Различные методики управления ликвидностью и платежеспособностью организации

Для ООО «Дантист» этот коэффициент финансовой устойчивости К_ФУ = ПК / Вб имеет следующие значения:

На начало 2009 г. К_{ФУ 06} = (15 191 +0) : 16 269 = 0,934.

На начало 2010 г. К_{ФУ 07} = (17 625 + 1 260) : 20 322 = 0,93.

На начало 2011 г. К_{ФУ 08} = 0,841.

На начало 2012 г. К_{ФУ 09} = 0,64.

То есть к 2012 году 64% активов компании финансируются за счет собственного капитала, в 2009 году данный показатель был максимальным, т.е. 93,4% активов компании финансируются за счет собственного капитала.

В исследуемом периоде  коэффициент маневренности К_М = (СС-ВА-У) / СС имеет следующие значения:

На начало 2009 г. К_{М 06} = (15 191 – 12 186) : 15 191 = 0,198.

На начало 2010 г. К_{М 07} = 0,259.

На начало 2011 г. К_{М 08} = 0,459.

На начало 2012 г. К_{М 09} = 0,336.

Анализ показывает, что  собственный капитала ООО «Дантист» имеет достаточную степень маневренности, значение коэффициента ниже рекомендуемого только на начало 2009 г.

Для ООО «Дантист» коэффициент  устойчивости структуры мобильных  средств К_УСТ.МС.= (ОБ – КП) / ОБ имеет следующие значения:

На начало 2009 г. К_{УСТ.МС. 06} = (4 083 – (187 + 891)) : 4 083 = 0,736.

На начало 2010 г. К_{УСТ.МС. 07} = 0,802.

На начало 2011 г. К_{УСТ.МС. 08} = 0,712.

На начало 2012 г. К_{УСТ.МС. 09} = 0,374.

По результатам проведенных  расчетов можно сделать вывод, что  в ООО «Дантист» на формирование внеоборотных активов направляется свыше 70% собственного капитала организации, т.е. эта часть собственного капитала находится в иммобилизованном состоянии. Но к 2012г. Всвязи с значительным увеличение кредиторской задолженности (17 811) на формирование внеоборотных активов будет направляться 37,4% собственного капитала организации.

Рассчитаем значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который рассчитывается по формуле К_СОС = (СС– ВА–У) / ОБ :

На начало 2009 г. К_{СОС 06} = (15 191 – 12 186) : 4 083= 0,736.

На начало 2010 г. К_{СОС 07} = 0,629.

На начало 2011 г. К_{СОС 08} = 0,689.

На начало 2012 г. К_{СОС 09} = 0,374.

Расчеты показывают, что  более 60% запасов финансировались  за счет собственных оборотных средств, однако, на начало 2012 года 37,4 % запасов профинансированы за счет собственных оборотных средств.

В целом по результатам  расчетов финансовое состояние ООО  «Дантист» можно охарактеризовать как удовлетворительное. Однако следует отметить, что в 2010 году наметились негативные тенденции. Снижение степени финансовой устойчивости обусловлено уменьшением величины собственного оборотного капитала, что связано с опережающим темпом роста внеоборотных активов над темпами роста собственного капитала. Таким образом, главной задачей с целью повышения финансовой устойчивости является увеличение суммы собственного оборотного капитала.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Дантист» в 2009-2011 гг. показывает, что на начало 2012 года финансовая устойчивость организации снизилась, о чем свидетельствует отрицательная динамика большинства рассчитанных показателей. Так, при определении типа финансовой устойчивости по показателям обеспеченности источниками финансирования средств производства, было выявлено, что финансовое состояние организации характеризуется как неустойчивое.

Также произошло снижение значений многих финансовых коэффициентов. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% оборотных активов  организации сформировано за счет собственных  оборотных средств.

Коэффициент устойчивости структуры  мобильных средств снизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% собственного капитала направлено на формирование внеоборотных активов.

Коэффициент автономии снизился с 0,934 до 0,64, т.е. 64% всех источников финансирования деятельности организации составляет собственный капитал. Однако, превышение рекомендуемого критерия данного коэффициента говорит об укреплении финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности  собственного капитала повысился с 0,198 до 0,336, т.е. 33,6% собственного капитала находится в обороте.

Коэффициент финансовой активности вырос с 0,071 до 0,563 – на каждый рубль  собственных средств организации  приходится 56 копеек заемных.

Данные изменения также  свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости организации, однако значения показателей находятся в границах рекомендованных значений.

Вывод: В целом можно сказать, что на начало 2012 года финансовое состояние организации удовлетворительно, но при сохранении в 2012 году тенденций предыдущего года оно может значительно ухудшиться.

Анализ деловой  активности

Относительные показатели деловой  активности характеризуются эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой активности представлены в таблице 2.

Их можно представить  в виде системы финансовых показателей  оборачиваемости. Чем выше скорость оборота капитала, тем меньше средств требуется для осуществления хозяйственной деятельности, ниже себестоимость и выше конечные финансовые результаты. С ростом оборачиваемости увеличиваются положительные финансовые потоки, выручка от реализации, а в конечном счете и прибыль, поэтому показатели оборачиваемости приравниваются к показателям деловой активности.

Таблица 2

Коэффициенты деловой  активности

Показатель	Формула	2009г.	2010г.	2011г.
1.Коэф-т оборачиваемости  оборотных активов	Коб. ОА=	17,3	17,6	12,6
2.Коэф-т оборачиваемости  собств.капитала	Коб. СК=	7,13	11,7	11,3
3. Срок хранения запасов	Схз = 360: ( )	16,4	15,0	29,6
4. Срок оборота дебиторской  задолженности	К об. ДЗ=360: .	5,1	4,3	16,6
5. Срок оборота кредиторской  задолженности	К об. КЗ=360: .	3,8	5,9	17

 

По проведенным расчетам можно судить о снижении финансового  состояния предприятия, так как  Коэффициент оборачиваемости ОА замедлился на 27% (12,6-17,3/17,3*100).Оборотные активы в 2009г. оборачивались 17,3 раза, в 2010г. – 17,6 раз за год. Это повлияло на общее финансовое состояние предприятия, так как при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота оборотных активов.

Также ускорилась оборачиваемость  собственного капитала на 58,5% в 2011году по сравнению с2009 годом. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

По запасам наблюдается  снижение срока хранения на 1,4 дня в 2010 году,а в 2011 году стремительно вырастает на 14,6 дня . Данный показатель характеризует период хранения товаров до момента продажи. Чем ниже показатель, тем меньше средств связано в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, тем устойчивее финансовое положение организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости (снижение времени обращения) запасов, а, следовательно, и уменьшение их объемов, при большой кредиторской задолженности.

Срок оборота  кредиторской задолженности, как правило, выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

По нашим расчетам оборачиваемость  кредиторской задолженности в 2011 году замедлилась на 11,1 дня (17-5,9) посравнению с 2010 годом, а коэффициент оборачиваемости увеличился на 188% (11,1/5,9*100). Это отрицательно характеризует деловую активность предприятия.

Срок оборота дебиторской  задолженности дает результат в  количестве дней, соответствующих среднему сроку оборота дебиторки. У ООО «Дантист» срок оборота дебиторки уменьшился в2008 году, а в анализируемом периоде увеличился на 12,3 дня. Если же оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором. В нашем случае оборачиваемость «дебиторки» ниже, значит покупатели и заказчики рассчитываются медленнее, нежели чем ООО «Дантист» рассчитывается со своими кредиторами.

 

2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности организации  по различным методикам

 

Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности  организации по методике Савицкой Г.В.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (таблице 3), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А₃) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность

Четвертая группа (А₄) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П₁ — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П₂ — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П₃ — долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре  баланса и его ликвидности.

Таблица 3

Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	2009г.	2010г.	2011г.
Денежные средства	77	1735	720
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
Итого по группе 1 (А,)	77	1735	720
Товары отгруженные	-	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев	1768	3343	17220
НДС по приобретенным ценностям	-	-	-
Итого по группе 2 (Аг)	1768	3343	17220
Сырье и материалы	-	-	-
Незавершенное производство	-	-	-
Готовая продукция	5428	10758	11752
Итого по группе 3 (А3)	5428	10758	11752
Внеоборотные активы	13049	12817	21934
Долгосрочная дебиторская  задолженность	-	-	-
Расходы будущих периодов	-	-	-
Итого по группе 4 (А4)	13049	12817	21934
Всего	20322	28653	51626

 

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (таблица 4).

Таблица 4

Показатели ликвидности по методике Савицкой

Показатели	Нормальные ограничения	2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,05	0,38	0,04
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,7-1	1,28	1,11	0,97
Коэффициент текущей ликвидности	≥2	5,06	3,47	1,60

 

Вывод: По данным таблицы 8, можно сделать вывод: что предприятие в 2011 году является не платежеспособным по всем параметрам, тогда как в 2009-2010 годах коэффициенты соответствовали норме.

Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности  организации по методике Ковалева В.В.

Таблица 5

Анализ показателей ликвидности

Показатели	Нормальные ограничения	2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности ()	≥0,05-0,1	0,05	0,38	0,04
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности ()	=1	1,28	1,11	0,97
Коэффициент общего покрытия или текущей ликвидности ()	=2	5,06	3,47	1,60

 

Вывод: По данным таблицы 5, можно сделать вывод: что предприятие в 2011 году является не платежеспособным по всем параметрам, тогда как в 2009-2010 годах коофициенты соответствовали норме.