отчетных периодов;
• изменений структуры составляющих компонентов;
• определения влияния этих изменений на его уровень.

Полученные результаты дают возможность прогнозировать финансовую устойчивость организаций в будущем.

2) Коэффициент финансовой устойчивости:

Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организаций, средне- и долгосрочных обязательств.

3) Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) – показывает соотношение заемных и собственных средств организаций.

Показатель характеризует  структуру финансовых источников организаций, показывает степень зависимости организаций от заемных источников. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Оказывают влияние на динамику этого коэффициента также:

• доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно-материальных ценностей;
• уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
• уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

При изменении любого из перечисленных выше условий коэффициент  соотношения заемных и собственных средств меняется. Рост оборачиваемости активов организаций позволяет ему сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины.

Важным вопросом в анализе  структуры пассивов является цена различных  альтернативных источников капитала (беспроцентные ссуды, кредиты банков, безвозмездные финансовые вложения и пр.). Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширить свою деятельность.

4) Коэффициент финансирования  (соотношения собственных и заемных средств). 

Рассчитывается как отношение  величины всех обязательств предприятия  к величине его собственных средств.

Коэффициент показывает, какая  часть деятельности организаций  финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества организаций сформирована за счет заемных средств), свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Кризисное значение коэффициента > 1,0.

Несмотря на кажущуюся  простоту задачи количественного оценивания финансовой устойчивости предприятия, единого общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки нет. Показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета. Такой «разнобой», хотя он, естественно, не носит критического характера, свойствен и многим западным руководствам и учебным пособиям по финансовому анализу и менеджменту. Такую ситуацию можно объяснить вполне естественным наличием у аналитиков различающихся приоритетов и пристрастий к тем или иным показателям. [17, c.59]

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ОПТИМУМ» НА ОСНОВЕ АБСОЛЮТНЫХ И ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ.

2.1 Общая характеристика предприятия

Компания ООО «Оптимум»  Работает на рынке строительных услуг  с 2008 года и представляет собой –  успешную, стабильную и постоянно развивающуюся компанию. Основные направление деятельности предприятия:

• Производство отделочных работ
• Строительство зданий и сооружений
• Монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций
• Строительство спортивных и водных сооружений
• Дороги, аэродромы и спортивные сооружения (строительство)
• Горнодобывающая и обрабатывающая промышленности (строительство сооружений)
• Трубопроводы магистральные, линии связи и электропередачи (прокладка, строительство)
• Трубопроводы местные, линии связи и электропередачи (прокладка, строительство)

 Общество с ограниченной  ответственностью «Оптимум» образовано на основании  решения учредителя №1 от – 18.10.2008 г.

Расположено по адресу: ХМАО, Тюменская обл., г. Сургут, ул. Базовая, д.6.

Полное фирменное наименование Общества – Общество с ограниченной ответственностью «Оптимум». Целью  создания общества является осуществление  коммерческой деятельности, направленной на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов  участников Общества и трудового  коллектива.

В состав общества входят: службы управления, обеспечивающие организацию  и учет производственной деятельности, финансовую и экономическую работу и материально-техническое снабжение  и пр., указанные на рис 1.

Главным заказчиком ООО «Оптимум»  является ЗАО «Сибпромстрой». Основные объекты стройки и отделки - жилые  дома «социального» типа.

2.2 Расчёт и анализ коэффициентов финансовой устойчивости                    ООО «Оптимум»

Для расчета финансовой устойчивости предприятия использовались данные из Бухгалтерского баланса на 31 декабря 2011 года.

Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости

Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Показатель	Формула расчета	2011 год	2010 год
Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	СОС = Капитал и резервы– Внеоборотные активы	СОС=202921-36546=166375 тыс.руб.	СОС=183832-33207= 150625 тыс.руб.
Наличие функционирующего капитала	ФК=(Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы	ФК=(202921+0)-36546= 166375 тыс.руб.	ФК=(183832+0)-33207= 150625 тыс.руб.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат(ОИ).	ОИ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные  кредиты и займы – Внеоборотные активы	ОИ = 202921+938-36546 = 167313 тыс.руб.	ОИ = 202921 + 5218 - 33207 =174932  тыс.руб.

 

Как видно из таблицы  для ООО «Оптимум» значение СОС  за отчетный период увеличилось на 15 750 руб. (150 625 руб. до 166 375 руб.). Это свидетельствует о пусть небольшом, но дальнейшем развитии деятельности предприятия. Наличие функционирующего капитала также возросло на 15 750 руб.  (с 150 625 руб. до 166 375 руб.). Общая величина основных источников формирования запасов и затрат увеличилась на 7 619 руб. (с 174 932 руб. до 167 313 руб.).

По полученным данным можно  определить тип финансовой устойчивости.

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние	2011 год	2010 год
Фсос= СОС - Запасы и затраты	Фсос > 0	Фсос < 0	Фсос < 0	Фсос < 0	154335>0	146454>0
Ффк = ФК  - Запасы и затраты	Ффк > 0	Ффк > 0	Ффк < 0	Ффк < 0	154335>0	146454>0
Фои= ОИ - Запасы и затраты	Фои > 0	Фои > 0	Фои > 0	Фои < 0	155273>0	170761>0