Совершенствование финансовой политики ОАО «Стародубский хлебокомбинат»

 

Вывод к предыдущим таблицам указывает на то, что предприятия  находится в тяжелом финансовом состоянии: так коэффициент абсолютной ликвидности снижается на 0,005 и к тому же он далек от норматива. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) также снижается на 0,09 и составил в 2012 году 0,37, что в 3 раза ниже чем норматив. Коэффициент критической ликвидности уменьшился на 0,04 и составил в 2012 году 0,13, что ниже норматива в 4-8 раз.

На значение данных показателей  повлиял тот факт, что за анализируемый период увеличилась величина краткосрочных обязательств на 61,7%, а оборотных средств на 29,4%. В результате абсолютное непокрытие оборотными активами краткосрочных обстоятельств составило в 2010 году - 9041 тыс. руб., а в 2012 году - 17101 тыс. руб., т.е. эта величина увеличилась на 89,1%, что в целом может привести к банкротству предприятия.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Коэффициент автономии (независимости) в анализируемом предприятии снижается на 0,5 и составил в 2012 году 0,10, что в 5 раз ниже нормативного значения. На снижение этого показателя повлиял тот факт, что собственный капитал снизился, а увеличился заемный капитал.

Финансовый рычаг, который  должен быть меньше 1, составил в 2010 году 5,78, а в 2012 году - 8,8, т.е. он увеличился на 3,02, что негативно складывается на финансовой устойчивости предприятия.

 

 

Таблица 11 - Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Стародубский хлебокомбинат» в 2010 -2012 гг.

Показатель	Оптимальное значение	Значение			Изменения
		2010 г	2011 г	2012 г	2012 г к 2010 г	2012 г к 2011 г
Коэффициент независимости	≥ 0,5	0,15	0,12	0,10	-0,03	-0,02
Коэффициент зависимости	≤ 0,5	0,85	0,88	0,90	+0,03	+0,02
Соотношение заемного и собственного капитала	≤ 1	5,78	7,16	8,80	+1,38	+1,64
Коэффициент маневренности собственных средств	0,5	-3,12	-3,99	-5,28	0,87	1,29
Коэффициент соотношения активов и собственного капитала	-	6,79	8,17	9,80	1,38	1,63
Коэффициент финансирования	≥ 1	0,17	0,14	0,11	-0,03	-0,03
Коэффициент постоянства актива	≤ 1	4,12	4,99	6,28	+0,87	+1,29
Собственный капитал, тыс. руб.	-	2877	2681	2829	-196	+149
Заемный капитал, тыс. руб.	-	16651	19210	24839	2559	5679

 

В подтверждении к  вышесказанному, коэффициент маневренности собственных средств получился отрицательным, т.е. разница между собственным капиталом и величиной внеоборотных активов составляет отрицательную величину, т.е. предприятие существует в основном за счет заемных источников.

Коэффициент соотношения  активов и собственного капитала также увеличивается с 6,79 до 9,8, что  указывает на то, что на 1 руб. собственного капитала приходится 6,79 руб. и 9,80 руб. оборотных средств, т.е. собственный капитал у предприятия мизерный. Коэффициент финансирования также снижается с 0,17 до 0,11, что также указывает на отсутствие собственных средств предприятия. Коэффициент постоянства актива очень высок и составил в 2012 году 6,28, причем норматив должен составлять ≤ 1. В целом предприятие ОАО «Стародубский хлебокомбинат» можно охарактеризовать, как финансово неустойчивым.

Рисунок 8 - Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Стародубский хлебокомбинат» в 2010 -2012 гг.

Оборачиваемость активов  предприятия за анализируемый период снижается и составила 0,92 оборотов, как следствие период оборачиваемости снижается  и составляет больше года, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Оборачиваемость оборотных  активов  увеличивается до 3,07 оборотов в 2012 году, а период оборачиваемости увеличивается до 117 дней.

Оборачиваемость дебиторской  и кредиторской задолженности также  увеличивается, что положительно характеризует деловую активность предприятия. Оборачиваемость материально производственных затрат увеличивается на 0,1 оборотов, а период обращения снижается на 2,3 дня и составил 90 дней.

Таблица 12 - Показатели деловой активности ОАО «Стародубский

хлебокомбинат» в 2010 -2012 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения
				2011 г к2010  г	2012 г к2011  г
Оборачиваемость активов: - коэффициент оборачиваемости - время оборота, дней	1,38 260	1,33 270	0,92 391	-0,05 +10	-0,41 +121
Оборачиваемость оборотных активов: - коэффициент оборачиваемости - время оборота, дней	2,63 134	3,62 99	3,07 117	+0,99 -35	-0,55 +18
Оборачиваемость дебиторской  задолженности: - коэффициент оборачиваемости - время оборота, дней	17,8 20,2	16,4 21,9	25,3 14,2	-1,4 +1,7	+8,9 -7,7
Оборачиваемость кредиторской задолженности: - коэффициент оборачиваемости - время оборота, дней	8,9 40,4	22,6 15,9	13,4 26,9	+13,7 -24,5	-9,2 +11
Оборачиваемость МПЗ: - коэффициент оборачиваемости - время оборота, дней	3,9 92,3	5,0 72,0	4,0 90	+0,1 -2,3	-1,0 +18,0
Оборачиваемость собственных  средств: - коэффициент оборачиваемости - время оборота, дней	1,73 208	2,0 180	1,67 216	+0,27 -28	-0,33 +36
Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности	1,98	0,73	1,88	-1,25	1,15

 

Анализируя таблицу отчета о прибылях и убытках можно отметить, что за три года 2008-2010 происходит увеличение денежной выручки предприятии на46,9%. Это увеличение обусловлено увеличением объема производства и реализации продукции за счет расширения ассортимента и расширения рынков сбыта. Себестоимость продукции так же увеличилась на 46,2%, что все же несколько ниже, чем рост денежной выручки и в результате происходит увеличение величины валовой прибыли предприятия на 4111 тыс. руб. или на 51,7%, что в целом является положительным фактором деятельности предприятия.

