Анализ процентных доходов коммерческого банка

1)через пять месяцев рыночные процентные ставки выросли до 15% и 10% соответственно. По кредитному договору банк продолжал получать 12%. Одновременно банку необходимо было повысить ставки по вкладам до востребования до нового установившегося значения, иначе мог возникнуть их отток. А это, в свою очередь, могло вызвать нехватку средств для своевременного выполнения обязательств. Поэтому стоимость финансирования данного актива возрастала при неизменном потоке доходов. В результате чистый доход от данного актива уменьшался. Генерируемые процентные доходы изображены в виде диаграммы. Первый ряд данных изображает проценты полученные, а второй —уплаченные (рис.2.9).

 

Рис. 2.9. Потоки процентных платежей

Поток чистых процентных платежей  изображен на рис. 2. 10

Рис.2.10. Потоки чистых процентных платежей

2) Если бы рыночные ставки упали, например, до 10% и 5% соответственно, то возникала бы противоположная ситуация. В этом случае банк уменьшал бы ставки по вкладам, не опасаясь их оттока, так как другие банки делают то же самое, и этим увеличивал бы свой доход, а значит и стоимость банка (рис. 2.11).

Рис.2.11. Потоки чистых процентных платежей  после снижения ставок

Риск установления новой  цены для плавающих процентных ставок.

Данная форма риска  также является актуальной для ПАО «ПриватБанк», поскольку операции, связанные с данной формой риска, широко распространены в этом банке.

Как правило, на экономическую стоимость финансовых инструментов ПАО «ПриватБанк» с плавающей ставкой изменение рыночных процентных ставок влияет меньше, чем на аналогичные инструменты с фиксированной ставкой. Базовая ставка служит своеобразным стабилизатором, который направляет изменение договорных ставок вслед за изменением рыночных. Тем не менее, экономическая стоимость таких инструментов тоже не остается постоянной, так как базисная ставка может меняться иначе, чем рыночная. Изменение экономической стоимости может происходить также и за счет того, что изменение рыночной ставки не совпадает по срокам с изменением базисной ставки.

 Риск изменения  кривой доходности. Данная форма риска может иметь место, к примеру, для следующих групп финансовых инструментов: облигаций, векселей, кредитов, вкладов населения. Данная группа финансовых инструментов занимает большой процент в портфеле исследуемого банка.  Поэтому рассмотрим зависимость между процентными ставками по этим инструментам и сроками, оставшимися до их погашения. Важно, чтобы инструменты, отнесенные к одной группе, были примерно одинаковы по показателям риска и ликвидности. Например, такую группу могут составить государственные бескупонные облигации разных сроков выпуска, кредитные договоры с заемщиками одного класса кредитоспособности и т. д. Для графического изображения такой зависимости по оси ординат откладываем уровень процентной ставки, по оси абсцисс — время до погашения. При различных состояниях рынка эта зависимость, называемая также временной структурой процентных ставок, или кривой доходности, может иметь различную форму. Наиболее распространенной формой кривой является плавно растущая кривая. Она показывает, что по мере увеличения срока погашения доходность растет, и покупатели, желающие купить облигации с более длительным сроком погашения и, следовательно, более рисковые, могут рассчитывать на более высокий доход. Если крутизна кривой доходности вдруг начинает резко возрастать, то это обычно служит признаком усиления инфляции, в результате чего могут также повыситься процентные ставки. Иногда кривая доходности может направляться вниз и даже принимать перевернутую форму. Такая ситуация происходит в том случае, когда центральный банк поднимает краткосрочные ставки процента в попытке снизить инфляцию. Обычно это служит признаком того, что ставки процента достигли максимума и скоро начнут падать. Информация об изменениях формы и расположения кривых доходности полезна при формулировании представления о поведении процентных ставок в будущем и о том, как это поведение отразится на динамике курсов и сравнимых доходах. На рис. 2.12 изображены два основных вида кривой доходности.

 

Рис. 2.12. Варианты кривой доходности

В периоды, когда банк чувствителен по активам, при снижении процентной ставки наблюдается снижение прибыли. Это можно объяснить  следующим образом: снижение процентной ставки вызывает большее снижение доходов от активов, нежели экономию при обслуживании пассивов. Однако в периоды, когда банк чувствителен по пассивам, в результате снижения процентных ставок происходит рост прибыли вследствие большей экономии на обслуживании пассивов, чем снижении доходов по активам. Обратное происходит в случае роста процентных ставок. 

Таким образом, чтобы  избежать этого, банк может застраховать свой портфель активов и пассивов в страховой компании от снижения процентных ставок. Можно также  с  целью минимизации риска использовать разработанную схему управления процентным риском. А именно, в качестве стратегического управления применить управление процентным риском при помощи показателя дюрации, а в текущем периоде использовать данные ГЭП-менеджемента.

На первом этапе использования  ГЭП-менеджемента необходимо собрать  всю соответствующую информацию. К ней относятся: прогноз движения рыночных ставок на разные периоды  времени, перечисление сумм активов  и пассивов по срокам ожидаемых платежей и способам формирования процентных ставок (плавающие и фиксированные), а также размеры этих ставок.

Причиной процентного  риска является изменчивость процентных ставок, поэтому те активы и пассивы, которые не подвергнуты процентному  риску (на самом деле подвергнуты, но не в рамках данных методик) можно исключить из расчета.

Процентный  риск является комплексным риском, поэтому при его расчете необходимо учитывать результаты анализа частных  рисков. Например, суммы кредитов, по которым платежи уже не ожидаются, не участвуют в расчетах. Суммы кредитов, платежи по которым просрочены, переносятся на более отдаленный срок. Также вносятся корректировки, если происходят задержки или другие осложнения в связи с выполнением каких-либо операций.

Итогом должен стать  документ, в котором перечислены все активы и пассивы по суммам, срокам и ставкам, а также движение рыночной процентной ставки.

Данный документ представлен в приложении Ж. Дисбаланс (гэп) между активами и пассивами для каждого периода представлен в таблице 2.14.

Строка “ГЭП” в  таблице 2.14 показывает, в какой степени  активы и пассивы банка подвержены процентному риску в данном периоде. По ней видно, каким образом разные периоды подвержены движению процентной ставки. 

Таблица 2.14

Расчет ГЭП

 

ГЭП(Дисбаланс)  тыс.грн.	189094	26081,02	-286976	134046	180592	135351
Накопленный дисбаланс(ГЭП) тыс.грн.	***	26081,02	-260895	-126849	53743,02	189094,02
Соотношение чувствительных к изменению  процентных ставок активов и пассивов	120,69	116,04	54,07	230,50	1521,17	1300,00
Характеристика состояния		По	По	по	По	по
Банка (чувствительность)	***	активам	пассивам	активам	активам	активам
Чистый процентный доход банка  будет сокращаться, если		% ставки	% ставки	% ставки	% ставки	% ставки
	***	падают	растут	падают	падают	падают

 

 Строка “накопленный  ГЭП” показывает сумму ГЭП  по предшествующим периодам. Она  показывает состояние активов  и пассивов в целом до данного  периода, а не в этом конкретном  периоде, как в строке “ГЭП”.  Как видно из таблицы, у банка  на горизонте планирования от 1 до 3 месяцев сохраняется отрицательный дисбаланс активов и пассивов (ГЭП). На данном горизонте банк чувствителен по пассивам. Краткосрочных активов меньше, чем краткосрочных пассивов.  Если все ставки одновременно повышаются на одну и ту же величину, то затраты по выплате процентов возрастут больше, чем доход в виде процентов, поскольку больше пассивов переоценивается.

Чистый процентный доход  в данном случае уменьшается. Когда  же процентные ставки падают, то уменьшение затрат на выплату процентов превосходит уменьшение процентных доходов, и поэтому чистый процентный доход увеличивается. На других промежутках ситуация обратная: наблюдается положительный ГЭП. В данном случае у банка больше чувствительных активов, чем пассивов. При росте процентных ставок чистый процентный доход увеличивается, а при уменьшении  ставок снижается. Такую ситуацию  можно объяснить тем, что банк привлекает средства на краткосрочном рынке, на котором они дешевле, и вкладывает их на долгосрочном рынке, на котором они дороже. Это довольно распространенная стратегия поведения. Такая политика управления абсолютно нормальна, но только в стабильной экономике, когда процентная ставка не совершает особых скачков. Кривая доходности в большинстве случаев имеет тенденцию к подъему, при ставках по краткосрочным фондам более низким, чем при долгосрочным. Банк, как правило, получает прибыль, заимствуя фонды на рынках краткосрочных средств и выбрасывая их на рынок долгосрочного капитала.

Но кривая доходности не может быть бесконечно восходящей, и процентные ставки тоже меняются. Именно этот эффект потенциального изменения процентной ставки и направления процентного цикла и является источником большого риска. В условиях инфляции и постоянно растущих процентных ставок такая политика может оказаться губительной и может привести к банкротству по весьма простой причине: краткосрочные ресурсы, за счет которых финансируются длинные кредиты, будут становиться все дороже, в то время как проценты, получаемые банками от долгосрочных вложений, остаются постоянными. То есть когда актив будет погашен, доход может оказаться  меньшим и даже отрицательным.

Но необходимо отметить, что номинальные ставки в ПАО «ПриватБанк» определены с учетом инфляционных ожиданий и реальной ставки инфляции, а также с учетом возможного риска. Однако с целью минимизации процентного риска исследуемому банку необходимо предпринять следующие меры. Прежде всего, необходимо проанализировать рыночную конъюнктуру на финансовых рынках и на основе полученных данных произвести прогнозирование процентной ставки в будущем. Учитывая результаты прогноза, следует оценить, какое действие окажет движение процентных ставок в будущем на чистую процентный доход банка в каждом периоде.   

Аналитический отдел банка провел анализ рынка экономической ситуации. Рассмотрим следующий вариант развития событий: на денежном рынке прогнозируется дальнейшее снижение процентных ставок на 2 пункта, соответственно, ставки в ПАО «ПриватБанк» тоже имеют тенденцию к снижению.

 В результате получена таблица возможных движений процентных ставок с вероятностью этих изменений (Приложение З).

Банк может настраивать  свою чувствительность по активам и  по пассивам в зависимости от степени  доверия к собственным прогнозам  изменения уровня процентных ставок. Конечно, банк, принимая определенный прогноз, идет на риск. Движение процентных ставок в направлении, отличном от предсказанного, будет наращивать потери банка. Как это отразится на эффективности работы ПАО «ПриватБанк» проанализировано в таблице 2.15. Для этого рассчитан чистый процентный доход  и чистая процентная маржа банка в каждом периоде до и после изменения процентных ставок. Расчеты представлены в приложении И.

Таблица 2.15

ЧПД и ЧПМ ПАО «ПриватБанк»

Показатель	До 1 мес.	1-3 мес.	3-6 мес.	6-12мес	Более года	Итого
ЧПД, тыс. грн.	15814,65	-5051,82	29978,12	31590,15	23799,22	96130,32
ЧПД после изменения процентных ставок, тыс. грн.	15293,03	687,7	27297,20	27978,31	21092,20	92348,44
ЧПМ, %	1,12	-0,36	2,13	2,24	1,69
ЧПМ после изменения процентных ставок, %	1,09	0,05	1,94	1,99	1,50

 

В результате снижения уровня процентных ставок наблюдается снижение уровня процентного дохода в периодах чувствительности банка по активам, то есть возможны потери. Это подтверждает также то, что ЧПМ банка уменьшается. 

На горизонте чувствительности банка по пассивам, напротив, наблюдается увеличение чистого процентного дохода. Как уже известно, гэп менеджмент является методикой, оценивающей влияние движения процентных ставок на ЧПД банка.

 Так как процентная ставка  снизилась одинаково и для активов и для пассивов, то: DЧПД = Di*гэп = 2%*гэп.

Расчет изменения ЧПД при  изменении процентных ставок представлен  в таблице 2.16.

Таблица 2.16

Расчет изменения ЧПД при  изменении процентных ставок

Изменения	До 1 мес.	1-3 мес.	1-3 мес.	6-12мес	Более года	Итого
Изменение ЧПД, тыс. грн.	-521,62	5739,52	-2680,92	-3611,84	-2707,02	-3781,88
Изменение ЧПМ, %	-0,03	+0,41	-0,19	-0,25	-0,19	-0,25

 

Как видно, изменение ЧПД полностью соответствует изменению ЧПД, приведенному в предыдущей таблице. Что и требовалось доказать. В данном примере использовалось упрощение: ставки по активам и пассивам изменялись одинаково. В первом случае общий процентный доход в результате снижения ставок на 2 % снизился на 3781,88 тыс.грн.

Это обусловлено тем, что пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки, меньше, чем активов. Далее произведен расчет процентного риска при помощи показателя дюрации

 Для расчета дюрации  необходима таблица кэш-фло. Кэш-фло  отражает все поступления и  оттоки денежных средств, то  есть при этом учитываются как выплаты основных долгов, так и процентов по ним. Кроме того, взяты середины интервалов как средние сроки притока и оттока средств и получена таблица исходных данных для расчета дюрации.

Таблица исходных данных для расчета средних сроков погашения приведена в приложении К. Для расчета ставок дисконтирования использовались следующие данные: в качестве ставок  размещения взяты значение доходности высоко ликвидного финансового инструмента, а в качестве ставок привлечения значение доходности векселей ведущих украинских банков.