Гражданская оборона

 

Сегодня ситуация совсем иная. На бюджет рассчитывать уже не приходится, средства привлекаются на условиях возвратности и платности, поэтому строительная фирма уже не может позволить  себе использовать их неэффективно.

 

В современных условиях экономического кризиса только принятие верных инвестиционных решений позволяет фирме выстоять в конкурентной борьбе.

 

Под инвестиционной политикой  строительной фирмы понимается установление структуры и масштабов инвестиций, направления их использования и  источников получения.

 

Направления практической реализации инвестиций зависят от привлекательности  с точки зрения скорого получения  прибыли и  возврата вложенных  средств инвестора.

 

После возникновения идей, отвечающих целям проекта, необходимо провести предварительную экспертизу, чтобы исключить из дальнейшего  рассмотрения заведомо неприемлемые.

 

Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта  с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности.

 

Эта работа обычно проводится в два этапа:

 

1.Из альтернативных вариантов  проекта выбирается наиболее  жизнеспособный;

 

2.Для выбранного варианта  проекта подбираются методы финансирования  и структура инвестиций, обеспечивающие  максимальную жизнеспособность  проекта.

 

Для обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств  используется финансово-экономическая  оценка. При всех прочих благоприятных  характеристиках проекта он никогда  не будет принят к реализации, если не обеспечит:

 

— возмещения вложенных средств  за счет доходов от реализации ;

 

— получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уровня;

 

— окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для  фирмы.

 

Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционных операций и является ключевой задачей  оценки финансово-экономических параметров любого инвестиционного проекта.

 

Известны два основных подхода к оценке коммерческой привлекательности  инвестиционного проекта: “финансовая  состоятельность” (финансовая оценка) и экономическая оценка.

 

Финансовая оценка инвестиционной деятельности предприятия производится с помощью показателей рентабельности, оценки использования инвестиций, оценки финансового состояния.

 

При экономической оценке инвестиционных проектов рассчитывают показатели чистого дисконтированного  дохода, внутренней нормы доходности, периода окупаемости, индекс доходности.

 

Ни один из перечисленных  критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств  в проект должно приниматься с  учетом значений всех перечисленных  критериев и интересов всех участников инвестиционного проекта.

 

На успех проекта очень  большое влияние оказывает рациональный выбор методов финансирования, поэтому  при разработке схемы финансирования необходимо рассмотреть все альтернативные варианты и определить экономическую  эффективность каждого из них, с  тем чтобы обеспечить максимальную отдачу от вложений.

 

Финансирование проекта  должно обеспечить решение двух основных задач:

 

— обеспечение такой динамики инвестиций, которая позволила бы выполнять проект в соответствии с временными и финансовыми ограничениями;

 

— снижение затрат финансовых средств и риска проекта за счет соответствующей структуры  инвестиций.

 

Анализируемая строительная организация является одной из старейших  и крупнейших в Петербурге. ОАО  «Энергомашстрой» имеет широкие  возможности, ведет работу по многим направлениям, основными из которых  являются:

 

— строительство жилых  домов в кирпичном и монолитном вариантах по индивидуальным проектам;

 

— реконструкция жилого фонда  Санкт-Петербурга;

 

— строительство производственных и общественных зданий;

 

— по проектам, разработанным  проектной фирмой компании ведется  строительство индивидуальных коттеджей;

 

— изготовление и комплектация технологического оборудования;

 

— девелоперская деятельность

 

С 1992 года “Энергомашстрой” занимается инвестиционной деятельностью.

 

АО “ЭМС” инвестирует  только в собственные проекты, так  как это дает возможность осуществления  полного контроля на всех стадиях  развития проекта, кроме того, есть возможность получения дополнительного  экономического эффекта  за счет экономии.

 

Оценка жизнеспособности проектов производится в АО “ЭМС”  с помощью экспертов, в качестве которых выступают руководители подразделений: начальник Управления Капитального строительства, начальник  Отдела Реализации, начальник Отдела Маркетинга, начальник Инвестиционного  Отдела. Выбор проекта осуществляется после сопоставления показателей  доходности, продолжительности и  уровня риска. При выборе между более  продолжительным высокодоходным проектом и менее доходным проектом с меньшей  продолжительностью предпочтение, скорее всего, будет отдано второму, так  как при увеличении продолжительности  строительства возрастает уровень  риска.

 

Конкурентной стратегией АО “ЭМС” является ориентация на качество. При этом необходимо отметить, что  параметрами, определяющими качество жилья, являются: удобное расположение здания (близость к станции метро), пригодная для жилья окружающая среда, удачная планировка квартиры, наличие дополнительных удобств, обеспечивающих комфорт будущим жильцам. Отбор  инвестиционных проектов производится в соответствии с избранной стратегией конкуренции.

 

Обычная схема финансирования инвестиционных проектов —  за счет авансовых платежей клиентов.

 

В настоящее время крупнейшим проектом, реализуемым фирмой является строительства жилого дома на Тихорецком проспекте.

 

Проект  выбран в соответствии с конкурентной стратегией фирмы  — ориентация на качество — и  его успешное осуществление благоприятно отразится на имидже фирмы.

 

Финансирование проекта  предполагается осуществлять за счет авансовых платежей дольщиков, недостаток средств (на покрытие затрат, осуществленных на стадии проектирования) будет покрываться  за счет средств ОАО “ЭМС”.

 

При реализации проекта планируется  получение чистого дисконтированного  дохода в размере 6,3 млн. долларов, что  свидетельствует об экономической  эффективности проекта. Ожидаемый  уровень внутренней нормы прибыли  — 34% —является приемлемым для инвестора. Таким образом, по результатам расчетов можно сделать вывод, что при  продаже всех квартир строительная организация покрывает все свои издержки и получает положительный  финансовый результат.

 

Полученные в результате  финансовой оценки деятельности фирмы  высокие показатели рентабельности свидетельствуют об эффективности  инвестиционной деятельности предприятия.

 

Кроме того, показатели рентабельности оборота по Управлению застройки  многократно превышают общие  показатели рентабельности. Т. е. инвестиционная деятельность АО “ЭМС” значительно  прибыльнее подрядной, на основании  этого смело можно сделать  вывод, что она положительно сказывается  на конкурентоспособности фирмы, более  того, только осуществление инвестиционной деятельности позволяет АО “ЭМС”  удержаться “на плаву” в сегодняшних  сложных условиях.

 

На основании сказанного можно сделать вывод, что в  целом политика фирмы в области  выбора инвестиционных проектов верна. Однако в современных условиях острой конкуренции и снижения разницы  между ценами на первичном и вторичном  рынках жилья (что сводит к нулю такое  важное преимущество долевого строительства, как более низкая стоимость жилья  по сравнению с приобретением  аналогичного на вторичном рынке), очень  сложной проблемой для строительных фирм является привлечение ресурсов для финансирования строительства. Поэтому рекомендации по повышению  конкурентоспособности фирмы в  результате совершенствования инвестиционной политики, разработанные в третьей  главе, фактически сводятся к рекомендациям  в области применения более эффективных  схем финансирования, позволяющих привлечь средства на наиболее приемлемых для  фирмы условиях.

 

В настоящее время АО “ЭМС”  ведет строительство нескольких объектов, крупнейшим из которых является проект строительства жилого дома на Тихорецком проспекте. Кроме того, есть проект строительства жилого комплекса  вблизи озера Долгое, затраты по которому, по предварительным оценкам, составят около 12 млн. долларов. АО “ЭМС”  сможет вложить около 3 млн. долларов собственных средств (прибыль от других проектов и возврат вложенных  средств). Следовательно, необходимо будет  изыскать еще около 9 млн. долларов.

 

Финансирование проектов обычно производится за счет авансовых  платежей инвесторов. Однако этот метод  финансирования обладает рядом недостатков, поэтому в качестве альтернативы рассмотрен способ привлечения средств  инвесторов путем выпуска жилищных сертификатов. Этот способ финансирования является довольно новым и широкого распространения пока не получил. Тем  не менее, такая схема финансирования обладает рядом преимуществ, которые  позволяют отдельным строительным фирмам успешно ее применять.

 

Все рассмотренные выше возможные  схемы финансирования имеют те или  иные недостатки, многие из которых  устраняются при создании финансово-промышленной группы.

 

Включение в ФПГ банков дает возможность применять современные  более гибкие схемы финансирования, снимает проблему залога, позволяет  рассчитывать на льготные кредиты и  пониженную стоимость банковских услуг.

 

В технологической части  дипломного проекта рассмотрены  отдельные аспекты производства кирпичной кладки. Выбор темы обусловлен тем, что анализируемая строительная организация специализируется на строительстве  кирпичных и кирпично-монолитных зданий.

 

 

Литература

 

   В.Д.Шапиро В.Д. и  др. Управление проектами — Спб.: ”ДваТри”, 1996.

 

2. Инвестиционно-строительный  комплекс в рыночных условиях. Под ред. В.В.Бузырева. — СПбГИЭА.  СПб., 1994.

 

3. Порховник Ю.М., Лисицина  Е.Б.  Инвестиционный менеджмент. — СПбГИЭА. СПб., 1996.

 

4. Беренс В., Хавранек П.М.  Руководство по оценке эффективности  инвестиций —  М.: АОЗТ  ”Интерэксперт”, ”ИНФРА-М”, 1995.

 

5. Липсиц И.В., Коссов В.В.  Инвестиционный проект: методы подготовки  и анализа. — М.: БЕК, 1996.

 

6. Бромвич М. Анализ  экономической эффективности капиталовложений. — М.: ИНФРА-М, 1996.

 

7. Словарь терминов современного  предпринимательства. Под ред.  проф. В.В. Морковкина. — М.: “Радикс”, 1995.

 

8. Финансы: Учебное пособие.  Под ред. проф. А.М. Ковалевой.  — М.: Финансы и статистика, 1997.

 

9. Горячкин П.В., Каплан  Е.Л., Уртьев А.В. Инвестиционные  тенденции в Санкт-Петербурге. Информационно-аналитический  доклад. “Стройинформ-СПб”, №2 (38), 1996, Спб.

 

10. Завлин П.П., Васильев  А.В., Кноль А.И. Оценка экономической  эффективности инвестиционных проектов (современные подходы). Наука,СПб, 1995.

 

11. Каплан Л.М. Инвестиционные  тенденции в развитии рыночной  экономики в России и Санкт-Петербурге. — Спб, 1996.

 

12. Корольков В.В. Предпринимательские  инвестиции. — Ростовская-на-Дону  Государственная академия строительства.  Ростов-на-дону, 1996.

 

13. Современный экономический  словарь. Ройсберг Б.А., Лозовский  Л.Ш., Стародубцева Е.Б. — М.: Финансы  и статистика, 1996.

 

14. Ищенко И.И. Каменные  работы. — М.: Высш. шк., 1992.

 

15. Технология строительного  производства. Под ред. Г. М.  Бадьина, А. В.  Мещанинова. —  Л.: Стройиздат, 1987.

 

16. Идрисов А.Б. Планирование  и анализ эффективности инвестиций. — М. 1995.

 

17. Балабанов И.Т. Финансовый  менеджмент. — М.: Финансы и статистика. 1994.

 

18. Котлер Ф. Основы маркетинга. — Спб.: АО “Коруна”,1994.

 

19. Колготин Г. Залог  как реальный элемент кредита.  “Реалтер”, август 1996.

 

20. Круглый стол: банки  и строительство. “Реалтер”,  июнь 1996.

 

21. Даугавет Д. Жилищные  сертификаты Санкт-Петербурга. “Реалтер”,  август 1996.

 

22. Щавинский С. Инвестиционная  стратегия компании РОССТРО. “Реалтер”,  август 1996.

 

23. Бимон М. Строительство  жилья: переходный период. “Реалтер”,  июнь 1996.