Финансовая диагностика вероятности банкротства предприятия

Логика внутреннего содержания трех законов позволят говорить о  том, что законодателю присуща устойчивая тенденция повышенного внимания к формированию финансового контроля на этапе хода процедур несостоятельности, обобщения и регулирования законодательством анализа финансового положения несостоятельных компаний как залога корректного и целесообразного проведения следующих процедур банкротства.

1.1.3 Причины несостоятельности

Как уже было отмечено во «Введении» причины несостоятельности  с их последующим обобщением по определенным категориям могут быть крайне разнообразны: умышленные и неумышленные причины, внешние и внутренние, общие и  частные, финансовые, организационные, глобальные, независящие и зависящие  от данной организации и т.д. и  т.п. Большинство из этих причин связано  и тесно переплетено между  собой. Рассмотрим некоторые из них (см. рис. 1.1).

Одна из частых причин неплатежеспособности - это ошибочная оценка управленцев  предприятий ожидаемых темпов и  путей их развития. Отсутствие стратегического  планирования в деятельности предприятия, нацеленного на краткосрочный результат, плохое понимание конъюнктуры рынка, слабая заинтересованность работников, низкий уровень профессионализма сотрудников, отсутствие грамотного и современного менеджмента издержек, слабая степень  ответственности менеджеров компаний перед учредителями за итоги принятых решений, все это приводит к финансовым и экономическим затруднениям.

 

Рис. 1.1 Основные неумышленные причины финансовой неустойчивости предприятий в переходный период

 

В результате обобщения можно  выделить следующие совпадающие  и идентичные причины неплатежеспособности для разных субъектов хозяйствования:

• обстоятельства, приведшие к падению уровня доходов или значительный рост величины заемных средств финансирования;

• уменьшение спроса на продукцию/услуги в виду всеобщего уменьшения платежеспособного потребительского спроса, перенасыщения рынка, плохого качества или высокой стоимости;

• задержка платежей потребителями, вызванная недобросовестными или неплатежеспособными партнерами;

• запреты, квотирование, таможенные или другие ограничения, приводящие к ограничению доступа на рынки сбыта продукции;

• нехватка собственного капитала и отказы кредитных учреждений в выдаче дополнительных элементов финансирования;

• трудности с качеством денежных потоков;

• отсутствие эффективных и результативных систем бюджетирования и стратегического менеджмента;

• жесткая конкуренция и допущение ошибок при ценообразовании.

Причины несостоятельности  компаний можно подразделить на независящие  и зависящие.

Среди независящих причин выделяют:

1. Экономические: кризисное положение государства, общее снижение объемов производства, обесценивание денежной массы (инфляция), отсутствие устойчивости финансовой системы, увеличение стоимости ресурсов, изменение конъюнктуры рынков сбыта, отсутствие платежеспособности и несостоятельность партнеров. Одна из причин банкротства хозяйствующих субъектов может быть вызвана фискальной политикой государства. Значительный уровень налогообложения оказывается непосильным для организации.

2. Политические: нестабильность политических процессов, протекающих в обществе, внешнеэкономическая политика страны, прерывание и утрата экономических связей, утрата рынков сбыта, изменения импортных и экспортных условий, непроработанность законодательства в сфере имущественного права, антимонопольного регулирования, предпринимательской деятельности и других проявлений функции, регулирование которых осуществляется государством, изменение политического строя.

3. Развитие научного и технического прогресса, а также стремление к расширению доли занимаемых рынков приводит к усилению конкуренции на международном уровне.

4. Демографические: все что снижает величину платежеспособного спроса населения на товары и услуги - снижение численности популяции, состава народонаселения, уровня благосостояния, культурного уклада общества и т.д.

Среди зависящих причин выделяют:

• отсутствие эффективности по результатам работы системы менеджмента;

• отсутствие четкого финансового плана развития компании;

• недостаток собственного оборотных средств в результате малоэффективного производства, коммерции, неэффективных инвестиций и реинвестиций;

• низкоэффективное использование ресурсов производства в компании, снижение ее производственных мощностей, в итоге высокая себестоимость, далее убыточность - «проеденные» собственные средства;

• существование запасов готовой продукции и сырья сверх нормативных величин;

• плохая клиентура компании, которая задерживает оплату или не расплачивается вообще в виду несостоятельности, что заставляет компанию самой влезать в долги. Таким образом, образуется цепочка несостоятельностей;

• слабый маркетинг;

• привлечение кредитных ресурсов в оборот компании на невыгодных условиях, приводит к уменьшению доходности (рентабельности) основной деятельности и возможностей самофинансирования;

• резкое и бесконтрольное расширение производственной деятельности, в итоге - рост запасов опережает рост количества продаж. После этого возникает необходимость в краткосрочных займах средств, которые могут превышать чистые текущие активы. В итоге компания находится под контролем банков и других кредитных учреждений, в связи с чем риск угрозы банкротства растет.

Особый случай умышленная несостоятельность: фиктивное и  преднамеренное банкротство. Согласно статье 14.12 «Фиктивное или преднамеренное банкротство» КоАП РФ фиктивное и преднамеренное банкротство определяются следующим образом (аналогичные трактовки содержатся в статьях 196, 197 УК РФ): «Фиктивное банкротство, то есть заведомо ложное публичное объявление руководителем или учредителем (участником) юридического лица о несостоятельности данного юридического лица или индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности». «Преднамеренное банкротство, то есть совершение руководителем или учредителем (участником) юридического лица либо индивидуальным предпринимателем действий (бездействия), заведомо влекущих неспособность юридического лица или индивидуального предпринимателя в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

1.1.4 Виды банкротства

В практике экономической  жизни можно выделить ряд основных видов банкротства [11, с. 16]:

1. Реальное банкротство предприятия, которое характеризуется неспособностью компании восстановить ее платежеспособность в виду реальной потери собственного и заемного капитала. Значительный уровень потери финансов, наличие большого долга по кредитным средствам не позволяют проводить адекватную производственную и хозяйственную деятельность. Санирующей мерой может быть осуществление конкурсного производства (прекращение существования предприятия) или реорганизация.

2. Временное банкротство, характеризующееся таким положением неплатежеспособности компании, которое вызывается длительной просрочкой по погашению задолженности, а также существенной величиной дебиторской задолженности, перепроизводством и как следствие перезаполнением складов готовой продукцией, попутно величина вне- и оборотных средств организации превышает объем ее долгов.

3. Преднамеренное банкротство, т.е. умышленная несостоятельность.

4. Фиктивное банкротство.

 

1.1.5 Институт банкротства и рыночная  экономика

Зачастую современная  наука исходит из того, что банкротство  является неотъемлемым атрибутом экономической  жизни предприятия, государства. Раскроем роль банкротства (его проявление) в  наиболее типичных ситуациях, вследствие которых формируются те или иные подходы к оценке института несостоятельности.

Позитивная роль:

1. Согласно мнению различных специалистов позитивная роль банкротства заключается в следующем. Банкротство выступает одним из инструментов оздоровления промышленности. Так, в этом случае законодательство выступает в роли «охранителя» экономики от последствий неэффективной работы ее участников, которая может привести к тяжелым социально-экономическим потерям. Применение законодательства о банкротстве должно ликвидировать «неизлечимо больные» предприятия, т.е. если предприятие не вписывается в рыночную экономику, тогда в таком случает его следует подвергнуть цивилизованному ликвидированию.

В противоположность такой  точке зрения выступает следующий  аргумент. Возможен сценарий, при котором  выход из строя одного из первичных  элементов экономической системы, может привести к каскадному эффекту - последовательной цепочке банкротств, а в итоге и к поражению  несостоятельностью всего хозяйства, всего общества в целом. Во избежание  таких ситуаций и даже ситуаций с  менее негативными последствиям (например, факт признания банкротства  затрагивает интересы не только должника, но и значительного круга взаимодействующих  с ним лиц - его рабочих, сотрудников, кредитодателей, партнеров по бизнес-деятельности и т.д. законодательство может предусматривать  комплекс мероприятий, направленных на восстановление финансового положения  должника, цель которых - недопущение  массовой и последовательной цепочки  банкротств. Так воплощается решение  проблема живучести и стабильности экономической среды. Либо должнику могут предоставляться средства, которые позволят ему хотя бы временно наладить бизнес и заработать средства, необходимые для расчета с кредиторами.

Особый случай - стратегические предприятия. Для недопущения банкротства  таких предприятий, имеющих большое  значение для национальной или региональной экономики, законодательно может фиксироваться  право государства предоставлять  кредиты, займы, безвозмездные дары таким предприятиям.

. Существует подход, при котором позитивная роль банкротства видится в том, что последнее выступает в качестве элемента конкуренции. Банкротство устраняет нежизнеспособные элементы рынка и тем самым становится свободным поле для деятельности эффективных участников рынка. Банкротство и кризис применительно к юридическому лицу понимаются как тождественные понятия, банкротство - «крайне» тяжелое проявление кризиса. Исходя из данного подхода, банкротство является цивилизованной формой поражения в конкурентной борьбе.

. Кроме того позитивная роль банкротства может заключаться в гарантии возврата кредиторам, вложенных ими средств. При этом институтом несостоятельности могут защищаться интересы любого кредитодателя от незаконных действий дебитора, при выполнении условия сохранности имущества при обеспечении его непредвзятого распределения между всеми кредитодателями.

Приведем примеры негативных последствий банкротства [2, с. 20-22]:

. Потеря кредитодателями всего бизнеса или его некоторой части;

. Возникновение цепочки новых последующих банкротств;

. Снижение социальной защищенности работников компании;

. Сокращение персонала приводит к росту безработицы, а по причине этого происходит уменьшение платежеспособного спроса населения;

. Вероятность реализации криминального банкротства, характеризуемого переделом имущества и с разворовыванием собственности, в том числе предприятий с существенной долей государственного или муниципального участия и т.д.

В условиях действия рыночной экономики вышерассмотренные ситуации позволяют говорить о том, что  институту несостоятельности присущ социально-экономическом характер.

Развитие банкротства  проходит три стадии [12, с. 354], см. рис. 1.2:

скрытое банкротство - на этой стадии происходит снижение «цены предприятия», т.е. снижение балансовой прибыли на 1 руб. стоимости пассивов. Это означает снижение прибыльности предприятия  или увеличение суммы обязательств;

финансовая неустойчивость - характеризуется возникновением трудностей с выполнением краткосрочных  обязательств;

очевидное банкротство - означает явную неспособность предприятия  выполнить свои долги. На этой стадии необходимо провести диагностику кризисного состояния и наметить мероприятия  по улучшению его финсостояния.

Очевидное банкротство

 

Скрытое банкротство

 

Финансовая  неустойчивость

 

Рис. 1.2 Три стадии развития банкротства

1.2 Законодательное регулирование механизма банкротства в РФ

 

В настоящее время удельный вес дел о несостоятельности  в общем количестве, рассматриваемом  арбитражными судами РФ, является незначительным [менее 3% от всех дел, (см. рис 1.3)], показательными являются данные статистических отчетов, фиксирующие динамику дел о банкротстве (см. рис 1.4).

 

Рис. 1.3 Удельный вес в  2010, 2011 гг. заявлений о признании должника банкротом среди прочих принятых к производству арбитражными судами РФ [46]

 

Анализируя диаграмму, можно  отметить, что количество дел о  банкротстве за последние годы (2010-2011) превышает количество дел, ведомых в конце 90-х в 2-3 раза. Интересны пики (2002 г. и 2006 г.) и следующие за ними спады. Так, авторы [1] объясняют такие всплески активности тем, что в целом в начале 2000-х годов у государства проявилась востребованность института несостоятельности, которое, посредством налоговых органов, «расчищало поле» от предприятий, которые были брошены. А путем ФСФО - задачи по устрашению компаний, являющихся должниками по бюджетным или другим обязательным платежам. Позднее, уже в 2002 году государственные органы были инициаторами более 90% от общего количества заявлений о признании дебиторов несостоятельными; значительное сокращение числа поданных заявлений в 2003 году было обусловлено тем, что практически прекратилась подача заявлений о несостоятельности отсутствующих должников налоговыми органами. Здесь ярко проявились нововведения 3-го закона о несостоятельности, устанавливающие, что процедура банкротства применяется в отношении отсутствующего должника только при наличии необходимых средств в бюджете, но, как и следовало, предполагать, бюджет 2003 года не предусматривал источников финансирования таких средств. Всплеск дел о банкротстве в 2006 г. авторы статьи поясняют аналогично - активизация работы государственных органов по «расчистке поля» от несуществующих предприятий.