Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Августа 2015 в 10:11, отчет по практике
Как результат можем сказать, что финансовое положение компании вызывает беспокойство. Выявлены следующие проблемы:
- оборачиваемость активов, как и фондоотдача постоянно снижаются. Это свидетельствует о постоянном снижении эффективности работы предприятия. Причиной этому служит более-менее стабильная сумма продаж при увеличении стоимости активов. Рекомендуем менеджменту искать пути повышения сбыта или работать в направлении оптимизации структуры активов;
- постоянное снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости оптимизации отношений с клиентами. Советуем разработать систему скидок, которая будет применятся в случае своевременной оплаты за продукцию. Так же советуем разработать системную политику коммерческого кредитования покупателей и предоставлять коммерческий кредит только для надежных клиентов;
- необходимо искать пути повышения рентабельности активов, ведь в текущих условиях предприятия деградирует из-за невозможности совершать простое воспроизводство;
- предприятие сможет отвечать за своими обязательствами в текущем периоде(ведь показатель ликвидности почти равен 1), но финансовые риски могут проявится в среднесрочной перспективе.
Вступление ………………………………………………………………………..
1. Общая характеристика предприятия ОАО "Автоваз"……………………….
2. Анализ динамики активов предприятия………………………………………
3. Анализ динамики пассивов предприятия……………………….……………
4. Анализ динамики финансовых результатах предприятия………………….
5. Анализ структуры активов предприятия……………………….…………….
6. Анализ структуры пассивов предприятия……………………….……………
7. Общая экономико-финансовая характеристика финансового состояния предприятия ……………………….……………………….…………………….
8. Динамика капитала предприятия по признаку длительности участия в деятельности……………………….……………………….…………………….
9. Анализ имущественного положения предприятия ……………………….…
10. Анализ ликвидности предприятия ……………………….…………………
11. Анализ финансовой устойчивости……………………….…………………
12. Анализ показателей деловой активности ……………………….…………
13. Анализ уровня доходов предприятия……………………….………………
14. Анализ затрат предприятия……………………….…………………………
15. Анализ рентабельности предприятия……………………….………………
16.Прогнозирование финансового состояния в среднесрочной перспективе..
Выводы……………………….……………………….…………………………. 3
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Отношение суммы оборотных средств к сумме текущих обязательств (коэффициент покрытия) |
1.48 |
1.38 |
0.99 |
Отношение суммы всех обязательств к совокупному капиталу (коэффициент концентрации заемного капитала) |
0.76 |
0.77 |
0.83 |
Z = |
-1.93 |
-1.82 |
-1.4 |
Двухфакторная модель Альтмана Z = -0,3877 – 1,0736 * КП + 0,579 * КФЗ
где КП – коэффициент покрытия (текущей ликвидности),
КФЗ – коэффициент финансовой зависимости(коэффициент концентрации заемного капитала).
В 2013 году
значение показателя составляет -0.3877-1.0736*0.99+0.0579*0.
Таблица 28. Пятифакторная модель Альтмана (1966 г.)
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Оборотный капитал к сумме активов предприятия |
0.11 |
0.09 |
-0 |
Отношение чистой прибыли к сумме активов |
0.02 |
0 |
-0.05 |
Отношение прибыли до выплаты налогов к сумме активов |
0.03 |
0 |
-0.05 |
Отношение собственного капитала к задолженности (финансовая структура) |
0.32 |
0.29 |
0.21 |
Отношение выручки от реализации к сумме активов (оборачиваемость активов) |
1.35 |
1.32 |
1.19 |
Z = |
1.78 |
1.61 |
1.06 |
Z = 1,2*оборотный
капитал к сумме активов
В 2013 году
значение показателя Z составляет 1.2*-0+1.4*-0.05+3.3*-0.05+0.
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Оборотный капитал к сумме активов предприятия |
0.11 |
0.09 |
-0 |
Отношение чистой прибыли к сумме активов |
0.02 |
0 |
-0.05 |
Отношение прибыли до выплаты налогов к сумме активов |
0.03 |
0 |
-0.05 |
Отношение собственного капитала к задолженности (финансовая структура) |
0.32 |
0.29 |
0.21 |
Отношение выручки от реализации к сумме активов (оборачиваемость активов) |
1.35 |
1.32 |
1.19 |
Z = |
1.58 |
1.51 |
1.23 |
Z = 0,717*оборотный
капитал к сумме активов
В 2013 году
значение показателя Z составляет 0.717*-0+0.847*-0.05+3.107*0+
Таблица 30. Модель Романа Лиса
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Отношение оборотного капитала к сумме активов |
0.34 |
0.34 |
0.3 |
Валовая рентабельность активов |
0.15 |
0.12 |
0.08 |
Рентабельность активов |
0.02 |
0 |
-0.05 |
Отношение собственного капитала к заемному капиталу (структура капитала) |
0.32 |
0.29 |
0.21 |
Z = |
0.04 |
0.03 |
0.02 |
Z = 0,063*отношение
оборотного капитала к сумме
активов + 0,092* валовая рентабельность
активов + 0,057*рентабельность активов
+ 0,001* отношение собственного
В 2013 году
значение показателя Z составляет 0.063*0.3+
0.092*0.08+0.057*-0.05+0.001*
Таблица 31. Модель Таффлера и Тишоу
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Х1 - отношение операционной прибыли к краткосрочным обязательствам (текущая рентабельность краткосрочных обязательств), |
0.15 |
0.05 |
-0.08 |
Х2 - отношение оборотных активов к сумме всех обязательств (покрытие оборотными средствами всех обязательств), |
0.45 |
0.44 |
0.37 |
Х3 - отношение краткосрочных обязательств к сумме активов (доля краткосрочной задолженности в валюте баланса), |
0.23 |
0.24 |
0.31 |
Х4 - отношение выручки от реализации к сумме активов (оборачиваемость активов) |
1.35 |
1.32 |
1.19 |
Z = |
0.4 |
0.34 |
0.25 |
Z = 0,53*текущая
рентабельность краткосрочных
В 2013 году
значение показателя Z составляет 0.53*-0.08+0.13*0.37+0.18*0.
Таблица 32. Модель Спрингейта
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
А - доля оборотных активов в общей сумме активов, |
0.34 |
0.34 |
0.3 |
B - отношение прибыли до уплаты налогов в общей стоимости активов |
0.03 |
0 |
-0.05 |
C
- отношение прибыли до уплаты
налогов к краткосрочной |
0.11 |
0.01 |
-0.17 |
D - отношение объема продаж к общей стоимости активов (оборачиваемость активов) |
1.35 |
1.32 |
1.19 |
Z = |
1.04 |
0.9 |
0.51 |
Z = 1,03*доля оборотных активов в общей сумме активов + 3,07*отношение прибыли до уплаты налогов в общей стоимости активов + 0,66*отношение прибыли до уплаты налогов к краткосрочной задолженности + 0,4*оборачиваемость активов
В 2013 году значение показателя Z составляет 1.03*0.3 +3.07*-0.05 +0.66*-0.17 +0.4*1.19=0.51 Вероятность банкротства высокая.
Таблица 33. Универсальная функция дискриминанта
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Х1 - отношение чистого денежного потока к обязательствам |
0.03 |
0 |
-0.06 |
Х2 - отношение валюты баланса к обязательствам (структура капитала), |
1.32 |
1.29 |
1.21 |
Х3 - отношение прибыли к валюте баланса (рентабельность активов), |
0.02 |
0 |
-0.05 |
Х4 – отношение прибыли к чистой выручке от реализации (рентабельность реализации), |
0.02 |
0 |
-0.04 |
Х5 – отношение производственных запасов до чистой выручки от реализации (коэффициент закрепления производственных запасов), |
0.11 |
0.11 |
0.14 |
Х6 – отношение чистой выручки от реализации к валюте баланса (оборачиваемость совокупного капитала) |
1.35 |
1.32 |
1.19 |
Z = |
0.65 |
0.29 |
-0.49 |
Z =1,5*X1 +0,08*X2 +10*X3 +5*X4 +0,3*X5 +0,1*X6 ,
где Х1 - отношение чистого денежного потока к обязательствам, Х2 - отношение валюты баланса к обязательствам (структура капитала), Х3 - отношение прибыли к валюте баланса (рентабельность активов), Х4 - отношение прибыли к выручке от реализации (рентабельность выручки), Х5 - отношение производственных запасов к выручке от реализации (коэффициент закрепления производственных запасов), Х6 - отношение выручки от реализации к валюте баланса (оборачиваемость совокупного капитала).
В 2013 году
значение показателя Z составляет 1.5*-0.06+0.08*1.21+10*-0.05+
Таблица 34. Модель Фулмера
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
V1
= Нераспределенная прибыль |
-0.2 |
-0.16 |
-0.2 |
V2 = Объем реализации / Совокупные активы, |
0 |
0 |
0 |
V3 = Прибыль до уплаты налогов / Совокупные активы, |
0.03 |
0 |
-0.05 |
V4 = Денежный поток / Сумма обязательств, |
0.03 |
0 |
-0.06 |
V5 = Долгосрочные обязательства / Совокупные активы, |
0.53 |
0.53 |
0.52 |
V6 = Текущие обязательства / Совокупные активы, |
0.23 |
0.24 |
0.31 |
V7 = log (материальные активы), |
3.49 |
3.53 |
3.57 |
V8 = Оборотные активы / Совокупные обязательства, |
0.45 |
0.44 |
0.37 |
V9 = log (Прибыль до уплаты процентов и налогов / Оплаченный процент) |
1.05 |
0.51 |
NAN |
Z = |
-3.22 |
-3.51 |
NAN |
Z= 5,528*Нераспределенная прибыль прошлых лет / Совокупные активы + 0,212* Объем реализации / Совокупные активы + 0,073* Прибыль до уплаты налогов / Совокупные активы + 1,270* Денежный поток / Сумма обязательств – 0,120* Долгосрочные обязательства / Совокупные активы + 2,335* Текущие обязательства / Совокупные активы + 0,575* log (материальные активы) + 1,083* Оборотные активы / Совокупные обязательства + 0,894* log (Прибыль до уплаты процентов и налогов / Оплаченный процент) – 6,075
В 2013 году
значение показателя Z составляет 5.528*-0.2+0.212*0+0.073*-0.
Таблица 35. Модель прогноза риска банкротства, разработанная учеными Государственной экономической академии (г. Иркутск)
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
K1
– отношение чистого |
0.11 |
0.09 |
-0 |
K2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу, |
0.14 |
0.01 |
-0.24 |
K3
– отношение выручки от |
1.35 |
1.32 |
1.19 |
K4 – отношение чистой прибыли к интегральным расходов |
0.02 |
0 |
-0.04 |
Z = |
1.14 |
0.86 |
-0.22 |
Z = 8,38* отношение
чистого оборотного капитала
к сумме активов + отношение чистой
прибыли к собственному
В 2013 году значение показателя Z составляет
8.38*-0+-0.24+ 0.054*1.19+ 0.63*-0.04=-0.22. Вероятность
банкротства максимальная (90%-100%).
Таблица 36. Модель О.П.Зайцевой
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
КЗБ – отношение чистого убытка к собственному капиталу (коэффициент убыточности предприятия), |
0 |
0 |
0 |
КК/Д –коэффициент отношения кредиторской и дебиторской задолженности, |
1.89 |
1.5 |
1.42 |
КС – Коэффициент отношения текущих обязательств и наиболее ликвидных активов, |
5.19 |
5.22 |
15.3 |
КЗБР – Отношение чистой прибыли (убытка) к объему реализации продукции, |
0.02 |
0 |
-0.04 |
КР – Отношение заемного капитала к собственному капиталу, |
3.1 |
3.41 |
4.81 |
КЗ – коэффициент загрузки активов. |
0.74 |
0.76 |
0.84 |
Кнормативное |
- |
1.64 |
1.65 |
Кфакт |
- |
1.61 |
3.76 |
Кфакт= 0,25*коэффициент убыточности предприятия + 0,1*коэффициент отношения кредиторской и дебиторской задолженности + 0,2*коэффициент отношения текущих обязательств и наиболее ликвидных активов + 0,25*отношение чистой прибыли (убытка) к объему реализации продукции+ 0,1*отношение заемного капитала к собственному капиталу + 0,1*коэффициент загрузки активов.