Финансовый анализ деятельности предприятия

В составе имущества к началу отчетного 2005 года оборотные средства составляли 37,7%. За прошедший период они возросли (что видно и в таблице 2)  на 37462 тысяч рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 46,8%. Одной из составляющих оборотных средств являются производственные запасы, которые включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы. В отчетном 2005 году материальные оборотные средства увеличились на 13,4%, а их доля в общей стоимости оборотных средств упала на 0,5% и равна 1,7%. Нужно отметить, что доля материальных оборотных средств в составе имущества на конец 2005 года весьма невелика, что объясняется видом деятельности нашего предприятия (нет излишков запасов, нет проблем со сбытом продукции, а также отсутствуют издержки, которые могут быть связаны со складскими расходами, порчей и т.д.).

На величину материальных оборотных средств повлиял рост производственных запасов на 19%, в то время, как затраты на незавершенном производстве сократились на 17%, а расходы будущих периодов уменьшились на 13%.

Изменение структуры оборотных средств представлено в таблице 6.

Таблица 6

Изменение структуры оборотных средств МУП «Гортеплосети» за 2005 год

Вид оборотных средств	На начало 2005 года, тыс. руб.		На конец 2005 года, тыс. руб.		Изменение
	В абсолютном измерении, тыс. руб.	Доля в составе оборотных средств,%	В абсолютном измерении, тыс. руб.	Доля в составе оборотных средств,%	В абсолютном измерении, тыс. руб.	Доля в составе оборотных средств,%
1  Сырье и материалы (211)	2311	4,89	2748	3,24	437	18,91
2  Затраты в незавершенном производстве (213)	18	0,04	15	0,02	-3	-16,67
3  Расходы будущих периодов (216)	464	0,98	404	0,48	-60	-12,93
4  НДС (220)	6381	13,49	11898	14,04	5517	86,46
5  Дебиторская задолженность (230+240)	30836	65,20	66240	78,15	35404	114,81
6  Денежные средства (260)	7287	15,41	3454	4,08	-3833	-52,60
- касса (261)	0	0,00	5	0,01	5
- расчетные счета (262)	7287	15,41	3449	4,07	-3838	-52,67
-валютные счета (263)	0	0,00	0	0,00	0	-
ИТОГО оборотные средства (290)	47297	100,00	84759	100,00	37462	79,21

 

Анализ показывает, что политика предприятия направлена на увеличение оборотных средств  (а  не на их отвлечение), что характеризуется положительно.

Следующий важный компонент оборотного капитала – дебиторская задолженность,  большую часть которой составляют неоплаченные счета за поставленную продукцию. Дебиторская задолженность только в крайних случаях является положительным результатом, чаще всего, а именно на нашем предприятии, рост дебиторской задолженности не удовлетворяет, так как на начало года дебиторская задолженность составила 65,2% оборотных средств, а на конец года 78,2%. Ее абсолютное увеличение на 35 404 тыс.руб. способствовало росту оборотных средств на 74,9% (35 404/47 297 * 100%)

На МУП “Гортеплосети” данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 66240 тысяч рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса, а поэтому необходимо принять все меры, чтобы взыскать дебиторскую задолженность в ближайшее время.

Наиболее ликвидная часть текущих активов – денежные средства. К денежным средствам относятся: деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах и только этим средствам присуща абсолютная ликвидность (22; с.157).

МУП “Гортеплосети” осуществляет только текущую деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные (полученные) проценты.

Оценивая результаты по таблице 6 видим, что доля наиболее ликвидных средств уменьшилась на 52,6% (на 3833 тыс.руб.) в структуре оборотных средств в отчетном году и составляет 4,1% на конец года. Оптимальная для предприятия сумма денежной наличности определяется под влиянием противоположных тенденций. С одной стороны, деловая репутация фирмы и возможные конъюнктурные осложнения обязывают предприятие иметь определенный денежный запас. Отсутствие же денежных средств может привести к банкротству предприятия. С другой стороны, неоднозначное влияние на сумму денежных средств предприятия оказывает инфляция и то, что это не самое эффективное использование активов.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, так как доля наименее ликвидных средств возросла (дебиторская задолженность). Такое изменение ухудшает ликвидность предприятия. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Далее дадим характеристику и произведем расчет чистых активов предприятия.

Чистые активы – величина, показывающая стоимость собственного имущества по балансовой оценке, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете, - это денежное и не денежное имуществопредприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров. При этом при расчете величины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

- непосредственно используемые предприятием в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

- имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием);

- право общества на владение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Расчет чистых активов за период 2004 – 2005 год представлен в таблице 7.

 

 

 

Таблица 7

Расчет чистых активов МУП “Гортеплосети”» за 2004-2005 г.г.

Наименование показателей	Код стр. баланса	На начало 2004 года, тыс. руб.	На начало 2005года, тыс. руб.	На начало 2006 года, тыс. руб.
Нематериальные активы	110	61	4	3
Основные средства	120	75557	76944	92294
Незавершенное строительство	130	979	1254	3961
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	0	0	0
Запасы	210	2353	2793	3167
Дебиторская задолженность	230+240	33371	30836	66240
Краткосрочные финансовые вложения	250	0	0	0
Денежные средства	260	1870	7287	3454
Прочие оборотные активы	270	0	0	0
Итого активы (сумма пунктов 1-10)		114191	119118	169119
Целевые финансирования и поступления	450	0	0	0
Заемные средства	590+610	0	0	0
Кредиторская задолженность	620	38063	38712	72464
Задолженность участникам по выплате доходов	630	0	4924	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0	0
Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 12-17)	690	38063	43636	72464
Стоимость чистых активов (п.11-п.18)		76128	75482	96655
Уставный капитал	410	36162	69259	72900

 

Из таблицы 7, видно, что за отчетный период величина чистых активов растет, и величина уставного фонда соответствует величине чистых активов.

Собственный  оборотный капитал – это часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемая за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия.

Собственный оборотный капитал рассчитывается по формуле, руб.:

 

ЧОК = ТА – ТП,     (2),

 

где    ТА – текущие активы, руб.;

ТП – текущие пассивы, руб.

 

или,                                            ЧОК = ИК – ПА,                                (3),

 

где     ИК – инвестированный капитал (образуется как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств), руб.;

 ПА – постоянные активы, руб.

Уровень собственного оборотного капитала – коэффициент, показывающий долю собственного оборотного капитала в общих активах. Рост этого показателя является свидетельством укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Собственные оборотные средства предприятия представлены в таблице 8.

Таблица 8

Собственные оборотные средства МУП “Гортеплосети”

Наименование показателей	На начало 2004 года	На начало 2005 года	На начало 2006 года
Собственный капитал (баланс стр.490), тыс. руб.	82360	81838	108528
Долгосрочные обязательства (баланс стр.590), тыс. руб.	0	0	0
Внеоборотные активы (баланс стр.190), тыс. руб.	76597	78202	96258
Итого собственных оборотных средств (стр.1+стр.2-стр.3), тыс. руб.	5763	3636	12270
Величина оборотных средств предприятия (баланс стр. 290), тыс. руб.	43840	47297	84759
Величина активов предприятия (баланс стр. 300), тыс. руб.	120437	125499	181017
Доля собственных оборотных средств в оборотных средствах предприятия, %	13,15	7,69	14,48
Доля собственных оборотных средств в активах предприятия, %	4,79	2,90	6,78

 

На МУП “Гортеплосети” происходит рост доли собственных оборотных средств в активах, что свидетельствует о том, что предприятие стремится формировать оборотные средства из собственных и долгосрочных заемных средств.

На МУП “Гортеплосети” происходит постоянный рост внеоборотных активов за счет увеличения основных средств, при этом доля основных средств в составе внеоборотных средств значительна, и они постоянно обновляются. Так в течение 2005 года процесс обновления основных средств преобладал над их выбытием. Происходит постоянный рост реальных активов, принимающих непосредственное участие в производстве, но доля их при этом постоянно сокращается. Так происходит в связи с тем, что значительно увеличилась величина краткосрочной дебиторской задолженности, а ее доля в активах достигла 36%. Такое использование средств является непродуктивным.

 

 

 

 

2.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

 

 

 

 

В 2005 году возросла кредиторская задолженность в 1,872 раз, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 99,96 % на конец года. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности, структура которой представлена в таблице 9.

Таблица 9

Структура кредиторской задолженности МУП “Гортеплосети” за 2004-2005 г.г.

Расчёты с кредиторами	На начало 2004 года		На начало 2005 года		На начало 2006 года		Изменение за период 2004-2005 г.г.		Изменение за период 2005-начало 2006 г.г.
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
С поставщиками и подрядчиками	37431	98,3	37586	97,1	67935	93,8	155	-1,2	30349	-3,3
По оплате труда	322	0,8	451	1,2	555	0,8	129	0,3	104	-0,4
По социальному страхованию и обеспечению	224	0,6	476	1,2	568	0,8	252	0,6	92	-0,4
Задолженность перед бюджетом	85	0,2	199	0,5	3406	4,7	114	0,3	3207	4,2
Прочие кредиторы	1	0,0	0	0,0	0	0,0	-1	0,0	0	0,0
Итого кредиторская задолженность	38063	100	38712	100	72464	100	649		33752