Разработка финансовой стратегии ОАО «Красноярскэнергосбыт»

где З – запасы;

      А – общий объем активов (имущества).

При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных  средств для пополнения имущества.

Расчеты описанных выше показателей  представлены в таблице 1.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Красноярскэнергосбыт»

 

№	Наименование показателя	Источник информации	Значение показателя		Нормативное значение
			2 009	2 010
1	Коэффициент финансовой независимости	Кфн = СК/ВБ	0,09	0,46	>0,5
2	Коэффициент задолженности	Кз = ЗК/СК	2,19	0,00	1
3	Коэффициент самофинансирования	Ксф = СК/ЗК	0,46	-	≥ 1,0
4	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко= CОС/OA	0,26	0,45	≥ 0,1
5	Коэффициент маневренности	Км=СОС/СК	2,61	0,95	0,2-0,5
6	Коэффициент финансовой напряженности	Кфн=ЗК/ВБ	0,20	0,00	≤0,5
7	Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов	Кс=ОА/ВОА	10,24	20,65	индивидуально
8	Коэффициент имущества производственного  назначения	Кипн=(ВОА+З)/А	0,10	0,05	≥0,5

 

На основании  проведенных расчетов показателей  финансовой устойчивости, были сделаны  следующие выводы.

Коэффициент финансовой независимости ниже нормативного значения - 0,5, что свидетельствует о низкой финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако наблюдается тенденция к его росту, что является результатом резкого увеличения собственного капитала за 2010 год.

Коэффициент задолженности характеризует независимость  предприятия от внешних займов. Касательно рассматриваемого предприятия коэффициент значительно изменился за отчетный период с 2,19 до 0. Таким образом компании удалось полностью избавиться от заемного капитала и снизить риски возникновения у предприятия дефицита денежных средств и высокой неплатежеспособности.

Коэффициент самофинансирования к концу анализируемого года не не рассчитывается, т.к. заемный капитал на данный момент отсутствует и опасность невозможности покрыть заемные средства собственным капиталом не существует.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 году значительно увеличился по сравнению с 2009, что обусловлено ростом собственного капитала. Однако данный показатель все же остался ниже нормативного. Следовательно, компания не имеет собственные оборотные средства в количестве, обеспечивающем необходимые условия финансовой устойчивости, что делает невозможным проведение независимой финансовой политики.

Значение  коэффициента маневренности также значительно изменился за рассматриваемы период – с 2,65 до 0,95. Таким образом незначительная часть собственных средств вложена во внеоборотные активы, что говорит о низких финансовых возможностях для маневра.

Коэффициент финансовой напряженности составляет 0,2 на начало периода и 0 на конец периода, не превышая нормативного значения. Это говорит о том, что доля заемных средств в общем объеме имущества составляет 20% и 0% соответственно. Следовательно, предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов за рассматриваемый период увеличился, следовательно, предприятие стало больше вкладывать средств в оборотные активы.

 Коэффициент имущества производственного назначения ниже нормативного, что указывает на необходимость привлечения заемных средств для пополнения имущества.

1.2 Анализ деловой активности ОАО «Красноярскэнергосбыт»

 

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной  динамики, увеличение трудовой занятости  и эффективное использование  ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования  материальных, трудовых, финансовых и  других ресурсов по всем линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста  и достаточность капитала организации.

Значение  анализа деловой активности заключается  в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности  использования ресурсов организации  и в выявлении резервов их повышения.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

• изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;
• исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;
• обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Как правило, к показателям, с помощью которых оценивается деловая активность предприятия, относятся различные показатели оборачиваемости, которые характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

 

Показатели оборачиваемости активов:

Коэффициент оборачиваемости активов  (КО_А), показывает скорость оборота, всего авансированного капитала (активов) предприятия, то есть количество совершенных им оборотов за анализируемый период (9).

                                                                                              (9)

где, ВР – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без

                косвенных налогов, т.р.;

       Ā – средняя  стоимость активов за расчетный  период, т.р.

Продолжительность одного оборота  (П_А), характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (актива) в днях (10).

                                                                                            (10)

где, Д – количество дней в расчетном периоде, дни.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КО_ВОА), показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период (11).

                                                                                       (11)

где, – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный

                    период, т.р.

Продолжительность одного оборота  внеоборотных активов (П_ВОА), характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях (12).

                                                                                    (12) 

Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов (КО_ОА), показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период (13).

                                                                                            (13)

где, - средняя стоимость оборотных активов за отчетный период,т.р.

Продолжительность одного оборота  оборотных активов (П_ОА), выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, то есть длительность производственного (операционного) цикла предприятия (14).

                                                                                         (14)

Коэффициент оборачиваемости запасов  (КО_З), показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) (15).       

                                                                                           (15)

где, СРТ – себестоимость реализации товаров (работ, услуг), т.р.;

           - средняя стоимость запасов за расчетный период, т.р.

Продолжительность одного оборота  запасов (П_З), показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя благоприятная тенденция (16).

                                                                                                      (16)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности (КО_ДЗ), показывает число оборотов, совершенных дебиторская задолженность за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами (17).

                                                                                                     (17)

где, - средняя стоимость ДЗ за расчетный период.

Продолжительность одного оборота  дебиторской задолженности (П_ДЗ), характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя - благоприятная тенденция (18).

                                                                                                 (18)

Показатели оборачиваемости собственного капитала:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КО_СК), отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала (19).

                                                                                                   (19)  

где, - средняя стоимость собственного капитала за расчетный

               период, т.р.

Продолжительность одного оборота  собственного капитала (П_СК), характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию (20).

                                                                                                 (20)

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КО_КЗ), показывает скорость оборота задолженности предприятия (21).

                                                                                                   (21)

где - средняя стоимость КЗ за расчетный период.

Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности (П_КЗ), характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода свидетельствует благоприятной тенденции в деятельности предприятия (22).

                                                                                      (22)

Заметим,  что  при  расчете  всех  показателей  используются   средние величины активов  и  капитала,  а  не  моментные  данные.  Таким  образом,  средняя  величина  активов  и  капитала  может  быть рассчитана как сумма данных на начало и конец  периода, деленная  на  2.

 

Таблица 2 – Показатели деловой активности ОАО «Красноярскэнергосбыт»

 

№	Показатель	Формула	Значение показателя
			2 009	2 010
1	Коэффициент оборачиваемости активов	КОА=BP/Aср	14,26	11,40
2	Продолжительность одного оборота активов, дн.	ПА=Д/KOA	25,59	32,02
3	Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	КОВОА=ВР/ВОАср	133,88	189,33
4	Продолжительность одного оборота ВОА, дн.	ПВОА=Д/КОВОА	2,73	1,93
5	Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	КООА=ВР/ОАср	15,96	12,13
6	Продолжительность одного оборота, ОА, дн.	ПОА=Д/КООА	22,87	30,09
7	Коэффициент оборачиваемости запасов	КОз = СРТ/Зср	382,34	557,47
8	Продолжительность одного оборота запасов, дн.	ПОА=Д/КОз	0,95	0,65
9	Коэффициент  оборачиваемости ДЗ	КОДЗ=ВР/ДЗср	22,22	20,20