Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Третье неравенство (Т_вр <Т_БП) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции вследствие положительного эффекта операционного рычага, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

2.3. Вертикальный анализ активов предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ актива баланса с помощью относительных   показателей   дает   возможность   получить   представление   о финансовом  отчете:   о  структуре  актива  баланса,  доли  отдельных  статей отчетности в валюте баланса.

Цель вертикального анализа  заключается в расчете удельного  веса отдельных статей в итоге  баланса и оценке их динамики, что  позволяет установить и прогнозировать структурные изменения активов  баланса. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Динамика структуры хозяйственных  средств дает возможность определить самые общие тенденции в изменении  финансового положения организации.

Таблица 2.2 Вертикальный анализ актива

Наименование статей	Абсол. значения		Удельный вес, %		Откло- нение
	На начало	На конец	На начало	На конец
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства:
первоначальная стоимость	50,7	52,4	22,2%	7%	-15,2%
амортизация	5,6	13,3	2,5%	1,8%	-0,7%
остаточная стоимость	45,1	39,1	19,8%	5,2%	-14,6%
Нематериальные активы:
первоначальная стоимость	46,5	46,5	20,4%	6,2%	-14,2%
амортизация	46	46,2	20,2%	6,2%	-14,0%
остаточная стоимость	0,5	0,3	0,2%	0,0%	-0,2%
Доходные вложения в материальные ценности
первоначальная стоимость
амортизация
остаточная стоимость
Вложения во внеоборотные активы		38,8	0,0%	5,2%	5,2%
в том числе: незавершенное строительство
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I	45,6	78,2	20%	10,5%	-9,5%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты	171,2	472,6	75,1%	63,2%	-11,9%
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные  активы	3,4	7,3	1,5%	1,1%	-0,4%
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты
расходы на реализацию
готовая продукция и товары для  реализации	105	264,8	46,1%	35,4%	-10,7%
товары отгруженные	62	197,6	27,2%	26,4%	-0,8%
выполненные этапы по незавершенным  работам
расходы будущих периодов	0,8	2,9	0,4%	0,4%	0,0%
прочие запасы и затраты
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	0,3	41,3	0,1%	5,5%	5,4%
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе:
покупателей и заказчиков
прочая дебиторская задолженность
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	4	67,7	1,8%	9,1%	7,3%
в том числе:
поставщиков и подрядчиков	0,1	32,5	0,0%	4,3%	4,3%
по налогам и сборам	0,8	26,8	0,4%	3,5%	3,1%
по расчетам с персоналом		5	0,0%	0,7%	0,7%
разных дебиторов	3,1	3,4	1,4%	0,5%	-0,9%
прочая дебиторская задолженность
денежные средства на депозитных счетах
Финансовые вложения
Расчеты с учредителями
в том числе:
по вкладам в уставный фонд
прочие
денежные средства	6,9	88	3,0%	11,8%	8,8%
в том числе:
денежные средства на депозитных счетах
Финансовые вложения
Прочие оборотные активы
ИТОГО по подразделу II	182,4	669,6	80,0%	89,5%	9,5%
БАЛАНС	228,0	747,8	100,0%	100,0%	0,0%

Вертикальный анализ активов представлен  в таблице 2.2, а также на диаграммах. На начало периода мы видим, что основную долю в составе активов занимают запасы и затраты (75,1%), далее следуют основные средства (19,8%). На конец периода также основная доля приходится на запасы и затраты (63,2%), далее следуют денежные средства – 11,8%. Таким образом, мы видим что структура в целом изменилась, уменьшилась доля запасов и затрат, однако на конец периода они также занимают основную долю в составе активов, доля основных средств уменьшилась, увеличилась доля денежных средств.

Примечание: ОС – основные средства; НМА – нематериальные активы; ВВА – вложения во внеоборотные активы; ЗЗ – запасы и затраты; НПЦ – налоги по приобретенным ценностям; ДЗ – дебиторская задолженность; ДС – денежные средства.

 

 

3. Оценка финансовой  устойчивости предприятия на основе анализа источников средств предприятия.

3.1. Горизонтальный анализ пассивов предприятия .

Сведения, которые приводятся в  пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в  структуре источников собственных  и заемных средств, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Финансовое состояние предприятия  во многом зависит от того, какие  источники средств оно имеет  в своем распоряжении. По степени  принадлежности используемые средства подразделяется на собственные средства и заемные средства. По продолжительности  использования различают источники  средств: долгосрочные, постоянные (перманентные) и краткосрочные.

