Экономические расчеты в системе планирования и контроллинга на предприятии

 

Составим баланс на конец периода. Результаты расчета представлены в Таблице 11.

АКТИВ

1. Капитал оборотный

1.1. Капитал денежных средств + Остаток на конец периода (годовой  показатель)

        165 445 + 16 156 155,48 = 16 321 600,48 руб.

1.2. Капитал краткосрочных  финансовых вложений            25 067 руб.

1.3. Капитал дебиторской  задолженности + 1/3 Выручки за декабрь

       130 343 + 1/3 * 6 785 940 = 2 392 323 руб.

1.4. Капитал материально-производственных  запасов + Увеличение оборотных средств

       335 893 + 500 000  = 835 893 руб.

2. Капитал долгосрочных  вложений        1373650 руб.

3. Капитал основной + Покупка  недвижимости + Приобретение оборудования + Реконструкция и ремонт помещений

    2 373 312 + 980 000 + 4 740 000 + 1 000 000 = 9 093 312руб.

4. Капитал нематериальных  вложений               503338 руб.

ПАССИВ

1. Капитал краткосрочных  обязательств + Краткосрочный кредит

    330 346 + 6 240 000 = 6 570 346 руб.

2. Капитал долгосрочных  обязательств + Долгосрочный кредит

         601 600 + 980 000 = 1 581 600 руб.

3. Капитал собственный + Прибыль  до налогообложения (годовой показатель)

         3 975 102 + 18 418 135,39= 22 393 237,39 руб.

Таблица 11. Состав и структура баланса на конец периода

АКТИВ			ПАССИВ
1.Капитал оборотный   16 321 600,48  + 25 067,0 + 2 392 322,92 + 835 893,0 = 19 574 883,4  руб.		1.1. Капитал денежных средств 16 321 600,48 руб.	1. Капитал краткосрочных  обязательств 6 570 346 руб.	Капитал заемный 6 570 346 + 1 581 600 = 8 151 946 руб.     Капитал постоянный 1 581 600 + 21 566 075,13 = 22 393 237,39 руб.
		1.2. Капитал краткосрочных  финансовых вложений   25 067,0 руб.	2. Капитал долгосрочных  обязательств    1 581 600 руб.
		1.3. Капитал дебиторской  задолженности 2 392 322,92 руб.
		1.4. Капитал материально-производственных  запасов 835 893,0 руб.
2. Капитал долгосрочных  вложений             1 373 650 руб.			3. Капитал собственный 22 393 237,39 руб.
3. Капитал основной                                         9 093 312 руб.
4. Капитал нематериальных  вложений              503 338 руб.
ИТОГО:	30 545 183,39 руб.		30 545 183,39 руб.

 

                  2. Экономические расчеты, используемые в контроллинге

2.1.Расчет финансовых  показателей.

 

Оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия включает, прежде всего, анализ структуры активов и пассивов.

В курсовом проекте необходимо рассчитать следующие основные финансовые коэффициенты отчетности:

1. Коэффициенты ликвидности.

2. Коэффициенты деловой  активности.

3. Коэффициенты рентабельности.

4. Коэффициенты платежеспособности  или структуры капитала.

2.1.1. Коэффициенты  ликвидности.

 

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

 

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза, считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

 

 

Коэффициент срочной ликвидности. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 - 0,25.

 

Чистый оборотный капитал  необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только не может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие  к банкротству, превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

2.Коэффициенты  деловой активности.

 

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

 

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

 

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (360 или 365) разделить на рассмотренные нами показатели. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

 

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

 

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 или 365 дней разделить на коэффициент оборачиваемости. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

 

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача). Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня, ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он слишком высок (что означает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, увеличивается также риск кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более подходящий в сложившихся условиях источник доходов.

3. Коэффициенты рентабельности.

 

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

 

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

 

Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации). Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя следует учитывать, что на его уровень существенное влияние оказывают применяемые методы учета материально-производственных запасов. Наиболее значимым в этой части анализа финансовой информации признается рентабельность реализованной продукции, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. В итоге узнают, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

 

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании.

С точки зрения наиболее общих выводов о рентабельности собственного капитала,

большое значение имеет отношение чистой прибыли (т. е. после уплаты налогов) к среднегодовой сумме собственного капитала. В показателе чистой прибыли находят отражения действия предпринимателей и налоговых органов по урегулированию результата деятельности компании: в благоприятные для компании годы отчисления возрастают, в период же снижения деловой активности они уменьшаются. Поэтому здесь обычно наблюдается более ровное движение показателя. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

 

4. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности).

 

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности.

 

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

 

Коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту

собственности.