Лизинг

Продолжительность договора лизинга не всегда может  быть согласована с периодом морального старения техники. При проектировании лизинговой сделки необходимо учитывать, что, в отличие от схемы заимствования, проценты за кредит, которые уплачивает лизингодатель банку, платежи по страхованию имущества (если лизингодатель выступает в качестве страхователя), которые являются составляющими общей суммы лизинговых платежей, облагаются НДС. Законодательство допускает, чтобы уплаченный НДС был принят к возмещению. Однако для некоторых лизингополучателей такой порядок не всегда может оказаться привлекательным, хотя бы потому, что требуется пусть и краткосрочное, но отвлечение из оборота некоторой части денежных средств.

1) Если  оборудование взято в финансовый  лизинг и оно с течением  времени устарело до окончания  действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает  платить арендные платежи до  конца контракта.

2) При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.

3)  Еще  одним недостатком финансового  лизинга является то, что в  случае выхода оборудования из  строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

4)  Если  объектом лизингового договора  является крупный и уникальный  объект, то в связи с большим  разнообразием условий арендных  сделок подготовка договоров  об их лизинге требует значительного времени и средств.

5) стоимость  лизинга оборудования (без налоговых  льгот) выше затрат на его  приобретение в кредит.

В случае если лизингодателем выступает банк, то обнаруживаются следующие недостатки:

1) Невозможность  для банка использовать преимущества лизинга в качестве лизингополучателя.

2) Лизингуемое  имущество, как правило, будет  стоять на балансе у банка,  что создает дополнительные вопросы  с начислением налогов, изменением  структуры баланса и отчетности  банка.

3) Невозможность  осуществлять «неденежные» и компенсационные лизинговые сделки, что в 5-6 раз сузит поле лизинга для банка.

4) Развитие  лизингового отдела потребует  существенных затрат, а при создании  дочерней компании эти затраты  можно было бы сделать из  сэкономленных для банка средств за счет проведения «внутрибанковских» лизинговых сделок. 
 

1.4. Лизинг как альтернатива  кредиту:

Гибрид  покупки и аренды:

Когда не хватает денег на четвертую  машину или новую виллу в тропиках - это, конечно, психологически тяжело, но не фатально. А вот когда конкуренты наступают на пятки и нет средств на обновление оборудования (или на расширение производства, или на необходимую коммерческую недвижимость) - дело может кончиться плохо. Чтобы избежать убытков и не потерять позиции, многие бизнесмены отправляются в банк за кредитом. Впрочем, всем известны ситуации, в которых кредит получить невозможно или возможно на крайне невыгодных условиях. Терпеть одни убытки, чтобы избежать других? Выйти из положения без потерь поможет лизинговая компания. Не можете купить необходимое - купит она. И незамедлительно сдаст вам в аренду.

Тройственный  союз:

В лизинговых отношениях участвуют три стороны: лизингополучатель (ваша компания), лизингодатель  и производитель/продавец необходимого вам имущества. Таковым может  являться по закону как движимое, так и недвижимое имущество: транспорт, здания, сооружения и даже целые предприятия. Чаще всего в России “берут в лизинг” оборудование для производства и разнообразные средства передвижения: автомобили, сельхозтехнику и т. д. Как правило, приобретаемое страхуется от всех имущественных рисков, так что номинально в сделке участвует и четвертая сторона - страховщик.

Схема действия:

Лизингополучатель выбирает как покупаемое имущество, так и его продавца. На первом этапе (покупка) его участие не слишком отличается от роли покупателя. Как правило, тот, кто приобретает оборудование через лизинг, должен вовремя принять имущество, выполнять условия по обслуживанию, может требовать устранения недостатков или некомплектности. Лизинговая компания только перечисляет оплату, после чего автоматически сдает свежеприобретенное имущество в аренду своему клиенту. В лизинговом договоре новый собственник имущества (лизингодатель) и арендатор (лизингополучатель) устанавливают, сколько и по какому графику нужно платить за пользование оборудованием, машиной или недвижимостью. Часто стороны договариваются о выкупе имущества по остаточной стоимости после того, как истечет срок аренды.

Преимущества:

Если  вы выбираете между лизинговым и  кредитным решениями, то стоит учесть следующее:

- кредит, как правило, ставит жесткие  условия по выплатам. Оформляя  лизинг, вы можете договориться  об индивидуальных условиях. Например, о выплатах

с доходов, полученных благодаря приобретенному имуществу;

-лизинговые  компании используют ускоренный коэффициент амортизации. Поэтому, если приобретенное имущество остается на балансе лизинговой компании (хотя возможно поставить и на баланс вашей), то налоговые отчисления (налог на имущество) выплачиваются в течение меньшего срока. И, соответственно, составляют меньшую сумму. Например, официально владея машиной, вы миритесь со сроком амортизации в семь лет. Лизинговая компания амортизирует ее за три года. И даже если машина не очень дорогая, экономия в сравнении с автокредитом составит десятки тысяч рублей. В придачу такое решение избавит бухгалтерию компании от лишнего бумагооборота;

- лизинговое  решение привлекательно, когда нежелательно  “ослаблять” структуру финансового  баланса компании (единовременно  списывать большие суммы в  графу “расходы”). И особенно - когда речь идет о покупке коммерческой недвижимости, цены на которую упорно ползут вверх. Срок амортизации нового офисного помещения составляет 30 лет, а при лизинге он вполне может сократиться втрое, до десяти лет;

- для  получения кредита часто требуется существующая кредитная история. Для приобретения имущества через лизинг этого не нужно.

Лизинговые  табу:

Лизинговые  компании, за редкими исключениями, не работают с физическими лицами.

Во-первых, эти компании чаще ориентированы  на большие объемы.

Во-вторых, ряд законодательных норм делает подлежащим лизингу только собственность, которой можно зарабатывать деньги. Так что покупка машины для  таксопарка в лизинг возможна, а  вот в домашний гараж эта же машина приобретается только по договору аренды, то есть уже на других условиях. Разумеется, имущество должно быть ликвидным - для быстрой продажи в случае появления у покупателя финансовых проблем. Других ограничений нет, и если дорогостоящая собственность может приносить доход и быть без хлопот проданной, для ее покупки можно воспользоваться лизингом.

На сегодняшний  день большинство российских организаций  работает в условиях дефицита свободных  денежных средств. Несмотря на крайнюю  необходимость модернизации производственных фондов, фирмы, как правило, не могут без отрицательных последствий изъять из оборота средства. В связи с этим, на взгляд многих специалистов, лизинг является наиболее удобным и экономически оправданным средством.

Особенности лизинговых отношений:

Основными видами являются финансовый лизинг и оперативный лизинг. Критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.

Оперативный лизинг специалисты характеризуют  тем, что его срок короче, чем нормативный  срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости средства. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск возмещения остаточной стоимости объекта. Договор, может быть, расторгнут арендатором в любое время. В отличие от финансового лизинга, где фирма сама несет ответственность за приобретение оборудования, его страхование, ремонт, сама выплачивает налоги и амортизационные отчисления, при операционном лизинге эти обязанности лежат на арендодателе.

При заключении договора лизинга основу взаимоотношений  сторон составляют лизинговые платежи. Они отражают права владения, пользования  и реализации на объект сделки.

Обычно  лизинговая компания в состав платежей включает:

- стоимость  выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп;

- амортизацию  лизингового имущества за весь  срок действия договора;

-компенсацию платы лизингодателя за использованные им заемные средства на приобретение объекта;

- комиссионное  вознаграждение;

- дополнительные  услуги лизингодателя (например, страхование).

Законодатель  разрешает стороне, которая получает имущество, относить лизинговые платежи  к расходам, связанным с производством  или реализацией.

Характер  партнерства с  лизинговой компанией:

Экономическую целесообразность лизинга для производственного предприятия можно рассматривать в двух вариантах взаимоотношений с лизинговой компанией:

1. Вариант  родственных отношений. Понятие  "родственность" не означает  юридическую зависимость партнеров,  а предполагает, что обе стороны стремятся к единой экономической выгоде. В этом случае фирма и лизинговая компания объединяют свои интересы с целью минимизации затрат, связанных с приобретением оборудования. При таких отношениях лизингодатель не ставит перед собой цель получить прибыль, которая превышает размер, необходимый для оплаты обязательных платежей.

2. Вариант  отношений равного партнерства.  В этом случае лизинговая компания  приобретает для фирмы производственные  фонды исходя из своих собственных  возможностей по привлечению заемных средств и оценки приемлемого уровня вознаграждения. Фирма, оценив экономическую целесообразность, принимает решение о привлекательности или непривлекательности условий. При этом альтернативой является реальная возможность организации самостоятельно привлечь заемные средства на такой же период времени.

В такой  форме партнерства фирме несложно оценить, выгоден ли для нее лизинг. Если суммарные затраты предприятия  по приобретению имущества в случае самостоятельного привлечения кредита  превышают стоимость лизингового договора и сопутствующих затрат, то лизинговая сделка экономически выгодна для предприятия.

В качестве затрат оценивают:

- суммарные  платежи по возврату кредитных  средств, которые делятся на  две категории: платежи за счет  текущих или накопленных амортизационных отчислений (Ка); платежи за счет прибыли предприятия (Кп);

- суммарные  затраты по уплате процентов  за пользование кредитными средствами  на протяжении всего периода  возврата кредита (К%);

- налог  на прибыль в той части, которая  приходится на кредитные платежи, выплачиваемые за счет прибыли предприятия (НПк);

- налог  на имущество за весь период  сделки (НИ);

- прочие  затраты, связанные с привлечением  и обслуживанием кредита (ПЗк);

- суммарные  лизинговые платежи за весь  срок лизингового договора (ЛП);

- прочие  затраты, связанные с обслуживанием  лизинговой сделки (ПЗл);

- разницу  по прочим налогам, если она  возникает по сравнению с лизинговой  схемой (DН).

Кроме того, следует оценить различие затрат и денежных притоков предприятия, которые  связаны с приобретением и эксплуатацией имущества, за пределами кредитной и лизинговой операции. Это амортизационные отчисления по рассматриваемому имуществу - Апк или Апл и затраты по уплате налога на имущество в течение всего срока его использования до момента полной амортизации - НИпк или НИпл, а также затраты по выкупу имущества по окончании лизинговой сделки (Зв).

Таким образом, лизинговая сделка представляется выгодной для фирмы, если: (Ка + Кп + К% + НПк + НИ + ПЗк +/- DН - (Апк + НИпк)) > (ЛП + ПЗл + Зв - (Апл + НИпл)).

Такова  общая постановка критерия привлекательности  лизинга. В зависимости от конкретных условий предлагаемой сделки организация  может ее упростить.

Плюсы и минусы стратегии:

Фирма может обновить основные фонды, воспользовавшись денежными средствами из нескольких источников. Это могут быть собственные финансы или привлеченные со стороны средства.

Если  компания решила приобрести в рассрочку  имущество, перед ней встает дилемма: привлечь банковский кредит или воспользоваться  финансовым лизингом.