Финансовый анализ деятельности предприятия

Если оборачиваемость замедлена (получается «минус»), то в итоге получается сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот.

Для осуществления выручки в том объеме, который был произведен в 2005 году, но при скорости оборота оборотных средств, как за 2004 год, потребовалось бы в среднем иметь оборотных средств:

E`=258434/4,9= 52741,63 тыс. руб.

Для осуществления выручки в том объеме, который был произведен в 2005 году и при скорости оборота оборотных средств за 2005 год, фактически необходимо было иметь:

E=66028 тыс. руб.

Таким образом, в состав оборотных средств потребовалось дополнительно включить:

∆E=E`-E=52741,63-66028=-13286,36 тыс. руб., или 7,5% от стоимости всего имущества за 2005 год, или 16,1% от стоимости оборотных средств за 2005 год.

 

7. Анализ рентабельности

 

 

 

 

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции (услуг), основных фондов и рентабельность вложений в предприятие.

• рентабельность продукции измеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия.  Наше предприятие осуществляет услуги по передаче тепловой энергии, ремонту вводов, обслуживанию внутренних систем отопления и др. услуги. Рассчитаем рентабельность совокупности услуг по формуле (49):

 

,            (49); 

 

• рентабельность собственного капитала:

 

             (50);

• рентабельность производственных фондов определяется как отношение чистой прибыли к средней  стоимости основных фондов и материальных оборотных средств. На изменение рентабельности производственных фондов влияют изменения уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств:

   (51);

• рентабельность активов привет рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия:

 

           

     (52).

 

Расчет показателей представлен в таблице 18.

Таблица 18

Показатели рентабельности МУП «Гортеплосети» за 2004-2005 г.г

Наименование показателей	2004 г.	2005 г.
Выручка от реализации, тыс.руб.	225180	258434
Чистая прибыль, тыс.руб.	1428	1150
Средняя стоимость собственных активов, тыс.руб.	82099	95183
Средняя  стоимость производственных фондов - основных фондов и материальных оборотных средств, тыс.руб.	78823,5	87599
Рентабельность реализации, коп./1 руб.	0,63	0,44
Рентабельность собственного капитала, коп./1 руб.	1,74	1,21
Рентабельность производственных фондов, коп./1 руб.	1,81	1,31

 

Из таблицы видно, что произошло падение практически всех показателей рентабельности в 2005 году в сравнении с 2005 годом.

 

 

 

 

8. Анализ величины риска и затрат предприятия

 

 

 

 

Связанные с предприятием риски имеют два основных источника:

• неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, а также цен сырья и энергии.  Не всегда имеется возможность уложиться себестоимостью в цену реализации и обеспечить нормальную массу, норму и динамику прибыли. Проявляется и действие операционного рычага, сила которого зависит от удельного веса постоянных затрат в их общей сумме, предопределяет степень гибкости предприятия. Все это вместе взятое генерирует предпринимательский риск. Это риск, связанный с конкретным бизнесом в его рыночной нише.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск. Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле (53) (39; с. 167):

 

             (53).

 

Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами.

• неустойчивость финансовых условий кредитования, неуверенность владельцев обыкновенных акций в получении достойного возмещения в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем заемных средств, т.е. действие финансового рычага, генерирует финансовый риск (39; с.168).

При анализе затрат предприятия необходимо провести разделение затрат на постоянные и переменные, а также определить точку безубыточности и рассчитать запас прочности.

Считаем, что переменными затратами являются все затраты на производство, тогда постоянные затраты – это сумма торгово-административных расходов, затрат на амортизацию основного капитала и величины процентных платежей.

Под точкой безубыточности понимается такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю. Точка безубыточности рассчитывается по следующей формуле (54), руб.:

 

           (54).

 

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и точкой безубыточности образует запас финансовой прочности. Запас финансовой прочности рассчитывается по формулам:

В абсолютном выражении, руб.:

 

    (55),

 

в относительном выражении, %:

          (56).

 

Результаты анализа функционирования финансового механизма предприятия представлены в таблице 19.

Таблица 19

Определение запаса прочности МУП «Гортеплосети» за 2004-2005 г.г.

Показатели	2004 г.	2005 г.
Сила воздействия операционного рычага	5,700816	3,60101095
Выручка от реализации, тыс.руб.	225180	258434
Переменные затраты, тыс.руб.	211 213	241 336
Валовая маржа, тыс.руб.	13 967	17 098
Постоянные затраты, тыс.руб.	11517	12349,6
Прибыль, тыс.руб.	2 450	4 748
Точка безубыточности, тыс.руб.	185680	186667
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	39500	71767
Запас финансовой прочности, %	17,5	27,8

 

Для наглядности рассчитанные показатели представлены на рисунке

Рис. 3. Определение точки безубыточности МУП «Гортеплосети»

 

Согласно анализу точки безубыточности и рисунку 4, можно заметить, что предприятие имеет прибыль, так как выручка от реализации (см. таблицу 19) за 2005 год больше точки безубыточности, которая характеризует выручку от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

 

 

 

 

9. Выводы по хозяйственно-финансовой деятельности

МУП «Гортеплосети»

 

 

 

 

В результате деятельности предприятия МУП «Гортеплосети» за 2005 год выявлены следующие «узкие» места:

• выявлен ряд технических сложностей, которые предстоит решить в ближайшие сроки (не выполняется реконструкция тепловых сетей и насосно–повысительных станций, которые были запроектированы ранее, Южный район города не имеет резервной линии теплоснабжения, тепловые сети города не имеют ремонтно–механической базы, складской территории);
• затруднена работа с неплательщиками, финансирование которых осуществляется из федерального бюджета, а, следовательно, наблюдается рост дебиторской и кредиторской задолженности.

На предприятии МУП «Гортеплосети» велика доля основных средств в составе внеоборотных активов. Происходит постоянное наращивание и обновление основных средств. Предприятие стремится вкладывать средства в состав реальных активов – в те активы, которые принимают непосредственное участие в производстве. Поскольку величина реальных активов и основных средств постоянно растет, то можно говорить о том, что МУП «Гортеплосети» нацелены на производство. С другой стороны МУП «Гортеплосети» ощущают определенные трудности в получении оплаты за оказанные услуги от населения. Не полученные вовремя средства за оказанные услуги предприятие компенсирует тем, что в свою очередь задерживает оплату поставщикам. Так происходит беспроцентное кредитование возникшей дебиторской задолженности. Но, притом, что, такое кредитование беспроцентное, оно в перспективе является губительным, поскольку отрицательно сказывается на репутации предприятия. Хотя текущая ликвидность на конец 2005 года является недостаточной, предприятие имеет хорошую перспективную ликвидность.  

В связи с ростом дебиторской задолженности произошло ухудшение показателей деловой активности и рентабельности. МУП «Гортеплосети» могут понижать объем реализации от 0 до 27,8% включительно, еще оставаясь прибыльным. Необходим тщательный анализ значительного роста дебиторской задолженности. Необходимо найти способ снижения дебиторской задолженности (а, значит, и кредиторской) до приемлемого уровня.

 

 

 

 

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ МУП “ГОРТЕПЛОСЕТИ”

 

 

 

 

3.1. Анализ причин возникновения излишней дебиторской задолженности и анализ проблемы ее устранения

 

 

 

 

Прежде, чем говорить о способах возврата долгов, необходимо сказать о причине возникновения такой задолженности. Основной причиной является то, что существенно возросла величина квартплаты.  МУП «Гортеплосети» это касается потому, что статьи «Оплата за горячее водоснабжение» и «Оплата за отопление» являются неотъемлемой и значительной частью квартплаты.  Рост средней величины квартплаты происходил по двум причинам:

• в настоящее время осуществляется реформа ЖКХ, одним из принципов которой является получение от населения реальной оплаты за жилье. А для этого сокращают и число льготников, и долю льгот в составе платы за жилье;
• происходит повышение тарифов по отдельным статьям квартплаты.

Таким образом, из-за уменьшения собираемости оплаты за жилье от населения, максимально страдает МУП «Гортеплосети». По причине отсутствия эффективного механизма работы с долгами населения, будет происходить постоянный рост дебиторской задолженности «Службы заказчика» - юридического лица, работающего с населением. С появлением эффективного механизма работы по долгам населения этот круг накопления задолженности можно будет разорвать. В настоящее время МУП «Гортеплосети» не может воспользоваться ни одной возможностью:

• нет реальной технической и технологической возможности отключать население неплательщиков за долги, поскольку:

1. в отличие от подачи электроэнергии, которая может быть отключена точечно в электрощите, подачу отопления и горячей воды точечно отключить не получится – трубопровод является единым для всех, как для плательщиков, так и для неплательщиков;

2. МУП «Гортеплосети» не имеет права отключать целиком подъезд или дом, поскольку наряду с неплательщиками соседствуют и исправно оплачивающие услуги ЖКХ, которые должны получать те услуги, за которые платят;

• нет эффективного судебного механизма возврата долга населения:

1. фактически имеется только один случай, когда суд присудил жильцу выплату долга. Воспользоваться этим случаем как прецедентом нельзя, поскольку судебная система в России крайне редко использует механизм прецедентов;
2. в настоящее время готовится законопроект, позволяющий осуществлять переселение «злостных» неплательщиков в менее дорогое по содержанию жилье, но и такой законопроект (хотя он не был опубликован, и точно о нем судить нет возможности) не позволит получить необходимый эффект, поскольку: законопроект будет касаться лишь той части жильцов, чья квартира является муниципальной; при переселении жильцов-неплательщиков в менее дорогое жилье необходимым будет соблюдение социальных норм при выдаче нового жилья, что позволит населению осуществлять спекуляции с целью расширения жилищных площадей; в России ощущается нехватка жилья, не говоря уже о качественном жилье, и будут определенные сложности с поиском жилых площадей для замены;

• нет административно-экономического механизма, сдерживающего появление долга, а именно применение штрафных санкций к неплательщикам:

1. МУП «Гортеплосети» физически не в состоянии заключать с каждым квартиросъемщиком индивидуальный договор поставки тепла и ГВС, а поэтому имеет дело с юридическими лицами. «Служба заказчика» - юридическое лицо, представляющее население, занимается не только поставкой населению таких услуг, как «ГВС» и «отопление», а потому появление дополнительного посредника между поставщиками разных услуг и потребителями среди населения – оправдано;
2. штрафовать «Службу заказчика» не оправдано, поскольку его основная функция заключается не в получении прибыли, а в том, чтобы работать с большим числом клиентов и обеспечить получение льготниками субсидий;