Ликвидность коммерческого банка

На практике все эти методы могут  являться лишь частью системы анализа  и управления ликвидностью и решать лишь отдельные подзадачи. Таким  образом могут существовать неплохие комбинации этих методов, дающие более высокие результаты.

Для примера разберем часто встречающееся  совмещение методов платежного календаря  и «подушки» (резерва) ликвидности.

Все платежи разделим на два вида: контрактные и по требованию. Контрактные  отличаются существенно большей предсказуемостью. Платежный календарь строим только из контрактных платежей, а для платежей по требованию будем предусматривать резерв («подушку») ликвидных активов, требуемый для их обеспечения. Позиция будет учитываться либо в платежном календаре, либо в расчете резерва ликвидности.

Если прогноз остатка ликвидных  активов, построенный на таком календаре, больше резерва ликвидности, то мы полагаем, что имеется избыток ликвидности. Если меньше - то недостаток.

В платежный календарь вставляются как действующие контракты, так и планируемые/прогнозируемые (с учетом бизнес-планов). Для позиций, влияние которых очень велико и которые невозможно однозначно планировать/прогнозировать, рассматриваются варианты (сценарии). Сказать, что относительно счетов до востребования нельзя сделать никаких достоверных предположений, было бы преувеличением. Можно достаточно точно планировать/прогнозировать годовой тренд. Его тоже целесообразно вставить в календарь, а для колебаний вокруг тренда предусмотреть тактический резерв ликвидности.

При анализе ликвидности банка  большое значение имеет прогнозирование необходимого резерва ликвидности.

Тактический резерв ликвидности удобно определять как сумму нескольких составляющих, каждая из которых предназначена для обеспечения платежей по своей группе позиций. Совокупность этих позиций обязательно должна охватывать все счета до востребования, желательно охватить неиспользованные лимиты по кредитным линиям, а в некоторых случаях учитывать и другие позиции. Основную часть, как правило, составляет резерв по счетам до востребования. Принцип расчета резерва основан на следующих рассуждениях: внезапно поступившие на счета деньги трактуются как "горячие" (нестабильные), и они резервируются на 100%. Только после того как они "осядут" на счетах (стабилизируются), резерв по ним снижается до некоторой доли (20 - 50%).

В составе тактического резерва  полезно выделить оперативный резерв ликвидности, необходимый для поддержания ликвидности на горизонте до 3 дней. Его можно определять как долю от текущего остатка, равную максимальному с заданной вероятностью (например, 0,95) проценту нетто-списания по соответствующей группе счетов в течение 3 дней.

Создание стратегического резерва ликвидных активов можно считать проявлением осторожной политики управления ликвидностью, иначе говоря, это упреждающая мера на случай ухудшения ситуации.

3.3 Механизмы управления  ликвидностью банка

3.1.1 Классификация механизмов  управления ликвидностью

 

Принципиально механизмы регулирования  ликвидности можно разделить на 2 типа: внутренние и внешние (системные).

Схематично механизмы регулирования  ликвидности приведены на следующей  схеме:

Внутренние механизмы. Под внутренними инструментами понимаются инструменты, которые банк самостоятельно может использовать и планировать с их учетом свою деятельность.

В свою очередь внутренние инструменты  можно  разделить на оперативные  и стратегические.

К оперативным относятся операции с ликвидными ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, хеджирующими валютный и процентный риски банков.  Также примерами являются открытые кредитные линии сторонних банков, инструменты рефинансирования Банка России, а так же привлечение долгосрочных заимствований на долговых рынках (по своей сути это собственные операции банков, описанные выше).

Основным минусом использования  инструментов такого типа является относительная  нестабильность российского банковского  рынка. Это выражается, например, с  возникновением сложности с внешними заимствованиями и ограничении в рефинансировании Банком России в случае  возникновения подозрений на возможные проблемы у банка.

Решением в данном случае является необходимость наличия запаса высоколиквидных  активов в рамках реализации эволюционного  сценария. Оптимальный запас активов, в свою очередь, может быть определен с использованием математических моделей (например, доверительного интервала полученного прогноза временных рядов).

К примам стратегических внутренних механизмов относится изменение стратегии банка на рынке. Это, а первую очередь, коррекция стратегии развития банка посредством изменения параметров бизнес-планирования, процентной политики банков, что в конечном итоге приводит к изменению объемов операций с клиентами, объемов и направлений денежных потоков. Стоит отметить, что стратегические механизмы не являются инструментами регулирования ликвидности в чистом виде (в отличие от оперативных).

Системные инструменты. Данные инструменты не являются инструментами управления ликвидностью в чистом виде, но имеют первостепенное значение при развитии технологий управления ликвидностью коммерческих банков.

1. Система страхования вкладов. В январе  2004 года на основании Федерального закона от 23 декабря 203 года «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» было создано Агентство по страхованию вкладов. На практике действие системы должно отразиться в притоке дополнительных средств населения в банки и в снижении волатильности и возможности оттока средств физических лиц в момент наступления кризисов банков различных типов.

В аспекте рассматриваемой  технологии управления ликвидностью эффект от системы страхования вкладов может отразиться следующим образом:

• Рост надежности банков в глазах населения позволит снизить запас ликвидности на случай кризисных ситуаций;
• Введение системы страхования вкладов будет способно «вынуть из матрацев» вклады населения, что отразится на изменении динамики роста привлеченных вкладов.

Если система страхования вкладов  является больше инфраструктурным фактором, способным повысить доверие населения  к банковской системе в целом, то описанные иже механизмы банковской деятельности призваны обеспечивать дополнительную ликвидность российских банков.

2. Развитие рынка вторичных кредитных обязательств как инструмента рефинансирования банков. Как правило, наиболее подготовленными к возможному кризису ликвидности являются банки, обладающие запасом ликвидных активов, наиболее привлекательными из которых являются ценные бумаги, входящие в ломбардный список Банка России.

Однако низкая доходность таких  бумаг, а также жесткая конкурентная борьба на быстрорастущем кредитном  рынке вынуждают банки искать дополнительные средне- и долгосрочные источники ликвидности. К ним нельзя отнести краткосрочные займы у Банка России, потому банки вынуждены привлекать средства внутри страны (проводя агрессивную политику привлечения клиентов) либо использовать средства, заимствованные на долгосрочном рынке капитала.

Если первое является относительно затратным, поскольку агрессивная  кампания связана с высокими издержками увеличения доли рынка, то второе (особенно иностранное финансирования) не всегда возможно, особенно для средних и  мелких банков.

В связи с этим представляется жизненно важным развитие рынка вторичных  обязательств, ценных бумаг, эмитированных  банками, обеспечением к которым  являются выданные банкам кредиты (секьюритизация кредитного портфеля).

Главный вопрос, возникающий в этом случае, - риски обеспеченности таких обязательств, - соответственно, качество управления банками своими кредитными рисками. Вопрос транспарентности рынка таких обязательств банков может быть решен только в случае разработки унифицированных стандартов оценки качества кредитных портфелей банков (либо однородных групп кредитов).

В настоящее время отдельными российскими  банками уже ведется работа, направленная на выпуск и унификацию оборота ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами  населению. В случае, если такой рынок начнет функционировать, у банков появится дополнительный источник ликвидности, который может применяться как при эволюционном развитии банка, так и в случае наступления различных кризисных ситуаций.

3. Практика регулирования ликвидности Банком России. Более подробно этот механизм будет рассмотрен далее.

 

3.3.2 Управление ликвидностью банка инструментами ЦБ РФ

 

Большую роль в регулировании рублевой ликвидности играют механизмы ЦБ РФ по формированию обязательных резервов, а также рефинансирования кредитных организаций.

Механизм усреднения обязательных резервов является наиболее доступным  инструментом регулирования текущей  ликвидности. Суть его заключается  в том, что кредитная организация  получает право не перечислять в  ЦБ РФ часть обязательных резервов в размере определенной величины, но поддерживать определенный неснижаемый остаток на своем корсчете в ЦБ.

В апреле 2005 г. Банк России стал предоставлять  ломбардные кредиты по фиксированным  процентным ставкам на семь календарных  дней. Эти кредиты можно получить в любой день, а не один раз в неделю, как это было при проведении ломбардных аукционов. Кроме того, расширен перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов. Динамика ставок  процента за пользование ломбардным кредитом на срок 7 дней представлена в таблице ниже.

 

                           Таблица 4 Ставки % за пользование ломбардным кредитом

Дата	% по кредиту
12.04.2006	12%
03.05.2006	7,1%
17.05.2006	12%
07.06.2006	7,1%
12.07.2006	11,5%
30.08.2006	7,1%
20.12.2006	7%
06.02.2008	8,25%
13.02.2008	7,25%
09.04.2008	7,25%

 

С момента вступления в силу Положения  Банка России от 4 августа 2003 года N 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг", многие коммерческие банки уже заключили соответствующие соглашения с ЦБ РФ о предоставлении внутридневных кредитов и кредитов “овернайт” (overnight).

Как правило, кредитные организации  активно используют возможности  внутридневных кредитов и кредитов “овернайт” для поддержания мгновенной/текущей ликвидности. В настоящее время ставка по ломбардным кредитам Банка России сроком на один календарный день зафиксирована на уровне 8,25%. А динамику ставки по кредиту "overnight" можно проследить в нижеприведенной таблице:

                                             Таблица 5 Ставка % по кредиту «overnight»

Дата	Процент по кредиту
03/04/2006	12%
26/06/2006	11,5%
23/10/2006	11%
29/01/2007	10,5%
19/06/2007	10%
04/02/2008	10,25%
11/04/2008	10,25%

 

Опыт поддержания ликвидности  банков показывает, что возможность  использования внутридневных кредитов позволяет им сократить остатки  на корреспондентских и субсчетах  и, следовательно, высвободить средства для других активных операций. Кроме того, оборачиваемость денежных средств на активно кредитуемых корреспондентских счетах значительно возрастает, что может свидетельствовать об ускорении расчетов в экономике (показатели оборачиваемости по кредитным организациям, активно пользующимся кредитами Банка России, превышают обычные средние значения).

В рамках развития методов рефинансирования кредитных организаций 28 августа 2005 года вступило в действие Положение  Банка России №273-П “О порядке  предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций”.

Данный документ устанавливает  порядок предоставления ЦБ РФ кредитным  организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций, в целях поддержания ликвидности банковской системы.

Банк России неожиданно повысил  ставку рефинансирования с 10 до 10,25%. Но если к нынешнему повышению ставки рефинансирования участники рынка отнеслись спокойно, то повышение до 6,25% минимальной ставки операций прямого РЕПО — ключевой ставки рефинансирования банковской системы — они восприняли с недоумением. Сам же Банк России объяснил свои действия мерами по борьбе с инфляцией, хотя до последнего момента успокаивал кредитные организации намерением поддерживать ликвидность банковской системы.