 

Таблица 3,1 Горизонтальный анализ пассива

Наименование статей	Абсолютная величина, млн.руб.		Отклонение
	На начало	На конец	Абсол.	Тпр %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный фонд	2,1	2,1	0	100
Собственные акции (доли), выкупленные  у акционеров (учредителей)
Резервный фонд
в том числе:
резервные фонды, созданные в соответствий с законодательством
резервные фонды созданные в соответствии с учредительными документами
Добавочный фонд	2,4	2,4	0	100
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода		307,5	+307,5
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	107,6	107,6	0	100
Целевое финансирование
Доходы будущих периодов
ИТОГО по разделу III	112,1	419,6	+317,5	374,309
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные кредиты и займы
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность:	106,8	320,1	+213,3	297,87
в том числе:
перед поставщиками и подрядчиками	80,7	279,8	+199,1	346,72
перед покупателями и заказчиками	10,7	24,3	+13,6	227,10
по расчетам с персоналом по оплате труда	5,2	8,9	+3,7	171,15
по прочим расчетам с персоналом	2,4	1,5	-0,9	62,50
по налогам и сборам	6,7	3,5	-3,2	52,24
по социальному страхованию и  обеспечению	0,9		-0,9	0,00
по лизинговым платежам
прочая кредиторская задолженность	0,2	2,1	+1,9	1050,00
Задолженность перед участниками (учредителями)
в том числе:
по выплате доходов, дивидендов
прочая задолженность
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V	106,8	320,1	+213,3	299,72
БАЛАНС	228,0	747,8	+519,8	327,98

 

Общая сумма пассивов, как и активов, выросла на 327,98%. Кредиторская задолженность увеличились на 299,72%.

3.2. Вертикальный анализ пассивов предприятия.

Таблица 3.22 Вертикальный  анализ пассива

Наименование статей	Абсолютная величина, млн.руб.		Удельный вес, %		Отклонение
	На начало	На конец	На начало	На конец
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный фонд	2,1	2,1	0,92%	0,28%	-0,34%
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Резервный фонд
РФ, созданные в соответствии с законодательством
РФ, созданные в соответствии с учредительными документами
Добавочный фонд	2,4	2,4	1,05%	0,32%	-0,73%
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода		307,5	0,00%	41,12%	41,12%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	107,6	107,6	47,19%	14,39%	-32,8%
Целевое финансирование
Доходы будущих периодов
ИТОГО по разделу III	112,1	419,6	49,17%	56,11%	6,94%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные кредиты и займы
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность:	106,8	320,1	46,84%	42,81%	-4,03%
перед поставщиками и подрядчикам	80,7	279,8	35,39%	37,42%	2,03%
перед покупателями и заказчиками	10,7	24,3	4,70%	3,25%	-1,45%
по расчетам с персоналом по ОТ	5,2	8,9	2,28%	1,19%	-1,09%
по прочим расчетам с персоналом	2,4	1,5	1,05%	0,20%	-0,85%
по налогам и сборам	6,7	3,5	2,94%	0,46%	-2,48%
по социальному страхованию	0,9		0,39%	0,00%	-0,39%
по лизинговым платежам
прочая кредит. задолженность	0,2	2,1	0,09%	0,28%	-0,19%
Задолженность перед учредителями
по выплате доходов, дивидендов
прочая задолженность
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V	106,8	320,1	46,84%	42,81%	-4,03%
БАЛАНС	228,0	747,8	100,00%	100,00%	0,00%

Вертикальный  анализ пассива показывает, что основная доля в структуре на начало периода приходится на  нераспределенную прибыль (47,19%),  далее следует кредиторская задолженность (46,84%). На конец периода основную долю в структуре пассива занимает кредиторская задолженность, которая по сравнению с прошлым годом уменьшилась на 4,03 процентных пункта и составляет 42,81%, далее следует чистая прибыль, которая составляет 41,12% в общей структуре пассива.

Кредиторская задолженность предприятия  сформировалась, главным образом, за счет задолженности поставщикам  и подрядчикам - она составляет свыше 30% в общем объеме кредиторской задолженности  как на начало года, так и на конец  года.

Примечание: УФ – уставный  фонд;

НРП - нераспределенная прибыль

КЗ – кредиторская задолженность;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3. Анализ структуры источников средств, основанный на системе показателей.

Необходимость в источниках собственных  средств обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Они  являются основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенные средства, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственных (акционерного) источников средств.

В то же время если средства предприятия  созданы в основном за счет краткосрочных  обязательств, то его финансовое положение  будет неустойчивым, т.к. с источниками краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других источников.

Следовательно, от того, насколько  оптимально соотношение источников собственных и заемных средств, во многом зависит финансовое положение  предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность  своей деятельности.

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют устойчивость предприятия, являются:

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) – удельный вес источников собственных средств в общей сумме источников;

                                                                                    (3.1)

   

                                                                                                        

                                                                                                    

2. Коэффициент финансовой зависимости - доля источников заемных средств в валюте баланса;

 

                                                                            (3.2)

   

            

                                                                                           

3. Коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

                                                                                         (3.3)

   

            

 

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  (финансовой устойчивости) - отношение собственных источников и долгосрочных заемных источников к общей валюте баланса;

                                                                                         (3.4)

   

            

 

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент   платежеспособности) - отношение   собственных источников к заемным;

                                                                               (3.5)

   

                                                                                                        

 

6. Плечо финансового левериджа или коэффициент финансового рычага - отношение заемного капитала к собственному.

 

                                                                          (3.6)

   

                                                                                                        

На  предприятии по сравнению с предыдущий годом наблюдается рост коэффициента независимости, финансовой устойчивости и платежеспособности и снижение коэффициента финансовой зависимости,  текущей задолженности и финансового  рычага, что говорит о том, что  устойчивость финансового состояния  предприятия улучшается.