Долгосрочное кредитование

Выручка во второй месяц –

11*0,75*86,4= 712,8 млн. руб.

Объем реализации за последующие годы принимается без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования: 11 тонны в месяц * 12 месяцев в году = 132 тонн в год.

Соответственно  выручка от реализации составит за второй и последующие годы:

Выручка годовая (без НДС) равна

11 т. * 12 мес. * 86,4= 12441,6тыс. руб.

Аналогично  производятся расчеты по проекту Б.

Выручка в  первый месяц по проекту Б равна

12*0,5*87,3 = 523,8 млн. руб.

Выручка во второй месяц –

12*0,75*87,3= 785,7 млн. руб.

Объем реализации за последующие годы принимается без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования:

12 тонны в  месяц * 12 месяцев в году = 144 тонн  в год.

Соответственно  выручка от реализации составит за второй и последующие годы:

 

Выручка годовая (без НДС) = 12 т. * 12 мес. * 87,3= 12571,2 млн. руб.

 

Далее производится расчет показателей экономической эффективности проекта.

1. ЧДД, накопленный за время реализации проекта А, составил –1535,0 млн. руб., проекта Б - 5980,1 млн. руб.

2. Рассчитывается  ВНД проекта на основе данных  по формуле:

 

%,

 

.

 

Срок окупаемости  составляет для проекта А 6 полных лет. Число месяцев рассчитывается по формуле:

 

,                                                      (3.2)

где – абсолютная величина последнего отрицательного сальдо накопленного потока денежного дохода, – значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.

Тогда для  проекта А:

 

.

 

Для проекта  Б полное число лет окупаемости  составляет три года, число месяцев:

 

.

 

Индекс доходности, рассчитанный через отношение  суммы  настоящей стоимости денежных поступлений  к величине инвестиций. Поскольку  инвестиции в проекте Б вкладываются в разные периоды времени, то необходимо учесть современную стоимость всех инвестиций:

 

 

 

.

 

 

_{В таблице 3.2 представлены расчетные показатели.}

 

Таблица 3.2 - Показатели эффективности инвестиционных проектов

 

ПОКАЗАТЕЛЬ	ПРОЕКТ А	ПРОЕКТ Б
ЧДД	1535	5980,1
ВНД	27,5	61,9
Срок окупаемости	6,58	3,68
ИД	1,02	1,57

 

Выводы

Чистый дисконтированный доход (интегральный эффект) – величина положительная и у проекта А и у проекта Б,  за время осуществления проекта А  составляет  1535 млн. руб., что меньше ,чем у проекта Б на  74%.

Индекс доходности проекта А больше 1, составляет 1,02 – это меньше, чем у проекта  Б.

Срок окупаемости  проекта А  –6,58 года, это , безусловно меньше срока реализации проекта, но у проекта Б этот показатель лучше  – 3,68 года.

ВНД проекта  А –27,5% превышает заданный уровень  доходности – 15%, но это значительно  меньше, чем у проекта Б.

На основании  результатов расчета вышеуказанных  критериев экономической эффективности  считается, что доходы, получаемые  в результате реализации проекта А и проекта Б окупают затраты.  Данные расчетов показывает более высокой экономической эффективности проекта Б по всем рассмотренным критериям.

Назначение  инвестиционных операций банков заключается  в:

- расширении  клиентской и ресурсной базы, видов услуг, оказываемых клиентам  посредством создания дочерних  финансовых институтов;

- расширении  и диверсификации доходной базы  банка;

- усилении  влияния на клиентов (через контроль  их ценных бумаг);

- присутствии  банка на наиболее динамичных  рынках, в первую очередь – фондовом.

Посредством инвестиционных операций банки расширяют  сферы своего влияния. Особым мотивом банков является снижение в активах доли денежных средств, не приносящих дохода (денежные средства в кассе банка, остатки на корреспондентских счетах), и создание краткосрочного портфеля инвестиций (например, в государственные ценные бумаги), равноценного по ликвидности, но приносящего при этом доход.

 

3.2 Создание в Республике Беларусь системы долгосрочного ипотечного кредитования

 

 

Одной из наиболее актуальных проблем подавляющего большинства  жителей нашей страны является так  называемый "квартирный вопрос". На самом высшем уровне предлагаются и обсуждаются различные варианты его решения: от увеличения строительства  квадратных метров до принятия законодательного акта об ипотеке.

Итак, законодательный  акт, проект которого столь длительное время притягивал общественное мнение, принят.

Закон Республики Беларусь от 20.06.2008 № 345-З "Об ипотеке" (далее - Закон) вступил в силу 27.12.2008 (в соответствии со ст. 56 Закона нормативные предписания, регламентирующие порядок выпуска и обращения бездокументарной закладной, вступают в силу через год после официального опубликования Закона, т.е. с 27.06.2009). Закон довольно большой по объему - состоит из 13 глав и 56 статей.

До принятия Закона законодательными актами, регламентирующими  ипотеку, являлись Гражданский кодекс Республики Беларусь (далее - ГК) и Закон  Республики Беларусь "О залоге". В качестве способа обеспечения  исполнения обязательств по кредитному договору залог недвижимого имущества или ипотека упомянут в статье 147 Банковского кодекса Республики Беларусь.

Понятие ипотеки  раскрывается в статье 1 Закона: ипотека - залог недвижимого имущества (земельных участков, капитальных строений (зданий, сооружений) и др.) и иного имущества, приравненного законодательными актами к недвижимым вещам. В соответствии со статьей 130 ГК к недвижимым вещам (недвижимое имущество, недвижимость) относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения. К недвижимым вещам также приравниваются предприятие в целом как имущественный комплекс, подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, суда плавания "река-море", космические объекты. Законодательными актами к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество.

Смысл ипотеки  в том, что кредитор по обязательству, обеспеченному ипотекой (залогодержатель), имеет право в случае неисполнения должником этого обязательства  получить удовлетворение из стоимости  переданного в ипотеку имущества  преимущественно перед другими  кредиторами лица, которому принадлежит это имущество (залогодателя), за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами.

Ипотека может  возникать из договора (ипотека в  силу договора) или на основании  законодательного акта при наступлении  указанных в нем обстоятельств, если в законодательном акте предусмотрено, какое имущество и для обеспечения какого обязательства признается находящимся в ипотеке (ипотека в силу законодательства).

Статья 6 Закона устанавливает, что предметом ипотеки могут быть недвижимое имущество и иное имущество, приравненное законодательными актами к недвижимым вещам, в том числе, которое поступит залогодателю в будущем и которое на момент заключения договора об ипотеке не считается созданным в соответствии с законодательством (далее - имущество, являющееся предметом ипотеки).

Имущество не может быть предметом ипотеки, если на него в соответствии с гражданским процессуальным законодательством не может быть обращено взыскание по исполнительным документам. Часть имущества, раздел которого в натуре невозможен без изменения его назначения (неделимая вещь), не может быть самостоятельным предметом ипотеки. Участки недр, водные объекты, леса не могут быть предметом ипотеки.

В соответствии со статьей 7 Закона право передавать в ипотеку имущество, находящееся в частной собственности, принадлежит его собственнику, а если имущество передано в хозяйственное ведение, - лицу, которому имущество принадлежит на праве хозяйственного ведения. В случаях, предусмотренных законодательством, передача имущества в ипотеку возможна только после получения согласия или разрешения определенных в них лиц или государственных органов. Лицо, которому имущество принадлежит на праве хозяйственного ведения, имеет право передать его в ипотеку только с согласия собственника.

Право передавать в ипотеку имущество, находящееся  в государственной собственности, принадлежит собственнику, а если имущество передано в хозяйственное ведение, - лицу, за которым это имущество закреплено на праве хозяйственного ведения.

Передача  имущества в ипотеку лицом, за которым это имущество закреплено на праве оперативного управления или безвозмездного пользования, не допускается.

В пункте 2 статьи 7 Закона четко установлены пределы ответственности залогодателя-третьего лица: требование кредитора по обязательству, обеспеченному ипотекой, к залогодателю-третьему лицу ограничивается имуществом, являющимся предметом ипотеки, если иное не установлено соглашением сторон или законодательством.

Статья 11 Закона содержит требования к форме и  порядку заключения договора об ипотеке. Так, договор об ипотеке должен быть заключен в письменной форме. Договор об ипотеке в обеспечение обязательств по договору, который должен быть нотариально удостоверен, подлежит нотариальному удостоверению.

Если залогодателем  земельного участка является гражданин  Республики Беларусь, то договор об ипотеке должен быть удостоверен нотариально либо регистратором территориальной организации по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним (далее - регистратор) по месту нахождения земельного участка.

Договор об ипотеке считается заключенным  с момента его государственной регистрации, за исключением случая ипотеки имущества, которое поступит залогодателю в будущем и которое на момент заключения договора об ипотеке не считается созданным в соответствии с законодательством. Договор об ипотеке имущества, которое поступит залогодателю в будущем и которое на момент заключения договора об ипотеке не считается созданным в соответствии с законодательством, считается заключенным с момента придания договору об ипотеке письменной формы.

Несоблюдение  формы договора об ипотеке и (или) требований о его государственной  регистрации влечет за собой недействительность договора об ипотеке.

Очень важные нормы, которые вынуждены соблюдать  стороны при заключении договора об ипотеке, содержатся в статье 12 Закона и касаются содержания договора.

С 27.12.2008 года в договоре об ипотеке должны быть указаны имущество, являющееся предметом ипотеки, его наименование, место нахождения и достаточное для идентификации этого имущества описание, стоимость, а также существо, размер и срок исполнения обязательства, обеспечиваемого ипотекой. В договоре об ипотеке должны быть указаны право, на основании которого имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и наименование организации по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним, осуществившей регистрацию этого права залогодателя (за исключением договора об ипотеке имущества, которое поступит залогодателю в будущем и которое на момент заключения договора об ипотеке не считается созданным в соответствии с законодательством).

Существо  обязательства, обеспечиваемого ипотекой, должно быть указано в договоре об ипотеке с указанием основания возникновения обязательства. В случаях, когда это обязательство основано на каком-либо договоре, должны быть указаны стороны данного договора, дата и место его заключения. Если размер обязательства, обеспечиваемого ипотекой, подлежит определению в будущем, в договоре об ипотеке должны быть указаны порядок и другие необходимые условия его определения.

В договоре об ипотеке должно быть указано, что  права залогодержателя, если это не противоречит законодательным актам, удостоверяются закладной, если об этом достигнуто соглашение между залогодателем, а если он является третьим лицом, - также и должником по обязательству, обеспеченному ипотекой, и залогодержателем. Если права залогодержателя удостоверяются бездокументарной закладной, то в договоре об ипотеке указываются реквизиты счета "депо" залогодержателя. В договоре об ипотеке также должны быть указаны все условия, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение.

В соответствии со статьей 13 Закона ипотека в силу договора возникает с момента государственной регистрации ипотеки. Ипотека в силу законодательства возникает с момента наступления обстоятельств, с которыми законодательный акт связывает возникновение ипотеки, и подлежит государственной регистрации.

Имущество, являющееся предметом ипотеки, считается  обремененным ипотекой с момента  возникновения ипотеки.

Порядок государственной  регистрации ипотеки установлен в Законе Республики Беларусь от 22.07.2002 № 133-З "О государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним".