Отчет по практике в ЗАО «ТИРОТЕКС»

Платежеспособность подразумевает  возможность предприятия погасить свои обязательства в срок и в  полном объёме. Выделяют общую. текущую и долгосрочную платежеспособность.

Общая платежеспособность предприятия  представляет собой способность  отвечать по всем своим обязательствам всей совокупностью доступных активов.

. Коэффициент общей платежеспособности  КО.П. рассчитывается как:

 

КО.П. = А : ОП (2.13)

 

где, А - активы предприятия;

ОП - обязательства предприятия.

Нормальное значение этого  коэффициента - КО.П ? 2. При проведении анализа исследуется динамика данного коэффициента и производится его сопоставление с нормативом. Такой коэффициент предоставляет лишь общую оценку динамики платежеспособности предприятия. Он не предоставляет возможность проанализировать её внутриструктурные изменения. С такой целью на предприятии производится оценка текущей платежеспособности. Это происходит путём сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Безупречным считается вариант, когда полученный результат ?1.

. В финансовом анализе  разбирают и долгосрочную платежеспособность. Вероятность погашения долгосрочных  займов, отражает способность организации  работать длительный период. Основной  причиной проведения такой оценки  это возможность раннего выявления  признаков банкротства. Анализ  даёт возможность определить  возможность банкротства задолго  до кризисного положения предприятия.  Показатель, отображающий платежеспособность  предприятия по долгосрочным  займам, исчисляется как отношение  заемного капитала к собственному:

 

КД.П. = КЗ : КС (2.14)

где, Кд.п. - коэффициент долгосрочной платежеспособности;

КЗ - заемный капитал (долгосрочные кредиты и займы);

КС - собственный капитал.

Прирост доли заёмного капитала в структуре капитала предприятия  является рискованным. Предприятие  обязано вовремя вносить плату  за проценты по кредитам, вовремя погашать кредиты. Уровень прибыли не оказывает  влияние на эти обязательства. Даже при отсутствии прибыли указанные  обязательства не исчезают. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и  ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Упомянутые коэффициенты анализируются путём сравнения  с подобными показателями предыдущих периодов работы, с внутрифирменными нормами и плановыми показателями. Это предоставляет возможность  оценить платежеспособность предприятия  и предпринять соответствующие  управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. Возможность  в срок отвечать по своим обязательствам и развиваться является высшей формой платежеспособности предприятия. Для  достижения такой формы платежеспособности предприятию необходимо располагать  гибкой структурой ресурсов, иметь возможность привлечения заёмных средств, а так же своевременно отвечать перед кредиторами, с учётом уплаты процентов за ссуду.

Платежеспособность предприятия  один из основных показателей, отражающих финансовое положение предприятия. Платежеспособность оценивается по данным баланса на основе расчёта следующих показателей: величина собственного оборотного капитала; соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности - определяющие квоту оборотных средств, то есть оптимальный размер оборотных средств); соотношение заемного и собственного капитала; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент обеспеченности процентов по кредитам; коэффициент платежной готовности (платежеспособности).

. Собственные оборотные  средства представляют собой  величину, на которую общая сумма  оборотных средств превышает сумму краткосрочных обязательств.

Сущность показателя состоит  в том, что текущие обязательства  являются долгами, которые должны быть погашены в течение одного года, а оборотные средства - это активы, которые представляют наличность, или  должны быть превращены в неё, или  израсходованы в течение года. Текущие обязательства необходимо погасить из оборотных средств.

В случае, когда сумма  оборотных средств превалирует над суммой текущих обязательств, то разность даёт величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Величина оборотных средств является основанием для получения кредита и увеличения объёма реализуемой товарной массы.

Нехватка собственных  оборотных средств может привести к банкротству предприятия. В  связи с этим, изменения величины собственных оборотных средств  анализируется с особым вниманием.

Настоящий показатель исчисляется  вычитанием из общей величины оборотных  активов величины краткосрочных  обязательств или следующим образом:

 

ЕС = IVП - IА (2.15)

 

где, ЕС - собственный оборотный  капитал;П - итог раздела IV пассива баланса;А - итог раздела I актива баланса.

Различают ряд методик  для установления оптимального размера  оборотного капитала предприятия. Обычно употребляют коэффициент текущей  ликвидности. Он отражает отношение  оборотного капитала к краткосрочным  обязательствам. Коэффициент текущей  ликвидности обширно используют как общий индикатор платежеспособности предприятия и способности её погасить первоочередные платежи. Хотя и существует множество исключений, но экономисты обычно выделяют правило: для обеспечения инвестициям  минимальной гарантии оборотный  капитал должен, по крайней мере, в 2 раза превышать сумму срочных  обязательств.

Узловая цель исчисления названных  показателей состоит в выявлении  направлений дальнейшего анализа  финансового состояния предприятия.

Для совершения необходимых, качественных, адекватных, объективных  выводов и интерпретации исчисленных  коэффициентов, возникает необходимость  дополнительно совершить следующие  сравнения:

сравнить фактические  коэффициенты текущего года с коэффициентами предыдущего года, а также с  отдельными коэффициентами за ряд лет;

сравнить фактические  коэффициенты с нормативами, принятыми  предприятием (внешние пользователи финансовых отчетов редко могут  провести такое сопоставление);

сравнить коэффициенты с  показателями наиболее удачливых конкурентов. Данные можно получить из публикуемых  финансовых отчетов;

сравнить фактические  коэффициенты с отраслевыми показателями.

 

2.3 Проблемы платежеспособности  и финансовой устойчивости хозяйствующего  субъекта в современных рыночных  условиях

 

В современных рыночных условиях финансовая устойчивость выступает  главным и основным показателем  выживаемости и показывает, на сколько стабильное положение занимает предприятие на рынке. Анализ и оценка показателей финансовой устойчивости и платежеспособности выступает основным элементом анализа финансового состояния. Такой анализ помогает выявить риск нарушения расчетных обязательств организации, а так же помогает разработать мероприятия по их ликвидации.

На данный момент основным предметом, привлекающим внимание большинства участников рыночных отношений является хозяйственная деятельность предприятий. В основном в качестве таких участников выступают организации и физические лица, заинтересованные в их функционировании. Они стараются оценить финансовое положение хозяйствующего субъекта по доступной на тот момент для них отчетно-учетной информации. [22. С.58]

Финансовая устойчивость отражает стабильно образующееся превышение доходов над расходами и показывает такое соотношение финансовых средств, при которых хозяйствующий субъект  обеспечивает бесперебойный процесс  производства и реализации, распределение  затрат на расширение и обновление производства путем эффективного использования  финансовых средств и свободно маневрирует  денежными средствами. Очень серьезной  проблемой в нынешнее время является определение границ финансовой устойчивости, потому что именно финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности хозяйствующего субъекта и может  послужить отсутствию финансовой возможности  для расширения производства, а избыточная финансовая устойчивость может отягощая затраты хозяйствующего субъекта излишними  запасами и резервами, и тем самым  препятствовать развитию. Отсюда следует, что финансовая устойчивость организации должна соответствовать требованиям рынка и в обязательном порядке должна отвечать потребностям развития хозяйствующего субъекта. [28. С.181]

Так как предприятие выступает  и в роли субъекта, и в роли объекта отношений на рынке, и  оно по разному влияет на динамику факторов, то целесообразно их разделить  на: внутренние и внешние. Внутренние зависят от работы самого предприятия; внешние представлены внешними по отношению к предприятию, изменение этих факторов не подвластно ему. К внутренним факторам относится: отраслевая принадлежность предприятия, подразумевающая диверсификацию деятельности

Отраслевая принадлежность выражается в том, что каждая организация  должна стать элементом той среды, в которой ведет свою деятельность, конечно же, влиться полностью  в процесс развития и технологию существования, должна стремиться к  выходу на новый уровень хозяйствования, для того чтобы быть способной  преодолеть любые угрозы своей деятельности. Диверсификация деятельности необходима, для того чтобы организация обладала такой возможность как разделение рисков, ведь с помощью этого предприятие  всегда будет застраховано от возникновения  непредвиденных потерь.

