Рынок ценных бумаг в России

Чтобы было легче провести анализ таблицы построим гистограмму  по выплачиваемым дивидендам (рисунок 2.1.).

Рисунок 2.1. Динамика, выплачиваемых  дивидендов по видам акций.

Из гистограммы видно, что дивиденды по обоим видам  акций уплачивались крайне неравномерно.

Высокий процент дивидендов по привилегированным акциям в 1992-1995 гг. объясняется высоким уровнем  инфляции, крайне нестабильной экономической  и политической обстановкой в  стране в эти годы. Чем выше уровень  инфляции, тем большие проценты по предоставляемым кредитам получал  Банк, тем больше прибыль, а, следовательно, больше процент дивиденда по привилегированным  акциям, а так же сумма выплачиваемых  дивидендов по ним зависит к прибыли  банка. Более низкий процент выплачиваемых  дивидендов по обыкновенным акциям в 1992-1997 гг. объясняется тем, что акционеры  на общем собрании, скорее всего, решали вкладывать большую часть средств  в Банк, позволяя ему тем самым  развиваться на рынке банковских операций. В результате с 1998 года величина выплат дивиденда по акции стала  постепенно расти, несмотря на финансовый кризис 1998 года. Судя по величине выплат в 1997 году – Банк переживал не лучшие времена, и его прибыль в этом году была незначительна, по сравнению  с предыдущими годами.

Эмиссионный доход представляет собой сумму, на которую взносы в  капитал превосходили номинальную  стоимость выпущенных акций.

Векселя Сбербанка России. Сбербанк России выпускает простые  процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.

Простой вексель Сбербанка  России может служить его владельцу  для:

• получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;
• быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары работы и услуги;
• передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.

Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации - всеми филиалами Банка (территориальными банками и отделениями Банка), а также уполномоченными дополнительными  офисами.

Так, например, вексель, выписанный в филиале Банка, расположенном  в г. Москве или в г. Екатеринбурге, может быть предъявлен к оплате в  филиал Банка, расположенный в г. Владивостоке или г. Калининграде.

Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую  степень защиты от подделки.

Банк выдает следующие  виды простых векселей:

• процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;
• дисконтный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

Банк выдает процентные векселя  со следующими сроками платежа:

• "по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты";
• "по предъявлении, но не ранее определенной даты".

Банк выдает дисконтные векселя  со следующими сроками платежа:

• "на определенный день";
• "по предъявлении, но не ранее определенной даты";
• "через один день от предъявления";
• "по предъявлении".

Приобретателями векселей Банка  могут быть - как юридические, так  и физические лица, в том числе  предприниматели без образования  юридического лица.

Выдача векселя производится на основании договора выдачи.

При предъявлении векселя  к оплате в срок погашения доход  выплачивается:

• по процентному векселю - в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;
• по дисконтному векселю - в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.

Банк может принять  вексель к досрочной оплате - оплатить до наступления срока платежа  по векселю. Досрочная оплата векселя  производится на основании Соглашения о досрочной оплате. При предъявлении векселя к досрочной оплате вексельная сумма дисконтируется на условиях, установленных Банком.

Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:

- рублевые векселя могут  быть разменяны только на рублевые  векселя;

- валютные векселя могут  быть разменяны только на валютные  векселя;

- операции размена производятся  при наступлении срока платежа  по векселю. До наступления  срока платежа по векселю подлежат  обмену только векселя с нулевым  дисконтом.

Банк принимает к досрочной  оплате (размену) только те векселя, последний  индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.

Банк предоставляет клиентам платные услуги, связанные с подтверждением факта выдачи векселя и его  оплаты. Указанные справки могут  быть выданы векселедержателю любым  филиалом Банка, совершающим операции с векселями, независимо от места  выдачи векселя.

Справка о факте выдачи удостоверяет только сам факт выдачи Банком векселя с определенными  реквизитами и не является заключением  о подлинности векселя.

Векселя Банка активно  используются в кредитных операциях  Банка:

- Банк принимает от  юридических и физических лиц  как рублевые, так и валютные  векселя в качестве обеспечения  по выдаваемым кредитам;

- юридическое лицо может  получить кредит для приобретения  векселей Сбербанка России, номинальная  стоимость которых равна общей  сумме кредита. Кредит предоставляется  под более низкую ставку процента, по сравнению с обычным кредитованием.

Выданный вексель может  быть передан другому лицу, посредством  передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за подписью векселедержателя или поверенного  по доверенности на обороте векселя  или на присоединенном к оборотной  стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент  должен иметь порядковый номер.

Рублевый вексель может  быть передан первым векселедержателем  по индоссаменту любому другому лицу - юридическому или физическому, в  том числе предпринимателю без  образования юридического лица. Юридическое  лицо или физическое лицо, в том  числе предприниматель, получившее вексель по индоссаменту, в свою очередь может передать вексель  другому юридическому или физическому  лицу, в том числе предпринимателю. Частичный индоссамент недействителен.

Передача валютного векселя  по индоссаменту производится в соответствии с требованиями законодательства.

Конвертируемый вексель  Сбербанка России. Данный вексель  номинирован в долларах США и  содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации.

Первый векселедержатель приобретает вексель за рубли  Российской Федерации.

Вексель может быть приобретен как физическими, так и юридическими лицами и предпринимателями без  образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый вексель  перечисляются юридическими лицами со своих рублевых счетов. Физические лица и предпринимателя могут  перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.

Доход по конвертируемому  векселю Сбербанка России может  быть в форме процентов или  дисконта.

Преимуществом данного векселя  является то, что он позволяет защитить рублевые средства от обесценения. Особенно интересен этот вексель для юридических  лиц, не имеющих возможности в  соответствии с действующим валютным законодательством конвертировать имеющиеся рублевые денежные средства в доллары США. Доход, полученный ими при вложении рублевых средств  в конвертируемый вексель, превысит темп роста курса доллара на величину процентной ставки дохода, предложенной Сбербанком России по указанному векселю.

Кроме того, вексель, содержащий оговорку платежа в рублях и с  местом платежа в Российской Федерации, не является валютной ценностью, и режим  валютных операций не распространяется на сделки между резидентами, связанные  с такими векселями. Поэтому конвертируемые векселя, в отличие от валютных ценностей, могут служить инструментом расчетов для физических лиц. Данный банковский продукт позволяет проводить  расчеты с контрагентами (юридическими и физическими лицами, резидентами  и нерезидентами) за товары, работы, услуги без специального разрешения Банка России.

С приобретателей конвертируемых векселей не удерживается налог на покупку иностранных денежных знаков.

Этот финансовый инструмент реализуются:

- для юридических лиц  на срок до полутора лет;

- для физических лиц  на срок до двух лет.

Оплатить конвертируемые векселя можно во всех филиалах Сбербанка  России, совершающих операции с векселями  банка.

Депозитный сертификат Сбербанка  России - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в Банк, и права вкладчика (держателя  сертификата) на получение по истечении  установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате  процентов. Выплата процентов по депозитному сертификату производится одновременно с его погашением.

Сертификаты свободно продаются  и принимаются к оплате любым  филиалом Банка. Выдача депозитного  сертификата производится на основании  Договора банковского депозита, удостоверяемого  выдачей именного депозитного сертификата. Уполномоченный представитель юридического лица, совершающий действия, связанные  с получением в банке выписанного  депозитного сертификата, подтверждает свои полномочия на основании Доверенности.

Доверенность не требуется, если за получением сертификата обращается лицо, которое действует в соответствии с законодательством Российской Федерации, или/и уставом от имени  юридического лица без доверенности. При этом такое лицо представляет: оригиналы или нотариально заверенные копии устава, учредительных документов, а также паспорт и документы, подтверждающие пребывание этого лица в должности.

Сертификаты выпускаются  только в валюте Российской Федерации.

Минимальная сумма депозита, оформленного депозитным сертификатом, составляет 50.000 руб. Максимальная сумма  не установлена.

Максимальный срок, на который  выдается депозитный сертификат, составляет 1,5 года.

На весь срок действия депозита устанавливается фиксированная  процентная ставка. Банк не может в  одностороннем порядке уменьшить  или увеличить обусловленную  в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче ценной бумаги.

Расчеты по купле - продаже  сертификатов производятся только в  безналичном порядке.

Оплата депозитного сертификата  может быть произведена и в  отсутствие вкладчика при наступлении  даты востребования суммы по сертификату, если в Договоре банковского депозита будет оговорено, что вкладчик не будет получать сертификат, и оставит  его на хранение в Банке до момента  оплаты. В этом случае вкладчик в  момент подписания Договора оставляет  в Банке Заявление на проведение этой операции.

Депозитный сертификат может  быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата  к оплате Банком выплачивается сумма  депозита и проценты, выплачиваемые  по вкладу до востребования, действующие  на момент предъявления сертификата  к оплате.

Банк принимает сертификаты  в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам. В случае утраты сертификата  вкладчик вправе обратиться в Банк с письменным заявлением о выдаче дубликата сертификата.

Сберегательный сертификат Сбербанка России – это ценная бумага на предъявителя, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в Банк, и права вкладчика (держателя  сертификата) на получение по истечении  установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате  процентов. Выплата процентов осуществляется Банком одновременно с погашением сертификата  при его предъявлении.

Сберегательные сертификаты:

- выпускаются в валюте  Российской Федерации с суммами  вклада 1.000 рублей и 10.000 рублей  на срок от 3 месяцев до 1 года;