 

Таблица 13 - Анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Стародубский хлебокомбинат» в 2010 -2012 гг.

Наименование	Абсолютные значения, тыс. руб.			Изменения
	2010 год	2011 год	2012 год	2011 г к 2010 г		2012 г к 2011 г
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	59629	83470	87590	23841	139,9	4120	104,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	51671	72076	75521	10405	139,5	3445	104,8
Валовая прибыль	7958	11394	12069	3436	143,2	675	105,9
Коммерческие расходы	3225	5714	6172	2489	177,2	458	108,0
Управленческие расходы	3598	4800	5191	1202	133,4	391	108,1
Прибыль (убыток) от продаж	1135	880	706	-255	77,5	-174	80,2
Прочие  расходы	962	814	644	-148	84,6	-170	79,1
Прибыль (убыток) до налогообложения	173	66	62	-107	38,2	-4	93,9
Текущий налог на прибыль	39	14	15	-25	35,8	1	107,1
Отложенные налоговые активы	5	18	-	13	260,0	-	-
Отложенные налоговые обязательства	15	24	-	9	160,0	-	-
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	124	43	47	-81	34,7	4	109,3

 

Рисунок 9 - Анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Стародубский хлебокомбинат» в 2010 -2012 гг.

 

Однако рост управленческих и коммерческих расходов соответственно на 44,3% и 91,3% привел к тому, что прибыль от продаж снижается на 429 тыс. руб. или 37,8% и составила в 2012 году 706 тыс. руб. Прочие операционные расходы снижаются на 317 тыс. руб. (32,9%), но все же прибыль до налогообложения снижается в 2,8 раза и с учетом текущего налога на прибыль и отложенных налоговых обязательств чистая прибыль была получена незначительная - всего 47 тыс. руб.

Уровень рентабельности продукции и продаж в анализируемом  предприятии увеличивается. Это увеличение связано с тем, что за 3 года происходит увеличение валовой прибыли, но рост себестоимости продукции и денежной выручки не столь значителен. В результате уровень рентабельности продукции и продаж составили в 2012 году соответственно 15,9 и 13,8%.

Поскольку рентабельность всего капитала рассчитывался по чистой прибыли, которая уменьшилась за анализируемый период, а стоимость всего капитала увеличилась, то уровень рентабельности капитала снижается с 0,63 до 0,17%, что является довольно низким показателем.

 

Таблица 14 - Показатели рентабельности ОАО «Стародубский

хлебокомбинат» в 2010 -2012 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения
				2011 г к2004 г	2012 г к2004 г
Рентабельность продукции, %	15,4	15,8	15,9	+0,4	+0,1
Рентабельность продаж, %	13,3	13,7	13,8	+0,4	+0,1
Рентабельность всего капитала, %	0,63	0,19	0,17	-0,44	-0,02
Рентабельность собственного капитала, %	4,3	1,6	1,7	-2,7	+0,1
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов, %	1,04	0,32	0,26	-0,72	-0,06

 

Рисунок 10- Динамика показателей рентабельности ОАО «Стародубский хлебокомбинат» в 2010 -2012 гг.

Уровень рентабельности собственного капитала также снижается, как за счет снижения величины чистой прибыли, так и за счет незначительного  изменения величины собственного капитала. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов также снижается в большей мере за счет роста величины основных средств предприятия.

В целом предприятие  прибыльно и рентабельно, но все  же уровень рентабельности - недостаточен для осуществления расширенного воспроизводства деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Совершенствование финансовой политики

ОАО «Стародубский хлебокомбинат»

 

Финансовая политика предприятия - совокупность практических мероприятий, целенаправленно реализуемых субъектов хозяйствования в рамках общих методологических требований управления финансами и определяемых конкретными задачами, а также внешними и внутренними условиями его производственно-хозяйственной деятельности. Финансовая политика предприятия включает два взаимосвязанных направления - политику доходов и политику расходов.

Политика доходов нацелена на удовлетворение потребностей субъекта хозяйствования в привлечении финансовых ресурсов и связана с решением двух прикладных задач: максимизация поступлений по фактически имеющимся источникам, например, путем увеличения объема производства и реализации продукции и постоянное расширение номенклатуры источников указанных поступлений, например, за счет организации новых производств, деятельности на фондовом рынке.

Политика расходов определяет необходимость обеспечения рациональной минимизации затрат предприятия, основными критериями которой является их экономическая обоснованность и окупаемость. Общие методические требования к процессам формирования и реализации финансовой политики. В частности политики доходов:

• достаточный уровень масштабности поставленных задач в сочетании с их безусловной реальностью;
• ориентация на использование взаимозаменяемых источников, а также на создание резервных источников;
• измеримость поставленных целей в части сроков и объемов привлекаемых средств;
• максимизация текущих финансовых поступлений не в ущерб перспективным доходам;
• учет специфики используемых финансовых поступлений, в части их зависимости от действия внешних и внутренних факторов.