Отчет по практике в ОАО "Автоваз"

 

Относительно структуры пассивов, то она имела следующий вид в течение исследуемого периода. В 2011 году пассивы состояли на 24.38 % из собственного капитала, на 52.74 % из долгосрочных обязательств и на 22.88 % из краткосрочных обязательств. Уровень финансовых рисков высокий, ведь доля собственного капитала низкая. Основу собственного капитала составляли уставный капитал (6.96 % от общей суммы пассивов), переоценка внеоборотных активов (23.42 % от общей суммы пассивов). Основу обязательств предприятия составляли долгосрочные заемные средства (43.95 % от общей суммы пассивов), прочие долгосрочные обязательства (8.15 % от общей суммы пассивов), краткосрочные заемные средства (3.35 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 17.73 % от общей суммы пассивов).

В 2012 году пассивы состояли на 22.69 % из собственного капитала, на 52.82 % из долгосрочных обязательств и на 24.49 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала низкая. Основными источниками собственного капитала были уставный капитал (7.92 % от общей суммы пассивов), переоценка внеоборотных активов (20.12 % от общей суммы пассивов). Основными источниками обязательств были долгосрочные заемные средства (44.69 % от общей суммы пассивов), прочие долгосрочные обязательства (7.54 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 20.07 % от общей суммы пассивов).

Рис.5 Структура пассивов(источников финансовых ресурсов) предприятия на конец периода, %

 

В 2013 году пассивы состояли на 17.21 % из собственного капитала, на 52.25 % из долгосрочных обязательств и на 30.54 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала низкая. Собственный капитал составляли уставный капитал (7.62 % от общей суммы пассивов), переоценка внеоборотных активов (18.83 % от общей суммы пассивов). Основные обязательства составляли долгосрочные заемные средства (43.77 % от общей суммы пассивов), прочие долгосрочные обязательства (7.95 % от общей суммы пассивов), краткосрочные заемные средства (13.03 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 15.12 % от общей суммы пассивов).

 

 

 

 

7.  Общая экономико-финансовая  характеристика финансового состояния  предприятия

 

 Таблица 6. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Показатели	2011	2012	2013	Абсолютное отклонение, +,-
				2012  до  2011	2013  до  2012
Доля основных средств в активах	0.44	0.45	0.48	0.01	0.02
Оборачиваемость активов, коэффициент трансформации	1.35	1.32	1.19	-0.03	-0.13
Фондоотдача	5.49	2.96	2.56	-2.53	-0.4
Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты)	7.5	8.39	7.27	0.89	-1.12
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты)	25.15	16.59	12.88	-8.56	-3.71
Рентабельность (пассивов) активов, %	2.4	0.15	-4.69	-0.02	-0.05
Период окупаемости собственного капитала, год	7.11	154.25	-4.24	147.13	-158.49
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов	-2.85	-3.14	-3.17	0.28	-0.03
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0.24	0.23	0.17	-0.02	-0.05
Коэффициент финансовой устойчивости	0.77	0.76	0.69	-0.02	-0.06
Коэффициент текущей ликвидности	1.48	1.38	0.99	-0.1	-0.39
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.19	0.19	0.07	-0	-0.13
Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности	0.53	0.67	0.7	0.14	0.04

 

В 2011 году 43.85 % пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2012 году значение показателя растет на 0.01 по сравнению с годом ранее. Это указывает на повышение производственного потенциала предприятия. В 2013 году тенденция остается неизменна и доля основных средств продолжает расти.

На начало 2011 года значение показателя оборотности активов составляло 1.35. Это означает, что с помощью использования каждого рубля активов было произведено продукции и оказано услуг на сумму 1.35 рублей. В 2012 году значение показателя снижается и каждый вложенный в активы рубль позволил получить 1.32 рублей выручки. То есть снижается эффективность использования производственного оборудования и всех активов. В 2013 году продолжается снижение показателя и на каждый рубль вложенный в активы предприятие получило 1.19 рублей дохода от операционной деятельности. Это указывает на постоянное снижение эффективности использования активов в течение всего периода.

Относительно показателя фондоотдачи, то он указывает на то, что в 2011 году каждый рубль вложенный в основные средства принес предприятию 5.49 руб. выручки. В 2012 году эффективность использования производственных и сбытовых основных средств снижается на -2.53. В 2013 году эффективность использования основных фондов продолжает снижаться и на каждый рубль основных средств, вовлеченный в операционный процесс, предприятием было изготовлено продукции и предоставлено услуг на сумму 2.56 руб.

В 2011 году запасы совершили 7.5 оборотов. Если коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то это создает риск, связанный с недостаточным размером запасов, следствием которого будет снижение объема выручки от реализации. Слишком высокий коэффициент может быть признаком нехватки свободных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормальное значение коэффициента может колебаться для разных сфер бизнеса от 4 до 8. В 2012 году значение показателя растет на 0.89 по сравнению с предыдущим годом. Увеличение оборачиваемости указывает на повышение эффективности управления запасами и может быть признаком повышения сбытовой активности. В 2013 году тенденция меняется и происходит снижение эффективности использования запасов. В 2013 году они совершили 7.27 оборотов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2011 году составила 25.15, т.е. в течение 2011 года дебиторская задолженность осуществила 25.15 оборотов. В 2012 году значение показателя снизилось на -8.56. Это указывает на снижение эффективности управления дебиторской задолженностью. В 2013 году тенденция неизменна и на конец исследуемого периода дебиторская задолженность осуществила 12.88 оборотов.

Рентабельность активов в 2011 году составила 2.4 %, т.е. на каждый рубль активов предприятие получило 2.4 % копеек чистой прибыли. В 2012 году на каждый вложенный в активы рубль было получено 0.15 копеек чистой прибыли. В 2013 году значение показателя рентабельности активов равнялось -4.69 %.

При условии, что предприятие действовало бы на уровне 2011 года его собственный капитал окупился бы в течение 7.11 лет. Если бы компания действовала на уровне 2012 года собственный капитал окупился бы в течение 154.25 лет. Значение показателя окупаемости было отрицательным в 2013 году и поэтому не имеет экономического объяснения.

В 2011 году на каждый рубль запасов приходилось -2.85 руб. собственных оборотных средств. Это значит, что отрицательная сумма собственных оборотных средств не позволяет финансировать запасы за свой счет. Для этого предприятие привлекает заемные ресурсы. В 2012 году значение показателя составляло -3.14. На конец исследуемого периода значение показателя составляло -3.17 против -3.14 в 2012 году, то есть сумма собственных средств снижается.

В 2011 году доля собственного капитала составляла 0.24, то есть была ниже нормативного значения. Необходимо работать в направлении увеличения роли собственного капитала в финансировании активов. В 2012 году значение показателя было ниже нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.17.

Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные обязательства и характеризует уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2011 году 77.12 % активов финансировалось за счет постоянных или долгосрочных источников финансирования. Нормативным значением является 0,8 и более. В 2012 году значение показателя составляло 0.76, т.е. предприятие финансировало свои активы на 75.51 % за счет устойчивых источников формирования капитала. Это значение ниже нормативного. Что касается значения на конец года, то оно ниже нормативного.

Значение показателя ликвидности находится в нормативных пределах, т.е. предприятие способно погасить все свои обязательства в течение года. В 2012 году на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1.38 руб. оборотных активов. В 2013 году ликвидность была низкой и на каждый рубль текущих обязательств приходилось 0.99 руб. оборотных активов. Существует сомнения в способности предприятия своевременно погашать свои обязательства.

Относительно показателя абсолютной ликвидности, то в 2011 году предприятие могло немедленно погасить 19.26 % текущих обязательств. В 2012 году значение показателя составляло 19.17 % , а на конец исследуемого периода — 6.54 %.

Так как значение показателя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2011 году меньше единицы, это означает, что предприятие получает больше финансовых ресурсов в форме кредиторской задолженности (в том числе товарных кредитов), чем направляет на формирование дебиторской задолженности (в том числе, товарных кредитов). В 2012 году значение показателя составляло 0.67. В 2013 году политика управления кредиторской-дебиторской задолженностью была эффективной, ведь на каждый рубль кредиторской задолженности приходится 0.7 рублей дебиторской задолженности.

 

8. Характеристика капитала предприятия

 

Таблица 7. Оценка капитала предприятия по признаку длительности участия в деятельности, млн.руб.

Показатели	2011	2012	2013	Относительное отклонение, %
				2012  до  2011	2013  до  2012
Постоянный капитал	32385	32707	25808	0.99	-21.09
Устойчивые обязательства	70066	76125	78342	8.65	2.91
Мобильные обязательства	30395	35289	45792	16.1	29.76

 

Согласно результатов расчетов получены следующие данные. В 2011 году сумма постоянного капитала предприятия составляла 32385 млн.руб. В 2012 году этот показатель увеличился на 0.99 % по сравнению с предыдущим. Это позитивная динамика, которая свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия, ведь увеличивается объем капитала, который будет в распоряжении предприятия независимо от условий на финансовом рынке. Несмотря на позитивные тенденции в первой половине исследуемого периода, во второй ситуация меняется и постоянный капитал уменьшается на -21.09 %. Это негативная тенденция, которая свидетельствует о повышении уязвимости предприятия к колебаниям на рынке капитала. На конец 2013 года сумма постоянного капитала предприятия составляла 25808 млн.руб.

Сумма постоянных обязательств растет, что с одной стороны уменьшает риски потери текущей ликвидности, но с другой стороны может увеличить уровень процентных платежей.

Сумма мобильных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность.

В 2011 году 97.52 % активов осуществляли защиту собственного капитала. В 2012 году уровень защиты собственного капитала снизился до 0.9 по сравнению с предыдущим годом. В 2013 году уровень защиты собственного капитала растет. На конец исследуемого периода 111.6 % активов использовались для защиты собственного капитала.

 

Таблица 8. Динамика показателей собственного капитала

Показатели	2011	2012	2013
Коэффициент защиты собственного капитала	0.98	0.9	1.12
Коэффициент риска собственного капитала	0.03	0.11	-0.1
Коэффициент защиты уставного капитала	0.05	0.04	0.05
Коэффициент развития предприятия за счет самофинансирования хозяйственной деятельности	2.56	13.57	0.89
Рентабельность собственного капитала, %	14.06	0.65	-23.58
Оборачиваемость собственного капитала	7.91	5.63	5.99
Прирост собственного капитала, млн.руб.	20577	322	-6899
Стоимость собственного капитала согласно доходного подхода	0.14	0.01	-0.24

 

Коэффициент риска собственного капитала показывает уровень риска потери предприятием уставного капитала и имеющейся чистой прибыли. В 2011 году значение показателя риска собственного капитала составило 0.03. Нормативное значение показателя 5. Значение выше свидетельствует о высоком риске вложения средств в предприятие. Риск потери стоимости собственным капиталом, как видно из таблицы, является низким, ведь значение показателя в 2012 году составило 0.11. В 2013 году значение показателя составляло -0.1.

В 2011 году на каждый рубль уставного капитала приходилось 0.05 рублей резервного. Согласно законодательству этот показатель для акционерных обществ должен быть не менее 5%. В 2012 году защита собственного капитала снижается и доля резервного капитала в общей сумме уставного составляла 0.04. В 2013 году тенденция меняется и уровень защиты уставного капитала вырос до 0.05.

Чистая прибыль, оставшаяся для самофинансирования предприятия, может быть распределена по уставным и резервным фондам или оставаться как нераспределенная. В активах она может быть направлена на финансирование любых имущественных объектов. Нераспределенная прибыль является собственностью учредителей, и поэтому увеличивает сумму собственного капитала, а сумма убытка соответственно его уменьшает. Так как значение показателя больше 1, то это означает, что была не только реинвестированная прибыль, но и вложенные дополнительные средства инвесторов в работу предприятия. В 2012 году значение показателя больше 1, то есть рост стимулировала не только чистая прибыль, но и другие источники средств. В 2013 году 88.9 % чистой прибыли было направлено на увеличение суммы резервного фонда и нераспределенной прибыли.

В 2011 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 14.06 копеек чистой прибыли. Это низкий показатель, свидетельствует о низкой эффективности работы предприятия. В 2012 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 0.65 копеек чистой прибыли, то есть эффективность работы за год была низкой. В 2013 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им -23.58 копеек чистого убытка. Такое положение дел ведет к деградации предприятия.

На начало 2011 года значение показателя оборотности собственного капитала составляло 7.91. Это означает, что с помощью каждого рубля собственного капитала было произведено продукции и оказано услуг на сумму 7.91 рубля. В 2012 году значение показателя снижается и каждый рубль собственного капитала позволил получить 5.63 рублей выручки. То есть снижается эффективность использования средств собственников предприятия. В 2013 году ситуация меняется и предприятие повышает эффективность использования собственного капитала - до 5.99 рублей на каждый рубль вложенных средств.