Финансовый анализ деятельности предприятия

Конец отчетного года (2005 г.): 0,145

Предприятие может быть признано неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительна, если любой из двух коэффициентов менее нормативного.  В данном случае коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, а коэффициент обеспеченности собственными средствами выше. Надо отметить то, что за отчетный период происходил рост этих коэффициентов.

Так как предприятие является платежеспособным, то считают коэффициент утраты платежеспособности, который показывает, может ли предприятие утратить платежеспособность в установленный период (3 мес.):

 

 

                      (30).

 

0,596

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

                          (31).

 

Средняя кредиторская задолженность равна:

 

             (32).

55588;

4,6;

Период оборота кредиторской задолженности равен:

 

                           (33).

 

80,0 дней = 2,63 мес.

Исходя из рассмотренных признаков несостоятельности банкротства предприятия, можно сделать вывод, что структура баланса не является неудовлетворительной и предприятие не является банкротом.

Помимо рассмотренных признаков несостоятельности банкротства предприятия, рассмотрим коэффициентный метод анализа платежеспособности.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия,  является платежеспособность, свидетельствующая о том, что предприятие способно своевременно удовлетворять все платежные требования поставщиков, вытекающие из ранее заключенных договоров, рассчитываться по полученным кредитам, выплачивать заработную плату работникам, вносить платежи в бюджеты и внебюджетные фонды.

Для оценки платежеспособности предприятия используются 3 относительных показателя ликвидности. которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

• коэффициент абсолютной ликвидности признается теоретически достаточным, если его значение превышает 0,2 – 0,25. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить на дату составления баланса.

 

            (34)

 

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период уменьшился в , а также его значение находится на уровне ниже предельного, но для данного предприятия, которое является «сезонным», полученные значения можно считать допустимым, что свидетельствует о устойчивом финансовом положении. Данные значения занесены в таблицу 15.

Таблица 15

Показатели ликвидности МУП “Гортеплосети” за 2003-2005 г.г.

Наименование показателя	Необходимое значение, оптимальное значение	Формула расчета, баланс стр.	На начало
			2004 г.	2005 г.	2006 г.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1; не менее 2	290/(690-650640)	1,15	1,08	1,17
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	0,7-0,8; 1,5	(290-210-220)/(690-650-640)	0,93	0,87	0,96
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (Кал)	0,2-0,25	260/(690-650-640)	0,05	0,17	0,05
Коэффициент маневренность собственных оборотных средств		(490-190+590)/490	0,070	0,044	0,113
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	не менее 0,1	(490-190)/290	0,131	0,077	0,145

• коэффициент быстрой ликвидности, рассчитанный по формуле 35, показывает, что рассматриваемое предприятие на конец 2005 года при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

 

            (35);

 

• коэффициент текущей ликвидности (формула 36) показывает, что наше предприятие на конец 2005 года при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность.

 

  (36).

 

 

Необходимо также рассмотреть ряд других показателей, таких как:

• коэффициент маневренность собственных оборотных средств – отношение  собственных оборотных средств предприятия к реальному собственному  капиталу. Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако в практике каких-либо устоявшихся нормативов не существует. Анализ показывает, что порядка 11% собственного капитала находится в оборотных активах (см. таблицу 15). За 2005 год этот показатель значительно вырос с 4,4%.
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отношение величины собственных оборотных активов к общей величине оборотных активов. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости. На предприятии МУП «Гортеплосети» этот показатель (см. таблицу 15) удовлетворяет норме (не менее 0,1)

Также платежеспособность предприятия зависит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. Нормативная величина этого отношения равна единице. Динамика этого соотношения показана в таблице 16.

Таблица 16

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

МУП “Гортеплосети” за 2003-2005 г.г.

Наименование показателя	Формула	На конец года
		2003 г.	2004 г.	2005г.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей		0,876	0,797	0,914

 

 

В нашем случае дебиторская задолженность потребителей меньше кредиторской задолженности на протяжении трех лет.  Это говорит о том, что неуплата вовремя предприятию МУП «Гортеплосети» 1 рубля со стороны потребителей, приводит к тому, что у предприятия появляется долг поставщикам превышающий 1 рубль.

 

 

 

 

6. Оценка деловой активности

 

 

 

 

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

• коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача):

            (37)

 

Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала. Исходя из расчета представленного в таблице 17, за 2005 год мы наблюдаем сохранение скорости кругооборота средств предприятия на одном уровне (2,72).

• коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

 

                            (38).

 

Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.

За 2005 год наблюдается снижение темпа кругооборота оборотных средств предприятия с 4,9 до 3,9.

• коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств):

 

                         (39).

 

Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

За 2005 год мы наблюдаем уменьшение скорости кругооборота материальных запасов (средств) предприятия. Количество оборотов за 2005 год повысилось с 25,1 до 21,3 оборота в год.

• коэффициент оборачиваемости денежных средств:

 

                       (40).

 

Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежный средств.

За 2005 год мы наблюдаем сохранение скорости оборота денежных средств предприятия на одном уровне в 48,1 оборотов.

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

        (41).

 

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.

За 2005 год наблюдается уменьшение кругооборота дебиторской задолженности предприятия. Количество оборотов за 2005 год понизилось с 7,0 до 5,3 оборота в год.

• срок оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

           (42).

 

Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. За 2005 год мы наблюдаем увеличение среднего срока погашения дебиторской задолженности предприятия.

• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

      (43).

 

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации.

 За 2005 год мы наблюдаем понижение скорости оплаты задолженности.

• срок оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

                   (44).

 

Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

За 2005 год наблюдается увеличение среднего срока погашения кредиторской задолженности предприятия с 62,9 до 80 дней. Важно отметить то, что средний срок оборота кредиторской задолженности в течение 2005 года превышал средний срока оборота дебиторской задолженности, то есть МУП «Гортеплосети» возвращает свои долги медленнее, чем принимает оплату за свои. Таким образом, предприятие формирует для себя бесплатное кредитование.

• фондоотдача:

 

                       (45).

 

Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств предприятия. Фондоотдача к концу 2005 года составляет 3,1 рубль на 1 рубль основных средств предприятия.

Для наглядности показатели деловой активности представлены в таблице 17.

 

Таблица 17

Показатели деловой активности МУП “Гортеплосети” за 2004-2005 г.г.

Показатели	Значения показателей по годам		Рост, %
	2004	2005
Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.	82099	95183	115,9
Средняя величина основных средств, тыс. руб.	76250,5	84619	111,0
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	45568,5	66028	144,9
Средняя стоимость материальных оборотных средств, включая НДС, тыс. руб.	8886,5	12119,5	136,4
Средняя величина денежных средств, тыс. руб.	4578,5	5370,5	117,3
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	32103,5	48538	151,2
Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.	38387,5	55588	144,8
Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	225180	258434	114,8
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг, тыс. руб.	222730	253686	113,9
Коэффициент оборачиваемости капитала, обор.	2,74	2,72	99,0
Фондоотдача, руб./руб.	3,0	3,1	103,4
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обор.	4,9	3,9	79,2
Время оборота оборотных средств, дней	73,9	93,3	126,3
Коэффициент оборачиваемости материальных  оборотных средств, обор.	25,1	21,3	85,1
Время оборота материальных оборотных средств, дней	14,6	17,1	117,5
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, обор.	49,2	48,1	97,8
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обор.	7,0	5,3	75,9
Время оборота дебиторской задолженности, дней	52,0	68,6	131,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обор.	5,8	4,6	78,7
Время оборота кредиторской задолженности, дней	62,9	80,0	127,1

 

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение) либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). Скорость оборота средств - комплексный показатель организационно-технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения.

Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники; сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчета.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств.

Скорость оборота (как общая, так и частная) характеризуется следующими показателями:

• длительность одного оборота, дни:

 

,                      (46),

 

где   E - средняя стоимость всех оборотных средств, руб.;

T - длина анализируемого периода, дни;

Np - выручка от реализации (без НДС, акцизов и аналогичных платежей), руб.;

- однодневная выручка, руб./день.

В течение 2005 года длительность одного оборота  (см. таблицу 17) увеличилась в 93,3/73,9=1,263 раз или на 93,3-73,9=19,4, что вызвано, прежде всего, увеличением стоимости оборотных средств.

• количество оборотов (прямой коэффициент оборачиваемости)

 

                     (47).

 

В течение 2005 года количество оборотов уменьшилось с 4,9 до 3,9, что вызвано, прежде всего, увеличением среднегодового остатка стоимости оборотных средств.

• коэффициент закрепления оборотных средств показывает, сколько руб. необходимо предприятию иметь закрепленных в оборотных средствах, для получения 1 руб. выручки.

-              (48).

В течение 2005 года коэффициент закрепления оборотных средств увеличился с 20,2 коп. до 25,5 коп. на 1 руб. выручки.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму дополнительного их привлечения.

Для определения сумм экономии оборотных средств DE вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливают потребность в оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующих в обороте, составят экономию средств.