Финансовый анализ деятельности предприятия

 

Таблица 12

Типы финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Фс=СОС-ЗЗ	Фс>=0	Фс<0	Фс<0	Фс<0
Фт=КФ-ЗЗ	Фт>=0	Фт>=0	Фт<0	Фт<0
Фо>=ВИ-ЗЗ	Фо>=0	Фо>=0	Фо>=0	Фо<0

 

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости, представленный в таблице 11, показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств, и в случае потери запасов трудно будет их восстановить.

Для оценки финансовой устойчивости используется система финансовых коэффициентов, которые позволяют не только исчислить соответствующие соотношения, но и дают возможность сопоставить их с принятыми в практике нормативными значениями. Оценка показателей представлена в таблице 13.

Таблица 13

Показатели, характеризующие финансовое состояние

МУП «Гортеплосети» за 2003-2005 г.г.

Наименование показателя	На начало года
	2004	2005	2006
Собственный капитал, тыс. руб. (баланс стр. 490), тыс. руб.	82360	81838	108528
Всего хозяйственных средств, тыс. руб. (баланс стр. 300), тыс. руб.	120437	125499	181017
Собственные оборотные средства, тыс. руб. (табл. 2.8 стр. 4), тыс. руб.	5763	3636	12270
Заемный капитал, тыс. руб. (баланс стр. 590+стр.690), тыс. руб.	38077	43661	72490
Коэффициент концентрации собственного капитала (К1) (п.1/п.2)	0,68	0,65	0,60
Коэффициент финансовой зависимости (К2) (п.2/п.1)	1,46	1,53	1,67
Коэфициент соотношения собственных и заемных средств (К3) (п.4/п.1)	0,46	0,53	0,67

 

К числу основных показателей характеризующих финансовое состояние предприятия относят:

• коэффициент концентрации собственного капитала:

 

              (12);

 

Коэффициент неуклонно снижается, что говорит о том, что величина собственных средств в составе всех хозяйственных средств постоянно снижается. Так к концу 2005 года оказалось, что на 1 рубль хозяйственных средств предприятия приходятся 60 копеек собственных. Поскольку на 1 рубль хозяйственных средств приходится более 50 копеек собственных, то явных поводов для беспокойства о финансовой независимости предприятия нет.

• коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала: 

 

                  (13);

 

Коэффициент показывает, что в каждом 1 рубле 67 копейках, вложенных в активы предприятия  - 67 копеек заемных, что больше на 14 копеек, чем к концу 2004г.

• коэффициент соотношения собственных и заемных средств  является важным показателем, характеризующим финансовую автономность предприятия:

                     (14);

 

Этот коэффициент показывает, что к концу 2005 года на 1 рубль собственных средств, привлекаемых в хозяйство, приходится 67 копеек заемных. Следовательно, повысилась зависимость предприятия от привлеченных  заемных средств , однако это может означать дестабилизацию финансовой устойчивости . Критическое значение этого коэффициента равно единице. Если его значение превышает единицу, финансовая автономность и устойчивость предприятия достигают критической точки.

 

 

 

 

2.5. Анализ ликвидности

 

 

 

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы (34; с. 59):

• наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). (здесь и далее «с.n» - соответствует значению баланса в строке n), руб.:

 

                 (15);

 

• быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, руб.:

 

        (16);

 

• медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы, руб.:

 

      (17);

 

• трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы, руб.:

 

        (18);

 

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:

• наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность, руб.:

        (19);

 

• краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы, руб.:

      (20);

 

• долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей, руб.:

 

      (21);

 

• постоянные пассивы (П4) - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются, руб.:

 

        (22);

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

 

А1 ³ П1

А2 ³ П2      (23).

А3 ³ П3

А4 £ П4

 

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых  в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели (22; с. 48):

• текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени (сопоставляем наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами), руб.:

 

                             (24);

 

• перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами), руб.:

 

                               (25);

 

Соотношение обязательств и активов предприятия представлено в таблице 14.

Таблица 14

Соотношение обязательств и соответствующих им по срокам активов

МУП “Гортеплосети” за 2003-2005 г.г.

Показатель	Способ расчета (стр. баланса)	На начало года, тыс. руб.
		2004	2005	2006
Актив
Наиболее ликвидные активы (А1)	250+260	1870	7287	3454
Быстро реализуемые активы (А2)	240	33360	30836	66240
Медленно реализуемые активы (А3)	210+220+230+270	8610	9174	15065
Трудно реализуемые активы (А4)	190	76597	78202	96258
БАЛАНС		120437	125499	181017
Пассив
Наиболее срочные обязательства (П1)	620	38063	38712	72464
Краткосрочные пассивы (П2)	610+660	0	0	0
Долгосрочные пассивы (П3)	590+630+640+650	14	4949	26
Постоянные пассивы (П4)	490	82360	81838	108528
БАЛАНС		120437	125499	181018
Выполняется соотношение А1≥П1?	─	нет	нет	нет
Выполняется соотношение А2≥П2?	─	да	да	да
Выполняется соотношение А3≥П3?	─	да	да	да
Выполняется соотношение А4≤П4?	─	да	да	да
Текущая ликвидность (п.1+п.2)-(п.6+п.7), тыс.руб.		-2833	-589	-2770
Перспективная ликвидность (п.3-п.8), тыс.руб.		8596	4225	15039

 

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, то есть. А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из полученных данных видно, что присутствует платежный недостаток. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью нормальная и предприятие в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.

Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид:

 

   

 

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Перед тем как определить, является ли предприятие платежеспособным, рассмотрим признаки несостоятельности банкротства предприятия. Под несостоятельностью банкротства предприятия понимают неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить долговые обязательства.

1 признак: Если имущество предприятия меньше обязательств, то предприятие является банкротом.

Для предприятия МУП “Гортеплосети”:

 

    

169119 (тыс.руб.)              (26)

 

            

72464 (тыс.руб.)                    (27)

 

Обязательства меньше имущества, следовательно, предприятие МУП «Гортеплосети» не является банкротом.

2 признак: Неудовлетворительная структура баланса - неплатежеспособность, для определения которой используют систему критериев с 2-мя основными и вспомогательными коэффициентами:

Коэффициент текущей ликвидности – показывает, насколько текущие обязательства предприятия обеспечены его текущими активами:

 

 > 2                                      (28).

 

Начало отчетного года (2005 г.): 1,08

Конец отчетного года (2005 г.): 1,17

Коэффициент обеспеченности собственными средствами дает оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризует наличие у предприятия собственных средств, необходимых для обслуживания оборотного капитала.

 

                                          (29).

 

Начало отчетного года (2005 г.): 0,077