Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность характеризует соотношение  различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким  образом, наличие свободных (не связанных  текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К  ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные  финансовые вложения. Анл=стр250(форма № 1) + стр260(форма № 1);

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты. Абр=стр 240 (форма № 1);

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса,  включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А мр = стр 210(форма № 1)+ стр 220 (форма № 1)+ стр 230(форма № 1) +стр 140 (форма № 1);

А4. Трудно реализуемые  активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А тр=стр 190(форма № 1)-стр 140 (форма № 1);

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность. Пнс= стр 620 (форма № 1);

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др. Пкс=стр 610(форма « 1);

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся  к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты  и за емные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. Пдс=стр 590 (форма№1) +стр 630 (форма№ 1) + стр 640 (форма № 1) + стр 650 (форма № 1);

П4. Постоянные пассивы  или устойчивые - это статьи IV раздела  баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются. Пп=стр 490 (форма № 1).

Для определения ликвидности  баланса группы средств необходимо сопоставить по линии актив и  пассив.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие условия между группами:  А1≥П1;   А2≥П2;   А3≥П3;   А4≤П4.

Если одно или несколько  неравенств в данной системе имеют  противоположный знак, то баланс считается  не ликвидным.

 

 

 

 

1.2 Значение и сущность  понятия платежеспособности предприятия

 

Еще одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является платежеспособность.

Под платёжеспособностью  предприятия подразумевают:

1.  Его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

2. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Итак, платежеспособность - это возможность организации  вовремя оплачивать свои долги. Это  основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и  финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заёмные.

Главная цель анализа  платёжеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платёжеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

• Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

•  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками  информации для анализа платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчёт о прибылях и убытках (форма № 2), отчёт о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Анализ платежеспособности предприятия можно рассчитать по трем коэффициентам ликвидности, которые подробно опишем в таблице 1.1:

Таблица 1.1

Финансовые  коэффициенты платежеспособности..

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий (Нормативное  значение)
1	2	3	4
Коэффициент текущей	Достаточность оборотных средств на погашение  своих краткосрочных	Ктл=Оборотные  активы/ краткосрочные обязательства	1≤Ктл≤2 Нижняя граница  указывает, что оборотных средств  должно быть достаточно, чтобы

 

Продолжение таблицы 1.1

ликвидности Ктл	обязательств. Характеризует запас финансовой прочности, превышение ликвидности имущества над имеющимися обязательствами.	Ктл=стр290/ стр690.	покрыть краткосрочные  обязательства. Превышение оборотных  активов над краткосрочными обязательствами > чем в 2 раза свидетельствует о  нерациональном вложении собственных  средств и неэффективности их использования.
Коэффициент срочной  ликвидности Ксл	Прогнозируемые  возможности при возможности  своевременного расчета.	Ксл=(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + ДЗ)/краткосрочные обязательства Ксл= (стр260+стр250+стр240)/стр690;	1≤Ксл Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтоб обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств  в денежную форму для расчетов.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	Показывает  часть краткосрочной задолженности, которая погасится в ближайшее время. Характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса.	Кал= (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства Кал=(стр260+стр250)/стр690;	Кал≥0,2÷0,5  Низкое значение  указывает на снижение платежеспособности  организации.

 

2. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности

 

2.1 Общий анализ  предприятия

 

Предварительный анализ финансовой отчетности и результаты счетной проверки.

- его сущность заключается в оценке и прогнозировании финансового состояния.

Бухгалтерский баланс (см. приложение №1) является наиболее информационной формой для анализа и оценки финансового  состояния предприятия. Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность, оно характеризуется обеспеченностью финансовых ресурсов необходимых для функционирования предприятия, целесообразным их обращением  и эффективным их использованием, финансовыми взаимоотношениями, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Большое значение для оценки финансового состояния предприятия имеет структура актива (А) и пассива (П) баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Главная цель анализа  своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности и находить резервы  улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Ознакомившись с бухгалтерской  отчетностью, видно, что отчетность составлена качественно: соблюдено  равенство А и П, суммы разделов и статей дают валюту баланса, который дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса следует  выяснить характер изменения отдельных  статей и разделов баланса. Положительной оценки в А баланса заслуживает увеличение доли дебиторской задолженности (стр.240 Формы№1), также повышение суммы нематериальных активов (стр.110 Формы№1). а также в П баланса уменьшилась доля кредиторской задолженности (стр.620 Формы№1) и уменьшились  краткосрочные займы (стр.610 Формы№1), в результате чего увеличилась прибыль отчетного года (стр.470 Формы №1).

Отрицательной оценки заслуживает в А баланса уменьшение денежных средств (стр.260 Формы№1), , а в П – увеличение долгосрочных пассивов (стр.590 Формы№1).

 

Оценка масштабов  деятельности и финансового состояния  предприятия.

Оценку масштабов финансового  состояния предприятия можно  произвести на основании валюты баланса, для этого необходимо составить  агрегированный аналитический баланс на конец отчетного периода:

Таблица 2.1

Агрегированный  аналитический баланс на конец отчетного  периода.

Актив	Сумма т.руб.	%	Пассив	Сумма т.руб.	%
Внеоборотные  активы (190)	98,485	91,9	Собственный капитал  (490+640+650)	97,908	91,4
Оборотные активы (290)	8,62653	8,1	Заемный капитал  (590+690-640-650)	9,20353	8,6
БАЛАНС	107,11153	100	БАЛАНС	107,11153	100