Диверсификация деятельности необходима и малым, и крупным  хозяйствующим субъектам. Она необходима для:

повышения производительности труда совокупной рабочей силы;

наращивания объемов производства, полного удовлетворения спроса. Это  помогает сделать экономику более  эффективной;

улучшения производственного  использования ресурсов организации, повышения концентрации производства;

снижения рисков узкоспециализированного  производства и инвестиций за счет умножения их направлений;

повышения финансовой результативности работы, предотвращения банкротств, повышения  рентабельности организаций;

стабилизации финансового  положения субъектов рынка за счет увеличения объемов реализации, внедрения новых товаров;

расширения структуры  выпускаемой продукции (услуг), ее доли в спросе.

Выбор выпускаемой продукции  и оказание услуг в значительной мере влияют как на успех, так и  на неудачу всей деятельности хозяйственного субъекта. Необходимо правильно решить, что будет производить предприятие  и по какой технологии, ведь от этого  зависят издержки производства. Устойчивость хозяйствующего субъекта зависит не только от величины затрат, но и от соотношения  постоянных издержек с переменными.

Размер оплаченного уставного  капитала. Финансовая устойчивость находится  под влиянием тех денежных средств, которые могут быть дополнительно  мобилизуемы рынке ссудных капиталов. Это связано с тем, что чем  больше денежных средств может быть привлечено организацией, то тем больше его финансовые возможности. Но вместе с возрастанием возможностей возрастает и финансовый риск, характеризующийся  возникновением вопроса: «Сможет ли хозяйствующий субъект своевременно рассчитываться по своим обязательствам с кредиторами?». В таких случаях  огромную роль играют резервы, выступающие  своеобразной формой гарантии платежеспособности предприятия.

Величина и структура  издержек, их динамика по сравнению  с денежными доходами. Данный фактор имеет тесную связь со структурой выпускаемой продукции и конечно  с технологией, используемой для  ее производства. Основой данного  фактора выступает выбор оптимального состава и структуры активов, и соответственно выбор правильной стратегии управления ими. Устойчивость хозяйствующего субъекта и возможная  эффективность бизнеса в значительной мере зависят от качества управления текущими активами, а именно от того какие оборотные средства и в  каком количестве (объеме) задействованы  в производстве, какова величина запасов  и активов в денежной форме, и  т.д. Необходимо учесть, что если организация  уменьшает объемы запасов и ликвидных  средств, то она может пустить  больше средств в оборот и тем  самым увеличить объем получаемой прибыли. Но следует учесть, что вместе с тем возрастает риск неплатежеспособности организации и возможна остановка  производства из-за недостаточного количества запасов. Искусным управлением текущими активами можно назвать такую  возможность, при которой на счетах организации будет только такое минимальное количество ликвидных средств, которое необходимо для данной текущей деятельности.

Важным фактором, влияющим на финансовую устойчивость, выступает  состав и структура финансовых ресурсов, а так же влияет правильность выбора стратегии и тактики управления этими ресурсами. Предприятие себя чувствует более уверенно и спокойно в том случае, если обладает большим  количеством собственных финансовых ресурсов, в том числе и прибылью. Однако важна не столько общая  сумма прибыли, а структура ее распределения и та ее доля, которая  отводится конкретно на развитие производства. Исходя из этого, на первый план выдвигается оценка политики распределения  и использования прибыли. Использование  прибыли желательно проанализировать в 2 направлениях:

для финансирования текущей  деятельности - оно связано с формированием  оборотных средств, укреплением  платежеспособности и усилением  ликвидности и т.д.;

для инвестирования в капитальные  затраты и ценные бумаги.

Степень влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость организации зависит не только от их соотношения, но так, же и от стадии жизненного цикла данной организации, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Исходя из практики, можно сказать, что большое количество неудач организации связано с неопытностью и некомпетентностью управляющих, из-за их неумения учитывать изменение внутренней и внешней среды. [33. С.482].

К внешним факторам относятся  следующие факторы внешней среды: