Отчет по практике в ОАО "Автоваз"

В 2013 году значение показателя Кфакт составляет 0.25*0+0.1*1.42+0.2*15.3+0.25*-0.04+0.1*4.81+0.1*0.84=3.76

Кнорм= 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * коэффициент загрузки активов прошлого года

Кнорм =0.25*0+0.1*1+0.2*7+0.25*0+0.1*0.7+0.1*0.76=1.65

Вероятность наступления банкротства крайне высока.

 

Таблица 37. Метод сredit-men Ж. Депалян

Показатели	2011	2012	2013
Коэффициент быстрой ликвидности	0.84	0.81	0.45
Коэффициент кредитоспособности	0.32	0.29	0.21
Коэффициент иммобилизации собственного капитала	0.37	0.34	0.25
Коэффициент оборачиваемости запасов	7.5	8.39	7.27
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	25.15	16.59	12.88

 

Сначала происходит нормирование показателя.

Коэффициент быстрой ликвидности= Коэффициент быстрой ликвидности/0,6

Коэффициент кредитоспособности= Коэффициент кредитоспособности/1

Коэффициент иммобилизации собственного капитала= Коэффициент иммобилизации собственного капитала/0,5

Коэффициент оборачиваемости запасов= Коэффициент оборачиваемости запасов/7

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности= Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности/20

 

Показатели	2011	2012	2013
Коэффициент быстрой ликвидности	1.39	1.35	0.75
Коэффициент кредитоспособности	0.32	0.29	0.21
Коэффициент иммобилизации собственного капитала	0.74	0.69	0.49
Коэффициент оборачиваемости запасов	1.07	1.2	1.04
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1.26	0.83	0.64
N	96.85	88.59	62.46

 

После этого расчитывается значение показателя N. N = 25* Коэффициент быстрой ликвидности + 25* Коэффициент кредитоспособности + 10* Коэффициент иммобилизации собственного капитала + 20* Коэффициент оборачиваемости запасов + 20* Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

В 2013 году значение показателя Кфакт составляет 25*0.75+25*0.21+10*0.49+20*1.04+20*0.64=62.46. Финансовая ситуация на предприятии вызывает беспокойство.

 

Таблица 38. Трехфакторная модель Лего (СA-Score)

Показатели	2012	2013
A -Акционерный капитал / Всего активов	0.08	0.08
В - (Прибыль до налогообложения + чрезвычайные расходы + финансовые затраты) / Всего активов	0.01	-0.04
С - Объем продаж за два года / Всего активов за два периода	1.29	1.22
Z	-1.87	-2.13

 

Z = 4,5913* Акционерный  капитал / Всего активов + 4,5080* (Прибыль до налогообложения + чрезвычайные расходы + финансовые затраты) / Всего активов + 0,3936* Объем продаж за два года / Всего активов за два периода - 2,7616

В 2013 году значение показателя Z составляет 4.5913*11421/149942+4.508*-0.04+0.3936*(175152+183217)/(149942+144121)-2.7616,2=-2.13. Соответсвенно, предприятие классифицируется как несостоятельное, с высокой степенью вероятности наступления банкротства.

 

Таблица 39. Модель А.В.Колышкина

Показатели	2011	2012	2013
К1 -Отношение рабочего капитала к активам	0.11	0.09	-0
К2 - Рентабельность собственного капитала	0.14	0.01	-0.24
К3 - Денежный поток к задолженности	0.03	0	-0.06
Модель 1	0.08	0.05	-0.06
К4 - Коэффициент покрытия	1.48	1.38	0.99
К5 - Рентабельность активов	0.02	0	-0.05
Модель 2	0.91	0.84	0.59
К4 - Коэффициент покрытия	1.48	1.38	0.99
К2 - Рентабельность собственного капитала	0.14	0.01	-0.24
К6 - Рентабельность продаж	0.02	0	-0.04
К3 - Денежный поток к задолженности	0.03	0	-0.06
Модель 3	0.75	0.68	0.44

 

Модель Колышкина №1 = 0.47*Отношение рабочего капитала к активам + 0.14*Рентабельность собственного капитала + 0.39*Денежный поток к задолженности

Для 2013 года значение показателя составляет 0.47*-0+0.14*-0.24+0.39*-0.06=-0.06. То есть предприятие - потенциальный банкрот.

Модель Колышкина №2 = 0.61*Коэффициент покрытия + 0.39*Рентабельность активов

Для 2013 года значение показателя составляет 0.61*0.99+0.39*-0.05=0.59. Финансовое состояние предприятия благополучное.

Модель Колышкина №3 = 0.49*Коэффициент покрытия + 0.12*Рентабельность собственного капитала + 0.19*Рентабельность продаж + 0.19*Денежный поток к задолженности

Для 2013 года значение показателя составляет 0.49*0.99+0.12*-0.24+0.19*-0.04+0.19*-0.06=0.44. Финансовое состояние предприятия благополучное.

 

Таблица 40. Систематизация результатов оценки вероятности банкротства

Модель	2011	2012	2013
Двухфакторная модель Альтмана	-1.93	-1.82	-1.4
Пятифакторная модель Альтмана (1966 р.)	1.78	1.61	1.06
Пятифакторная модель Альтмана (1983 р.)	1.58	1.51	1.23
Модель Романа Лиса	0.04	0.03	0.02
Модель Таффлера и Тишоу	0.4	0.34	0.25
Модель Спрингейта	1.04	0.9	0.51
Универсальная функция дискриминанта	0.65	0.29	-0.49
Модель Фулмера	-3.22	-3.51	NAN
Модель прогноза риска банкротства, разработанная учеными Государственной экономической академии (г. Иркутск),%	1.14	0.86	-0.22
Модель О.П.Зайцевой	-	1.67	3.79
Метод сredit-men Ж. Депалян	96.85	88.59	62.46
Трехфакторная модель Лего (СA-Score)	-	-1.87	-2.13
Модели А.В.Колышкина
І	0.08	0.05	-0.06
ІІ	0.91	0.84	0.59
ІІІ	0.75	0.68	0.44

 

 

 

 

 

Выводы

 

 Как результат можем сказать, что финансовое положение компании вызывает беспокойство. Выявлены следующие проблемы:

- оборачиваемость активов, как и фондоотдача постоянно снижаются. Это свидетельствует о постоянном снижении эффективности работы предприятия. Причиной этому служит более-менее стабильная сумма продаж при увеличении стоимости активов. Рекомендуем менеджменту искать пути повышения сбыта или работать в направлении оптимизации структуры активов;

- постоянное снижение оборачиваемости  дебиторской задолженности свидетельствует  о необходимости оптимизации  отношений с клиентами. Советуем  разработать систему скидок, которая  будет применятся в случае своевременной оплаты за продукцию. Так же советуем разработать системную политику коммерческого кредитования покупателей и предоставлять коммерческий кредит только для надежных клиентов;

- необходимо искать пути повышения  рентабельности активов, ведь в  текущих условиях предприятия  деградирует из-за невозможности  совершать простое воспроизводство;

- предприятие сможет отвечать  за своими обязательствами в  текущем периоде(ведь показатель  ликвидности почти равен 1), но  финансовые риски могут проявится в среднесрочной перспективе.  

 

 

Список использованных источников

 

1. Финансовый анализ онлайн - [Электронный ресурс] - дата просмотра: 09.09.2014 -  Режим доступа: http://www.finalon.com/ru/