Управление финансовыми результатами предприятия

Балансовая  прибыль за минусом налогов (обязательных платежей) называется чистой прибылью.

Основные  задачи анализа финансовых результатов  по традиционной методике включают в  себя оценку динамики показателей прибыли  и рентабельности за анализируемый период; анализ источников и структуры балансовой прибыли; выявление резервов повышения балансовой прибыли предприятия и чистой прибыли, расходуемой на выплату дивидендов; выявление резервов повышения различных показателей рентабельности.

С целью  выполнения этих задач проводятся: оценка выполнения плана по финансовым показателям (прибыли, рентабельности и средств, направляемых на выплату дивидендов) и изучение их динамики; общая оценка выполнения плана по балансовой прибыли, изучение ее динамики по сравнению с соответствующим базовым периодом, рассмотрение ее структуры; определение влияния отдельных факторов на прибыль от реализации продукции (работ и услуг); рассмотрение состава внереализационных доходов, оставляемых в распоряжении предприятия, и убытков, возмещаемых за счет балансовой прибыли; определение влияния внереализационных доходов и потерь на балансовую прибыль; выявление факторов, влияющих на рентабельность продукции и производства; выявление резервов дальнейшего увеличения прибыли, средств, направляемых на выплату дивидендов, устранение внереализационных потерь и расходов; выявление резервов повышения рентабельности.

Предварительный анализ финансовых показателей заключается  в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин могут использоваться рекомендуемые нормативы, усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности успешных предприятий.

 Представление  об эффективности работы любого  предприятия дает финансовая  отчетность. Финансовая отчетность  — это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных  бухгалтерского (финансового) учета.  Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений (например, целесообразность предоставления или продления кредита, надежность деловых связей). Финансовая отчетность должна удовлетворять требованиям внешних и внутренних пользователей.

По  данным отчетности определяют потребности  в финансовых ресурсах; оценивают эффективность структуры капитала; прогнозируют финансовые результаты деятельности предприятия, а также решают другие задачи, связанные с управлением финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью. Последнее касается прежде всего финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг.

Все российские предприятия, независимо от форм собственности, представляют: «Баланс предприятия» (ф. № 1); «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (Ф. № 2); «Справку к отчету о финансовых результатах и их использовании»; «Приложение к балансу предприятия» (ф. № 5). «Баланс предприятия» содержит информацию для оценки имущественного и финансового состояния фирмы. По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности фирмы (прибыль или убыток). Данные баланса служат базой для оперативного финансового планирования; используются для контроля за движением денежных потоков; они необходимы налоговым органам, кредитным учреждениям, органам государственного управления. «Отчет о финансовых результатах и их использовании» содержит информацию о прибыли, полученной от производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Он дополняет сведения, содержащиеся в балансе. Этот отчет состоит из следующих разделов: финансовые результаты; использование прибыли; платежи в бюджет; затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу на прибыль. В сочетании с балансом «Отчет о финансовых результатах и их использовании» позволяет рассчитать и проанализировать показатели рентабельности фирмы.

В приложениях  к балансу приводятся следующие  данные: движение фондов; движение заемных средств; дебиторская и кредиторская задолженность; состав нематериальных активов; наличие и движение основных средств; финансовые вложения; социальные показатели; движение средств финансирования капитальных вложений и других финансовых вложений.

   Под управлением финансовыми результатами предприятия понимают комплекс мероприятий  по  управлению  кредитно-денежными   отношениями предприятия, реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач  восстановления,  укрепления  и  расширения  финансов [26, c. 30]. 

 В общем  плане текущие задачи по  управлению  финансовыми  результатами определяются  хозяйственной   деятельностью   предприятия,   зафиксированной практически в каждом  уставе, как улучшение  финансовых  результатов   или  максимизация прибыли.

