Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «СИБ-ВЕСТ»

где   А1 – итог 1-го раздела актива баланса (внеоборотные активы);

А2 – итог 2-го раздела  актива баланса (оборотные активы), состоящие из производственных запасов (З^ндс) и денежных средств в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДС^р);

П3 – итог 3-го раздела пассива баланса (капитал и резервы предприятия);

П4 – итог 4-го раздела  пассива баланса (долгосрочные кредиты, взятые предприятием);

П5 – итог 5-го раздела  баланса (краткосрочные кредиты), взятые предприятием (ЗС), кредиторская задолженность предприятия (КСЗ) и прочие средства в расчетах (ПрС);

С учетом названных подразделов  баланса распишем основную формулу  баланса:

А1+(З^ндс+ДС^р)=П3+П4+(ЗС + КСЗ + ПрС)                                          (2)

Сгруппировав активы по их участию в процессе производства, а пассивы – по участию в формированию оборотного капитала предприятия, получаем:

(А1+З^ндс)+ДС^р = (П3 + ПрС)+П4+ЗС+КЗ,                                            (3)

где (А1 + З^ндс) – основные и оборотные производственные фонды;

       ДС^р – оборотные средства в обращении;

       (П3 + ПрС) – собственный и приравненный  к нему капитал предприятия;

       П4  - долгосрочные кредиты и займы,  как правило, используемые для  покупки основных средств предприятия;

ЗС – краткосрочные  кредиты и займы, как правило, используемые на покрытие недостатка оборотных средств предприятия;

КЗ – задолженность  предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно.

Если основные и оборотные производственные средства предприятия (А1 + З^ндс) погашаются за счет собственного капитала (П3) и приравненного к нему (ПрС) капитала (П3 + ПрС) с возможным привлечением долгосрочных кредитов (П4) и краткосрочных кредитов (ЗС), а денежных средств предприятия, находящихся в расчетах (ДС^р) достаточно для погашения срочных обязательств (КЗ) можно говорить о той или иной степени платежеспособности предприятия, обеспечивающейся системой неравенств:

(А1+З^ндс)≤(П3+ПрС)+ П4 + ЗС                                                    (4)

ДС^р  ≥ КЗ

Учитывая, что выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение другого и что первое неравенство достаточно легко рассчитать, так как его составляющие, характеризуя процесс производства, поддаются прогнозу через управленческие решения руководства предприятия путем принятия надлежащих мер за счет внутренних факторов для повышения его платежеспособности, что нельзя сказать о втором неравенстве, выполнение которого лежит за рамками управления предприятием и во многом зависит от внешней экономической ситуации (например, всеобщих неплатежей), платежеспособности и добросовестности дебиторов предприятия. Исходя из этих обстоятельств, при оценке платежеспособности и определения финансовой устойчивости предприятия, будем исходить из первого неравенства.

Продолжим начатые преобразования первого неравенства с учетом того, что в первую очередь предприятие  должно обеспечить капиталом имеющиеся  основные средства предприятия А1 (то есть величина запасов предприятия  определяется суммой величин собственных, привлеченных средств (П3 + ПрС) и заемных средств предприятия (П4 + ЗС) после обеспечения этими средствами основных фондов) и величина запасов предприятия (З^ндс) не должна превышать величины собственных, привлеченных средств и заемных средств и заемных средств предприятия за вычетом средств, идущих на обеспечение основных средств, получим неравенство:

З^ндс≤(П3+ПрС+П4+ЗС)–А1,                                                                   (5)

Из неравенства следует, что  оборотные производственные фонды (запасы) обеспечиваются собственным оборотным капиталом (СОК), величина которого рассчитывается по формуле:

СОК=П3–А1.                                                                                           (6)

При необходимости пополнения предприятием собственных оборотных средств долгосрочными кредитами (П4), направляемыми в основном на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия величину запасов и затрат необходимо ограничить суммой величин собственных оборотных средств (СОК) и долгосрочных кредитов (П4). Эта величина носит название перманентный оборотный капитал (ПОК). Как следует из вышесказанного,

ПОК=СОК+П4,                                                                                       (7)

В случае, когда предприятию не хватает и этих средств для  выполнения условий платежеспособности и оно привлекает для обеспечения  себя оборотными средствами краткосрочные  кредиты (ЗС), величина запасов и  затрат ограничивается суммой величин  всех источников формирования основных и оборотных производственных фондов, привлеченных предприятием. Величина этих источников носит название основных источников формирования (ОИФ), она рассчитывается по формуле:

ОИФ=ПОК+ЗС,                                                                                      (8)

Где ЗС – заемные средства (краткосрочные  кредиты), отражаемые в пятом разделе  пассива баланса (П5) [7, с.23].

Некоторые источники приводят похожую  методику расчета абсолютных показателей  с некоторыми дополнениями [16,с.105].

Для характеристики источников средств  для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень  охвата разных видов источников:

1. собственный оборотный капитал (Е^С), определяемый по формуле:

      Е^С=СК–F,                                                                                          (9)

      где СК – собственный капитал (раздел III пассива баланса),

F-иммобилизованные средства (внеоборотные активы, раздел I актива баланса).

2. собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (Е^Т) в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^С) и долгосрочных кредитов и займов (К^Т):

     Е=Е^С+К^Т;                                                                                          (10)

3. все основные источники средств для формирования запасов (Е^∑) в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^С), долгосрочных (К^Т) и краткосрочных (К^t) кредитов и займов:

      Е^∑=Е^С+К^Т+К^t;                                                                                (11)                                                                  

Нормальным источником покрытия запасов выступает также  задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (r^P), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы:

Е^∑=Е^С+К^Т+К^t+r^P,                                                                               (12)                                                                             

где      Е^∑  -    общая сумма источников средств, формирующих запасы;

            Е^С -  собственный оборотный капитал;

            К^Т – долгосрочные кредиты и займы;

            К^t -  краткосрочные кредиты и займы;

            r^P -  задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил.

Трем показателям достаточности  источников средств соответствуют  три показателя обеспеченности ими запасов (включая НДС по приобретенным ценностям):

1. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

      ±Е^С=Е^С-Z,                                                                                           (13)

       где Z – запасы;

2. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного  долгосрочного заемного капитала:

      ±Е^Т=Е^Т–Z=(Е^С+К^Т)–Z,                                                                         (14)

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:

      ±Е^∑=Е^∑-Z=(Е^С+К^Т+К^t+ r^P)  – Z.                                                           (15)

Из привлеченных рассуждений  следует, что финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости [7,с.23] :

Тин финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
абсолютный	S(M)=[1;1;1]	полным обеспечением запасов и  затрат собственными оборотными средствами	Высокий уровень платежеспособности предприятия не зависимо от внешних кредиторов
нормальный	S(M)=[0;1;1]	обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и  долгосрочными заемными источниками	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущее деятельности
неустойчивый	S(M)=[0;0;1]	обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и  краткосрочных кредитов и займов	Нарушение нормальной платежеспособности, необходимость дополнительного привлечение источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности
кризисный	S(M)=[0;0;0]	запасы не обеспечиваются источниками  их формирования	Предприятие полностью неплатежеспособно, находится на грани банкротства

 

 

 

 

 Характеристика финансовой устойчивости предприятия дается в таблице, форма которой представлена на рис.1.1. 

В таблице рассматриваются следующие  показатели на начало и на конец  периода, а также  приводятся произошедшие за период изменения:

                            

Показатели	Значение, тыс.руб.		Изменение (+,-), тыс.руб.
	На начало периода	На конец периода
Собственный капитал:              - капитал и резервы;              - доходы будущих периодов;              - резервы предстоящих платежей
2. Внеоборотные активы.
3. Наличие собственного оборотного  капитала (п.1 – п.2);
4. Долгосрочные кредиты и заемные  средства
5.наличие собственного оборотного  и долгосрочного заемного капитала (п.3 + п.4);
6. Краткосрочные займы и кредиты;
7. Задолженность поставщикам;
8. Общая величина собственного  оборотного и заемного капитала;
9. Общая величина запасов (включая  НДС по приобретенным ценностям);
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного  оборотного капитала для формирования запасов (п.3 – п.9);
11. Излишек (+), недостаток (-) собственного  оборотного капитала и долгосрочного  заемного капитала для формирования  запасов (п.5 – п.9);
12. Излишек (+), недостаток (-) общей  величины собственного оборотного  капитала и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (п.8 – п.9);
13. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости.