Финансовый анализ деятельности предприятия

• нет эффективных административных механизмов воздействия на неплательщиков, поскольку управление предприятия, на котором работает «злостный» неплательщик заинтересовано в его душевном спокойствии и качественной работе, а не в том, чтобы он вовремя платил за жилье;

• нет реально воздействующего механизма пропаганды:

1. так создание «доски позора» не достигнет цели, поскольку неуплата за жилье приняло массовый характер, а полный список мелким шрифтом будет скорее не укорять присутствием в нем фамилии и имени неплательщика, а действовать успокаивающе и ободряюще численностью подобных жильцов. Да и найти свою фамилию и имя или фамилию и имя своих знакомых в таком списке будет затруднительным;

2. публикация подобных списков в газетных изданиях, на радио и местном телевидении возымеет подобный эффект, кроме того, что дополнительно обойдется дороже;
3. осуществлять масштабную и профессиональную рекламную компанию, подобную той, что проводит Налоговая инспекция России, МУП «Гортеплосети» не в состоянии;

Таким образом, выходит, что реального механизма взыскания долга с населения на настоящий момент не существует. В связи с этим необходимо пристальное внимание обратить на хозяйственную деятельность.

 

 

2. Пути финансового оздоровления

 

 

 

 

За 2005 год снизилась рентабельность МУП «Гортеплосети», а поэтому рассмотрим структуру себестоимости по передаче тепловой энергии, как основной вид деятельности, представленную в таблице 20.

Таблица 20

Смета затрат МУП «Гортеплосети» на услуги по передаче тепловой энергии на 2005 г.

Наименование показателей	Единицы измерения	2005 год	Удельная доля в себестоимости, %
НАТУРАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Получено тепловой энергии, всего	тыс. Гкал	1095,1	─
в том числе
тепловая энергия от ТЭЦ	тыс. Гкал	732,8	─
тепловая энергия от ВК	тыс. Гкал	362,3	─
Потери тепловой энергии	тыс. Гкал	53,8	─
Тепловая энергия на собственные нужды	тыс. Гкал	1,2	─
Отпущено тепловой энергии	тыс. Гкал	1041,2	─
в том числе:
- жилищно-эксплуатационным предприятиям	тыс. Гкал	777,3	─
-   прочим потребителям            ( с учетом собственных нужд)	тыс. Гкал	263,9	─
Полезный отпуск тепловой энергии	тыс. Гкал	1040,1	─
Прямые расходы
материалы	т. руб.	3,7	0,0
электроэнергия	тыс. руб.	1399,4	3,4
услуги по передаче электроэнергии	тыс. руб.	3,8	0,0
амортизация	тыс. руб.	3789,2	9,1
ремонт и техническое обслуживание	тыс. руб.	5523,3	13,3
заработная плата основных рабочих	тыс. руб.	3288,6	7,9
отчисления на соц. нужды	тыс. руб.	1046,1	2,5
проведение АВР	тыс. руб.	3408,6	8,2
потери тепловой энергии	тыс. руб.	10566,3	25,5
плата в экологические фонды	тыс. руб.	0	0,0
	Продолжение таблицы 20
прочие	тыс. руб.	63,4	0,2
Итого прямых расходов	тыс. руб.	29092,4	70,2
Косвенные расходы , всего	тыс. руб.	12349,6	29,8
в том числе:
- цеховые расходы	тыс. руб.	6502,6	15,7
- общеэксплуатационные расходы	тыс. руб.	5847	14,1
Себестоимость услуг по передаче т/энергии	тыс. руб.	41441,9	─
Себестоимость по передаче 1 Гкал	тыс. руб.	39,85	─
Прибыль	тыс. руб.	2737	─
Объем продаж услуг по передаче тепловой энергии	тыс. руб.	44178,9	─
Экономически-обоснованный тариф на услуги
по передаче тепловой энергии	руб.	42,48	─
Рентабельность по основному виду деятельности	%	6,6	─

 

Анализ структуры себестоимости услуг по передаче тепловой энергии показывает, что значительной долей в ней обладает статья «потери тепловой энергии». Связано это с неэффективной теплоизоляцией. В качестве теплоизолирующего материала  применяется минвата, покрытая асбестоцементной скорлупой, скрепленная металлическими обручами. Предлагается провести теплоизоляцию тех труб, которые не находятся в грунте, и на которых наблюдается повышенные тепловые потери, с помощью напыления пенополиуретана.

 

 

 

 

3. Расчет затрат на выполнение работ по напылению теплоизоляции из пенополиуретана

 

 

 

 

Напыление полиуретаном - передовая и прогрессивная технология теплоизоляции при строительстве новых и при ремонте и реконструкции старых построек. Пена для напыления представляет собой жесткий полиуретановый пеноматериал с высоким содержанием закрытых ячеек - около 95%.

 Очевидные преимущества напыляемой пенополиуретановой изоляции:

-   допускается органами строительного надзора;

-   экономия энергии за  счет отсутствия стыков, швов, тепловых  мостиков;

-   одновременная гидроизоляция;

-   устойчивость к воздействию  открытого огня;

-   долговечность;

-   высокая прочность, по пенополиуретановому  покрытию можно ходить;

-   хорошая адгезия к строительным  материалам;

-  химическая стойкость к  слабокислотным осадкам, к промышленным  углеводородам (бензины, масла, битумы, краски);

-   тепло- и морозостойкость  в диапазоне температур от -30°С  до +100°С;

-   малый вес и отсутствие нагрузки на строительные конструкции.

Фирма «МекоМонтаж» в г. Екатеринбурге (ул. Гоголя 7, тел. 58-93-66, факс. 51-85-75) может предоставить услуги по напылению теплоизоляции из пенополиуретана на 1п/м трубопровода. Согласно таблице 21 и тарифам фирмы, стоимость напыления теплоизоляции из пенополиуретана составляет  67 142,8 руб.

Таблица 21

Расчет затрат по выполнению работ напыления пенополиуретана

Участок		Диаметр, мм	Длина, мм	Стоимость работ, руб.
ПИД-П15	ПС	900	1289	3 765,6
	ОС	900	1289	3 765,6
П15-П1Н	ПС	800	1838	5 091,8
	ОС	800	1838	5 091,8
П15-пл3	ПС	500	1866	3 576,6
	ОС	500	1866	3 576,6
П1-пл3	ПС	500	2385	3 736,9
	ОС	500	2385	3 736,9
П1-зд320	ПС	500	300	1 992,7
	ОС	500	300	1 992,7
зд320-П3	ПС	400	865	3 170,4
	ОС	400	865	3 170,4
	пар	400	900	3 177,3
	конд.	200	900	1 987,3
		Продолжение таблицы 20
ТЭЦ-пл1	прав.пар	400	3520	1 993,4
	лев.пар	400	3520	1 993,4
	конд.	200	3520	1 941,4
пл2-пл6	прав.пар	300	3233	1 913,6
	лев.пар	300	3233	1 913,6
	конд.	200	3233	1 913,6
ТЭЦ-узА	прав.пар	500	1570	1 985,1
	лев.пар	500	1570	1 985,1
л3-к22	прав.пар	250	2428	1 835,5
	лев.пар	250	2428	1 835,5
Итого без учета стоимости пенополиуретана, руб.				67142,8
Итого с учетом стоимости пенополиуретана, руб.				1678570

 

Затраты, включая пенополиуретан, составят  1 678,570 тыс. руб.

По оценкам, данным специалистами-технологами, уровень потери тепловой энергии будет снижен на 15%.

Средства, необходимые для осуществления проекта, можно получить двумя путями: использовать имеющиеся собственные средства или взять кредит под 22% годовых.

 

 

 

 

4. Способы финансирования и расчет эффективности инвестиционного проекта

 

 

 

 

Вариант 1 – Финансирование проекта за счет собственных средств.

Составим сравнительную таблицу 22 расходов до и после проведения мероприятия.

 

 

Таблица 22

Сравнительная таблица ежегодных расходов до и после проведения мероприятия (финансирование за счет собственных средств)

Наименование статей расходов	Сумма расходов до проведения мероприятия, тыс.руб.	Сумма расходов в результате проведения мероприятия, тыс.руб.	Экономия средств, тыс. руб.
1 год проекта (проведение теплоизоляции)
Потери тепловой энергии	10566,30	8981,36	1584,95
Проведение теплоизоляции	-	1678,57	-
Всего за 1-й год	10566,30	10659,93	-93,63
начиная с 2-го года проекта
Потери тепловой энергии	10566,30	8981,36	1584,95
Всего за год, начиная со 2-го	10566,30	8981,36	1584,95
Всего за 2 года	21132,6	19641,28	1491,32

 

По данным таблицы можно сделать вывод о целесообразности проведения данного мероприятия.

Найдем чистую приведенную стоимость проекта, которая характеризует общий абсолютный результат инвестиционного проекта. Ее определяют по формуле как разность между текущей приведенной стоимостью потока будущих доходов и текущей приведенной стоимостью потока будущих затрат на реализацию и функционирование проекта во время всего цикла его жизни.

 

,                          (57),

 

где     - чистая приведенная стоимость, руб.;

- доход от проекта, руб.;

- затраты на проект в году, руб.;

- ставка дисконта;

- число лет жизни цикла проекта, год.

Предположим, что инфляция одинаково действует на доходы и расходы. Тогда, зная расходы и доходы, которые принесет реализация этого проекта можно подсчитать чистую приведенную стоимость. Примем ставку дисконтирования равной 18%, тогда 1+i=1,8.

Чистую приведенную стоимость определим согласно формуле (57), при этом, учитывая, что данный проект будет функционировать минимум 2 года. По данным таблицы 21 NPV за 2 года равна:

NPV=2750,73-1678,57=1072,16 (тыс. руб.),

и можно сделать вывод о прибыльности проекта.

Таблица 23

Расчет чистой проведенной стоимости экономии при осуществлении проекта по нанесению пенополиуретана (финансирование за счет собственных средств)

Показатель	Год проекта
	0	1	2	3
Фактор дисконтирования	1,000	0,909	0,826	0,751
Оттоки денежных средств
Капитальные вложения, тыс. руб.	1678,57
Всего оттоков за год, тыс. руб.	1678,57	0,00	0,00	0,00
Всего оттоков с начала проекта, тыс. руб.	1678,57	1678,57	1678,57	1678,57
Чистый приведенный отток за год, тыс. руб.	1678,57	0,00	0,00	0,00
Всего чистый приведенный отток с начала проекта, тыс. руб.	1678,57	1678,57	1678,57	1678,57
Притоки денежных средств
Экономия за счет сокращения потерь тепла, тыс. руб.		1584,95	1584,95	1584,95
Всего притоков за год, тыс. руб.	0,00	1584,95	1584,95	1584,95
Всего притоков с начала проекта, тыс. руб.	0,00	1584,95	3169,89	4754,84
Чистый приведенный приток за год, тыс. руб.		1440,86	1309,87	1190,79
Всего чистый приведенный приток с начала проекта, тыс. руб.	0,00	1440,86	2750,73	3941,52

 

Определим внутреннюю норму рентабельности проекта (IRR) – тот уровень максимальной ставки процента, под который предприятие могло бы взять кредит, если бы она хотела финансировать проект с помощью заемного капитала, а входящие потоки денежных средств, поступающие от реализации проекта, использовались бы для погашения процентов и основной суммы кредита.

 

,                     (58),

 

где     - чистая приведенная стоимость, руб.;

- доход от проекта, руб.;

- затраты на проект в году, руб.;

- искомая внутренняя норма рентабельности проекта;

- число лет жизни цикла проекта, год.

NPV=0 при IRR=55%, таким образом, внутренняя норма рентабельности проекта равна 55%, и брать заемные средства под годовой процент выше 55% не имеет смысла.

Определим дисконтированный срок окупаемости проекта. В этой ситуации сроком окупаемости считается момент времени, когда дисконтированная сумма оттоков сравнивается с дисконтированной суммой притоков денежных средств по проекту. В нашем случае известен чистый приведенный поток денежных средств, который создает внедрение проекта. Необходимо найти тот момент времени, когда величина этого потока перекроет единовременные затраты на осуществление мероприятия.

На рисунке  4  представлены графики чистого приведенного потока денежных средств от внедрения проекта и потока единовременных затрат на мероприятие.

 

Рис. 4. Определение дисконтированного срока окупаемости мероприятия по

            теплоизоляции

 

Видно, что дисконтированный срок окупаемости проекта равен примерно 1 год 2,5 месяца. Таким образом доход, получаемый от проекта, окупит затраты на его внедрение через 1 год и 2,5 месяца, после чего проект начнет приносить чистую дисконтированную прибыль в размере 1584,95 тыс. руб. в год. Простой срок окупаемости равен примерно 1 год 1 месяц.

Определим рентабельность проекта по следующей формуле:

 

,                                                   (59),

 

где    - рентабельность проекта;

- дисконтированный доход, руб.;

- дисконтированные расходы, руб.

Таким образом, рентабельность мероприятия за 2 года составит:  - это значит, что за рассмотренный период в 2 года каждый рубль, вложенный в проект, принесет 64 копейки прибыли.

 

Вариант 2 - Финансирование проекта за счет заемных средств.

Предположим, что предприятие возьмет кредит в сумме 1 679,0 тыс.руб. на 2 года под  22% годовых, тогда по формуле (60) получаем, что возврату подлежит 2417,76 тыс.руб. (в том числе проценты 738,76 тыс.руб.).

 

,                                                  (60),

 

где   - сумма, подлежащая возврату, руб.;