Анализ финансового состояния ООО «Кузбасская энергосетевая компания»

 

Преобразуем  балансовую модель. Так как подразумеваем наличие «хорошего баланса», то «в» и «з» равны и поэтому убираем их из левой и правой частей модели; «д» (деньги и краткосрочные финансовые вложения) и «г» (прочие оборотные активы) покроют краткосрочную задолженность  (К1 и К3), поэтому модель выглядит следующим образом: а + б = ж + К2.

В данной ситуации можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной (ж + К2), будет выполняться условие платежеспособности, т.е. б £ (ж + К2 ) – а.

По сути дела модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или не платежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

          Абсолютные показатели финансовой устойчивости – это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), [6].

Общая величина запасов и затрат «б» предприятия равна части раздела 2 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств равное разнице величины источников собственных средств (ж) и величины основных средств и  вложений (а) рассчитываются по формуле: 

                                             Ес = ж – а                                                   (4)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования и запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов заемных средств (К2) рассчитываются по формуле:

                                               Ет = (ж+К2) – а                                         (5)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (К1) рассчитывается по формуле:

                                 Еоб = (ж + К2) – а + К1 = Ет + К1                               (6)

Трем показателям  наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, которые рассчитываются по формуле:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

                                                 

                                           (7)                            

2. Излишек (+) или недостаток (-)  собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

                                           

                                  (8)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

                              

                             (9)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет квалифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового  состояния, встречается редко является крайним типом финансовой устойчивости. Она задается условием:

б < Ес + Скк

где Скк – кредиты банков под товаро – материальные ценности;

  Ес – собственные источники;

- нормальная устойчивость финансового  состояния гарантирует его платежеспособность: 

б = Ес + Скк

- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет  пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

б = Ес + Скк + Со

где Со – источники, ослабляющие финансовую напряженность( средства резервных и специальных фондов, превышение кредиторской над дебиторской: кредиты банка на время пользования);

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

б > Ес + Скк + Со

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, [10].

Чтобы снять финансовое напряжение предприятию не обходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных и оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это уже задача внутреннего финансового анализа.

Здесь мы рассматривали финансовую устойчивость предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е. из условия:

Вторая оценка финансовой устойчивости предприятия исходит из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками,  т.е. из условия:

В таблице 2 приводится классификация типов финансовой устойчивости для условий второго направления оценки.

Таблица 2

Классификация типов финансовой устойчивости для условия

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
Абсолютная Нормальная Предкризисная Кризисная	Д ≥ з+К3 Д+б ≥ з+К3 Д+б+в ≥ з+К3 Д+б+в < з+ К3	Д ≥ з+К3+К1 Д+б ≥ з+К3+К1 Д+б+в ≥ з+К3+К1 Д+в+б < з+ К3+К1	Д ≥ з+К3+К1+К2 Д+б≥ з+К3+К1+К2 Д+б+в ≥ з+К3+К1+К2 Д+в+б < з+ К3+К1+К2

 

Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа - показатели, определяющие обеспеченность оборотных средств;

Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств.

Основными показателями финансовой устойчивости первой группы являются:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

                                          

                                          (10)

Характеризует степень обеспеченности состояния предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Рост значения показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Нормативное значение > 0,1.

2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами рассчитывается по формуле:

                                        

                                                 (11)

Этот коэффициент характеризует, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств. Нормативное значение = 0,6-0,8.

3. Коэффициент маневренности собственного  капитала рассчитывается по формуле:

                                            

                                             (12)

Показывает, на сколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение = 0,5.

Показатели финансовой устойчивости второй группы:

4. Индекс постоянного актива рассчитывается по формуле:

                                                 

                                               (13)   

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по формуле:

                                          

                                           (14)

Оценивает, на сколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства (если капиталовложение, осуществленное за счет кредитования, приводит к существенному росту пассива, то использование целесообразно).

6. Коэффициент износа рассчитывается по формуле:

накопленная сумма износа

            Ки = -------------------------------------------------------------------------             (15)

     первоначальная балансовая стоимость основных средств

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

7. Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается по формуле:

        Основные средства + Запасы

                       Крси =   ----------------------------------------------                    (16)

        Валюта баланса

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) рассчитывается по формуле:    

                                                   

                                                (17)

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается по формуле:

                                           

                                            (18)

Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала. Нормативное значение < 0,1, [23].

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. Различают, долгосрочную платежеспособность – способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе и текущую платежеспособность (ликвидность) – способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму.

Текущую платежеспособность организации оценивают также с помощью коэффициентов ликвидности.

• Общий показатель ликвидности (Кобщ) рассчитывается по формуле:

                                        

                              (19)                             

где А1, П1 – итоги соответствующих групп по активу и пассиву,

      а1  – весовые коэффициенты.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входит в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.