Контрольная работа по "Менеджменту"

Зарубежной  практикой апробированы общие правила, которые целесообразно соблюдать при обосновании и выборе оптимального нестандартного решения. Для наглядности эти этапы представлены на рис. 1.

Рис. 1.0 Основы принятия нестандартных финансовых решений

Как видно  из рис. 1, мотивацию каждого финансового решения необходимо начать с четкого определения цели соответствующей операции. Она должна согласовываться с общей целью деятельности предприятия, принятой финансовой стратегией, учитывать специфику и задачи управляемого объекта. Поэтому предполагается детализация главной цели решения, ее конкретизация в намеченных заданиях, критериях, которые позволят впоследствии оценить эффективность принятого финансового решения, его влияния на другие показатели.

Выбор наилучшего решения предполагает многовариантность финансовых расчетов, позволяющих в цифровом выражении доказать преимущества и недостатки каждой операции. Многовариантные расчеты не цель, а лишь способ посмотреть с точки зрения разных критериев, какая альтернатива лучше в конкретной ситуации. В арсенале финансового менеджмента имеются разнообразные методы финансовых расчетов, моделирования многочисленных ситуаций. Среди них можно выделить такие, которые во всех расчетах применяют аналогичные исходные параметры, но с разной структурой, комбинацией приоритетных показателей. Могут быть также существенно изменены некоторые качественные соотношения между хозяйственными и финансовыми заданиями, дополнительно введены новые факторы влияния на их объемы. Соответственно в каждом варианте моделируются различные экономические результаты и возможный эффект.

При выборе оптимального варианта финансовых решений целесообразно всегда руководствоваться наилучшим исходя из поставленной цели, задач, критериев, финансовых возможностей и других реальных условий. Особенно трудными и ответственными являются нестандартные решения, требующие срочных действий. От них во многом зависит непрерывное функционирование предприятия, иногда даже выживание. Большинство из таких решений вызвано усложнением финансового положения в связи с неплатежеспособностью партнеров, изменением конъюнктуры товарного и фондового рынка и т.д. Такие решения в большинстве принимаются интуитивно с учетом быстрой оценки внутренней и внешней ситуации. При этом в поисках путей выхода из трудной ситуации целесообразно пользоваться своим прошлым опытом, а также опытом других предприятий и остановиться на том решении, которое позволит стабилизировать положение с наименьшими потерями. Когда речь идет о сохранении предприятия, то принято идти на значительные затраты, временную потерю капитала, прибыли. Например, приходится брать кредиты, продавать часть собственного имущества, сокращать производство и т.д. В таких случаях текущие финансовые решения принимаются для сохранения существования хозяйствующего субъекта с перспективой на долгосрочную выгоду.

Следующий этап — это реализация принятых решений, которая базируется на должной организации финансовой работы, использовании активных инструментов финансового менеджмента. Рациональная организация финансовой работы, как уже отмечалось, предполагает четкое распределение обязанностей между отдельными работниками финансовых служб, их координацию действий с другими экокомическими отделами. Должное выполнение их функций, качество работы обеспечиваются компьютеризацией вычислительных процессов, бухгалтерского учета и контроля, а также умелым руководством менеджера — управляющего финансовой службой предприятия.

Реализация  принятых финансовых решений обеспечивается посредством должного маневрирования денежными ресурсами, их непрерывного движения, эффективного направления и использования. При этом следует осуществлять постоянный контроль за результативностью принимаемых решений, учитывать изменения в экономической ситуации, достижения и потери прошлого периода и оперативно корректировать некоторые задания. Быстрота, активность, компетентность менеджера отражаются на качестве действий, обеспечивающих выполнение принятых решений, соответственно и достижение намеченной цели.

На каждой стадии кругооборота денежных средств, участке финансовой деятельности с учетом их особенностей принимаются разные финансовые решения, методы и формы их реализации. Однако во всех управленческих процессах используются основные инструменты финансового менеджмента, от умелого применения которых во многом зависит результативность действий.

ГЛАВА   3

ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

3.1. ДЕНЬГИ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

Важнейшими  категориями хозяйственных процессов, одновременно решающими инструментами их управления являются деньги и риск. В рыночной экономике возрастает их значение и роль в обосновании любых производственных и финансовых решений. Это обусловлено спецификой рыночных отношений и прежде всего характером данных категорий, способных существенно влиять на экономические процессы, результаты их действий.

Именно деньги выступают как главный источник формирования первоначального капитала, необходимого для создания и нормального функционирования предприятия. Они опосредствуют всю его деятельность и благодаря своим свойствам могут принести дополнительные доходы или потери. Эти чрезвычайные возможности деньги приобретают из-за своих особых черт и функций. Как известно, деньги являются всеобщим эквивалентом обмена, мерой стоимости всех товаров, средством платежа и накопления.

В управлении деятельностью предприятия функция  меры стоимости используется как инструмент сравнения результатов каждой хозяйственной и финансовой операции. Вся продукция, подготовленная для реализации, выражается посредством денежных поступлений, а расходы на их получение — денежными затратами. Соответственно и конечный результат деятельности хозяйствующего субъекта — прибыль или убытки — тоже измеряются посредством денег. Наличие единой меры стоимости, выражаемой в денежных единицах, дает реальную возможность подсчитать доходы и расходы, затем сравнить, впоследствии выбрать оптимальные варианты решений для достижения намеченной цели, которая также выражается, как правило, в стоимостных категориях.

В условиях рыночной и трансформационной экономики деньги становятся источником приобретения всех материальных ценностей, необходимых для производства продукции или других видов деятельности, а также регулирования всех финансовых обязательств со своими работниками, партнерами, государством. Для покрытия всех расходов, своевременной оплаты платежей требуются соответственные денежные поступления, которые должны отвечать платежам не только в объеме, но и во времени. Поэтому при управлении финансовой деятельностью особое внимание уделяется денежным поступлениям, сбалансированности доходов с платежами во времени, соблюдению ликвидности, платежеспособности предприятия.

Использование денег в функции накопления зависит  во многом от того, как они выполняют функции меры стоимости и средства платежа, а также от общей экономической ситуации в стране. Если падает покупательная стоимость денег, высокими остаются инфляционные процессы, то увеличиваются риск, неопределенность развития предприятия, его текущих действий. В результате снижается заинтересованность в накоплении денежных ресурсов, увеличении резервов, осуществлении инвестиций. Деньги, обладающие постоянной покупательной способностью, являются важным условием эффективного функционирования предприятия, его развития.

Финансовый  менеджер должен учитывать силу, влияние и возможности наилучшего применения денежных средств, которые становятся объектом купли и продажи, способны приносить дополнительные доходы или потери. Поэтому все финансовые решения должны быть обоснованы и приняты с учетом воздействия денег на конечные результаты деятельности.

Сознательное  и рациональное использование такого важного инструмента, каким являются деньги, требует изучения их специфических свойств, касающихся прежде всего определения их стоимости, цены, факторов, воздействующих на изменение их величины. Стоимость денег весьма непостоянная, изменчивая экономическая категория, подверженная частым изменениям под влиянием множества факторов. Так, на стоимость денег оказывают существенное влияние инфляционные и дефляционные процессы, уровень которых прежде всего отражается на покупательной способности денег. Особую угрозу представляет высокий уровень инфляции, который снижает покупательную способность населения, влечет за собой такие кризисные явления, как рост цен, снижение спроса на большинство товаров, спад производства, нарушение денежного обращения и др.

В условиях высокой  инфляции снижается результативность хозяйственной и финансовой деятельности большинства предприятий, сужается сфера эффективных финансовых инвестиций. Поэтому при выполнении управленческих действий менеджер должен учитывать уровень и последствия данных процессов, корректировать плановые задания, усилить меры защиты от ее последствий.

Однако не менее сложным, но постоянным явлением становится изменение стоимости денег под влиянием времени. Следует учесть, что стоимость денег изменяется под воздействием времени. Поэтому всегда актуальной остается старая пословица "Время — деньги", имеющая реальное экономическое обоснование. Дело в том, что деньги как особый вид товара обладают свойством терять свою ценность по мере их отдаления от времени активного использования. Стоимость денег сегодня намного больше, чем будет завтра или в отдаленном будущем.