 К конкретным  задачам по улучшению финансового  результата относятся:

1) оптимизация затрат (оценка  размеров  и  структуры,  выявление  резервов, рекомендации по снижению и др.);

2) оптимизация доходов (соотношение прибыли и налогов, распределение прибыли и др.);

3) реструктуризация  активов  предприятия  (выбор  и  обеспечение  разумного соотношения текущих активов);

4) обеспечение  дополнительных   доходов   предприятия   (от   непрофильной реализационной и финансовой деятельности, реструктуризации имущественного комплекса  –  «сброса»  излишних  видов   имущества,   основных   фондов, долгосрочных финансовых вложений);

5) совершенствование   расчетов   с   контрагентами   (повышение   денежной составляющей в объеме продаж);

6) совершенствование финансовых взаимоотношений с дочерними обществами.

      Соотношение этих задач путём  построения  «дерева  целей»  и  выделения приоритетов должно определяться по результатам финансовой политики.

      Таким  образом,  можно  укрупненно  определить  основные  объекты  при управлении финансовыми результатами:

1) регулирование финансовых результатов производственной деятельности,  т.е. определение  оптимальных  вариантов  формирования   отдельных   элементов себестоимости  производства,   распределения   затрат,   ценообразования, налогообложения и т.д.;

2) правление активами – деятельность связанная  с  формированием  имущества предприятия.

 Имущественные  процессы,  прежде  всего,   связаны   с   инвестициями,

направленными   предприятием   на   техническое   развитие   (реконструкция,

обновление  технологического оборудования, освоение  новых  видов  продукции, строительство и ремонт недвижимого производственного  имущества  и  т.д.), финансовыми  инвестициями  (приобретение  ценных  бумаг,  создание  дочерних предприятий и т.д.), финансирование текущей  производственной  деятельности, маневрированием  временно  свободными  денежными  средствами,  а   также   с обратными процессами – использованием, ликвидацией  объектов  имущественного комплекса, их реализацией и т. д. [9, c. 138]

 В связи  с этим перед финансовым  менеджером  стоят  взаимосвязанные  и разнонаправленные  задачи  –  с  одной  стороны,  выбор  наиболее  выгодного варианта инвестиций,  а  с  другой  –  постоянный  контроль  за  эффективным использование существующего имущественного комплекса.

 Действительно,  управление  финансовыми  результатами  нельзя  назвать эффективным, если даже при  осуществлении  успешной  текущей  инвестиционной деятельности  не  уделяется  внимание  балласту   в   существующих   активах предприятия:  финансовые  вложения,  не  приносящие  доход,   неиспользуемые основные средства, излишки материальных  запасов,  замороженное  капитальное строительство  и  т.  д.  От  излишних  материальных  ценностей   необходимо избавляться всеми возможными средствами, так как, во-первых,  их  реализация обеспечивает дополнительный приток денежных средств, которых,  как  правило, не хватает, во-вторых, это ведет к снижению затрат на их  содержание  и,  в- третьих, снижает налоговое бремя в части налога на имущество [26, c. 131].

3) управление источниками финансовых ресурсов  –  управление  собственным  и заемным капиталом.

      В  качестве  источников  финансовых  ресурсов  на  любом   предприятии используются как собственные, так и заемные  средства.

Финансовый  менеджер должен выбирать источники, предварительно оценив  стоимость  этих  ресурсов, степень финансового риска, возможные  последствия  на  финансовое  состояние предприятия.

И здесь перед финансовым  менеджером  постоянно  встает  ряд важных вопросов: за  счет,  каких  источников  покрыть  недостаток  денежных средств, каково должно  быть  соотношение  заемных  и  собственных  средств, какая степень риска  привлечения  заемных  средств  допустима,  какие  будут последствия от привлечения тех или иных источников средств и др.?

 Привлечение   платных  финансовых   ресурсов   сопряжено   с   анализом эффективности   производства.   Если   рентабельность   производства    выше банковского процента, то привлечение кредитов выгодно,  так  как  расширение производства в связи  с  привлечение  заёмного  капитала  увеличивает  общую массу  прибыли.  И   наоборот,   если   банковский   процент   выше   уровня рентабельности производства, то не  только  вся  полученная  прибыль,  но  и часть собственных средств идет на погашение платы за  использование  заёмных средств.

