Совершенствование управления денежными потоками предприятия ООО «МетСталь»

 

В таблице 2.13 проведем анализ изменения длительности оборота денежных средств ООО «МетСталь» с разбивкой по кварталам в 2010-2011 гг.

Табл. 2.13

Анализ оборачиваемости  денежных средств ООО «МетСталь»

в 2010-2011 гг., дни

Показатель	1кв 2010	2кв 2010	3кв 2010	4кв 2010	1кв 2011	2кв 2011	3кв 2011	4кв 2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Период оборота  денежных средств, дней	1,03	0,95	0,76	1,06	0,86	0,91	1,07	1,28
Средний кассовый остаток, тыс. руб.	353	327	261	366	328	343	406	484
Средняя квартальная  выручка, тыс. руб.	30920	30920	30920	30920	34129	34129	34129	34129

 

В 2010 г. и 2011 г. период оборачиваемости денежных средств сократился в среднем до одного дня. То есть, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходит 1 день. Подобная ситуация негативно характеризует оперативное управление денежными потоками на ООО «МетСталь».

Динамику скорости оборачиваемости  денежного потока ООО «МетСталь» в 2009- 2011 гг. с поквартальной разбивкой представим на рисунке 2.8.

Рис. 2.8. Динамика скорости оборачиваемости денежного потока

 ООО «МетСталь» в 2009- 2011 гг. с поквартальной разбивкой, дни

 

Для оценки эффективности  использования денежных средств  денежные потоки предприятия и их результат необходимо сопоставить  с полученным финансовым результатом, т. е. определить их рентабельность¹⁴.

В зависимости от принимаемых  в расчет показателей денежных потоков  предприятия можно выделить три, группы показателей рентабельности его денежных средств:

• рентабельность остатка денежных средств;
• рентабельность израсходованных денежных средств;
• рентабельность поступивших денежных средств.

Показатели каждой группы характеризуют сколько тыс. рублей прибыли (убытка) приходится соответственно иди на одну тыс. рублей денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия в среднем в течение исследуемого периода, или на один тыс.рубль денежных средств, израсходованных предприятием за исследуемый период, или на один тыс.рубль денежных средств, полученных предприятием за исследуемый период. Преимущество того или иного показателя рентабельности денежных средств предприятия или совокупности  этих показателей определяется целью анализа.

Принципиальная формула  расчета рентабельности остатка  денежных средств имеет следующий  вид:

 

Эо=Ф ⁄ Оср ×100  (2.2)

 

где

Эо — рентабельность остатка денежных средств;

Ф — финансовый результат  деятельности предприятия

Оср — средний остаток  денежных средств.

Особенность данной группы показателей рентабельности денежных средств состоит в том, что  они позволяют увязать эффективность использования денежных средств с экономической эффективностью предприятия.

Как известно, одним из основных показателей экономической  эффективности предприятия является его рентабельность которая в  общем виде выражается формулой

 

Эд=Ф ⁄ А×100 (2.3)

 

где Эд — рентабельность предприятия;

А — средняя величина активов предприятия.

 Так как

 

А=Аво+Оср  (2.4)

 

где

Аво —размер внеоборотныхи оборотных активов предприятия за минусом денежных средств, то

Эд=Ф ⁄ Аво×100+Эо  (2.5)

 

Из формулы (2.5) видно, что между экономической эффективностью предприятия и рентабельностью остатка его денежных средств существует прямо пропорциональная зависимость. Однако увеличение показателей рентабельности остатка денежных средств за счет его уменьшения не следует воспринимать однозначно как положительный момент в деятельности предприятия. Повышение рентабельности денежных средств таким путём может отрицательно отразиться на его абсолютной ликвидности. При оценке эффективности использования денежных средств на основе показателей рентабельности остатка денежных средств необходимо одновременно учитывать структуру активов предприятия. Эффективным можно признать использование денежных средств, если доля активов предприятия в денежной форме соответствует текущим потребностям в них.

Принципиальные формулы расчета рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств имеют следующий вид:

 

Эр= Ф ⁄ Р×100  (2.6)

 

Эп= Ф ⁄ П×100  (2.7)

 

где

Эр — рентабельность израсходованных денежных средств;

Эп — рентабельность поступивших денежных средств.

Показатели, характеризующие  рентабельность денежных средств ООО «МетСталь» в 2009 -2011 гг. сведём в таблицу 2.14. Согласно данным приведенных в таблице рентабельность активов ООО «МетСталь» в 2009 г.  находился на весьма высоком уровне. Так в 2009 году на каждые 100 тыс. рублей используемых средств предприятия получало 7 тыс.рублей 78 копеек чистой прибыли. В 2010 г. общие совокупные денежные оттоки превысили денежные притоки, а поэтому ООО «МетСталь» работало убыточно.

Табл. 2.14

Расчёт рентабельности денежных активов ООО «МетСталь»

в 2009-2011 гг., %.

