Финансовый план как раздел бизнес – плана предприятия

 

      Проанализировав таблицу 4 можно отметить, что ликвидность баланса несколько отличается от абсолютной: 1-е неравенство свидетельствует о том, что в ближайший момент времени недостатка средств по наиболее ликвидной группе активов - денежным средствам не будет. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

      Текущую ликвидность, которая свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший промежуток времени:

      ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) = (28679 + 23743) - (10207 + 48432) = - 6217;

      Перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей:

      ПЛ =А3-П3 = 68132 - 9995 = 58137;

      Для анализа платежеспособности организации  рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

      1. Общий показатель платежеспособности: L1 = А1 + 0,5А2 + 0,3A3 /П1 + 0,5П2 + 0,3П3, с помощью  данного показателя осуществляется  оценка изменения финансовой  ситуации в организации с точки  зрения ликвидности, нормативное  значение L1 > 1.

      2. Коэффициент абсолютной ликвидности: L2= А1/П1 + П2, показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений (оптимальный показатель 0,1 до 0,7).

      3. Коэффициент "критической оценки" или "промежуточного покрытия": L3 = А1 + А2/П1 + П2, показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах, а также по расчетам (рекомендуемый показатель: =1, а допустимое значение, от 0,7 до 0,8).

      4. Коэффициент текущей ликвидности: L4 = А1+А2+А3/П1+П2, показывает, во сколько  раз оборотные активы превышают  текущие обязательства, (рекомендуемое  значение: 1,5 (допустимое от 2 до 3).

      5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала: L5 = А3/ (А3-А1) - П2, показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (положительным фактом является уменьшение показателя в динамике).

      6. Доля оборотных средств в активах: L6 = А1 + А2 + A3/Al +A2 +АЗ +А4, зависит от  отраслевой принадлежности организации  (рекомендуемое значение: > 0,5).

      7. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами: L7 = П4-А4/А1+А2 + А3, характеризует  наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности (рекомендуемое значение: > 0,1 >, т.е. чем больше, тем лучше) (таблица 5).

Таблица 5 - Расчет и оценка финансовых коэффициентов  платежеспособности ООО " Шанс " за 2009-2011 г. г.

№№  п/п		Показатели	2005	2006	2007	Отклонен, 2010/2009	Отклонен, 2011/2010
1.		L1 (общий показатель  платежеспособности)	1,56	1,57	1,62	0,01	0,005
2.		L2 (коэффициент абсолютной ликвидности)	0,51	0,48	0,48	-0,03	-
3.	L3 (коэффициент. "критической оценки")		0,73	0,81	0,89	0,08	0,08
4.		L4 (коэффициент текущей ликвидности)	1,95	1,78	2,05	-0,17	0,27
5.		L5 (коэффициент маневренности функционирующего капитала)	-11,38	2,33	7,58	9,05	5,25
6.		L6 (доля оборотных средств в активах)	0,75	0,80	0,80	0,05	-
7.		L7 (коэффициент обеспеченности собственными средствами)	0,42	0,35	0,43	0,07	0,08

 

      Исследуемое предприятие на конец анализируемого периода является платежеспособным, т.к.:

      коэффициент L2 (коэффициент абсолютной ликвидности) соответствует нормативному значению, а это значит, что за счет собственных денежных средств предприятие в состоянии само погасить текущую краткосрочную задолженность;

      у предприятия достаточно собственных  оборотных средств для формирования оборотных активов.

      Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования.

      Необходимо  определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

      Для того чтобы выполнялось условие  платежеспособности, необходимо, чтобы  денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные  активы покрывали краткосрочные  пассивы (таблица 6).

      Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости

№№  п/п	Показатели	2009	2010	2011	Отклонен, 2010/2009	Отклонен, 2011/2010
1.	U1 (коэффициент капитализации)	0,77	1,07	0,84	0,3	-0,23
2.	U2 (коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования)	0,32	0,40	0,37	0,08	0,03
3.	U3 (коэффициент автономии)	0,56	0,48	0,54	-0,08	0,06
4.	U4 (коэффициент финансирования)	1,28	0,93	1,18	-0,35	0,25
5.	U5 (коэффициент финансовой устойчивости)	0,61	0,54	0,60	-0,07	0,06

 

      Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости организации, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5. Здесь мы наблюдаем, что заемных средств предприятие привлекло от 77% в 2009 году до 84% в 2011 году.

      Коэффициент U2 показывает, что собственные оборотные средства в малой мере покрывают производственные запасы и товары.

      Уровень общей финансовой независимости  характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей  его величине и отражает степень независимости организации от заемных источников. Таким образом, более 50% активов в ООО " Шанс " сформированы за счет собственного капитала. Это свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации.

      Этот  вывод подтверждает и значение коэффициента U4, который показывает, что к концу анализируемого периода более 10% деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

      Коэффициент U5 показывает, что за исследуемый  период около 50% актива финансируется  за счет устойчивых источников.

      Следовательно, предприятие обладает не достаточной  независимостью и возможностями  для проведения независимой финансовой политики.

      Финансовое  состояние предприятия в целом  можно охарактеризовать как не совсем устойчивое, что обеспечивается высокой  долей заемного капитала.

      Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта.

      Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

      Показатели  деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

      Система используемых в финансовом анализе  показателей деловой активности приведена в таблице 7.

      Таблица 7 - Расчет показателей деловой активности

№№  п/п	Наименование  коэффициента	2009	2010	2011	Отклонен, 2010/2009	Отклонен, 2011/2010
1.	d1 (коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) - оборотов	0,68	0,72	1,01	0,04	0,29
2.	d2 (Коэффициент оборачиваемости, оборотных средств) оборотов	1,03	0,93	1,26	0,1	0,33
3.	d3 (Коэффициент отдачи нематериальных активов) -оборотов	-
4.	d4 (Фондоотдача) - оборотов	2.01	3.30	5.21	1,29	1,91
5.	d5 (Коэффициент отдачи собственного капитала) - оборотов	1.11	1.39	1.99	0,28	0,6
6.	d6 (Оборачиваемость материальных средств (запасов) - в днях	233.40	223.35	156.84	10,05	66,51
7.	d7 (Оборачиваемость денежных средств) - в днях	13.11	2.67	0.11	10,44	2,56
8.	d8 (Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах) - оборотов	8.59	5.93	6.56	-2,66	0,63
9.	d9 (Срок погашения дебиторской задолженности) - в днях	41.87	60.66	54.82	18,79	-5,84
10.	d10 (Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности) - оборотов	10.57	12.71	17.84	2,14	5,13
11.	d11 (Срок погашения кредиторской задолженности) - в днях	34.02	28.32	20.17	-5,7	-8,15

 

      Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача  d1) отражает скорость оборота всего капитала или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные показывают, что за анализируемый период этот показатель уменьшился, значит, на предприятии медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

      Устойчивость  финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. В ООО "Шанс " как раз произошла такая ситуация (дебиторская задолженность больше кредиторской). А также срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 12,95. Следовательно, к концу 2011 года предприятию не удалось добиться погашения части просроченных долгов.

      В конечном итоге мы видим, что ООО " Шанс " испытывает определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

      Об  интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям  рентабельности.

      По  данным "Отчета о прибылях и убытках" (ф. №2) можно проанализировать показатели рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, рентабельность собственного капитала, а также определить коэффициент устойчивости экономического роста (таблица 8).

Таблица 8 - Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Наименование  показателя	2009	2010	2011	Отклонен, 2010/2009	Отклонен, 2011/2010
R1 (Рентабельность продаж)	26,25	16,93	24,69	-9,32	7,76
R2 (Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности)	19,83	3,18	18,38	-16,65	15,2
R3 (Чистая рентабельность)	19,83	3,18	18,38	-16,65	15,2
R4 (Экономическая рентабельность)	13,58	2,31	17,37	-11,27	15,06
R5 (Рентабельность собственного капитала)	22,04	4,45	33,99	-17,59	29,54
R6 (Валовая рентабельность)	26,36	16,93	24,77	-9,43	7,84
R7 (Затратоотдача)	35,65	20,39	32,83	-15,26	12,44
R8 (Рентабельность перманентного капитала)	19,73	3,99	30,06	-15,74	26,07
R9 (Коэффициент устойчивости экономического роста)	1,11	1,39	1,99	0,28	0,6