Это "золотое" правило базируется на той истине, что денежные средства, которыми можно распоряжаться сегодня, должны быть немедленно направлены на конкретное дело — развитие производства, покупку ценных бумаг, депозиты в банках. Тем самым они способны заработать новые деньги, принести дополнительные доходы. Отсрочка "деятельности денег" означает временное их бездействие, что приносит потери от нереализованных возможностей. Многолетний опыт деятельности хозяйствующих субъектов разных стран подтверждает аксиому, что чем длиннее процесс "замораживания" денег, тем весомее становятся потери от недополученных доходов.

Однако финансового менеджера предприятия должны интересовать не только дополнительные доходы от умелого маневрирования и более эффективного использования денег, но и их применение для оценки результативности всех хозяйственных операций, принятых финансовых решений. В связи с изменчивой стоимостью денег многие текущие затраты, вложения неправомерно сравнивать с будущими денежными поступлениями. В таких случаях предполагаемый эффект не отражает реальной их стоимости в текущем периоде.

В связи с этим псе принимаемые экономические решения должны учитывать фактор времени. Оценку инвестиционных проектов, движения денежных ресурсов, конечных результатов хозяйственной и финансовой деятельности целесообразно производить исходя из текущей и будущей их стоимости. Соответственно и при выборе оптимального проекта развития предприятия в каждом отдельном случае следует сравнить текущие затраты, вложения капитала с будущими денежными поступлениями, приведенными в соответствие с актуальной их стоимостью. Мировой практикой апробированы научные методы анализа взаимосвязей между прошлой, текущей и будущей стоимостью всех ценностей. Они базируются на учете преобразований стоимости денег в зависимости от факторов времени и цены денег.

Деньги, как  и всякий товар, который находится  на рынке в ограниченном количестве, имеют свою стоимость и цену. Определение стоимости денег и ее изменение во времени осуществляется при помощи цены денег, которая также является динамичной категорией. Цена денег появляется только на финансовом рынке в виде платы за временное использование чужого капитала. Выражается она в виде процентной ставки, уплачиваемой заемщиками за приобретенные заемные средства. Размер процентной ставки зависит от времени отчуждения и представляет собой вознаграждение, которое кредитор взимает за оказанную услугу и ожидание возврата денег. Цена денег включает в себя и риск, возможные потери, которые может понести их собственник, если они не будут возвращены полностью, частично и своевременно.

Кроме того, на уровень цены денег влияет множество  других факторов: инфляционные процессы, соотношения между спросом и предложением на капитал, денежно-кредитная политика центрального банка, уровень ставки налога на прибыль и др. Цена денег определяется в виде простых или сложных процентов. Простые проценты исчисляются в установленном размере от неизменной суммы капитала и, как правило, увеличиваются в текущем периоде. Например, получен краткосрочный кредит в сумме 800 000 руб. на 6 месяцев по процентной ставке на год 24 %. Если пользоваться простой формулой исчисления процентов, то

С_п= К/100* П*В,

где К —  капитал; С_п— сумма процентов; П – процентная ставка; В — время отчуждений капитала.

Например, цена кредита, выданного в сумме 800 000 руб. на 6 месяцев, будет равняться (80 000/100 • 12) - 96 000 руб., которые должны быть уплачены кредитору одновременно с возвратом полученного кредита.

Особенностью  исчисления сложных процентов является то, что они определяются в каждый последующий период от суммы первичного капитала, увеличенного на начисленные проценты за данный период времени. Таким образом, сумма процентов возрастает, поскольку каждый раз за основу принимается сумма первичного капитала плюс проценты, начисленные, но временно невыплаченные. Тем самым происходит так называемая капитализация денежных средств, устанавливается их будущая стоимость в предлагаемый период времени.

В первом отрезке  времени сумма процентов исчисляется как простые проценты, в дальнейшем уже по формуле Сп = К (1+ П/100)². За п принимается период времени С_п = К (1 + П/100)".

Например, если предполагается капитал в сумме 1 000 000 руб. вложить в депозиты или ценные бумаги, которые будут приносить доход 20 % годовых, то их стоимость за первый год составит 120 000 руб., за второй, когда проценты будут уже исчисляться от 120 000 руб., капитализированная сумма этих денег будет составлять 144 000 руб./ (24 000 + 120 000). За третий год сумма сложных процентов составит 28 800 руб., а капитал увеличится до 172 800 руб. (144 000 + 28 800) и т.д.