Показатели	Значения			Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	в 2010 г.	в 2011 г.
1	2	3	4	5	6
Финансовый результат	11994	-716	-364	-12710	352
Денежные средства	3301	1306	1560	-1995	254
Объем поступлений денежных средств	102725	123680	136515	20955	12835
Рентабельность остатка  денежных средств, %	363,34	-54,82	-23,33	-418,2	31,5
Рентабельность предприятия, %	7,78	-0,47	-0,24	-8,3	0,2
Рентабельность поступивших  денежных средств, %	11,68	-0,58	-0,27	-12,3	0,3

 

В результате с каждых 100 тыс. руб. используемых средств предприятие получило 47 коп. убытков. В 2011 г. предприятию удалось сократить свой затраты в результате чего рентабельность предприятия возросла на 0,2%.

Денежные средства, поступающие  в распоряжение ООО «МетСталь» в 2009 г. приносили ему дополнительно 11 тыс.руб. 68 коп. чистой прибыли, тогда как в 2010 г. предприятие теряло 58 коп. с каждых 100 тыс.руб. используемых средств. В 2011 г. в связи с сокращение маштаков убыточности деятельности ООО «МетСталь» удалось повысить данный коэффициент до -0,27%

Наглядно динамику показателей  рентабельности денежных средств ООО «МетСталь» в 2009 - 2011 гг.представим на рисунке 2.9.

Рис. 2.7. Динамика показателей рентабельности денежных средств ООО «МетСталь»

в 2009 - 2011 гг., %

 

Рентабельность самого среднего денежного остатка, рассчитанного  по балансу весьма высока (превышает 100% в 2009 г.) что делает возможным судить и высокой скорости оборачиваемости денежного потока, обслуживающего финансово-хозяйственную деятельность предприятия.  Судя по тому что основным видим деятельности ООО «МетСталь» является проектирование, разработка и внедрение аппаратуры и приборов железнодорожной автоматики, то денежные средства в обороте в течение анализируемого периода превышают величину остатков средств, отражаемых балансе, а поэтому рентабельность использования средств в обороте значительно выше, чем рентабельность активов. Так рентабельность израсходованных и поступивших средств в 2009 году находилась на уровне 11,68%, т.е. средства использовались прибыльно, а в 2010 году на -0,58%. Здесь также как и при оценке показателей рентабельности активов наблюдается в целом отрицательная динамика, что в принципе негативно характеризует финансовую активность ООО «МетСталь» в 2010 г.

Оценивая рентабельность израсходованных и поступивших  денежных средств, необходимо принимать  во внимание особенность  формирования соответствующих показателей, существенную для формулирования обоснованных выводов.

Эта особенность заключается в том, что не все поступление или использование денежных средств в исследуемом периоде связано с финансовым результатом этого периода. Финансовый результат отражается в бухгалтерском учете по принципу начисления, а поступление и использование денежных средств — по кассовому принципу, т. е. реального исполнения. Когда между начислением и реальным исполнением существует временной лаг, то финансовый результат от осуществления мероприятия (хозяйственной операции) может быть отражен в отчетности за один период времени, а движение денежных средств, связанное с этим мероприятием (хозяйственной операцией), а следовательно, и с соответствующим финансовым результатом, может быть отражено в отчетности за другой период времени.

Поэтому нельзя рассматривать как отрицательный момент в текущей деятельности предприятия снижение рентабельности из расходованных денежных средств, если оно вызвано увеличением выплат, которые обеспечат предприятию прибыль в будущем. Не является отрицательным также снижение рентабельности поступивших денежных средств, если оно обеспечено увеличением поступления денежных средств от мероприятий (хозяйственных операций), финансовый результат по которым был выявлен в предыдущие отчетные периоды.

Оценивая рентабельность денежных средств предприятия, а также решая другие вопросы, связанные с их движением, более обоснованные выводы можно сформулировать при отслеживании тенденции изменения соответствующих показателей за длительный период времени.

Для оценки интенсивности  денежных потоков ООО «МетСталь» рассмотрим систему показателей, которая позволяет оценить использование денежных средств предприятия.

Данные, представленные в таблице 2.15, свидетельствуют об эффективном использовании денежных средств предприятием.

 

Табл. 2.15

Анализ использования денежных средств ООО «МетСталь» 

в 2009-2011 гг., тыс.руб.

Показатели	Значения			Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	в 2010 г.	в 2011 г.
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации, тыс.руб. (ВП)	102725	123680	136515	20955	12835
Денежные средства	3301	1306	1560	-1995	254
Скорость обращения, об. (КО)	12,5	83,8	87,5	71,3	3,71
Коэффициент закрепления  оборотных средств на 1 тыс.руб. реал. Продукции, Кобр	0,08	0,01	0,01	-0,07	-

 

Вывод о более эффективном  использовании средств основан на том что: в 2010г. произошел значительный рост периода обращения денежной наличности. Это повлекло за собой повышения коэффициента закрепления оборотных средств на 1 тыс.рубль реализованной продукции с 8 копеек до уровня менее 1 коп. в 2010 г. и 2011 г.

Данные таблиц содержат ценную управленческую информацию. С ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимая оперативные решения по ее стабилизации.

Проведенная оценка денежного  оборота ООО «МетСталь» позволила выявить, что в течении 2009-2011 гг. предприятию удалось сформировать достаточную инфраструктуру для деятельности, причем на протяжении всего анализируемого периода больший размер денежных средств сосредотачивался для финансирования текущих активов. Эти выводы подтверждает и анализ денежных потоков ООО «МетСталь», который показал, что основные оттоки денежных средств связаны и приобретением запасов сырья, материалов и обслуживанием дебиторской задолженности предприятия.