 Поэтому   для   низко   рентабельных   предприятий   целесообразно привлекать заёмные средства не для решения текущих  проблем,  а  в  качестве долгосрочных инвестиций под реально эффективные проекты. [25, c.45]

      То же самое относится и  к задолженности  предприятия  перед  бюджетом  и внебюджетными фондами – после наступления срока платежей  задолженность  можно рассматривать как платное кредитование предприятия государством.

 Кредиторскую  задолженность  перед  персоналом  и  поставщиками  (в  силу сложившейся договорной практики в договорах, как правило,  не  оговариваются штрафные  санкции   за   просрочку   платежей)   можно   рассматривать  как относительно  дешевые   источники   финансовых   ресурсов.   Относительность определяется косвенными последствиями.

В  первом  случае  при  накапливании  задолженности   поставщики   могут прекратить поставки, и предприятию придется искать альтернативных,  зачастую более дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки выплаты  заработной платы  нарастает   социальная   напряженность,   увеличивается   вероятность забастовочного   движения,   срыва   производственной   программы,    оттока квалифицированного персонала и т. д. [23, c. 29]

 Наиболее   безопасным   с   финансовой   точки    зрения    источником

дополнительных  финансовых  ресурсов  можно  считать  дополнительную  эмиссию акций. Но данный процесс значительно растянут во времени, к тому  же  оплата эмитированных ценных бумаг носит  вероятностный  характер  при  значительных расходах на сам процесс эмиссии.

 Как  можно   заметить,  для  полноценного  и  комплексного   управления финансовыми   результатами   необходима   постановка   эффективной    службы финансового менеджмента, поскольку при управлении  финансовыми  результатами затрагиваются практически все области и это правильно,  так  как  финансовый результат является  конечным  результатом  деятельности  всех  подразделений компании. Именно разработка финансового менеджмента  на  микроуровне  должна стать ключевым для стабилизации состояния каждого предприятия  и  российской экономики в целом, поскольку именно рационально  организационные  финансовые потоки, как кровь живого организма, позволяют функционировать  экономической структуре  во  всех   сферах   хозяйственной   деятельности   –   снабжении, производстве, сбыте, трудовых взаимоотношениях [23, c. 26].

 

1.2 Организация процесса управления финансами на предприятии

 

 

         Постановка эффективного финансового менеджмента на крупных  российских предприятиях,  как   правило,   требует   коренной   перестройки   механизма управления всего предприятия в целом.

  Прежде всего, это объясняется тем, что  крупные  предприятия  несут  в себе стиль управления, оставшийся со  времен  плановой  экономики.  Основным критерием успешности деятельности социалистической системы  было  выполнение любой   ценой   плана   производства. 

 Соответственно,   для   руководителя предприятия главной задачей являлось осуществление  государственного  заказа по производству продукции, а  не  получение  прибыли.  Поэтому  определяющим фактором была  налаженность  системы  управления  производством,  финансовое управление играло второстепенную роль [14,с.155].

 В условиях рыночной  экономики  происходит  смещение  акцента  с  чисто производственного планирования на  планирование  финансовое,  соответственно этому должна меняться структура  и  направленность  информационных  потоков.

Однако существующий управленческий учет не дает возможности:

1) оперативно сводить разрозненную финансовую информацию воедино;

2) определять  влияние  центров  формирования  доходов  и  затрат  на  общий финансовый результат.

Управление  предприятием  в  этом  случае  характеризуется  признаками системной   дезорганизации:   переизбыток   несущественной   и    недостаток необходимой и оперативной управленческой информации, отрывочный контроль  по всем направлениям деятельности предприятия,  большая  инерция  в  реализации управленческих решений.

Финансовый  менеджмент  —   это   система   рационального   управления процессами   финансирования    хозяйственной    деятельности    коммерческой организации.  Финансовый  менеджмент  —  неотъемлемая  часть  общей  системы управления  предприятием,  в  свою  очередь  состоящая  из  двух  подсистем: